股票简称：招商蛇口                             股票代码：001979.SZ        招商局蛇口工业区控股股份有限公司           （住所：广东省深圳市南山区蛇口太子路 1 号新期间广场）           （第一期）召募说明书   刊行东谈主：             招商局蛇口工业区控股股份有限公司   牵头主承销商：          招商证券股份有限公司                    中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中   联席主承销商：                    信建投证券股份有限公司   受托治理东谈主：           中信证券股份有限公司   本期债券刊行金额：        不卓绝东谈主民币 8 亿元（含）   增信法子情况：          本期债券无担保   信用评级结果：          主体评级 AAA，本期债券无评级   信用评级机构：          联结伙信评估股份有限公司                    牵头主承销商/簿记治理东谈主                  住所：深圳市福田区福田街谈福华一齐 111 号      联席主承销商            联席主承销商/受托治理东谈主            联席主承销商 住所：北京市曙光区开国门外          住所：广东省深圳市福田区中                                              住所：北京市曙光区安立路 大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及   心三路 8 号不凡期间广场（二                   签署日历：       年   月      日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                       声明   刊行东谈主将实时、平正地履行信息表现义务。   刊行东谈主偏激全体董事、监事、高等治理东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证募 集说明书信息表现的委果、准确、完整，不存在误差纪录、误导性讲述或紧要 遗漏。   主承销商已对召募说明书进行了核查，阐明不存在误差纪录、误导性讲述 和紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。   刊行东谈主承诺在本期债券刊行设施，不径直或者曲折认购我方刊行的债券。 债券刊行的利率或者价钱应当以询价、公约订价等方式确定，刊行东谈主不会独揽 刊行订价、暗箱操作，不以代持、信赖等方式谋取不正当利益或向其他关连利 益主体运送利益，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行 的债券，不径直或通过其他利益关连标的参与认购的投资者提供财务资助、变 相返费，空虚施其他违背平正竞争、絮叨市集秩序等行动。   刊行东谈主如有董事、监事、高等治理东谈主员、持股比例卓绝 5%的股东偏激他关 联方参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就关连认购情况进行表现。   中国证监会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代表对债券的 投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购 本期债券的投资者，应当谨慎阅读本召募说明书全文及联系的信息表现文献， 对信息表现的委果性、准确性和完整性进行安稳分析，并据以安稳判断投资价 值，自行承担与其联系的任何投资风险。   投资者认购或持有本期债券视作同意召募说明书对于权利义务的商定，包 括债券受托治理公约、债券持有东谈主会议法则及债券召募说明书中其他联系刊行 东谈主、债券持有东谈主、债券受托治理东谈主等主体权利义务的关连商定。   刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监督。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                      紧要事项指示    请投资者关注以下紧要事项，并仔细阅读本召募说明书中“第一节 风险提 示及说明”等联系章节：    一、本次债券注册情况    招商局蛇口工业区控股股份有限公司已于 2025 年 6 月 12 日得回中国证券监 督治理委员会“证监许可2025 1210 号”文注册公开刊行面值不卓绝 129.30 亿 元的公司债券（以下简称“本次债券”）。刊行东谈主本次债券采取分期刊行的方式。 本期债券为第一期刊行，刊行领域不卓绝 8 亿元（含）。    二、刊行东谈主基本财务情况    甘休 2024 年末，刊行东谈主股东权益为 2，867.45亿元东谈主民币；合并口径的资产 欠债率为 66.67%，母公司报表口径的资产欠债率为 80.25%。刊行东谈主 2022-2024 年度扫尾的年均可分拨利润为 487，402.39 万元（2022 年度、2023 年度及 2024 年 度合并报表中包摄于母公司股东的净利润 426，407.97 万元、631，942.05 万元和 次刊行前的财务方针稳妥关连轨则。    三、评级情况    本期债券无评级。    四、本期债券为无担保债券。刊行东谈主历史主体评级为 AAA，评级瞻望为稳 定，说明刊行东谈主偿还债务的才调极强，基本不受不利经济环境的影响，背信风 险极低。公司债券属于利率明锐型投资品种。受国度宏不雅经济政策、经济总体 运行现象以及国际经济环境变化的影响，债券市集利率存在波动的可能性。因 本期债券采用固定利率的边幅，市集利率波动可能使本期债券执行投资收益具 有一定的不确定性。    五、购置地皮和前期工程占用资金量大，资金盘活速率相对浮松。刊行东谈主 支拨增多。由于公司经营性净现款流存在一定波动，对公司有息债务的遮蔽保 障才调带来了一定的不确定性。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    六、2024 年末以来，刊行东谈主为称心业务发展需要，为控股子公司、联合作 公司提供担保。甘休 2025 年 5 月 30 日，刊行东谈主为控股子公司提供担保的额度余 额为 356.62 亿元，其中，刊行东谈主为资产欠债率 70%以上的控股子公司提供担保 的额度余额为 293.71 亿元。甘休 2025 年 5 月 30 日，刊行东谈主及控股子公司的对 外担保总额（不包括子公司为客户提供的销售按揭担保）为 389.57 亿元，占发 行东谈主最近一期经审计包摄于母公司股东净资产的 35.09%；刊行东谈主及控股子公司 对合并报表外单元提供的担保余额为 53 亿元，占刊行东谈主最近一期经审计包摄于 母公司股东净资产的 4.77%；刊行东谈主及控股子公司未发生过期担保、触及诉讼 的担保及因担保被判决败诉而欢喜担损失的情况。若畴昔市集环境变化导致被 担保方及相互间的交易发生变化，将对刊行东谈主的生产经营产生不利影响。    七、招商蛇口拟通过刊行股份购买深圳市投资控股有限公司（以下简称 “深投控”）持有的深圳市南油（集团）有限公司（以下简称“南油集团”）24% 股权、招商局投资发展有限公司（以下简称“招商局投资发展”）持有的深圳市 招商前海实业发展有限公司（以下简称“招商前海实业”）2.89%股权。本次交 易完成后，南油集团将成为上市公司的全资下属公司，上市公司对于招商前海 实业的径直及曲折持股比例将由 83.10%增至 85.99%，上市公司对于招商前海实 业的权益比例普及约 13.65%。招商蛇口拟通过刊行股份的方式向深投控及招商 局投资发展支付本次交易的全部对价。同期，招商蛇口拟向不卓绝 35 名特定投 资者非公开刊行普通股召募配套资金，召募资金金额不卓绝 85 亿元。于 2023 年 于 2023 年 10 月 19 日，刊行股份召募配套资金触及的新增股份已得胜上市，本 次向特定对象刊行股份数目 719，729，043 股，刊行领域 8，499，999，997.83 元。    八、房地产行业与宏不雅经济发展之间存在较大的关联性，同期受调控政策、 信贷政策、老本市集运行情况等诸多要素影响。在畴昔十余年间，跟着城镇化 的快速发展，我国房地产行业总体发展速率较快。2008 年以来，受到国际金融 危机的冲击，以及一系列房地产行业宏不雅调控政策陆续出台等要素影响，我国 房地产市集销售面积和销售金额呈现波动走势。2015 年，跟着限购政策的冉冉 松开和取消，东谈主民银行和银监会对限贷认定圭臬的放宽，以及东谈主民银行裁汰贷 款利率，居住性购房需求有望得到开释，房地产行业运行情况冉冉企稳。比年  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 以来，在相持“屋子是用来住的，不是用来炒的”定位下，一、二线城市以 “追忆居住属性”、“加强房地产市集分类调控”、“建立长效机制”为基调约束 加大政策调控力度，同期环一线城市邻近三四线城市亦陆续出台调控政策以抑 制投契性需求。2020 年，房地产调控政策“房住不炒、因城施策”总基调保持 稳定。上半年，信贷政策中性偏积极，多地政府从供需两头助力市集复苏；下 半年，因“三谈红线”要求，房地产市集全体有息欠债领域增速压降，多地调 控政策收紧。房地产市集总体施展强韧，销售、地皮成交、开发投资等方针实 现 V 型回转。2020 年世界商品房销售额再鼎新高，达 17.36 万亿元，同比增多 企业经营压力加重。2022 年，世界商品房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售 面积约 13.58 亿平方米，与历史峰值 2021年比较，分别下降 26.7%和 24.3%。 销售面积下降 8.2%；世界商品房销售额 116，622 亿元，下降 6.5%，其中住宅销 售额下降 6.0%。2024 年，世界商品房销售面积 97，385 万平方米，比上年下降 业，刊行东谈主具备较强的抗风险才调，但也不可幸免地受到行业周期性波动的影 响。    九、房地产行业与通盘国民经济的发展密切关连，国度对房地产业务的各 个设施均实施监管和调控，行业政策触及范围较广。比年来，国度已出台了一 系列宏不雅调控政策，从住房供应结构、地皮、金融、税收等方面对房地产的供 给和需求进行诊治。为了促进房地产行业和国民经济健康协调发展，国度在未 来可能出台新的调控政策。如果刊行东谈主不可适合宏不雅调控政策的变化，则有可 能对公司的经营治理和畴昔发展形成不利影响。    十、开发业务收入是刊行东谈主营业收入的主要开始，2022 年-2024 年末，刊行 东谈主存货净额分别为 41，154，922.10 万元、41，670，213.55 万元及 36，918，332.43 万元， 占刊行东谈主总资产比重分别为 46.43%、45.87%及 42.91%。刊行东谈主存货领域较大，  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 且占资产总额的比例相对较高，主淌若由于刊行东谈主的买卖地产、住宅房地产项 目较多。甘休 2024 年末，刊行东谈主开发与运营式样主要散播于南京、上海、深圳、 苏州、成都、重庆、佛山、厦门、温州等一线和二线重要城市。房地产市集具 有行业周期性，受宏不雅经济政策及市集环境影响较大，部分前期商品房库存规 模较大的城市靠近一定的去库存压力，可能影响刊行东谈主部分式样的销售节律。    十一、开发业务以房地产销售业务为主，系公司收入孝敬最大的业务板块， 地产企业，式样储备充足，领有合理业务结构，城市布局相对荟萃于一、二线 重要城市，具有老练开发才调和老本运营才调。当今公司开发业务销售孝敬主 要开始于一、二线城市，其中华东区域和江南区域居于公司房地产销售的核心 区域，存在一定的区域荟萃风险。    十二、刊行东谈主所处行业与宏不雅经济之间存在较大的关联性，公司主要收入 开始于开发业务，受宏不雅经济发展周期的影响较大。一般而言，在宏不雅经济周 期的上升阶段，开发业务投资远景和市集需求都将看好，价钱相应高涨；反之， 则会出现市集需求萎缩，价钱相应下落，经营风险增大，投资收益下降。因此， 公司能否针对行业的周期编削实时采取灵验的经营策略，并针对宏不雅经济与行 业发展周期各个阶段的特质相应调整公司的经营策略和投资行动，将在相当程 度上影响着公司的事迹。    十三、现款流量的充足程度对守旧公司正常的经营运作至关重要。当今公 司持有待开发及已开发地皮储备较为充足，具备较强的不竭发展潜力，但也将 给公司带来较大的资金支拨压力。公司的融资渠谈和成本贬抑才调将对公司的 偿债才调产生一定的影响。    十四、刊行东谈主为投资控股型架构，其经营效果主要来自下属重要子公司， 子公司的分成将成为母公司重要的收入开始。刊行东谈主对重要子公司均领有较好 的 控 制 能 力 。 近 三 年 ， 发 行 东谈主 母 公 司 的 投 资 收 益 分 别 为 42，090.84 万 元 、 和 104.36%，占比较高。刊行东谈主主要子公司已商定关连分成政策，关连政策合 理，能够灵验保障刊行东谈主的偿债才调。    十五、2022-2024 年度，刊行东谈主的包摄于母公司整个者的净利润分别为  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 利润占净利润比例分别为 46.87%、69.40%和 96.41%，主要系公司合作开发式样 结转有所波动所致。如果畴昔公司合作式样数目或结转情况发生大幅变化，可 能会对公司生产经营或盈利才调形成影响。    十六、最近三年，刊行东谈主非频繁性损益分别为 87，662.94 万元、58，689.82 万 元 及 158，931.98 万 元 ， 净 利 润 分 别 为 909，847.72 万 元 、910，623.10 万 元 及 呈文期内，刊行东谈主非频繁性损益金额波动较大且个别年份金额较大，若畴昔发 行东谈主非频繁性损益发生大幅变化，可能会对公司盈利才调的稳定性形成影响。    十七、2024 年 11 月 2 日，刊行东谈主发布《招商局蛇口工业区控股股份有限公 司对于回购股份用于刊出并减少注册老本暨文书债权东谈主的公告》，公司于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会 2024 年第十二次临时会议、于 2024 年 11 月 1 日召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《对于以荟萃竞价交易方式回 购公司股份有筹划的议案》。公司拟通过深圳证券交易所系统以荟萃竞价交易方式 回购公司股份，本次回购资金总额不低于东谈主民币 3.51 亿元且不卓绝东谈主民币 7.02 亿元，本次回购股份价钱不卓绝东谈主民币 15.68 元/股，回购期限自股东大会审议 通过本次回购有筹划之日起 12 个月内。在回购股份价钱不卓绝东谈主民币 15.68 元/股 的条件下，按回购金额上限测算，估量回购股份数目约为 4，477.04 万股，约占 公司现时总股本的 0.49%，按回购金额下限测算，估量回购股份数目约为 执行回购的股份数目为准。待回购完成后，本次回购的股份将照章全部给以注 销并减少公司注册老本。    此外，因本次回购股份并减少注册老身手宜已触发持有东谈主会议的召开条件， 刊行东谈主于 2024 年 11 月 8 日发布数条公告，于 2024 年 11 月 11 日至 2024 年 11 月 会议”，由关连公司债券持有东谈主审议表决关连议案。甘休本召募说明书签署日， 刊行东谈主上述回购股份事项尚未完成。    十八、本期债券仅面向专科机构投资者刊行，专科机构投资者应当具备相 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 应的风险识别和承担才调，明察并自行承担公司债券的投资风险，并稳妥一定 的天资条件，相应天资条件请参照《公司债券刊行与交易治理办法》和《深圳 证券交易所债券市集投资者稳妥性治理办法（2023 年纠正）》。本期债券上市后 将被实施投资者稳妥性治理，仅限专科机构投资者参与交易，普通投资者及专 业投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易行动无效。   十九、债券持有东谈主会议根据《债券持有东谈主会议法则》审议通过的决议，对 于整个债券持有东谈主（包括整个出席会议、未出席会议、反对决议或废弃投票权 的债券持有东谈主，无表决权的债券持有东谈主，以及在关连决议通事后受让取得本期 债券的持有东谈主）均有同等遵守和拘谨力。在本期债券存续期间，债券持有东谈主会 议在其权力范围内通过的任何灵验决议的遵守优先于包含债券受托治理东谈主在内 的其他任何主体就该灵验决议内容作念出的决议和主见。债券持有东谈主认购、购买 或以其他正当方式取得本期债券均视作同意并接受刊行东谈主为本期债券制定的 《受托治理公约》、《债券持有东谈主会议法则》并受之拘谨。   二十、本期债券刊行扫尾后，公司将尽快向深圳证券交易所建议对于本期 债券上市交易的肯求。本期债券稳妥在深圳证券交易所上市的条件，将采取匹 配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交。由于具体上市肯求事宜 需要在本期债券刊行扫尾后方能进行，并依赖于联系主管部门的审批或核准， 刊行东谈主当今无法保证本期债券一定能够按照预期在正当的证券交易市集交易流 通，具体上市进程在时候上存在不确定性。本期债券上市前，公司财务现象、 经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保证本期债 券的上市肯求能够得回深圳证券交易所同意。此外，证券交易市集的交易活跃 程度受到宏不雅经济环境、投资者散播、投资者交易意愿等要素的影响，刊行东谈主 亦无法保证本期债券上市后持有东谈主能够随时并足额交易其所持有的债券。若届 时本期债券无法进行上市，投资者有权弃取将本期债券回售予本公司。因公司 经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担， 本期债券不可在除深圳证券交易所除外的其他交易场所上市。   二十一、经联结伙信评估股份有限公司概述评估，刊行东谈主主体评级为 AAA， 评级瞻望为稳定，本期债券无评级。本公司合计本期债券稳妥通用质押式回购 交易的基本条件，具体回购经历及折算率等事宜以证券登记机构的关连轨则为 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 准。   二十二、债券属于利率明锐型投资品种，市集利率变动将径直影响债券的 投资价值。债券动作一种固定收益类产品，其二级市集价钱一般与市集利率水 平呈反向变动。受国度宏不雅经济运行现象、货币政策、国际环境变化等要素的 影响，市集利率存在波动的可能性。由于本期公司债券采取固定利率边幅且期 限较长，在本期公司债券存续期内，如果畴昔利率发生变化，将使本期债券投 资者执行投资收益具有一定的不确定性。   二十三、投资者承诺不得协助刊行东谈主从事违背平正竞争、絮叨市集秩序等 行动。投资者不得通过同谋荟萃资金等方式协助刊行东谈主径直或者曲折认购我方 刊行的债券，不得为刊行东谈主认购我方刊行的债券提供通谈服务，不得径直或者 变相收取债券刊行东谈主承销服务、融资咨询人、咨询服务等边幅的用度。资管产品 治理东谈主偏激股东、合伙东谈主、执行贬抑东谈主、职工不得径直或曲折参与上述行动。   二十四、刊行东谈主 2025 年一季度财务现象。2025 年 4 月 30 日，刊行东谈主于深 圳证券交易所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）表现截 至 2025 年 3 月末/2025 年 1-3 月的财务呈文，最近一期末刊行东谈主的主要财务情况 较最近一年末无紧要不利变化。   刊行东谈主甘休 2025 年 3 月末/2025 年 1-3 月未经审计或审阅的主要财务数据如 下：                                                    单元：万元              式样                   2025 年 1-3 月/末            营业总收入                    2，044，772.84             营业利润                     75，542.24             利润总额                     77，097.07              净利润                     38，649.10       包摄于母公司整个者的净利润                  44，543.95              总资产                   86，666，337.01              总欠债                   58，386，448.82            整个者权益                   28，279，888.18         包摄母公司整个者权益                 10，896，792.05       经营举止产生的现款流量净额                 -879，346.81 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                       释义   在本召募说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 一、一般术语 本公司、公司、刊行东谈主、                指   招商局蛇口工业区控股股份有限公司 招商蛇口 招商局蛇口          指   招商局蛇口工业区有限公司，系刊行东谈主的前身 股东大会           指   本公司股东大会 董事会            指   本公司董事会 监事会            指   本公司监事会 公司轨则           指   《招商局蛇口工业区控股股份有限公司轨则》                    总额为不卓绝东谈主民币 129.30 亿元的招商局蛇口工业区控 本次债券           指                    股股份有限公司面向专科机构投资者公开刊行公司债券                    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科 本期债券           指                    投资者公开刊行公司债券（第一期） 本次刊行           指   本期债券面向专科机构投资者的公开刊行                    刊行东谈主为本次公司债的刊行而根据联系法律法例制作的 召募说明书          指   《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专                    业投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书》                    招商证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国 主承销商           指                    国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司 牵头主承销商、簿记治理                指   招商证券股份有限公司 东谈主、招商证券                    中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、 联席主承销商         指                    中信建投证券股份有限公司 债券受托治理东谈主、中信证                指   中信证券股份有限公司 券 中金公司           指   中国国际金融股份有限公司 中信建投证券         指   中信建投证券股份有限公司                    由主承销商为本次刊行而组织的，由主承销商和分销商 承销团            指                    （如有）组成承销机构的总称 德勤华永           指   德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙） 毕马威华振          指   毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙） 刊行东谈主讼师          指   上海市锦天城讼师事务所 刊行东谈主评级机构/联结伙信   指   联结伙信评估股份有限公司 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                    根据债券登记机构的记录炫耀在其名下登记领有本期债 债券持有东谈主          指                    券的投资者                    根据《深圳证券交易所债券交易实施确定》，债券通用                    质押式回购，是指债券持有东谈主在将债券质押并将相应债 债券通用质押式回购      指   券以圭臬券折算率狡计出的圭臬券数目为融资额度向交                    易敌手方进行质押融资的同期，交易两边商定在回购期                    满后返还资金息争除质押的交易                    为保障公司债券持有东谈主的正当权益，根据关连法律法例 《债券持有东谈主会议法则》    指   制定的《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年                    面向专科投资者公开刊行公司债券持有东谈主会议法则》                    刊行东谈主与债券受托治理东谈主签署的《招商局蛇口工业区控 《债券受托治理公约》     指   股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司                    债券受托治理公约》 《公司法》          指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》          指   《中华东谈主民共和国证券法》 《治理办法》         指   《公司债券刊行与交易治理办法》 呈文期内、呈文期、最近                指   2022 年度、2023 年度及 2024 年度 三年 呈文期各期末、三年末     指   2022 年末、2023 年末及 2024 年末 呈文期末           指   2024 年末 最近一期           指   2025 年 1-3 月 最近一期末          指   2025 年 3 月末                    中华东谈主民共和国的买卖银行对公营业日（不包括法定节 责任日            指                    沐日和休息日） 交易日            指   深圳证券交易所的营业日                    中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不 法定节沐日或休息日      指   包括中国香港极端行政区、中国澳门极端行政区和中国                    台湾地区的法定节沐日和/或休息日） 元              指   如无特殊说明，指东谈主民币 二、机构地名释义 中国证监会          指   中国证券业监督治理委员会 深交所            指   深圳证券交易所 财政部            指   中华东谈主民共和国财政部                    中华东谈主民共和国天然资源部、                                （原）中华东谈主民共和国国 天然资源部/原国土资源部   指                    土资源部 住建部            指   中华东谈主民共和国住房和城乡竖立部 东谈主民银行           指   中国东谈主民银行 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                    （原）中国银行保障监督治理委员会、                                    （原）中国银行 银保监会/银监会       指                    业监督治理委员会 国务院国资委         指   国务院国有资产监督治理委员会 国度发改委          指   中华东谈主民共和国国度发展和改革委员会 招商局集团          指   招商局集团有限公司 招商局汽船          指   招商局汽船有限公司 招商地产           指   招商局地产控股股份有限公司 招为投资           指   深圳市招为投资合伙企业（有限合伙） 招商局投资发展        指   招商局投资发展有限公司 招商积余           指   招商局积余产业运营服务股份有限公司 招商局置地          指   招商局置地（深圳）有限公司  注：本召募说明书中除极端说明外所疏淡值保留 2 位一丝，若出现总和与各分项数值 之和余数不符的情况，均为四舍五入原因形成。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书              第一节 风险指示及说明   投资者在评价和投老本期债券时，除本召募说明书表现的其他各项贵府外， 应极端谨慎地探究下述各项风险要素。 一、与本期债券关连的投资风险   （一）利率风险   受国度宏不雅经济运行现象、货币政策、国际环境变化等要素的影响，市集 利率存在波动的可能性。由于本期公司债券采取固定利率边幅且期限较长，在 本期公司债券存续期内，如果畴昔利率发生变化，从而使投资者持有的本期债 券价值具有一定的不确定性。   （二）流动性风险   本期债券刊行扫尾后，刊行东谈主将积极肯求本期债券在深交所上市流通。由 于具体上市审批事宜需要在本期债券刊行扫尾后方能进行，并依赖于联系主管 部门的审批或核准，刊行东谈主当今无法保证本期债券一定能够按照预期在正当的 证券交易所交易流通，且具体上市进程在时候上存在不确定性。此外，证券交 易市集的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资者散播、投资者交易意愿等因 素的影响，刊行东谈主亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有东谈主能够 随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后 可能靠近由于债券不可实时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券 上市流通明交易不活跃致使出现无法不竭成交的情况，不不错某一价钱足额 出售其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。   （三）偿付风险   刊行东谈主当今经营和财务现象致密。但在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、 老本市集现象、国度关连政策等外部要素存在不确定性，这些要素的变化和发 行东谈主的经营现象、盈利才调和现款流量的变化，可能导致刊行东谈主无法从预期的 还款开始得回足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者靠近一定的 偿付风险。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      （四）本期债券安排所特有的风险    本期债券为无担保债券。在本期债券刊行时，刊行东谈主已根据现实情况安排 了偿债保障法子来贬抑和裁汰本期债券的还本付息风险。然而，在本期债券存 续期内，可能由于不可控的市集、政策、法律法例变化等要素导致当今拟定的 偿债保障法子不可履行或无法完全履行，进而影响债券持有东谈主的利益。 二、与刊行东谈主关连的风险      （一）财务风险    公司开发式样的资金需求量大，现款流量的充足程度对守旧公司正常的经 营运作至关重要。当今公司持有待开发及已开发地皮储备较为充足，具备较强 的不竭发展潜力，但也将给公司带来较大的资金支拨压力。若畴昔公司融资渠 谈不畅或不可合理贬抑成本，可能对公司的偿债才调形成一定的不利影响。    公司主营业务以开发销售为主，存货主要由开发成本和开发产品组成。发 行东谈主 2022-2024 年末存货净额分别 41，154，922.10 万元、41，670，213.55 万元及 畴昔若行业不景气，开发式样利润下滑或式样无法告成完成开发销售，公司将 靠近存货跌价损失风险，对公司的盈利才调产生不利影响。刊行东谈主的存货受公 司经营情况、国度宏不雅经济政策、市集情况等要素影响，存在一定的跌价风 险。    发 行 东谈主 2022-2024 年 末 其 他 应 收 款 净 额 分 别 为 12，674，920.95 万 元 、 及 12.51%。由于公司向联营、合作公司提供的式样开流配套资金以及转子公司 少数股东合作经营往还款，最近三年末公司的其他应收款余额和占比较大。最 近三年末的其他应收款余额中，关联方往还款及合作方往还款占比较大，存 在其他应收款余额较大的风险。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    发 行 东谈主 2022-2024 年 经 营 活 动 现 金 流 净 额 分 别 为 2，217，399.01 万 元 、 因为公司地皮、基建支拨增多。由于公司经营性净现款流存在一定波动，对公 司有息债务的遮蔽保障才调带来了一定的不确定性。 除预收账款的资产欠债率分别为 62.42%、62.41%及 62.37%。总体来看，比年来 为称心式样竖立开发干预的需要，刊行东谈主债务融资领域较大，资产欠债水平较 高。 如果刊行东谈主理续融资才调受到限制或者畴昔房地产市集出现紧要波动， 可能靠近偿债的压力从而使其业务经营举止受到不利影响。    当今，购房者在购买商品房时，一般多选用银行按揭的付款方式。按照房 地产行业的惯例，购房主谈主以银行按揭方式购买商品房，在购房主谈主支付了首期房 款且将所购商品房动作向银行借款的典质物后，银行即向刊行东谈主支付剩余购房 款。而在商品房办妥权证前（个别案例要求还清贷款前），银行要求刊行东谈主为购 房主谈主的银行借款提供阶段性连带连累担保。该担保期限自公司按揭银行向购房 者披发按揭贷款之日，至公司为购房者办妥《房屋整个权证》并协助按揭银行 办理典质登记且将《他项权利文凭》交予按揭银行之日止。在担保期间内，如 购房主谈主无法连接偿还银行贷款，刊行东谈主需代替其支付按揭贷款的关连代偿费 用。 及 389，244.89万元，占利润总额的比例分别为 12.75%、17.73%及 42.82%。如公 司投资收益畴昔发生较大波动，将对公司的盈利才调形成影响。 元及 6，427，410.73 万元，占整个者权益的比重分别为 21.40%、21.62%及 22.42%。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 畴昔如果实施利润分拨，将增多公司现款流出。 万元、631，942.05 万元及 403，857.16 万元。如果公司包摄于母公司整个者的净 利润畴昔发生较大波动，可能对公司的盈利才调形成影响。   跟着我国汇率市集化改革的深化，东谈主民币汇率波动愈加频繁。除刊行东谈主设 立在境外部分子公司使用以好意思元、港币和新西兰币进行计价结算外，刊行东谈主的 其它主要业务举止以东谈主民币计价结算，刊行东谈主为此需承受汇率变动风险。但未 来东谈主民币汇率的变动，仍可能对公司在外汇结算方面产生不利影响。 平小幅波动，主要系新增合作开发式样占比有所波动所致。如果畴昔公司少数 股东权益发生大幅变化，可能会对公司生产经营产生一定影响。    （二）经营风险   刊行东谈主所处行业与宏不雅经济之间存在较大的关联性，公司主要收入开始于 开发业务，受宏不雅经济发展周期的影响较大。一般而言，在宏不雅经济周期的上 升阶段，开发业务投资远景和市集需求都将看好，价钱相应高涨；反之，则会 出现市集需求萎缩，价钱相应下落，经营风险增大，投资收益下降。因此，公 司能否针对行业的周期编削实时采取灵验的经营策略，并针对宏不雅经济与行 业发展周期各个阶段的特质相应调整公司的经营策略和投资行动，将在相当 程度上影响着公司的事迹。   房地产行业与宏不雅经济发展之间存在较大的关联性，同期受调控政策、信 贷政策、老本市集运行情况等诸多要素影响。在畴昔十余年间，跟着城镇化的 快速发展，我国房地产行业总体发展速率较快。2008 年以来，受到国际金融危 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 机的冲击，以及一系列房地产行业宏不雅调控政策陆续出台等要素影响，我国房 地产市集销售面积和销售金额呈现波动走势。2015 年，跟着限购政策的冉冉放 松和取消，东谈主民银行和银监会对限贷认定圭臬的放宽，以及东谈主民银行裁汰贷款 利率，居住性购房需求有望得到开释，房地产行业运行情况冉冉企稳。比年以 来，在相持“屋子是用来住的，不是用来炒的”定位下，一、二线城市以“回 归居住属性”、“加强房地产市集分类调控”、“建立长效机制”为基调约束加大 政策调控力度，同期环一线城市邻近三四线城市亦陆续出台调控政策以遏制投 机性需求。2020 年，房地产调控政策“房住不炒、因城施策”总基调保持稳定。 上半年，信贷政策中性偏积极，多地政府从供需两头助力市集复苏；下半年， 因“三谈红线”要求，房地产市集全体有息欠债领域增速压降，多地调控政策 收紧。房地产市集总体施展强韧，销售、地皮成交、开发投资等方针扫尾 V 型 回转。2020 年世界商品房销售额再鼎新高，达 17.36 万亿元，同比增多 8.7%。 行业荟萃度不竭提高，千亿房企连接扩容。2021 年，世界商品房销售额 18.19 万 亿元，同比增长 4.8%，商品房销售面积达 17.94 亿平方米，同比增长 1.9%。随 着行业竞争日趋好坏以及调控的常态化，行业利润率下滑已成大势，企业经营 压力加重。2022 年，世界商品房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售面积约 世界商品房销售面积 111，735 万平方米，比上年下降 8.5%，其中住宅销售面积 下降 8.2%；世界商品房销售额 116，622 亿元，下降 6.5%，其中住宅销售额下降 中住宅销售面积下降 14.1%；世界商品房销售额 96，750 亿元，下降 17.1%，其中 住宅销售额下降 17.6%。尽管刊行东谈主动作世界性大型房地产开发企业，刊行东谈主 具备较强的抗风险才调，但也不可幸免地受到行业周期性波动的影响。   式样开发业务投资大，触及关连行业广，合作单元多，要接受有筹划、国土、 竖立、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管，这对刊行东谈主的式样开 发贬抑才调建议较高要求。尽管刊行东谈主具备较强的式样操作才调以及较为丰富 的式样操作教诲，但如果式样的某个开发设施出现问题，如产品定位偏差、政 府部门换取不畅、施工有筹划采取不科学、合作单元配合不力、式样治理和组  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 织不力等，均可能会径直或曲折地导致式样开发周期延长、成本上升，形成 式样预期经营方针难以如期扫尾。    跟着刊行东谈主地皮储备的约束扩大和开发实力的约束增强，刊行东谈主推向市集 的开发产品不竭增多。一方面，当今开发产品市集竞争较为好坏，开发业务具 有开发资金干预大、竖立周期长和易受国度政策、市集需求、产品定位、销售 价钱等多种要素影响的特质；另一方面，市集需求日趋多元化和个性化，购房 者对产品和服务的要求越来越高，如果畴昔市集供求关系发生紧要变化，或发 行东谈主在式样定位、有筹划假想等方面不可准确把合手蹧跶者需求变化并作出快速 反应，可能形成产品滞销的风险。    跟着中央、地点政府对房地产业发展的宏不雅调控政策的约束出台和完善， 开发与运营产业正向着领域化、品牌化和表率化运作转型，开发与运营行业竞 争好坏，刊行东谈主可能靠近着愈加严峻的市集竞争环境。    开发业务收入是刊行东谈主营业收入的主要开始，2022 年-2024 年末，刊行东谈主存 货净额分别为 41，154，922.10 万元、41，670，213.55 万元及 36，918，332.43 万元，占 刊行东谈主总资产比重分别为 46.43%、45.87%及 42.91%。刊行东谈主存货领域较大，且 占资产总额的比例相对较高，主淌若由于刊行东谈主的买卖地产、住宅房地产式样 较多。甘休 2024 年末，刊行东谈主开发与运营式样主要散播于南京、上海、深圳、 苏州、成都、重庆、佛山、厦门、温州等一线和二线重要城市。房地产市集具 有行业周期性，受宏不雅经济政策及市集环境影响较大，部分前期商品房库存 领域较大的城市靠近一定的去库存压力，可能影响刊行东谈主部分式样的销售节 奏。    开发业务以房地产销售业务为主，系公司收入孝敬最大的业务板块，2024 年度公司开发业务收入占营业收入比重 87.38%。公司动作一家世界性的房地产 企业，式样储备充足，领有合理业务结构，城市布局相对荟萃于一、二线重要 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 城市，具有老练开发才调和老本运营才调。当今公司开发业务销售孝敬主要来 源于一、二线城市，存在一定的区域荟萃风险。  开发业务的主要原材料为建材，建材的价钱波动将径直影响开发成本。近 年来建材价钱波动较大，如果刊行东谈主不可合理预期原材料价钱变化，刊行东谈主可 能会有存货跌价的风险或者因购买原材料而导致现款流不稳定的风险。此外， 若畴昔建材价钱不竭高涨，将径直导致开发成本上升。如果开发产品价钱不可 同步高涨或销售数目不可灵验扩大，将导致刊行东谈主无法达到预期盈利水平。  刊行东谈主主营业务中的开发业务具有开发周期长，购置地皮和前期工程占用 资金量大，销售周期资金盘活速率相对浮松的特质。从启动施工至完成销售所 触及的设施较多，包括地皮取得、有筹划假想、施工建造、销售等，且各设施均 触及与不同监管部门的换取及履行关连必要过程。常常一般式样从取得地皮到 完成销售的开发周期均卓绝一年。而刊行东谈主旗下式样除了通过银行贷款、老本 市集融资等主要融资技能之外，也在一定程度上依赖式样销售的回款减轻外部 筹资的压力。跟着畴昔刊行东谈主经营领域的不竭扩大，后续开发仍需多数资金投 入，而若公司经营性净现款流不竭减少或者耐久处于较低水平的情况，且销 售资金不可实时回笼，将可能靠近阶段性现款流量不及风险和资金盘活压力。  刊行东谈主经营领域触及开发与运营等，其中，开发触及工程建造和装配，施 工安全、消防安全、建筑材料安透顶有赖于刊行东谈主工程安全治理轨制的建立和 健全；旅舍、购物中心、旅游地产自持物业经营触及与食物卫生安全、顺序安 全、消防安全、劝诱设施运行安全、大家环境治理安全等关连的风险；物业租 赁包括建筑材料、施工现场用火、用电、用气情况、端淑施工情况、紧要危急 源防控情况治理等。如果在刊行东谈主业务运营过程中出现因前述原因导致的安全 事故，将对刊行东谈主公司形象产生不利影响，并进而影响刊行东谈主生产、经营活 动的告成开展。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  产业新城资源的获取不会一蹴而就，触及资源标的领域大、合作方式复杂， 需要一定的谈判周期。公司在各地签约的产业新城式样，由于地皮面积较大、 有筹划换取费时，有筹划与竖立开发有筹划均需与当地政府进行协商谈判，产业新 城式样开发竖立的时候存在不确定性。   （三）治理风险  刊行东谈主组织结构和治理体系较为复杂，对刊行东谈主的治理才调要求较高。虽 然刊行东谈主对子公司运营治理形成了较为完善的里面治理机制，倘若刊行东谈主的管 理体系不可与下属子公司的治理体系相互兼容适合，则将对刊行东谈主的业务开 展、品牌声誉产生一定不利影响，因此刊行东谈主靠近一定的子公司治理风险。  刊行东谈主业务经营的开拓和发展在很大程度上依赖于核心经营治理东谈主员。发 行东谈主的治理团队具有丰富的式样运作教诲，能够机动调动资源、编削经营策略 适合行业周期波动。刊行东谈主高等治理东谈主员的产业教诲及专科学问对公司的发展 十分过失。如果刊行东谈主无法眩惑或留任上述东谈主员，且未能实时聘用具备同等资 历的东谈主员，刊行东谈主的业务治理与经营增长将可能受到不利影响。  刊行东谈主经营开发业务均系资金密集型行业，在地皮获取、施工竖立等阶段 均需要多数的资金干预。刊行东谈主主要通过自有资金、外部金融机构借款以及公 开市集刊行股票及债券等方式筹集资金。但刊行东谈主的外部融资渠谈和融资成本 径直受到国度房地产政策、货币政策以及买卖银行监管政策等影响，且当今各 主要城市均要求对房地产企业预售款项进行专户治理，预售款项使用的机动性 较低。同期，刊行东谈主在国表里多个城市进行跨区域经营，各区域的资金监管及 使用要求均存在各异。尽管刊行东谈主对资金实行统一治理，以普及资金使用效率， 但上述要素对刊行东谈主的资金治理和调配才调建议较高的要求。如若刊行东谈主无法 灵验搪塞关连政策变化，实时监控和平衡公司全体的资金需求，其经营情况 和财务情况或将受到不利影响。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    （四）政策风险 险不竭上升，中国房地产市集亦不竭降温，行业靠近着前所未有的挑战。2022 年，世界商品房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售面积约 13.58 亿平方米，与 历史峰值 2021年比较，分别下降 26.7%和 24.3%。2022 年，世界房地产开发投 资 132，895 亿元，比上年下降 10.0%。2022 年，世界商品房销售面积 13.58 亿平 方米，比上年下降 24.3%。2023 年，世界商品房销售面积 111，735 万平方米，比 上年下降 8.5%；世界商品房销售额 116，622 亿元，下降 6.5%。2024 年，世界商 品房销售面积 97，385 万平方米，比上年下降 12.9%，其中住宅销售面积下降 展，中央和各地政府协力，在相持“房住不炒、因城施策”的总基调下，出台 了多项赈济刚性和改善性合理住房需求开释的政策，包括降房贷利率、降首付 比例、松开及取消限售或限购、购房补贴、赈济多孩家庭购房等；供应端主要 冉冉改善房企的融资环境，赈济企业合理的融资需求，戒指调整土拍法则来提 高市集积极性。畴昔，中央及地点政府调控政策的变化，将影响着房地产企业 的经营，影响着市集对房地产行业走势的预期。   开刊行业的发展与我国宏不雅经济及货币政策密切关连。一方面，开刊行业 属于资金密集型行业，在式样开发过程中需要较多的开发资金来守旧式样的运 营；另一方面，银行按揭贷款仍是我国蹧跶者购房的重要付款方式，购房按揭 贷款政策的变化对房地产销售有相当重要的影响。因此，银行信贷政策的变化 将径直影响到蹧跶者的购买才调以及式样开发成本。   （1）购房按揭贷款政策变化会对公司的产品销售产生影响   购房按揭贷款利率的变化会对整个购房者成本产生影响，而首付款比例的 政策变化将较大程度上影响购房者的购买才调。如果购房按揭贷款政策在畴昔 进一步发生变化，将对公司产品销售带来不确定性。同期，公司销售受银行按 揭贷款领域影响较大，如受国度政策调整、银行本人流动性变化、银行风险控 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 制变化等要素影响，出现银行按揭贷款领域或比例缩小等情况，将导致蹧跶 者不可从银行得回按揭贷款，从而对公司开发式样的销售形成不利影响。   （2）贷款政策变化会影响公司的资金渠谈和融资成本   开刊行业是一个资金密集型行业，资金占用周期较长，银行贷款是企业重 要的资金开始。畴昔，国度可能通过调高式样开发贷款的老本金比例等法子， 以及对金融机构信贷收紧等方式径直或曲折地收紧包括公司在内的资金渠谈， 该等政策可能会对开发业务运营和财务经营效果形成不利影响。   地皮是开发业务必不可少的资源，触及地皮有筹划和城市竖立等多个政府部 门。比年来，我国政府出台了一系列地皮宏不雅调控政策，进一步表率地皮市集。 地皮供应政策、地皮供应结构、地皮使用政策等发生变化，将对开发企业的生 产经营产生重要影响。跟着我国城市化进程的约束鼓动，城市竖立开发用地总 量日趋减少。如政府畴昔执行更为严格的地皮政策或裁汰地皮供应领域，则发 行东谈主将可能无法实时得回式样开发所需的地皮储备或出现地皮成本的进一步 上升，公司业务发展的可不竭性和盈利才调的稳定性将受到一定程度的不利 影响。   开刊行业受税收政策的影响较大，地皮升值税、企业所得税、个东谈主住房转 让营业税、契税等税种的征管，对开发与运营行业有特殊要求，其变动情况将 径直影响公司销售、盈利及现款流情况。当今，国度还是从地皮持有、开发、 转让和个东谈主二手房转让等各个设施采取税收调控法子，若国度进一步提高关连 税费圭臬或对个东谈主在房产的持有设施进行纳税，如开征物业税，可能进一步 影响商品房的购买需求，从而对刊行东谈主产品的销售带来不利影响。   开发与运营式样在施工过程中不同程度地影响邻近环境，产生粉尘、杂音、 废物等。天然刊行东谈主根据我国联系法律法例的要求，整个式样施工前均进行环 境影响评价，并向地点主管部门提交环境影响评价呈文书（表），完成环境影响 评价备案或取得批复，然而跟着我国环境保护力过活趋普及，刊行东谈主可能会因 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 环境保护政策的变化而增多环保成本，部分式样进程亦可能会延伸，进而对 刊行东谈主经营形成不利影响。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                 第二节 刊行概况 一、本次刊行的基本情况   （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况   （1）刊行东谈主董事会决议批准情况 议公司刊行债券产品一般性授权事宜的议案》，提请股东大会给予董事会刊行债 券产品的一般授权。   （2）《对于审议公司刊行债券产品一般性授权事宜的议案》中与本次发 行联系的授权内容   董事会提请股东大会给予董事会（或其转授权东谈主士）刊行债券产品的一般 性授权，具体内容如下：   “（一）刊行种类及刊行主要条目   各类债券产品新注册总额度共计不卓绝 295 亿元。债券种类包括但不限于 境表里市集的公司债券、中期单子、短期融资券、超短期融资券、永续类债券、 资产赈济证券、企业债券等，或者上述品种的组合。   可一次或屡次刊行，且可为多少种类。   授权董事会（或其转授权东谈主士）根据市集情况确定。   授权董事会（或其转授权东谈主士）根据市集情况，于刊行时通过合理合规的 方式确定。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   对于债务融资器用中的非永续类债券期限为不卓绝 15 年，对于永续类债券 则由股东大会授权董事会（或其转授权东谈主士）决定。   估量注册、刊行债务融资器用的召募资金将用于称心公司生产经营需要， 偿还公司债务、调整债务结构、补充流动资金、式样竖立投资等用途。   自股东大会审议通过之日起 24 个月内灵验。   （二）授权事项   提请股东大会授权董事会（或其转授权东谈主士），在决议灵验期内可根据公司 需要全权处理与上述事项的关连事宜，包括但不限于： 及关连事宜； 关连的整个必要文献，并代表公司向关连监管部门办理必要手续； 授权公司总司理偏激授权东谈主士具体执行； 的信息表现。” 司刊行债券产品一般性授权事宜的议案》，议案具体内容见上文“《对于审议公 司刊行债券产品一般性授权事宜的议案》中与本次刊行联系的授权内容”表现。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   经刊行东谈主 2023 年年度股东大会登第三届董事会第十次会议决议通过，刊行 东谈主总司理得回就具体执行本次债券刊行的一般性授权，一般性授权的内容见上 文“《对于审议公司刊行债券产品一般性授权事宜的议案》中与本次刊行联系的 授权内容”表现。   根据刊行东谈主 2025 年 2 月 24 日出具的《对于招商蛇口注册公司债券及中期票 据的请问》，刊行东谈主拟肯求注册领域不卓绝 129.30 亿元公司债券。2025 年 3 月 3 日，刊行东谈主总司理审议通过了公司注册 2025 年度公司债券事宜。   根据公司 2023 年年度股东大会及董事会决议授权，总司理进一步授权公司 财务总监根据关连轨则及市集情况确定本次公司债注册及刊行有筹划，包括但不 限于确定刊行时机、刊行额度、刊行期数、刊行利率等，代表公司签署整个必 要的法律文献（包括但不限于公司本次刊行公司债券的肯求文献、承销公约和 承诺函等），以及办理必要的手续等。   本次注册及刊行有筹划的灵验期自签署之日起至 2025 年 12 月 31 日，如公司 已在上述灵验期内取得监管部门的刊行批准、许可或登记的，则公司可在该等 批准、许可或登记阐明的灵验期内完成联系刊行。   刊行东谈主本次面向专科投资者公开刊行不卓绝东谈主民币 129.30 亿元的公司债券 于 2025 年 6 月 12 日获中国证券监督治理委员会同意注册（证监许可20251210 号）。本次债券采取分期刊行的方式，自中国证监会同意注册之日起 24 个月内 完成。    （二）本期债券的主要条目   刊行主体：招商局蛇口工业区控股股份有限公司。   债券称呼：招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公 开刊行公司债券（第一期）。   刊行领域：本期债券总领域不卓绝 8 亿元（含）。   债券期限：本期债券期限为 3 年期。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   债券票面金额：100 元。   刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。   增信法子：本期债券无担保。   债券边幅： 实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机 构开立的托管账户托管纪录。本期债券刊行扫尾后，债券认购东谈主可按照联系主 管机构的轨则进行债券的转让、质押等操作。   债券利率及确定方式： 本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网 下询价簿记结果，由公司与簿记治理东谈主按照联系轨则，在利率询价区间内协商 一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。   刊行方式： 本期债券刊行采取网下刊行的方式面向专科机构投资者询价、 根据簿记建档情况进行配售的刊行方式。   刊行对象： 本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限连累公司深圳分 公司开立 A 股证券账户的专科机构投资者（法律、法例窒碍购买者除外）。   承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。   配售法则：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 7 月 17 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个 交易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权得回上 一计息期间的债券利息。   付息方式：按年付息。   付息日：本期公司债券付息日为 2026 年至 2028 年每年的 7 月 17 日（如遇 非交易日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺缓期间付息款项不另计利息）。   兑付方式：到期一次还本。   兑付日：本期公司债券兑付日为 2028 年 7 月 17 日（如遇非交易日，则顺 延至自后的第 1 个交易日，顺缓期间兑付款项不另计利息）。   支付金额： 本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者甘休利息登记 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支 付的本息金额为投资者甘休兑付登记日收市时投资者持有的本期债券终末一期 利息及所持有的本期债券票面总额的本金。   本息支付将按照债券登记机构的联系轨则统计债券持有东谈主名单，本息支付 方式偏激他具体安排按照债券登记机构的关连轨则办理。   偿付规矩：本期债券在破产清理时的清偿规矩等同于刊行东谈主普通债务。   信用评级机构及信用评级结果： 经联结伙信评估股份有限公司概述评估， 刊行东谈主主体评级为 AAA，评级瞻望为稳定，本期债券无评级。联结伙信将在本 期债券存续期内不竭进行追踪评级，追踪评级包括依期追踪评级和不依期追踪 评级。   拟上市交易场所：深圳证券交易所。   召募资金用途： 本期公司债券召募资金扣除刊行用度后，拟用于偿还或置 换公司到期公司债券本金。   召募资金专项账户： 本公司已根据《公司债券刊行与交易治理办法》《债 券受托治理公约》《公司债券受托治理东谈主执业行动准则》等关连轨则，指定专项 账户，用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。   牵头主承销商、簿记治理东谈主：招商证券股份有限公司。   联席主承销商： 中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中 信建投证券股份有限公司。   债券受托治理东谈主：中信证券股份有限公司。   债券通用质押式回购安排： 本公司合计本期债券稳妥通用质押式回购交易 的基本条件，具体回购经历及折算率等事宜以证券登记机构的关连轨则为准。   税务指示： 根据国度联系税收法律、法例的轨则，投资者投老本期债券所 应交纳的税款由投资者自行承担。   （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 7 月 14 日。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   刊行首日：2025 年 7 月 16 日。   估量刊行期限：2025 年 7 月 16 日至 2025 年 7 月 17 日，共 2 个交易日。   网下刊行期限：2025 年 7 月 16 日至 2025 年 7 月 17 日。   本次刊行扫尾后，刊行东谈主将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上市 交易的肯求。具体上市时候将另行公告。 二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的驱动购买东谈主和二级市集的购买东谈主， 及以其他方式正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的整个轨则并受其拘谨；本期 债券的刊行东谈主依联系法律、法例的轨则发生正当变更，在经联系主管部门批准 后并照章就该等变更进行信息表现时，投资者同意并接受该等变更；本期债券 刊行扫尾后，刊行东谈主将肯求本期债券在深交所上市交易，并由主承销商代为办 理关连手续，投资者同意并接受这种安排。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                      第三节 召募资金运用 一、召募资金运用筹划    （一）本期债券的召募资金领域   刊行东谈主董事会和股东大会审议通过，并经中国证监会证监许可20251210 号文同意注册，本次债券刊行总额不卓绝 129.30 亿元（含），采取分期刊行。本 期债券刊行领域不卓绝 8 亿元（含）。    （二）本期债券召募资金使用筹划   本期公司债券召募资金扣除刊行用度后，拟用于偿还或置换公司到期公司 债券本金，具体明细如下：                                                            单元：亿元、% 刊行主                                                 票面     拟使用召募资        债券简称        起息日          到期日         债券余额  体                                                  利率      金金额上限 刊行东谈主    22 蛇口 03   2022-06-22   2025-06-22    8.00   2.90     8.00  共计       -           -            -         8.00    -       8.00   对于到期时候早于本期债券刊行时候的公司债券，刊行东谈主将自筹资金偿还 到期公司债券本金，待本期债券召募资金到账后，以召募资金置换。   因本期债券的刊行时候及执行刊行领域尚有一定不确定性，刊行东谈主将概述 探究本期债券刊行时候及执行刊行领域、召募资金的到账情况、关连债务本息 偿付要求、公司债务结构调整筹划等要素，本着有益于优化公司债务结构和节 省财务用度的原则，畴昔可能在履行关连圭表后调整偿还有息欠债的具体明细 及金额。   在有息债务偿付日前，刊行东谈主不错在不影响偿债筹划的前提下，根据公司 财务治理轨制，将闲置的债券召募资金用于补充流动资金（单次补充流动资金 最长不卓绝 12 个月）。   前述闲置召募资金用于补充流动资金事项不属于召募资金用途变更，不属 于《治理办法》及《深圳证券交易所公司债券上市法则（2023 年纠正）》轨则的 及刊行东谈主与中信证券签署的《债券持有东谈主会议法则》商定的应当召开债券持有 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 东谈主会议的情形。投资者认购或持有本期债券视作同意上述商定的召募资金用途。   （三）召募资金的现款治理   在不影响召募资金使用筹划正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者 内设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款治理，投资于安全性高、 流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地点政府债、交易所债券逆回 购等。   （四）召募资金使用筹划调整的授权、决策和风险贬抑法子   刊行东谈主调整召募资金用途的，将经债券持有东谈主会议审议通过，并实时进行 信息表现，且调整后的召募资金用途依然稳妥关连法则对于召募资金使用的规 定。刊行东谈主承诺不得将关连召募资金用途调整为非限制偿债用途。   （五）本期债券召募资金专项账户治理安排   公司拟开设本期召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的存放、使用 及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金治理轨制的设立、债券受托管 理东谈主根据《债券受托治理公约》等的商定对召募资金的监管进行不竭的监督等 法子。   为了加强表率刊行东谈主刊行债券召募资金的治理，提高其使用效率和效益， 根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交 易治理办法》等关连法律法例的轨则，公司制定了召募资金治理轨制。公司将 按照刊行肯求文献中承诺的召募资金用途筹划使用召募资金。   根据《债券受托治理公约》，受托治理东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的 接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本期债券存续期内，债券受托治理 东谈主应当每年检讨刊行东谈主召募资金的使用情况是否与召募说明书商定一致。债券 受托治理东谈主有权要求刊行东谈主实时向其提供关连文献贵府并就联系事项作出说明。   根据《债券受托治理公约》，债券受托治理东谈主应当建立对刊行东谈主的依期追踪 机制，监督刊行东谈主对召募说明书所约界说务的执行情况，并在每年 6 月 30 日前 向市集公告上一年度的受托治理事务呈文。受托治理事务呈文应当包括刊行东谈主        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书       召募资金使用及专项账户运作情况。       二、上次公司债券召募资金使用情况           （一）召募资金总额、执行使用金额与召募资金余额                                                刊行领域      执行使用金额         召募资金余额     获批情况             证券简称        起息日                                                （亿元）       （亿元）           （亿元） 于 2024 年 7 月 22     24 蛇口 04    2024-09-05      15.00       15.00         0.00 日得回中国证券监 督治理委员会“证            24 蛇口 03    2024-09-05      25.00       25.00         0.00 监 许 可 20241067 号”文注册公开发            24 蛇口 02    2024-08-12      29.00       29.00         0.00 行面值不卓绝 90 亿 元的公司债券              24 蛇口 01    2024-08-12      21.00       21.00         0.00       共计                   -            -       90.00       90.00          0.00           （二）召募资金专户运作情况           刊行东谈主上述公司债券召募资金均按商定用途使用完毕，召募资金专户运作       情况正常。           （三）召募资金商定用途、用途变更调整情况与执行用途           上次公司债券召募资金的使用与召募说明书表现的用途一致，刊行东谈主不存       在召募资金用途变更的情况，不存在召募资金违规使用的情况，具体使用情况       如下：                                 刊行领域                        用途变更调      证券简称           起息日                      召募资金商定用途                    执行用途                                 （亿元）                          整情况                                             召募资金用于偿还或置                                                公司债券本金                                             召募资金用于偿还或置                                                公司债券本金                                             召募资金用于偿还或置                                               换公司存量 ABS                                             召募资金用于偿还或置                                               换公司存量 ABS      共计                -        90.00                -              -      - 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 三、本期公司债券召募资金使用承诺   刊行东谈主承诺将严格按照召募说明书商定的用途使用本期债券的召募资金， 无须于弥补亏空和非生产性支拨，无须于交纳地皮出让金，不触及新增地点政 府性债务，无须于偿还地点政府性债务或违规用于公益性式样竖立，并声明地 方政府对本期债券不承担任何偿还连累。   刊行东谈主承诺，如因特殊情形确需在刊行前调整召募资金用途，或在存续期 间调整召募资金用途的，将履行关连圭表并实时表现联系信息，且调整后的募 集资金用途依然稳妥关连法则对于召募资金使用的轨则。   刊行东谈主承诺不得将关连召募资金用途调整为非限制偿债用途。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书              第四节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主概况 中语称呼：        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 英文称呼：        China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.， Ltd. 股票简称：        招商蛇口 股票代码：        001979.SZ 股票上市交易所      深圳证券交易所 法定代表东谈主：       蒋铁峰 注册老本：        9，060，836，177 元 住所：          广东省深圳市南山区蛇口太子路 1 号新期间广场 统一社会信用代码：    914400001000114606 公司成当场间：      1992 年 2 月 19 日 公司上市日历：      2015 年 12 月 30 日 公司网址：        http://www.cmsk1979.com 公司类型：        股份有限公司 所属行业：        房地产业              城区、园区、社区的投资、开发竖立和运营；交通运载、工业              制造、金融保障、对外贸易、旅游、旅舍和其他各类企业的投              资和治理；邮轮母港及配套设施的竖立和运营；房地产开发经              营；水陆建筑工程；所属企业产品的销售和所需劝诱、原材 经营范围：              料、零配件的供应和销售；举办体育比赛；物业治理；水上运              输，船埠、仓储服务；科研时期服务；提供与上述业务联系的              时期、经营咨询和时期、信息服务。（照章须经批准的式样，经              关连部门批准后方可开展经营举止）   信息表现事务负责东谈主和接洽方式： 姓名：          余志良 办公地址：        深圳南山区蛇口兴华路 6 号南海意库 3 号楼 接洽电话：        0755-26688322 电子邮箱：        cmskir@cmhk.com 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 二、刊行东谈主历史沿革      （一）刊行东谈主前身招商局蛇口的设立及历史沿革情况      刊行东谈主前身可追想至 1979 年 4 月 1 日成立的蛇口工业区竖立指挥部。      设当场，招商蛇口注册老本为东谈主民币 20，000 万元，全部由招商局集团出资， 股东偏激持股情况如下：                  认缴出资金额             执行出资金额       持股比例 序号      股东称呼                                             出资方式                 （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）          （%） 共计        —           20，000            20，000     100    —      （1）1998 年 7 月，增资并改制为有限连累公司 定》，同意采取增股方式对招商蛇口进行表率改选，将招商蛇口改选表率为有限 连累公司；同意增多招商局汽船为股东；招供由通诚资产评估事务所所作的关 于公司表率改选式样资产评估呈文；同意招商蛇口增资。 评估立项的批复》（财国字1998495 号），准予招商蛇口资产评估立项事宜。      招商局集团和招商局汽船于 1998 年 5 月 10 日签署新轨则，并于 1998 年 5 月 20 日作出股东会决议。 （注册号：1000001001146），企业类型变更为有限连累公司，招商蛇口的注册 老本增多至东谈主民币 3 亿元。      本次变更完成后，招商蛇口的股东偏激持股情况如下： 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                  认缴出资金额                 执行出资金额         持股比例 序号     股东称呼                                                      出资方式                  （东谈主民币万元）            （东谈主民币万元）            （%） 共计       —               30，000             30，000       100      —      （2）2002 年 8 月，增多注册老本 口注册老本由东谈主民币 3 亿元增多至东谈主民币 22.36 亿元，股东按出资比例以货币方 式增资，并同意对公司轨则作出相应修改。同日，招商局集团及招商局汽船签 署轨则修正案。 （注册号：1000001001146），招商蛇口的注册老本增多至东谈主民币 22.36 亿元。      本次变更完成后，招商蛇口的股东偏激持股情况如下：                                         执行出资金额                   认缴出资金额                               持股比例 序号       股东称呼                           （东谈主民币万                    出资方式                  （东谈主民币万元）                               （%）                                           元） 共计           —           223，600           223，600       100      —      （3）2015 年 5 月第一次变更股权 及联系事项的批复》（招发家务字2015227 号）同意招商局汽船所持招商蛇口 5% 股权划转招商局集团持有。2015 年 4 月 30 日，招商局集团和招商局汽船就上述 事宜签署《无偿划转公约》，同日，招商局集团就上述事宜签署股东决议，并签 署新轨则。 （注册号：100000000011463）。      本次变更完成后，招商蛇口的股东偏激持股情况如下： 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                 认缴出资金额                  执行出资金额       持股比例 序号     股东称呼                                                    出资方式                 （东谈主民币万元）             （东谈主民币万元）          （%） 共计       —               223，600           223，600     100      —      （4）2015 年 5 月第二次变更股权 的股权无偿转让至招商局汽船，并同意修改轨则。同日，招商局集团和招商局 汽船就上述事宜签署新轨则，并签署《无偿划转公约》。 （注册号：100000000011463）。      本次变更完成后，招商蛇口的股东偏激持股情况如下：                  认缴出资金额                 执行出资金额       持股比例 序号      股东称呼                                                   出资方式                 （东谈主民币万元）             （东谈主民币万元）          （%） 共计        —              223，600           223，600     100      —      （二）刊行东谈主的设立及历史沿革情况      根据招商局集团招发家务字（2015）320 号《对于对招商局蛇口工业区有限 公司改制有筹划的批复》，招商蛇口以 2015 年 4 月 30 日为基准日进行改制，以招 商局集团和招商局汽船为发起东谈主全体变更设立招商局蛇口工业区控股股份有限 公司，总股本 550，000 万股，其中，招商局集团持股 522，500 万股，占总股本的 事宜。 口工业区控股股份有限公司的发起东谈主公约》。同日，招商蛇口召创举立大会暨第 一次股东大会。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 照》（注册号：100000000011463）。      股份有限公司设立后，招商蛇口的股东偏激持股情况如下：                    认缴出资金额               执行出资金额       持股比例 序号      股东称呼                                                   出资方式                    （东谈主民币万元）          （东谈主民币万元）          （%） 共计        —              550，000           550，000     100      — 刊行 A 股股份换股领受合并招商地产并向特定对象刊行 A 股股份召募配套资金 的关连议案。 限公司领受合并招商局地产控股股份有限公司及召募配套资金联系问题的批复》 （国资产权［2015］914 号），原则同意招商蛇口领受合并招商地产并召募配套 资金的总体有筹划。 换股领受合并并召募配套资金关连的议案。 股 股 份 有 限 公 司 吸 收 合 并 招 商 局 地 产 控 股 股 份 有 限 公 司 的 批 复 》（ 商 资 批 2015857 号），原则同意招商蛇口领受合并招商地产。 配套刊行有筹划。 20152766 号文核准。 份有限公司东谈主民币普通股股票上市的文书》（深证上2015539 号）同意。刊行 东谈主刊行 A 股股份换股领受合并招商地产，向 8 个特定对象以锁订价钱方式刊行 股份以召募配套资金约 118.54 亿元，并在深交所上市，证券简称为“招商蛇口”， 证券代码为“001979”。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 （ 粤 核 变 通 内 资 【2016】 第 1600004387 号 ）， 核 准 招 商 蛇 口 注 册 资 本 从 公司总股本由 7，904，092，722 股增多至 7，923，242，592 股，故公司拟将注册老本由 东谈主民币 7，904，092，722 元变更为东谈主民币 7，923，242，592 元。2021 年 9 月 17 日公司 完成注册老本（金）变更登记。 年第五次临时会议审议通过了《对于刊出回购股份并减少注册老本的议案》。 东大会审议通过了《对于刊出回购股份并减少注册老本的议案》，同意将存放在 股票回购专用证券账户的 184，144，410 股股份进行刊出，相应减少公司注册老本 并对《公司轨则》进行纠正。公司注册老本变更为东谈主民币 7，739，098，182 元。 证监会出具文号为证监许可20231280 号的《对于同意招商局蛇口工业区控股 股份有限公司刊行股份购买资产并召募配套资金注册的批复》，同意刊行东谈主刊行 股份购买深投控、招商局投资发展所持南油集团 24%股权、招商前海实业 的《验资呈文》，甘休 2023 年 6 月 26 日止，深投控持有的南油集团 24%股权及 招商局投资发展持有的招商前海实业 2.8866%股权已变更至招商蛇口名下，招 商蛇口已收到深投控交纳的出资东谈主民币 6，764，287，656.00 元、招商局投资发展缴 纳的出资东谈主民币 2，163，505，118.14 元。深投控以其持有的南油集团 24%股权动作 执行交纳出资，认缴新增注册老本 456，121，891.00 元；招商局投资发展以其持有 的 招 商 前 海 实 业 2.8866%股 权 作 为 实 际 缴 纳 出 资 ， 认 缴 新 增 注 册 资 本 后的累积注册老本为东谈主民币 8，341，107，134.00 元，股本为东谈主民币 8，341，107，134.00 元。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 的《验资呈文》，甘休 2023 年 9 月 20 日止，招商蛇口以每股东谈主民币 11.81 元的 刊行价钱向包含招商局投资发展在内的十三名稳妥条件的特定对象刊行 A 股股 票 719，729，043 股，召募资金总额为东谈主民币 8，499，999，997.83 元，扣减刊行用度 （不含升值税）计东谈主民币 71，809，947.67 元后，招商蛇口本次执行召募资金净额 东谈主民币 8，428，190，050.16 元。其中，计入股本东谈主民币 719，729，043.00 元，计入资 本公积东谈主民币 7，708，461，007.16 元。甘休 2023 年 9 月 20 日止，招商蛇口变更后 的注册老本及股本均为东谈主民币 9，060，836，177.00 元。 时股东大会审议通过了《对于纠正《公司轨则》的议案》。公司注册老本变更为 东谈主民币 9，060，836，177.00 元。2023 年 12 月 6 日，公司在广东省市集监督治理局 完成注册老本变更登记。 购股份用于刊出并减少注册老本暨文书债权东谈主的公告》，公司于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会 2024 年第十二次临时会议、于 2024 年 11 月 1 日召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《对于以荟萃竞价交易方式回购公司股份 有筹划的议案》。公司拟通过深圳证券交易所系统以荟萃竞价交易方式回购公司股 份，本次回购资金总额不低于东谈主民币 3.51 亿元且不卓绝东谈主民币 7.02 亿元，本次 回购股份价钱不卓绝东谈主民币 15.68 元/股，回购期限自股东大会审议通过本次回 购有筹划之日起 12 个月内。在回购股份价钱不卓绝东谈主民币 15.68 元/股的条件下， 按回购金额上限测算，估量回购股份数目约为 4，477.04 万股，约占公司现时总 股本的 0.49%，按回购金额下限测算，估量回购股份数目约为 2，238.52 万股，约 占公司现时总股本的 0.25%；具体回购数目以回购期限届满时执行回购的股份 数目为准。甘休本召募说明书签署之日，本次回购股份尚未完成，待本次回购 完成后，本次回购的股份将照章全部给以刊出并减少公司注册老本。    甘休 2024 年 12 月 31 日，招商蛇口前十大普通股股东及持股情况如下：                                                 单元：股     招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                         质押、标                                           持有有限                          记或冻结                  持股比      呈文期末持股                        持有无尽售条  股东称呼     股东性质                            售条件的                           情况                   例         数目                          件的股份数目                                           股份数目                          股份  数                                                                         状态  量 招商局集团有限           国有法东谈主   50.84%   4，606，899，949             -   4，606，899，949     -     -     公司 深圳市投资控股           国有法东谈主    5.03%    456，121，891    456，121，891               -     -     -   有限公司 招商局汽船有限           国有法东谈主    4.52%    409，823，160              -    409，823，160      -     -     公司 招商局投资发展           国有法东谈主    3.10%    281，147，804    281，147，804               -     -     -   有限公司 香港中央结算有           境外法东谈主    2.05%    185，681，932     40，180，508    145，501，424    限公司 世界社保基金一   基金、理   一二组合    财产品等 世界社保基金四   基金、理   一三组合    财产品等 中国证券金融股   境内一般  份有限公司     法东谈主 深圳华裔城股份           国有法东谈主    0.70%     63，559，322              -     63，559，322      -     -   有限公司 国开金融有限责           国有法东谈主    0.70%     63，559，322              -     63，559，322      -     -    任公司         注：招商局集团、招商局汽船及招商局投资发展属于一致行动东谈主。         甘休本召募说明书签署日，刊行东谈主股权结构及股东情况未发生紧要不利变    化。         （三）紧要资产重组         呈文期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的紧要    资产购买、出售、置换情形。    三、刊行东谈主股权结构         （一）股权结构         甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主股权结构如下图： 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （二）刊行东谈主控股股东和执行贬抑东谈主   甘休 2024 年 12 月 31 日，招商局集团有限公司径直及通过招商局汽船、招 商局投资发展曲折共计持有公司 58.47%股份，系刊行东谈主控股股东及执行贬抑东谈主。 招商局集团的基本情况如下：   公司称呼：招商局集团有限公司   成立日历：1986 年 10 月 14 日   注册地址：北京市曙光区开国路 118 号招商局中心招商局大厦五层 A 区   注册老本：东谈主民币 169 亿元   法定代表东谈主：缪建民   经营范围：水陆客货运载及代理、水陆运载器用、劝诱的租出及代理、港 口及仓储业务的投资和治理；海上救助、打捞、拖航；工业制造；船舶、海上 石油钻探劝诱的建造、修理、老练和销售；钻井平台、集装箱的修理、老练； 水陆建筑工程及海上石油开发工程的承包、施工及后勤服务；水陆交通运载设 备及关连物质的采购、供应和销售；交通相差口业务；金融、保障、信赖、证 券、期货行业的投资和治理；投资治理旅游、旅舍、饮食业及关连的服务业； 房地产开发及物业治理、咨询业务；石油化工业务投资治理；交通基础设施投 资及经营；境外资产经营；开发和经营治理深圳蛇口工业区、福建漳州开发区 （市集主体照章自主弃取经营式样，开展经营举止；照章须经批准的式样，经 关连部门批准后依批准的内容开展经营举止；不得从事国度和本市产业政策禁        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书       止和限制类式样的经营举止。）          招商局集团是中央径直治理的国有重要主干企业，总部设于香港，亦被列       为香港四大中资企业之一。招商局集团是一家业务多元的概述企业。当今，招       商局集团业务主要荟萃于概述交通、特色金融、城市与园区概述开发运营三大       核心产业，并正扫尾由三大主业向实业经营、金融服务、投资与老本运营三大       平台转变。2019 年，招商局集团成为 8 家连气儿 15 年荣获国务院国资委经营事迹       窥伺 A 级的央企之一和连气儿五个任期“事迹优秀企业”。2020 年发布的《财富》       世界 500 强榜单中，招商局集团和旗下招商银行再次入围，招商局集团成为拥       有两个世界 500 强公司的企业。在 2022 年《财富》世界 500 强榜单中，招商局       集团有限公司连气儿四年入围世界 500 强，以 767.669 亿好意思元的营业收入（不含招       商银行）位列 152 位。          经毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，招商局集团 2024 年末       总资产 28，751.03 亿元、净资产 11，094.00 亿元，2024 年度扫尾净利润 786.16 亿       元。          呈文期内，刊行东谈主控股股东及执行贬抑东谈主未发生变化。          甘休本召募说明书签署日，刊行东谈主控股股东和执行贬抑东谈主所持有的公司股       权不存在高比例被质押、冻结或发生诉讼等可能形成刊行东谈主股权结构不稳定事       项。       四、刊行东谈主的重要权益投资情况            （一）刊行东谈主纳入合并财务报表范围的子公司基本情况          甘休 2024 年末，刊行东谈主纳入合并财务报表范围的部分子公司基本情况如下       表所示：                   主要                                径直持    曲折持                                        注册     子公司称呼         经营    注册老本                业务性质      股      股     取得方式                                        地                    地                                （ %）   （ %） 深圳市前海蛇口自贸投资发展有限        14，681，672 万东谈主                   深圳                   深圳   房地产开发    -     50.00   投资设立 公司（注）                       民币        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   主要                                    径直持      曲折持                                         注册     子公司称呼         经营     注册老本                 业务性质        股        股      取得方式                                         地                    地                                    （ %）     （ %）                                              投资咨询、产业园 深圳市招商前海实业发展有限公司   深圳                    深圳   治理、企业治理咨     -      85.99    投资设立                              民币                                                  询 深圳市前海鸿昱实业投资有限公司   深圳                    深圳   老本市集服务       -      100.00    收购                              民币 深圳招商房地产有限公司       深圳                    深圳    房地产开发     100.00     -      投资设立                              民币 深圳市招商前海驰迪实业有限公司   深圳                    深圳    房地产开发       -      100.00   投资设立                              民币                                              投资兴办实业、物                     非合并贬抑下 深圳市南油（集团）有限公司     深圳    50，000 万东谈主民币     深圳              24.00    76.00                                                 业出租                        企业合并 招商局置地（深圳）有限公司     深圳                    深圳     投资         -      100.00                               币                                            企业合并 招商局地产（北京）有限公司     北京                    北京    房地产开发     90.00    10.00    投资设立                               币 上海招商置业有限公司        上海    3，000 万东谈主民币      上海    房地产开发     100.00     -      投资设立                                                                           合并贬抑下企 瑞嘉投资实业有限公司        香港    160，000 万港元     香港    投资控股      100.00     -                                                                             业合并                   开曼群                   开曼                                非合并贬抑下 招商局置地有限公司               30，000 万港元            投资控股        -      74.35                    岛                    群岛                                 企业合并 广州招商房地产有限公司       广州    20，000 万东谈主民币     广州    房地产开发       -      100.00   投资设立 招商局地产（杭州）有限公司     杭州                    杭州    房地产开发     100.00     -      投资设立                               币                                              汽车园区开发及管 深圳市前海平方园区开发有限公司   深圳    60，000 万东谈主民币     深圳              65.00    35.00    投资设立                                                  理                                              投资控股及提供代 达峰国际股份有限公司        香港    100 万新台币        香港              100.00     -      投资设立                                                 理服务 招商局地产（南京）有限公司     南京                    南京    房地产开发     49.00    51.00    投资设立                           万东谈主民币 招商局积余产业运营服务股份有限         106，034.606 万                                     非合并贬抑下                   深圳                    深圳    物业治理      47.45     3.71 公司                          东谈主民币                                            企业合并 深圳市招华国际会展发展有限公司         690，000 万东谈主民                   深圳                    深圳    房地产开发     50.00      -      投资设立 （注）                           币 深圳市招华会展置地有限公司           290，000 万东谈主民                   深圳                    深圳    房地产开发     50.00      -      投资设立 （注）                           币 上海招普置业有限公司        上海                    上海    房地产开发       -      100.00   投资设立                               币 招商局地产（苏州）有限公司     苏州    3，000 万东谈主民币      苏州    房地产开发     95.00     5.00    投资设立 成都天府招商轨谈城市发展有限公         300，000 万东谈主民                   成都                    成都    房地产开发       -      51.00    投资设立 司                             币 深圳市前海蛇口和胜实业有限公司   深圳    1，000 万东谈主民币      深圳    商务服务业       -      100.00   投资设立 深圳市前海蛇口启迪实业有限公司   深圳    1，000 万东谈主民币      深圳    房地产开发       -      100.00   投资设立 深圳市招航置业有限公司       深圳                    深圳    房地产开发       -      70.00    投资设立                               币 合肥瑞盛房地产开发有限公司     合肥                    合肥    房地产开发     100.00     -      投资设立                               币 上海虹润置业有限公司        上海    36，500 万东谈主民币     上海    房地产开发     100.00     -      投资设立 广州保穗置业有限公司（注）     广州                    广州    房地产开发       -      50.00     收购                               币          招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   主要                                  径直持      曲折持                                          注册     子公司称呼         经营     注册老本                 业务性质      股        股      取得方式                                          地                    地                                  （ %）     （ %） 招商蛇口（天津）有限公司       天津                    天津   房地产开发   60.00    40.00    投资设立                               币 重庆招商置地开发有限公司       重庆   56，996 万好意思元       重庆   房地产开发     -      100.00   投资设立 南京盛香园房地产开发有限公司     南京                    南京   房地产开发     -      52.00     收购                               币 上海宝琛置业有限公司         上海   98，000 万东谈主民币      上海   房地产开发     -      100.00   投资设立 长沙招尚房地产有限公司        长沙   1，000 万东谈主民币       长沙   房地产开发     -      100.00   投资设立 北京中皋京投房地产开发有限公司    北京                    北京   房地产开发     -      90.00     收购                               币 上海招宜置业有限公司         上海                    上海   房地产开发     -      100.00   投资设立                               币 南京玄盛房地产开发有限公司      南京                    南京   房地产开发     -      100.00   投资设立                               币 深圳坪山招商房地产有限公司      深圳   80，000 万东谈主民币      深圳   房地产开发   70.00      -      投资设立                                                                         非合并贬抑下 汇泰投资有限公司           香港      1 万港元         香港   投资控股      -      100.00                                                                          企业合并 太仓招盛商务咨询有限公司       苏州                    苏州   房地产开发     -      100.00   投资设立                             东谈主民币 招商局漳州开发区有限公司       漳州                    漳州   房地产开发   78.00      -                               币                                           业合并 上海招弘商务咨询有限公司       上海                    上海   商务服务业     -      100.00   投资设立                             东谈主民币 重庆怡置招商房地产开发有限公司    重庆   464，000 万港元      重庆   房地产开发     -      100.00   投资设立 上海弘安里企业发展有限公司      上海                    上海   房地产开发     -      80.00    公约变更                               币 深圳南油控股有限公司         深圳   10，000 万东谈主民币      深圳   投资控股    100.00     -      投资设立 厦门西海湾邮轮城投资有限公司     厦门                    厦门   房地产开发     -      60.00    投资设立                               币 招鑫（厦门）房地产有限公司      厦门                    厦门   房地产开发     -      100.00   投资设立                               币 徐州淮海金融招商发展有限公司     徐州                    徐州   房地产开发     -      65.00    投资设立                               币 上海招新锦实置业有限公司（注）    上海                    上海   房地产开发     -      45.00    投资设立                               币 上海招松置业有限公司         上海                    上海   房地产开发     -      100.00   投资设立                               币                                                                         非合并贬抑下 誉越有限公司             香港   464，001 万港元      香港   投资控股      -      100.00                                                                          企业合并 上海招广置业有限公司         上海                    上海   房地产开发     -      100.00   投资设立                               币 招商局地产（常州）有限公司      常州   3，000 万东谈主民币       常州   房地产开发   100.00     -      投资设立 杭州北泓房地产开发有限公司      杭州                    杭州   房地产开发     -      100.00    收购                               币 烟台招商局置业有限公司        烟台   50，000 万东谈主民币      烟台   房地产开发   100.00     -      投资设立                                          英属                   英属维                                          维尔                             非合并贬抑下 茵荣有限公司（注）         尔京群   44，908 万好意思元            投资控股      -      50.00                                          京群                              企业合并                    岛                                           岛                   招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                       主要                                     径直持      曲折持                                                              注册            子公司称呼                      经营     注册老本                  业务性质        股        股      取得方式                                                              地                                        地                                     （ %）     （ %） 武汉招城置业有限公司（注）                         武汉                     武汉    房地产开发       -      50.00    投资设立                                                   币 深圳招商搭理服务有限公司                          深圳     200 万东谈主民币        深圳     投资       100.00     -      投资设立 杭州滨秀房地产开发有限公司                         杭州                     杭州    房地产开发       -      80.00     收购                                                   币 北京招盛房地产开发有限公司                         北京                     北京    房地产开发       -      60.00    投资设立                                                   币 广州招盛房地产有限连累公司                         广州    1，000 万东谈主民币       广州    房地产开发       -      100.00   投资设立                                                                   房地产开发、物业 深圳招商商置投资有限公司                          深圳    17，000 万东谈主民币      深圳              100.00     -      投资设立                                                                      出租 上海招瑞置业有限公司                            上海    2，500 万东谈主民币       上海    房地产开发       -      80.00    投资设立                                                                                                非合并贬抑下 Jumbo Pacific Holdings Limited        香港    0.0001 万好意思元       香港    投资控股        -      100.00                                                                                                 企业合并 深圳市太子湾乐湾置业有限公司                        深圳                     深圳    房地产开发     51.00      -      投资设立                                                  民币 上海虹裕置业有限公司                            上海                     上海    房地产开发       -      100.00   投资设立                                                    币 Super Alliance Real Estate Partners   开曼群   159，919 万东谈主民      开曼                                                                    投资控股        -      100.00    收购 L.P.                                   岛           币         群岛                                                                   房地产开发、物业 香港华商置业有限公司                            香港      100 万港元        香港                -      100.00   投资设立                                                                      出租                                                              英属                                       英属维                                                              维尔                                非合并贬抑下 汇聚控股有限公司                              尔京群    0.001 万好意思元             投资控股        -      100.00                                                              京群                                 企业合并                                        岛                                                               岛 深圳市乐享置业有限公司                           深圳    87，000 万东谈主民币      深圳    房地产开发     100.00     -      投资设立                                                                                                非合并贬抑下 华先有限公司                                香港       1 万港元         香港    投资控股        -      100.00                                                                                                 企业合并 招商局地产（武汉）有限公司                         武汉    3，000 万东谈主民币       武汉    房地产开发     100.00     -      投资设立 成都招商北湖置地有限公司                          成都    5，000 万东谈主民币       成都    房地产开发     100.00     -      投资设立 招商局地产（厦门）有限公司                         厦门    5，000 万东谈主民币       厦门    房地产开发     100.00     -      投资设立 深圳市招雍置业有限公司                           深圳    10，000 万东谈主民币      深圳    房地产开发       -      100.00   投资设立 镇江盈盛房地产开发有限公司                         镇江    11，800 万好意思元       镇江    房地产开发      1.00    99.00    投资设立 重庆招商启盛房地产开发有限公司                       重庆    54，060 万东谈主民币      重庆    房地产开发       -      100.00   投资设立 西安雍景嘉境房地产有限公司                         西安    1，000 万东谈主民币       西安    房地产开发       -      100.00   投资设立 南通招通置业有限公司                            南通                     南通    房地产开发       -      51.00    投资设立                                                   币                                                                                                非合并贬抑下 成惠投资有限公司                              香港     0.05 万好意思元        香港    投资控股        -      100.00                                                                                                 企业合并 温州臻玺置业有限公司（注）                         温州                     温州    房地产开发       -      34.00    投资设立                                                   币 太仓嘉商商务咨询有限公司                          苏州                     苏州    商务服务业       -      90.00    投资设立                                                   币 上海招虹置业有限公司                            上海                     上海    房地产开发       -      100.00   投资设立                                                 东谈主民币                  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                              主要                                  径直持     曲折持                                                     注册           子公司称呼              经营     注册老本                 业务性质      股       股      取得方式                                                     地                               地                                  （ %）    （ %）                                                     英属                              英属维                                                     维尔                            非合并贬抑下 Excel Steps Limited          尔京群   0.0015 万港元            投资控股      -     100.00                                                     京群                             企业合并                               岛                                                      岛 上海招汇置业有限公司                   上海                     上海   房地产开发     -     65.00    投资设立                                          币 大连招源房地产有限公司                  大连                     大连   房地产开发     -     100.00   投资设立                                          币 上海招旅置业有限公司                   上海                     上海   房地产开发     -     60.00    投资设立                                          币 深圳招商安业投资发展有限公司               深圳    94，750 万东谈主民币      深圳   房地产开发     -     51.00    投资设立 汇港实业（深圳）有限公司                 深圳    3，000 万东谈主民币       深圳   房地产开发     -     100.00   投资设立 上海招赟商务咨询有限公司                 上海                     上海   商务服务业     -     100.00   投资设立                                        东谈主民币 佛山依云房地产有限公司（注）               佛山                     佛山   房地产开发     -     50.00    投资设立                                          币 合肥新浩房地产开发有限公司                合肥                     合肥   房地产开发     -     99.00     收购                                          币 武汉招瑞置业有限公司                   武汉    91，800 万东谈主民币      武汉   房地产开发     -     51.00    投资设立 西安招平房地产有限公司                  西安                     西安   房地产开发     -     100.00   投资设立                                          币                                                                                   非合并贬抑下 乐富投资有限公司                     香港     0.01 万港元        香港   投资控股      -     100.00                                                                                    企业合并 上海招屿置业有限公司（注）                上海                     上海   房地产开发     -     50.00    投资设立                                          币 长沙招阳房地产有限公司                  长沙    1，000 万东谈主民币       长沙   房地产开发     -     100.00   投资设立 深圳市太子湾商鼎置业有限公司               深圳                     深圳   房地产开发   51.00     -      投资设立                                         民币 北京招顺房地产开发有限公司                北京    65，000 万东谈主民币      北京   房地产开发     -     100.00   投资设立 深圳市招兴置业有限公司                  深圳    10，000 万东谈主民币      深圳   房地产开发     -     100.00   投资设立 宁波招商高新置业有限公司                 宁波    5，000 万东谈主民币       宁波   房地产开发     -     100.00   投资设立                       注：本公司径直或曲折持有该等公司 50%或低于 50%股权，根据该等公司轨则及关连                合作公约商定，本公司领有对该等公司的贬抑权，故将其纳入合并财务报表范围。                       甘休 2024 年末，刊行东谈主存在持股比例高于 50%但未纳入合并范围的持股公                司。刊行东谈主径直或曲折持有该等公司高于 50%股权，根据该等公司轨则及关连                合作公约商定，刊行东谈主未领有对该等公司的贬抑权，故未将其纳入合并财务报                表范围。具体情况如下：  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                               持股比例          公司称呼       注册地           业务性质                 公司类型                                                （ %） 北京浩远房地产开发有限公司        北京           房地产业         59.5    合作企业 红海寰球有限公司                /        租出和商务服务业       60     合作企业 深圳市宝湾鼎泰发展有限公司        深圳           房地产业          51     合作企业 深圳市招商名巨置地有限公司        深圳           房地产业          51     合作企业 深圳招商鸿隆房地产开发有限公司      深圳           房地产业          51     合作企业 深圳招商振鹏发展有限公司         深圳           房地产业          51     合作企业 上海浦隽房地产开发有限公司        上海           房地产业          60     合作企业 成都金牛区幸福汇轨谈城市发展有限                      成都           房地产业          66     合作企业 公司 广州招商高利泽养老服务有限公司      广州          卫生和社会责任        51     合作企业 武汉右岸网谷产业园有限公司        武汉          租出和商务服务业       51     合作企业 佛山招商宝华房地产有限公司        佛山           房地产业          51     合作企业 南京铁盛买卖治理有限公司         南京          租出和商务服务业       55     合作企业 南京招汇公寓治理有限公司         南京          租出和商务服务业       51     合作企业 郑州润兴置业有限公司           郑州           房地产业          51     合作企业 烟台招商财金物业服务有限公司       烟台           房地产业          51     合作企业    甘休 2024 年末，刊行东谈主存在持股比例不高于 50%但纳入合并范围的持股公 司。刊行东谈主径直或曲折持有该等公司 50%或低于 50%股权，根据该等公司轨则 及关连合作公约商定，本公司领有对该等公司的贬抑权，故将其纳入合并财务 报表范围。具体情况如下：                                       径直持     曲折持     子公司称呼         注册地       业务性质        股       股     取得方式                                       （ %）    （ %） 深圳市前海蛇口自贸投资发展有                    深圳       房地产开发        -    50.00   投资设立 限公司 深圳市招华国际会展发展有限公                    深圳       房地产开发     50.00     -     投资设立 司 深圳市招华会展置地有限公司      深圳       房地产开发     50.00     -     投资设立 广州保穗置业有限公司         广州       房地产开发        -    50.00    收购 上海招新锦实置业有限公司       上海       房地产开发        -    45.00   投资设立                                                       非合并贬抑下 茵荣有限公司           英属维尔京群岛     投资控股        -    50.00                                                        企业合并 武汉招城置业有限公司         武汉       房地产开发        -    50.00   投资设立        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                   径直持         曲折持           子公司称呼                    注册地             业务性质             股           股          取得方式                                                                   （ %）        （ %）     温州臻玺置业有限公司                       温州            房地产开发              -        34.00        投资设立     佛山依云房地产有限公司                      佛山            房地产开发              -        50.00        投资设立     上海招屿置业有限公司                       上海            房地产开发              -        50.00        投资设立          （二）刊行东谈主重要子公司情况          甘休 2024 年末，刊行东谈主重要子公司情况如下表所示：                                                                                            单元：万元                                                                                                         是否存在                  注册资 公司称呼     主要业务                   总资产              欠债           净资产           营业收入           净利润          紧要增减                   本                                                                                                          变动 深圳市乐享置                                                                                                   是          房地产销售    87，000.00     568，076.56     351，706.54     216，370.03     424，117.67    131，611.88  业有限公司 深圳招商房地                                                                                                   是          房地产销售   346，255.11   12，462，057.59   8，885，965.48   3，576，092.10   4，270，659.09   206，810.63  产有限公司          注：重要子公司财务方针紧要增减变化的圭臬为最近两年资产、欠债、净资产、营业     收入或净利润变动幅度在 30%以上。          深圳市乐享置业有限公司 2024 年末欠债较 2023 年末有所下降，2024 年末     净资产较 2023 年末有所上升，2024 年度营业收入、净利润较 2023 年度大幅上     升，主要系其 2023 年度营业收入为 0 元，2024 年度扫尾式样结转所致。          深圳招商房地产有限公司 2024 年末总资产、欠债较 2023 年末有所下降，     地区结构等影响，开发业务毛利率同比裁汰。          甘休 2024 年末，刊行东谈主重要子公司情况简介如下：          （1）深圳市乐享置业有限公司          该公司成立于 2016 年 5 月 30 日，注册老本为 87，000.00 万东谈主民币，法定代     表东谈主：李逢春。经营范围：许可式样：在正当取得使用权的地皮上从事房地产     开发经营；住宅室内掩饰装修；竖立工程施工。（照章须经批准的式样，经关连     部门批准后方可开展经营举止，具体经营式样以关连部门批准文献大略可证件     为准）。          （2）深圳招商房地产有限公司 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   该公司成立于 1984 年 5 月 5 日，注册老本为 346，255.11 万东谈主民币，法定代 表东谈主：彭以良。经营范围：一般经营式样是：荟萃掩饰维修，租分娩品，家用 电器，办理国外客户在国内产业的代管、代置、代售业务。维修工业区内的电 梯、空调劝诱；房屋中介代理；兴办实业（具体式样另行申报）；房屋租出；提 供与上述业务联系的时期、经营咨询和时期、信息服务；企业形象筹办；文化 举止筹办；礼节筹办；会务筹办；市集营销筹办；展览展示的组织及筹办；票 务代理；锻练咨询；服装、纺织品、古道品、日用百货、文化用品、体育用品、 电子产品、首饰、工艺品（象牙成品除外）、瓷器、钟表、乐器、珠宝首饰、灯 具、布艺、家居饰品、文化用品、艺术品的销售；信息咨询（不含限制式样）； 从事告白业务；好意思术培训；自有时势租出；为企业提供餐饮治理服务；文化艺 术交流举止筹办；企业形象假想及筹办；文化艺术信息咨询；会务服务；乐器、 跳舞、音乐、戏剧培训；蔬菜栽植；生果栽植；花草栽植；林木育种；物业服 务评估；泊车场服务。住房租出。（除照章须经批准的式样外，凭营业牌照照章 自主开展经营举止），许可经营式样是：史籍报刊零卖；音像成品零卖；房地产 开发及商品房销售；中西法糕点制售；预包装食物销售；小吃饮品及热食制售； 为献艺场馆提供治理服务；电影放映; 房屋建筑工程假想服务；建筑工程装修、 掩饰、工程假想与施工；建筑物空调劝诱、透风劝诱系统装配服务。物业治理； 住宅室内掩饰装修。（照章须经批准的式样，经关连部门批准后方可开展经营活 动，具体经营式样以关连部门批准文献大略可证件为准）。   （三）刊行东谈主合作、联营公司情况   甘休 2024 年末，刊行东谈主无重要的合作企业或联营企业。   （四）投资控股型架构关连情况    刊行东谈主为投资控股型架构，其经营效果主要来自下属重要子公司，子公 司的分成将成为母公司重要的收入开始。呈文期内，刊行东谈主重要子公司投资 式样经营情况致密，估量能够为刊行东谈主提供稳定的现款流。刊行东谈主对重要子 公司均领有较好的贬抑才调。    经营情况方面，2022-2024 年刊行东谈主母公司的营业收入分别为 113，170.51 万元、33，139.34 万元和 168，489.22 万元，刊行东谈主母公司的投资收益分别为 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 例为 86.23%、66.19%和 104.36%，占比较高，不错动作刊行东谈主对本期债券偿 债资金的可靠开始。    受限资产方面，甘休 2024 年末，刊行东谈主母公司不存在整个权受到限制的 资产，刊行东谈主母公司径直持有的子公司股权不存在股权质押情况。    资金拆借方面，甘休 2024 年末，母公司资金拆借总额为 1，657.03 亿元， 主要系为集团内子公司和参股公司提供资金赈济。有息欠债方面，甘休 2024 年末，刊行东谈主母公司有息债务余额为 1，186 亿元，其中银行借款为 513 亿元， 占有息欠债比例为 43.25%。    子公司分成方面，呈文期内，刊行东谈主对子公司无强制分成政策，主要子 公司分成现象如下所示：                                                          单元：万元                                             分成金额      进行分成的子公司         分成政策 招商局漳州开发区供电有限公司        自主决策      375.00        250.00         375.00 太仓依新置业有限公司            自主决策              -   18，360.00               - 深圳市招商前海实业发展有限公司       自主决策              -   14，030.70               - 招商局积余产业运营服务股份有限                       自主决策     6，540.74      5，031.34       6，037.61 公司 深圳市太子湾商泰置业有限公司        自主决策    51，747.87      9，761.02               - 深圳市太子湾商融置业有限公司        自主决策    45，144.27     11，774.14       8，762.98 招商局漳州开发区有限公司          自主决策     2，135.55      1，422.60               - 深圳市蛇口海滨置业有限公司         自主决策    62，700.00              -              - 南宁招商浩田房地产有限公司         自主决策     1，750.00              -              - 深圳市万海大厦治理有限公司         自主决策     2，183.34              -              - 深圳市万融大厦治理有限公司         自主决策     1，319.09              -              - 太仓招宏商务咨询有限公司          自主决策      231.76               -              - 苏州招商南平地产有限公司          自主决策     5，926.22              -              - 湛江招商港城投资有限公司          自主决策     4，355.51              -              - 太仓嘉安商务咨询有限公司          自主决策         0.64              -              - 太仓招祺商务咨询有限公司          自主决策         0.10              -              - 太仓招煜商务咨询有限公司          自主决策         0.20              -              - 太仓招越商务咨询有限公司          自主决策         0.06              -              - 太仓招星商务咨询有限公司          自主决策         1.82              -              - 太仓招大商务咨询有限公司          自主决策         1.47              -             - 深圳招商房地产有限公司           自主决策              -            -    200，000.00 南通招海置业有限公司            自主决策              -            -     24，500.00 太仓招新置业有限公司            自主决策              -            -      5，561.10 太仓商盛商务咨询有限公司          自主决策              -            -     16，047.15 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    全体来看，刊行东谈主老本实力强，股东赈济力度大，且与买卖银行等金融 机构保持耐久合作关系，融资渠谈流畅，对子公司贬抑力较强，投资控股型 架构对刊行东谈主本人偿债才调暂无较大不利影响。 五、刊行东谈主的治理结构及安稳性   （一）刊行东谈主的治理结构   刊行东谈主按照《公司法》及当代企业轨制要求，约束完善公司法东谈主治理结构， 制订了《公司轨则》并建立了由股东大会、董事会、监事会、经营层组成的治 理结构体系；同期构建了较为完善的轨制体系，表率各项议事法则和圭表，形 成了荟萃贬抑、分级治理、连累权利分明的治理机制，确保公司经营责任有序、 高效地进行。   股东大会是公司的权力机构，照章哄骗下列权力：   （1） 决定公司的经营方针和投资筹划；   （2） 选举和更换董事、非由职工代表担任的监事，决定联系董事、监事       的酬金事项；   （3） 审议批准董事会的呈文；   （4） 审议批准监事会的呈文；   （5） 审议批准公司的年度财务预算有筹划、决算有筹划；   （6） 审议批准公司的利润分拨有筹划和弥补亏空有筹划；   （7） 对公司增多或者减少注册老本作念出决议；   （8） 对刊行公司债券作念出决议；   （9） 对公司合并、分立、完毕、清理或者变更公司边幅作念出决议；   （10）修改公司轨则；   （11）对公司聘用、解聘管帐师事务所作念出决议；   （12）审议批准公司对外担保事项； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （13）审议批准公司发生的交易事项（公司受赠现款资产除外）；   （14）审议公司在一年内购买、出售紧要资产卓绝公司最近一期经审计总       资产 30%的事项；   （15）审议批准公司拟与关联东谈主发生的交易（公司获赠现款资产和提供担       保除外）金额在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产       透顶值 5%以上的关联交易；   （16）公司对外提供财务资助事项属于下列情形之一的，经董事会审议通       事后还应当提交股东大会审议：         ①连气儿十二个月累计对外提供财务资助金额卓绝公司最近一期经         审计净资产的 10%；         ②被资助对象最近一期经审计的资产欠债率卓绝 70%；         ③深交所或公司轨则轨则的其他情形。   公司不得为控股股东、执行贬抑东谈主偏激关联东谈主，公司董事、监事、高等管 理东谈主员偏激关联东谈主提供财务资助。公司为前述除外的其他关联东谈主提供财务资助 的，应当提交股东大会审议，关联股东在股东大会审议该事项时应当躲避表决。   （17）审议批准变更召募资金用途事项；   （18）审议股权激励筹划和职工持股筹划；   （19）审议法律、行政法例、部门规章或公司轨则轨则应当由股东大会决       定的其他事项。   公司设董事会，对股东大会负责。公司董事会由九名董事组成，其中三名 为安稳董事，六名为其他董事。董事会照章哄骗下列权力：   （1） 召集股东大会会议，并向股东大会呈文责任；   （2） 执行股东大会的决议；   （3） 决定公司的经营筹划和投资有筹划；   （4） 制订公司的年度财务预算有筹划、决算有筹划； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  （5） 制订公司的利润分拨有筹划和弥补亏空有筹划；  （6） 制订公司增多或者减少注册老本以及公司刊行债券和其他证券及上       市的有筹划；  （7） 拟定公司紧要收购、收购公司股票或者合并、分立、完毕或者变更       公司边幅的有筹划；  （8） 在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产       典质、对外担保事项、请托搭理、关联交易等事项；  （9） 决定公司里面治理机构的配置；  （10）决定聘任或者解聘公司总司理、董事会文牍，并根据总司理的提名       决定聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主、总法律咨询人、首席       合规官等高等治理东谈主员，并决定其酬金事项和赏罚事项；  （11）制订公司的基本治理轨制；  （12）制订公司轨则的修改有筹划；  （13）治理公司信息表现事项；  （14）向股东大会提请遴聘或更换公司审计的管帐师事务所；  （15）听取公司总司理的责任讲演并检讨总司理的责任；  （16）审议批准股东大会权限范围除外属于董事会审批权限的交易事项；  （17）审议批准股东大会权限范围除外属于董事会审批权限的关联交易事       项；  （18）审议批准股东大会权限范围除外属于董事会审批权限的对外担保事       项；  （19）审议批准股东大会权限范围除外属于董事会审批权限的对外提供财       务资助事项；  （20）法律、行政法例和公司轨则轨则以及股东大会授权的其他事项。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   公司设监事会，对股东大会负责并向其呈文责任。监事会由 4 东谈主组成，其 中包括 2 名职工代表监事，2 名股东代表监事。监事会设主席 1 东谈主，由全体监事 过半数选举产生。监事会会议由监事会主席召集和主理；监事会主席不可履行 职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举又名监事召集和主理监事会 会议。监事会主要哄骗以下权力：   （1） 应当对董事会编制的公司依期呈文进行审核并建议书面审核意见；   （2） 检讨公司财务；   （3） 对董事、高等治理东谈主员执行公司职务的行动进行监督，对违背法律、       行政法例、公司轨则或者股东大会决议的董事、高等治理东谈主员建议       除名的建议；   （4） 当董事、高等治理东谈主员的行动毁伤公司的利益时，要求董事、高等       治理东谈主员给以纠正；   （5） 提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》及公司轨则规       定的召集和主理股东大会职责时召集和主理股东大会；   （6） 向股东大会建议提案；   （7） 依照《公司法》和公司轨则的轨则，对董事、高等治理东谈主员拿告状       讼；   （8） 发现公司经营情况特别，不错进行视察；必要时，不错遴聘管帐师       事务所、讼师事务所等专科机构协助其责任，用度由公司承担。   （9） 法律、行政法例和公司轨则轨则或股东大会授予的其他权力。   公司设总司理 1 名，副总司理多少名；总司理和副总司意义董事会聘任或 者解聘。总司理对董事会负责，哄骗下列权力：   （1） 主理公司的生产经营治理责任，组织实施董事会决议；并向董事会       呈文责任；   （2） 组织实施公司年度经营筹划和投资有筹划； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （3） 拟订公司里面治理机构配置有筹划；   （4） 拟订公司的基本治理轨制；   （5） 制订公司的具体规章；   （6） 提请董事会聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主、总法律咨询人       等；   （7） 决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘除外的负责治理       东谈主员；   （8） 公司轨则轨则及董事会授予的其他权力。   （二）组织机构配置及运行情况   甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主的组织结构如下图所示：   刊行东谈主根据现行法律、法例及关连轨则，建立了较为完善的公司法东谈主治理 结构，设立了股东大会、董事会偏激下属各特意委员会、监事会及经营治理层 决策轨制，并制定了相应的议事法则及责任治理轨制。公司团结本人生产经营 执行，设立了多少具体职能部门如下： 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  部门称呼                        部门职能 总部       总部是公司概述发展运营服务计策的引颈者。           计策发展部是公司发展计策商酌与制订的主要部门，是公司投资策略           制订、实施和资源配置的管控部门，是公司投资发展、尤其是兼并收 计策发展部           购的时期赈济部门，是公司鼎新发展模式商酌偏激实施的重要参与部           门，是公司级紧要投资式样获取之前的统筹部门。           运营治理部是公司经营决策的咨询者、精益运营的推动者、治理表率 运营治理部     和圭臬的搭建者、价值创造的评价者，以全面、概述的视角为公司经           营治理提供感性赈济和保障。           财务治理部负责公司财务轨制过程圭臬化、管帐核算、资金及筹资管 财务治理部     理、产融团结、财务预算、治理管帐、税务治理、财务信息化、财务           监督与产权事务治理等责任。           产品治理部是公司产品研发、假想治理、产业化与新时期、采购管 产品治理部           理、成本治理的管控部门。           概述治理部（党委办公室）是公司党建群团、东谈主力资源、品牌文化、 综 合 管 理 部           行政服务责任的概述保障部门。是党委的日常处事机构，是组织竖立 （ 党 委 办 公           和组织才调打造的管控部门，是公司品牌文化塑造与传播的实施部 室）           门，是统筹表里部资源保障公司高效运转的核心部门。           安全生产监督治理部是公司安全生产治理体系竖立筹办、实施和贯注 安全生产监督           机构，是公司安全生产责任概述治理机构，并承担公司安委会日常工 治理部           作。 监察部（纪委           监察部（纪委办公室、党委巡察办）是负责公司纪检、监察责任的职 办公室、党委           能部门，在上司指导下开展监督、执纪、问责责任。 巡察办） 风 险 管 理 部           风险治理部（法律合规部、审计稽核部）是统筹和实施公司全面风险 （ 法 律 合 规           治理与里面贬抑、法律事务及合规治理责任，安稳履行里面审计监 部、审计稽核           督，同期提供业务赈济和咨询的职能部门。 部） 区域公司     区域公司是概述发展运营服务的全面实践者，强调概述、全面发展。             行状部/专科公司是概述发展运营服务才调的打造者，强调聚焦、专科 事 业 部/专 业 公             发展，负责各专科领域的日常竖立与治理，既承担总部的专科职能， 司             同期聚焦核心业务职能赈济、协同区域发展。      （三）里面治理轨制   刊行东谈主根据《公司法》以及关连法律法例的轨则，对各所属公司的指导体 制，根据产权关系确定，具体为：   （1）对全资公司实行直线职能制指导体制。刊行东谈主径直哄骗全资公司的出 资东谈主权利。全资公司经营治理者径直接受上一级公司的指导。   （2）对刊行东谈主投资控股结伙（合作）公司实行董事会指导和直线职能指导 相团结的指导体制。刊行东谈主可在控股结伙（合作）公司董事会授权的情况下， 对其实施直线式指导。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （3）对非控股结伙（合作）公司实行派出董事、监事及部分公司高层治理 东谈主员参与决策和监督的治理体制。   刊行东谈主运作表率，比年来加速整结伙源，贬抑投资领域，约束提高投天资 量；刊行东谈主治理水平不竭提高，专科治理才调隆起，概述竞争才调和可不竭发 展的潜力清楚普及。   为了加强对担保业务的贬抑，表率担保行动，防护担保风险，公司制定了 《资金治理责任指引》。该指引对公司偏激下属公司的担保作了以下轨则：公司 对担保事项采取“荟萃治理”的原则，各下属公司整个担保事项均需报公司审 批。各下属公司负责东谈主对本公司的担保业务里面贬抑的建立健全及灵验实施负 责。下属公司每年度将担保筹划随筹资筹划沿途上报财务治理部。财务治理部 根据全体生产经营筹划和财务预算对全体担保筹划进行商酌论证后，编制公司 年度担保筹划。办理具体担保业务时，公司及各下属公司的担保有筹划随借款方 案沿途报财务治理部审核，经财务总监及总司理审批同意后，公司及各下属公 司承办东谈主按照批准意见办理担保业务。   各下属公司负责东谈主对本公司的担保业务里面贬抑的建立健全及灵验实施负 责。各下属公司财务部具体负责落实担保业务的执行。   为了加强对筹资业务的里面贬抑，表率筹资行动，防护筹资风险，公司制 定了《资金治理责任指引》。该指引第 2 部分筹资治理责任指引对公司偏激下属 子公司的对外筹资作了如下轨则：公司的筹资业务，执行“总额贬抑、荟萃管 理”的原则。每年度各下属公司需根据财务治理部的统一要求及本人生产经营 举止需求上报下一年的筹资筹划，财务治理部根据全体生产经营筹划和财务预 算对全体筹资筹划进行商酌论证后，编制出公司年度筹资筹划。该筹资筹划在 报经财务总监和总司理审核，由董事会最终审议批准。公司及各下属公司的到 期债务延期和债务重组举止，视同新筹资业务办理，需再行上报审批。公司对 各下属公司与筹资关连治理轨制的执行情况进行依期或不依期对筹资业务进行 检讨，并将检讨结果以书面边幅向公司董事会呈文。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   为完善公司投资决策体系，表率公司的投资式样审批责任圭表，规避投资 风险，公司制定了《地皮式样拓展与论证治理过程》、《地皮发展商酌功课指引》、 《地皮式样获取功课指引》等轨制指引，对公司偏激下属子公司的式样投资作念 了如下轨则：式样投资决策权荟萃于公司，下属公司整个房地产投资式样必须 报经公司审批。投资式样应稳妥国度和式样所在地的法律、法例与政策要求， 应稳妥公司的发展计策和发展有筹划，应稳妥公司的主业要求，投资式样原则上 应已列入公司年度投资筹划。   公司已按《公司法》、《管帐法》、《企业管帐准则》等法律法例偏激补充规 定的要求制定了《管帐轨制及管帐核算治理过程》等联系财务轨制，明确轨则 了重要财务决策圭表与法则，表率了管帐凭证、管帐账簿和管帐呈文的处理程 序，明确了管帐东谈主员的岗亭职责，制定了凭证流转圭表。公司的管帐核算体系 健全、轨制完善，稳妥关连法律法例的轨则。   刊行东谈主遵照平正合理的交易原则，表率公司的关联交易治理，明确治理职 责和单干，贯注公司的正当权益。触及上市公司的，各子公司按各上市交易所 关连要求，履行必要的关联交易决策圭表，并按轨则进行公开信息表现。   刊行东谈主将全面预算治理动作财务治理的重要内容之一，为加强公司的财务 预算治理，表率预算编制，审批、执行、分析和窥伺，提高财务预算治理水平。 刊行东谈主制定《预算编制及审批治理过程》。通过统筹有筹划各公司团结生产经营计 划，以可利用的资源为基础，经过综共狡计和平衡，对预算年度内公司各类经 济资源和经营行动合理估量和测算，并按照统一的编制边幅和编制表率编制财 务预算呈文，并按此调整、贬抑和监督公司运营的治理过程。   刊行东谈主将安全治理责任纳入公司经营治理体系，设立公司安全治理委员会， 落实安全生产连累，编制《安全生产连累制》、《安全生产圭臬化治理手册》和 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 《竖立工程安全端淑施工圭臬化治理指引》，制定安全生产事故救急预案。通过 明确安全生产治理动作，依期巡视，摒除安全隐患，并将安全责任与赏罚挂钩。   公司已制定了《资金治理轨制指引》，对现款治理、银行进款治理、结算支 付方式、筹融资治理、对外担看治理、资金筹划治理、资金荟萃治理模式、资 金调度作出明确轨则和要求。明确了资金业务的岗亭连累制，明确资金治理部 门和岗亭的职责权限；并在统一账户治理，荟萃资金收付，实时监控资金信息， 保障资金安全的原则下开展各项资金治理和融资治理责任。   公司总部对城市公司的货币资金实行统一荟萃治理的治理模式。公司总部 利用资金治理信息系统及网上银行等技能，对城市公司的银行账户进行监控。 公司总部统一荟萃治理城市公司的银行进款。全资城市公司的银行进款严格执 行收支两条线的治理方式，原则上收入结算账户实行“零余额”治理方式；城市 公司办理银行进款支付业务时应阐明经济业务还是按轨则圭表进行了审批并批 准。   公司为加强资金治理效率，防护流动性风险，表率资金运作，提高资金管 理的使用效率，施展领域效益，切实把合手企业搭理的自主权，根据关连法律法 规制定了救急资金调度预案，表率了短暂发生形成或可能形成严重社会危害需 要采取救急处理法子以搪塞天然灾害、事故祸害、大家卫滋事件和社会安全事 件。救急资金筹措开始包括但不限于里面资金调度、金融保障机构、大股东临 时借款、银行流动资金贷款、超短期融资券刊行、流动资产变现等，公司针对 上述救急资金开始制定了具体筹资有筹划，以搪塞短期资金的救急调度情况。   公司制定了《紧要突发事件总体救急预案》，针对公司触及生产经营举止中 存在的危急源和风险进行辨识、分析后，对紧要突发事件进行分类，建立了应 急预案体系，并配置相应的组织机构，明确岗亭职责，对信息公告讦布、救急 响应、救急保障、救急处理、赏罚机制作念出了明确轨则。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      （四）刊行东谈主的安稳性   刊行东谈主已按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的规章及表苟且文献等 的要求，建立了较为完善的法东谈主治理结构，具有安稳完整的业务体系和径直面 向市集安稳经营的才调，在业务、东谈主员、资产、机构、财务等方面安稳于控股 股东及执行贬抑东谈主。   在资产方面，公司领有安稳、完整的、生产经营所需的资产、许可，包括 在控股子公司、联（合）营公司中所持的股权资产等。公司与执行贬抑东谈主贬抑 的其他企业之间的资产产权关系清楚，公司的资产完全安稳于执行贬抑东谈主贬抑 的其他企业。公司当今莫得以资产和权益为执行贬抑东谈主贬抑的其他企业违规提 供担保的情形，也不存在资产、资金被执行贬抑东谈主贬抑的其他企业占用而毁伤 公司利益的情形。   公司建立了安稳的处事、东谈主事、工资酬金及社会保障治理体系，安稳招聘 职工，与职工签订处事合同。公司的董事、监事及高等治理东谈主员按照《公司法》、 《公司轨则》等联系轨则选举或聘任产生。   公司的董事、监事、高等治理东谈主员稳妥《公司法》、《公司轨则》中对于董 事、监事和高等治理东谈主员任职条件的轨则，其任职均根据《公司轨则》的轨则， 通过公司股东大会或/和董事会等权力机关履行正当圭表产生，不存在控股股东 超越公司董事会和股东大会作出东谈主事任免决定的情形。   公司的高等治理东谈主员未在控股股东、执行贬抑东谈主偏激贬抑的其他企业担任 除董事、监事除外的其它职务，未在控股股东、执行贬抑东谈主偏激贬抑的其他企 业领薪；公司的财务东谈主员未在控股股东、执行贬抑东谈主偏激贬抑的其他企业中兼 职。   公司按照《公司法》、《公司轨则》偏激他关连法律、法例及表苟且文献的 轨则建立了股东大会、董事会偏激下属各专科委员会、监事会、经营治理层等 决策、经营治理及监督机构，明确了各机构的权力范围，建立了表率、灵验的 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 法东谈主治理结构和稳妥本人业务特质及业务发展需要的组织结构，领有安稳的职 能部门，各职能部门之间单干明确、各司其职、相互配合，保证了公司的表率 运作。公司的机构与控股股东、执行贬抑东谈主贬抑的其他企业分开且安稳运作， 领有机构配置自主权，不存在与控股股东、执行贬抑东谈主贬抑的其他企业羼杂经 营的情况。   公司配置了安稳的财务部门，配备了安稳的财务东谈主员，并建立健全了安稳 的财务核算体系、表率的财务管帐轨制和完整的财务治理体系，安稳进行财务 决策。刊行东谈主在银行单独开立基本账户，不存在与控股股东、执行贬抑东谈主偏激 贬抑的其他企业共用银行账户的情形，也不存在控股股东、执行贬抑东谈主偏激控 制的其他企业打扰公司资金使用的现象。此外，公司动作安稳纳税东谈主，单独办 理税务登记，照章安稳纳税，不存在与股东单元羼杂纳税的景象。   公司具有完整的业务体系和径直面向市集安稳经营的才调：1、领有完整的 法东谈主财产权、经营决策权和实施权，从事的经营业务安稳于控股股东、执行控 制东谈主贬抑的其他企业；2、领有从行状务经营所需的相应天资；3、领有安稳的 生产经营场所，开展业务所必需的东谈主员、资金、劝诱和配套设施，以及在此基 础上建立起来的包括产、供、销系统在内的安稳完整的业务体系，能够告成组 织开展关连业务，具有面向市集安稳经营的才调；4、与控股股东、执行贬抑东谈主 偏激贬抑的其他企业之间不存在同行竞争，也不存在显失平正的关联交易。   要而论之，刊行东谈主的业务安稳于控股股东偏激贬抑的其他企业，与招商局 集团偏激贬抑的其他企业间不存在实质性同行竞争或显失平正的关联交易。 六、现任董事、监事和高等治理东谈主员的基本情况   （一）董事、监事、高等治理东谈主员的基本情况   甘休本召募说明书签署日，刊行东谈主现任董事、监事、高等治理东谈主员的情况 如下：  姓名        职务      任职状态        性别   任期肇始日历     任期阻隔日历 蒋铁峰        董事        现任        男     2024.11    2027.10  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书     姓名      职务      任职状态        性别   任期肇始日历     任期阻隔日历            董事长                        2024.11    2027.10  张军立        董事        现任        男     2024.11    2027.10             董事        现任              2024.11    2027.10  朱文凯                            男            总司理        现任              2024.11    2027.10  聂朝晨        董事        现任        男     2024.11    2027.10  余志良        董事        现任        男     2024.11    2027.10  黄传京        董事        现任        男     2025.06    2027.10  叶建芳       安稳董事       现任        女     2024.11    2027.10  秦玉秀       安稳董事       现任        女     2024.11    2027.10  孔 英       安稳董事       现任        男     2024.11    2027.10             监事        现任        男     2024.11    2027.10  阎 帅           监事会主席       现任        男     2024.11    2027.10  杨运涛        监事        现任        男     2024.11    2027.10  王 奎       职工监事       现任        男     2024.11    2027.10  裘莉莉       职工监事       现任        女     2024.11    2027.10            副总司理       现任              2024.11    2027.10  刘 晔      总法律咨询人       离任        男     2024.11    2025.03           首席合规官       离任              2024.11    2025.03  伍 斌       副总司理       现任        男     2024.11    2027.10  吕 斌       副总司理       现任        男     2024.11    2027.10            财务总监       现任        男     2024.11    2027.10  余志良           董事会文牍       现任        男     2024.11    2027.10  彭以良       副总司理       现任        男     2024.11    2027.10           总法律咨询人       现任              2025.04    2027.10  唐 坚                            女           首席合规官       现任              2025.04    2027.10      （二）现任董事、监事、高等治理东谈主员罪人违规和严重失信情 况     甘休本召募说明书签署日，刊行东谈主董事、监事、高等治理东谈主员配置稳妥 《公司法》等关连法律法例及公司轨则的轨则，刊行东谈主董事、监事偏激他高等管 理东谈主员不存在涉嫌紧要罪人违规和严重失信的情况。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 七、刊行东谈主主要业务情况    （一）所在行业现象 年经济开局较好，出口和地产双轮驱动带动建筑业、中游制造业高增长，国外 复苏带动贸易彭胀；进入下半年，房地产行业在严格的监管调控法子下快速降 温，再加“能耗双控”政策升级，经济增速下行压力加大。   在“房住不炒、因城施策”总基调下，国度陆续出台多项房地产调控政策， 包括“三谈红线”、房地产贷款荟萃度治理和两荟萃供地等，针对地点政府、房 企、银行三个主体全面监测和调控，对房地产行业的政策调控形成完整闭环。 清楚回落。极端是下半年以来，房地产市集降温清楚，商品房交易、地皮市集、 房地产开发投资、新开工面积都呈现逐月下滑态势。稳健经营的企业被推到了 舞台中央，但同期也靠近雄伟挑战。 三重压力下，仍展现出较强的韧劲，扫尾稳中有进。全年国内生产总值达 121 万亿元，同比增长 3.0%。   中国房地产市集的周期波动，对全体经济企稳回升产生一定压力。总体来 看，中国房地产市集呈现积极的政策态势，但市集不雅望心思浓厚。2022 年，全 国商品房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售面积约 13.58 亿平方米，与历史峰 值 2021年比较，分别下降 26.7%和 24.3%。从 2022 年 1 季度起，各地陆续因城 施策赈济刚性和改善性住房需求，主要触及优化限购、裁汰首付比例、披发购 房补贴、裁汰房贷利率、取消限售、放宽落户或加大引才等方面。二线及以下 能级城市政策力度较大，一线城市仍较严慎。金融政策接连出台，冉冉改善企 业端预期，缓解资金压力，推动房地产向新发展模式过渡。受宏不雅经济下行、 市集波动等不利要素影响，世界主要城市荟萃买卖、写字楼及产业园空置率呈 现上升趋势，房钱下行压力加大，企业经营压力和风险增多。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 行业影响有所放缓，行业并购亦趋于严慎。物业治理企业鼎力鼓动 5G、物联网、 云狡计、大数据、东谈主工智能等时期应用和数字化转型，相持鼎新赋能。在市集 及行业波动的影响下，交通及文化旅游业收复较慢，邮轮运营受限；会展业较 万古候“停摆”；康养服务行业提级管控，形成较大经营压力。 依然浮松。中国经济收受住外部风险和里面多重困难挑战重叠带来的下行压力， 全年国内生产总值达到 126 万亿元，同比增长 5.2%。 史峰值比较，降幅均卓绝了 30%。房地产行业是我国经济补助产业的地位并未 改变，房地产政策也在不竭应时调整优化。8 月以来，各地围绕供需两头政策的 松开力度清楚加大，供给端重心着眼于保交楼、防风险以及房企合理融资需求 等方面给予赈济；需求端首套房“认房不认贷”、降首付、降房贷利率、降税费 等政策冉冉落地，核心城市限购、限贷、限售亦冉冉松开。政策的实施具有一 定的脉冲效应，但尚未扭转行业下行趋势。   受需求减弱、供应增多等要素影响，世界主要城市的购物中心、写字楼及 产业园空置率呈现上升趋势，房钱下行压力加大，存量持有物业的经营治理水 平亦成为市集老练房企才调的重要方针。跟着国内公募 REITs 底层资产范围的 进一步扩充，为房企普及各类持有物业经营治理才调设定了老本市集的圭臬。 REITs 市集的冉冉老练买通了房企“投、融、建、管、退”全生命周期发展模式， 将进一步改变房地产行业的发展花式。   物业治理行业全体治理领域保持稳步增长，但上游房地产市集连接承压， 增量市集空间有限，存量市集竞争愈发好坏。头部企业全面参与市集竞争，存 量式样保盘压力增多；同期部分企业主动退出亏空或低质式样，愈加详确“有质 量的领域彭胀”，跟着老本市集估值下行，行业收并购热度裁汰。2023 年，国内 旅游市集呈现出苍劲复苏态势，旅来宾次与旅游收入收复至 2019 年的九成掌握， 旅舍、邮轮业务快速回升。展览业呈现全面收复态势，京津冀、长三角、珠三 角仍是热点展览区域，三大区域总展览面积占世界比重达 63.27%。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   房地产市集发展逻辑发生了根人道变化。1998 年，我国实施住房轨制改革， 罢手住房什物分拨，建立住房分拨货币化、住房供给商品化社会化的住房新体 制。自此以后，房地产行业隆盛发展，成为国民经济的补助性产业。房地产行 业二十多年的快速发展，主要收获于东谈主口红利、城市化红利、经济高增长红利 和房地产金溶化红利“四个红利”，但当今有的红利还是消除，有的红利则在逐 步减弱。从东谈主口红利看，我国正靠近东谈主口总量减少、结构老龄化的压力。从城 市化红利看，我国城镇化率已卓绝 60%，高速增长不再。从经济高增长红利看， 畴昔二十多年，我国经济基本保持两位数或较高的个位数增长，比年来从高速 增长转入中高速增长阶段，现时经济增长还靠近较大的下行压力。从房地产金 溶化红利看，房地产行业正在去金溶化。跟着“房住不炒”理念渐渐深化，中 央出台了一系列去金溶化的配套政策，如“三谈红线”“贷款荟萃度治理”等， 本色是房企去金融属性、去投资属性和去杠杆化。房地产市集最先追忆本源， 屋子更多体现为东谈主们的居住需求。   房地产行业正靠近前所未有的花式，虽高毛利红利不再，但市集的基本需 乞降合理的利润空间依然存在。房企探索新的发展模式近在眉睫，稳健经营成 为主要方针，能够与时俱进、根据市集转变本人经营的房企，将得回下一阶段 的致密发展。   产业地产方面，国度出台顶层政策，开释基础设施公募 REITs 等一系列利 好政策，具有老练运营式样的产业运营商将领有更多的融资、变现通谈，在市 场竞争中赢得先机。同期，在各地政策指导下，鼎新发展要素将不竭向特色园 区聚焦，特色产业园区将呈现引颈性的发展态势。 链重构等使经济靠近的不确定性加大。中国经济收受住表里部多重困难挑战带 来的下行压力，国民经济运行总体牢固，新质生产力不竭发展。一揽子增量政 策的出台，推动社会信心灵验提振、经济清楚回升，全年国内生产总值达到 稳的过程。9 月 26 日，中央政事局会议初度建议“要促进房地产市集止跌回稳”， 开释了本轮下行周期以来最强的稳地产信号。随后，“四个取消、四个裁汰、两 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 个增多”以及收储存量商品房、盘活存量闲置地皮等多项政策的出台和落实， 灵验提振了市集信心。四季度以来，市集成交显赫回暖，全年商品房销售额降 幅呈现逐月收窄态势，市集冉冉走向稳定。代建行业发展进入结构性调整，新 签约领域保持增长，但追随行业竞争加重，服务费率呈下行趋势。   世界主要城市的购物中心、产业园、写字楼、公寓旅舍等经营依然靠近压 力。购物中心空置率有所回落，但供应量仍较大；产业园与写字楼市集供需失 衡仍有待改善，经营难度有所普及；公寓市集供应领域连接扩大、需求稳中微 降；旅舍行业不竭复苏，但商务与会议需求施展较弱。与此同期，国内公募 REITs 的冉冉老练为行业带来新的机遇。底层资产已涵盖产业园区、保障性租 赁住房和蹧跶基础设施等多种类型，进一步买通了房企“投、融、建、管、退” 全生命周期发展模式与投融资机制，为房企转型发展提供了新的能源。国内旅 游市集稳步收复，我国全面实施异邦旅游团乘坐邮轮入境免签政策，有劲促进 了邮轮旅游市集不竭回暖；展览业保持牢固发展，市集化水平约束普及，国际 化程度不竭加深，京津冀、长三角、珠三角仍是热点展览区域。   物业服务行业增量业务减少、存量竞争加重、并购趋于感性，行业领域低 位增长。头部企业全面参与市集竞争，廉价竞争尖锐化、刚性成本高涨，物企 盈利不竭承压，但行业结构性发展空间仍然存在。政府积极指导行业有序发展， 后勤社会化尚在进行时，康养、社区生计服务等升值服务潜在需求雄伟，全体 增量和存量开释仍可守旧行业稳健成长。   房地产行业是一个具有高度概述性和关联性的行业，其产业链较长、产业 关联度较大，是国民经济的补助产业之一。房地产的发展能灵验拉动钢铁、水 泥、建材、建筑施工、室内装修、产品、家电、物业服务等关连产业，对一个 国度和地区全体经济的拉动作用清楚。政府对房地产行业关注度高，宏不雅调控 和微不雅治理力度较大。因此房地产行业对政府政策的明锐性很强，政府地皮出 让轨制、地皮有筹划条件、行业治理政策、税费政策、交易治理等关连政策法例 都径直影响房地产行业的发展。   改革通达以来，极端是 1998 年进一步深化城镇住房轨制改革以来，伴跟着 城镇化的快速发展，我国的房地产业得到了快速发展。畴昔的十余年间，世界  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 房地产投资完成额从 2004 年的 13，158.23 亿元提高到 2020 年的 141，443 亿元； 房地产开发企业地皮购置面积为 21，590 万平方米，同比增速为-15.5%。2021 年 商品房销售额为 18.2 万亿元，同比增长 4.8%，销售面积为 17.9 亿平方米，同比 增长 1.9%，均为历史最高水平。2022 年全年，房地产开发企业地皮购置面积为 下降 26.7%，销售面积为 13.58 亿平方米，比上年下降 24.3%。2023 年，世界房 地产开发投资 110，913 亿元，比上年下降 9.6%。2023 年，世界商品房销售面积 房销售额 116，622 亿元，下降 6.5%，其中住宅销售额下降 6.0%。2024 年，世界 商品房销售面积 97，385 万平方米，比上年下降 12.9%，其中住宅销售面积下降    我国房地产业的发展，对推动国民经济的发展、改善住户居住条件、加速 城市化竖立，都施展了重要作用。一方面，房地产业已成为重要的第三产业和 国民经济的补助产业之一，在通盘国民经济体系中处于先导性、基础性的地位。 另一方面，部分城市房价高涨过快、住房供求结构性失衡、住房保障轨制相对 滞后、中等偏下收入家庭住房困难等问题也日益突显。永恒来看，跟着城镇化 进程的演进以及我国东谈主均居住水平的进一步上升，我国房地产行业仍有较大的 发展空间。    比年来，动作房地产重要组成部分的买卖地产成为诸多住宅开发企业争相 转型的领域，国内主要房地产开发企业均公布了买卖地产发展计策，买卖地产 比例普及成为这些企业发展的重要举措。在中国经济结构转型、城市化进程推 进、住户可独揽收入不竭增长、蹧跶结构优化升级及宏不雅调控政策的多重效应 下，买卖地产投资价值渐渐显现。    我国房地产行业莫得世界性的统一的行业监管部门，触及的职能部门主要 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 包括住建部、天然资源部（原国土资源部）、国度发改委等部委。其中住建部主 要负责制定产业政策、制定质料圭臬和表率；天然资源部主要负责制定国度土 地政策、地皮出让轨制关连的政策轨则。地点政府对房地产行业治理的主要机 构是地点发改委、国土资源治理部门、各级竖立委员会、房屋交易治理部门和 有筹划治理部门，其机构配置和具体治理职能梗概雷同，但监管体系、治理轨制、 治理方式等方面浩荡存在一定的地区各异性。   从具体执行角度上，房地产行业现行的治理体制主要分为对房地产开发企 业的治理和对房地产开发式样的治理两个方面。当今，我国房地产企业统一由 住房和城乡竖立部进行治理，行业指导和服务职能由中国房地产行业协会承担。 针对房地产开发式样，则由各地点政府的发展和改革委员会、竖立委员会、自 然资源局、有筹划治理部门、开发办公室等关连职能部门负责对房地产开发式样 竖立实执行政性审批及治理。   房地产行业的法律法例竖立跟着国内房地产行业的发展而冉冉完善，当今 已形成了涵盖地皮出让、有筹划假想、开发竖立、房屋销售等房地产行业各个环 节的法律、法例体系。与行业径直关连的法律、法例主要包括：《中华东谈主民共和 国地皮治理法》、《中华东谈主民共和国城市房地产治理法》、《中华东谈主民共和国建筑 法》、《中华东谈主民共和国安全生产法》、《中华东谈主民共和国招标投标法》、《中华东谈主 民共和国城乡有筹划法》、《中华东谈主民共和国物权法》等。   针对房地产开发及运营的各个具体阶段，国度均制定了严格的政策法例进 行表率，主要关连法例政策包括：《中华东谈主民共和国地皮治理法实施条例》、《闲 置地皮处置办法》、《对于相持和完善地皮招标拍卖挂牌出让轨制的意见》、《中 华东谈主民共和国城镇地皮使用税暂行条例》、《城市房地产开发经营治理条例》、 《经济适用住房治理办法》、《国有地皮上房屋征收与补偿条例》、《住宅室内装 饰装修治理办法》、《竖立工程质料治理条例》、《中华东谈主民共和国房产税暂行条 例》、《城市商品房预售治理办法》、《商品房销售治理办法》、《住房公积金治理 条例》、    《物业治理条例》、《商品房屋租出治理办法》等。 财政政策，2007 年实施了从紧的货币政策。在遏制二套房贷政策出台后，世界 旺盛的住房蹧跶于 2007 年第四季度得到遏制，销售量最先大幅萎缩。跟着楼市 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 由热转冷，2008 年下半年，政府改变嫌控政策，向房地产行业连气儿施以援手， 从中央到地点，与房地产联系的政策陆续出台，一向紧收的房地产政策冉冉放 松。一系列政策的密集出台意味着对于房地产行业从紧的调控政策基调还是扭 转，政府试图通过减税、裁汰利率等方式刺激合理住房需求，扩大内需。这一 系列的救市法子对 2009 年上半年楼市回暖起到了至关重要的作用。   跟着我国经济回暖，2009 年以来我国房地产销售面积和销售价钱均大幅上 升，地皮市时势王频现，市集供求失衡等问题也充分的暴炫耀来。为保障房地 产市集永恒健康发展，2009 年 12 月以来，国务院以及关连部门连气儿出台了一系 列的房地产调控政策，各地纷纷出台相应的细化法子，房地产行业政策显赫收 紧。打击囤地、增多保障性住房用地等的地皮政策和调整二套房首付最低比例 限制及个东谈主住房贷款利率等的货币政策仍然是政府调控房地产市集的主要技能。 对于房地产行业带来较大影响。2011 年 7 月，国务院常务会议极端强调，已实 施住房限购法子的城市要连接严格执行关连政策，房价高涨过快的二三线城市 也要采取必要的限购法子。2013 年 2 月，国务院常务会议确定五项加强房地产 市集调控的政策法子（简称“国五条”），要求各地公布年度房价贬抑方针。北 京市国五条确定自 3 月 31 日起执行，公布了按个东谈主转让住房所得的 20%增收所 得税等严厉法子。 体系竖立第十次集体学习时强调，只须相持市集化改革标的，才能充分激勉市 场活力，称心多档次住房需求。同期，政府必须为困难群众提供基本住房保障。 习近平同道此番讲话标明，中央调控想路正发生转变，畴昔将更多的话语权交 予市集，由市集诊治供需结构，将住户的住房需求进一步各异化；与此同期， 对于照实存在住房困难的住户，由政府作念好充分保障。2013 年 12 月召开的政事 局经济责任会议以及住房城乡竖立责任会议均建议“作念好住房保障责任”是未 来的一项重要任务，要加大廉租住房、大家租出住房等保障性住房竖立和供给， 作念好棚户区改造。 庭合理住房贷款需求，并在一定程度上放宽了对限贷圭臬的认定。2015 年 3 月， 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 央行、住建部、银监会联合下发文书，对领有一套住房且相应购房贷款未结清 的住户家庭购二套房，最低首付款比例下调为不低于 40%，以灵验赈济住户自 住和改善性住房需求，促进房地产市集牢固健康发展。此外，财政部公布，个 东谈主转让普通住房免征营业税从 5 年降为 2 年。政策力度卓绝市集预期，自此， 改善住房需求是房地产政策调整的主要标的。中央及地点各级政府在供应端实 施“有供有限”，从源流贬抑商品房供应；同期各治理部门及职能机构从需求端 脱手，降首付、降利率、减税费、予补贴、放宽公积金贷款政策、取消限外等 多技能并施，“调供应”与“促需求”双管都下，全力去库存。具体来看，“调 供应”方面，2015 年 3 月，原国土资源部、住建部联合发文，要求各地对地皮 供应有供、有限，诊治结构性裕如矛盾，且对在建式样或已成交地块，优化住 房套型结构，促进用地结构调整；政策效果显赫，地皮供应过猛的势头得以有 效节制，世界 300 多个城市地皮供应量同比大幅下滑 36%。“促需求”方面，第 一，通过降首付、减税费、予补贴清楚提振了改善型需求。中央多部委分别于 年限至 2 年以及 2016 年 2 月财政部发文调减营业税，提振二手房市集交易增长； 各级政府亦在税费减免、财政补贴、提高普通住宅圭臬等方面多管都下刺激需 求入市。第二，公积金政策频出提振市集需求。仅中央年内出台的房地产调控 文献中，有 4 次触及公积金政策，其中 3 次为出台公积金专项政策，内容触及 下调首套普通住房公积金贷款首付比例和二套房首付比例、放宽住房公积金用 途、放宽索要条件、督促各地落实他乡贷款业务、放开公积金融资渠谈等。第 三，央行降准降息裁汰购房成本和难度。基于宏不雅经济层面的承压，央行不竭 向市集开释流动性，同期屡次降息，2015 年内先后经历了 5 次降息和 5 次降准， 基准利率降至历史最低水平，购房成本已大幅下降；此外，屡次降准向市集释 放流动性，为市集营造宽松的资金环境。第四，取消限外、荧惑农民进城以及 全面二孩政策将成为购房需求新增长点。2015 年 8 月，六部委联合发文取消外 资和外籍东谈主士购房限制，一定程度上拉动购房需求增长；同庚 10 月，中共十八 大五中全会告示全面放开二孩政策，同庚 12 月，中共中央政事局召开的会议提 出通过农民工市民化来扩大灵验住房需求，均将有助于房地产市集需求长效调 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 节机制的稳定。稳定住房蹧跶、赈济自住和改善住房需求是房地产政策调整的 主要标的，国度又接踵出台了一系列政策对房地产进行调控。2015 年 3 月，两 会召开，确定 2015 年政府责任主要任务之一是稳定住房蹧跶；相持分类指导， 因地施策，赈济住户自住和改善型需求，促进房地产市集牢固健康的发展。在 信贷赈济上，央行则分别于 3 月、5 月、6 月、9 月、10 月五次降息降准。经此 调整，5 年以上买卖贷款利率降至 4.90%，公积金贷款利率降至 3.25%，均已处 于历史低位。同期，政府分别于 3 月、8 月和 9 月三次调整购房首付比例，调整 信贷政策，径直刺激需求。相应，地点政府除松开限购限贷、调整公积金外， 也在财政补贴、税费减免等方面加大赈济力度，以刺激楼市需求极端是改善型 需求得到开释。此外，在东谈主口政策方面，全面实施一双配偶可生养两个孩子政 策，从耐久供求关系进行调整。2015 年 11 月，中央财经指导小组第十一次会议 建议要化解房地产库存，促进房地产不竭健康发展。2016 年 2 月，政府新出台 两项利好政策，包括裁汰非限购城市首付比例，最低可至 20%；同期调整契税 税率，裁汰购房成本等。同庚 3 月，政府出台二手房营改增政策，以降税的方 式刺激改善性住房需求。 的政策最为严厉，“沪九条”要求不仅非沪籍购房社保年限提高至 5 年，且二套 房首付不低于五成、非普通住宅不低于七成，更极端的是，不受室不可购房； 北京也要求外地东谈主社保年限在 5 年，二套房的贷款，首付为五成；广州和深圳， 对外地东谈主购房社保年限要求为 3 年，对二套房在还清贷款前提下，广州首付三 成、深圳首付四成。而其他三四线城市则连接以“去库存”为主基调。江西省 政府取消商品房购房限制，包括取消购买商品住房套数、户籍、年事等限制， 取消商品住房销（预）售价钱申报轨制；取消对境外机构及个东谈主在腹地区购买 商品住房的限制。沈阳政府对毕业不卓绝 5 年的高校学生实行“零首付”政策， 对个东谈主购买住房市区两级给予奖励政策，公积金最高贷 90 万；地皮供应减半， 裁汰二手住房交易税费，荧惑农民进城买房居住等 22 项荧惑性房产新政。 干意见》。《意见》指出，实行购租并举，培育和发展住房租出市集，是深化住 房轨制改革的重要内容，是扫尾城镇住户住有所居方针的重要路线。要以建立 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 购租并举的住房轨制为主要标的，健全以市集配置为主、政府提供基本保障的 住房租出体系，赈济住房租出蹧跶，促进住房租出市集健康发展。发展住房租 赁企业，荧惑个东谈主照章出租自有住房，允许将买卖用房按轨则改建为租出住房。 市集秩序文书》，明确要各地对捂盘惜售、坏心炒作、误差宣传等 9 种不正当经 营行动严厉查处。住房城乡竖立部要求各地要根据联系法律法例和规章，对这 些罪人违规行动进行严厉查处。还要求各地要高度深爱，落实整顿表率房地产 市集秩序责任。另要加速竖立房地产行业信用体系，建立守信联合激励和失信 联合惩责轨制，实时公布罪人失信企业名单；对查处的严重罪人违规典型案例， 要实时给以曝光。 线城市以“追忆居住属性”、“加强房地产市集分类调控”、“建立长效机制”为 基调约束加大政策调控力度，同期环一线城市邻近三四线城市亦陆续出台调控 政策以遏制投契性需求。2017 年 4 月，住房城乡竖立部、原国土资源部联合发 布《对于加强近期住房及用地供应治理和调控联系责任的文书》。《文书》指出 抵消化周期在 36 个月以上的，应罢手供地；36-18 个月的，要减少供地；12-6 个月的，要增多供地；6 个月以下的，不仅要显赫增多供地，还要加速供地节律。 租出和销售市集不表率行动建议了明确要求及惩处办法。这是国度对租出市集 的治理初度上升到国务院条例高度，亦然房地产调控长效机制的一部分。该政 策有益于培育耐久稳定的住房租出和销售市集，待条例稳健发布后还需各地出 台执行确定。 限购、限贷、限售、限价等政策，限购城市再次扩容，大连、沈阳、太原等城 市接踵落地限购令，限售扩容至兰州、长春、大连等二、三线城市，并下千里至 阜南、景洪等县级城市，世界约有 50 余城市根据当地市集情况从多维度新增或 升级四限政策，实施更为精确化、各异化调控。2018 年 6 月，北京、上海等 30 个城市率先开展为期半年的治理房地产市集乱象专项行动，对投契炒房、房企 和中介公司违规行动等进行严厉打击。2018 年 8 月住建部要求地点政府落实稳 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 地价、稳房价、稳预期的主体连累。随后，成都、杭州、福建等多省市纷纷响 应。跟着楼市调控的约束深化，2018 年年底以来，菏泽、广州等城市根据地点 执行情况进行政策微调，但政策调整均未冲破“房住不炒”的底线，且亦是为 了落实分类调控、因城施策，提高调控的精确性。 局会议再次强调“要相持屋子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一 策、因城施策、城市政府主体连累的长效调控机制”。同期住建部明确将房地产 长效机制窥伺方针落实到年度、季度致使月度，并对一季度房价、地价波动幅 度较大的城市进行了预警指示。5 月，住建部又对近 3 个月新建商品住宅、二手 住宅价钱指数累计涨幅较大的佛山、苏州、大连、南宁 4 个城市进行了预警提 示。7 月中央政事局会议建议“不将房地产动作短期刺激经济的技能”，定调下 半年房地产调控政策。 年，信贷政策中性偏积极，多地政府从供需两头助力市集复苏；下半年，因 “三谈红线”要求，房地产市集全体有息欠债领域增速压降，多地调控政策收 紧。 调控政策，包括“三谈红线”、房地产贷款荟萃治理和两荟萃供地等，针对地点 政府、房企、银行三个主体全面监测和调控，对房地产行业的政策调控形成完 整闭环。2021 年，世界商品房销售额 18.19 万亿元，同比增长 4.8%，商品房销 售面积达 17.94 亿平方米，同比增长 1.9%。天然商品房交易领域达历史最高水 平，但增速清楚回落。极端是下半年以来，房地产市集降温清楚，商品房交易、 地皮市集、房地产开发投资、新开工面积都呈现逐月下滑态势。稳健经营的企 业被推到了舞台中央，但同期也靠近雄伟挑战。 向。4 月，中央政事局会议强调“赈济各地从当地执行启航完善房地产政策，支 持刚性和改善性住房需求”，7 月中央政事局会议和 12 月中央经济责任会议均再 次说起。政策措檀越要围绕降成本、降门槛、提效率等方面伸开，并从因城施 策到世界性普惠政策约束升级。房贷利率方面，2022 年，央行三次下调 5 年期 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 以上 LPR 共计 35 个基点，为 2019 年房贷利率换锚 LPR 之后降息力度最大的一 年。5 月首套商贷利率下限调整为不低于 5 年期以上 LPR 减 20 个基点，9 月允 许部分城市阶段性下调或取消首套商贷利率下限。2022 年，房地产融资政策逐 渐向赈济房企合理融资需求转变，举例交易商协会默示将连接鼓动并扩大“第    、央行及银保监会出台“金融 16 条”、证监会发布“新 5 条”赈济房地 二支箭” 产股权融资等，房企合理融资环境得到清楚改善。 史峰值比较，降幅均卓绝了 30%。房地产行业是我国经济补助产业的地位并未 改变，房地产政策也在不竭应时调整优化。8 月以来，各地围绕供需两头政策的 松开力度清楚加大，供给端重心着眼于保交楼、防风险以及房企合理融资需求 等方面给予赈济；需求端首套房“认房不认贷”、降首付、降房贷利率、降税费 等政策冉冉落地，核心城市限购、限贷、限售亦冉冉松开。政策的实施具有一 定的脉冲效应，但尚未扭转行业下行趋势。 稳的过程。9 月 26 日，中央政事局会议初度建议“要促进房地产市集止跌回稳”， 开释了本轮下行周期以来最强的稳地产信号。随后，“四个取消、四个裁汰、两 个增多”以及收储存量商品房、盘活存量闲置地皮等多项政策的出台和落实， 灵验提振了市集信心。四季度以来，市集成交显赫回暖，全年商品房销售额降 幅呈现逐月收窄态势，市集冉冉走向稳定。代建行业发展进入结构性调整，新 签约领域保持增长，但追随行业竞争加重，服务费率呈下行趋势。   国度统计局数据炫耀，2024 年，世界房地产开发投资 100，280 亿元，比上 年下降 10.6%（按可比口径狡计）                  ；2024 年，世界商品房销售额 96，750 亿元，比 上年下降 17.1%，其中住宅销售额下降 17.6%。          呈文期（2022 年-2024 年）世界房地产开发投资情况 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                   呈文期（2022 年-2024 年）世界商品房销售情况    比年来，世界房地产市集调整压力进一步突显。需求端，行业“房住不炒” 主基调不改，预期更趋感性，跟着让价促销刺激需求入市的边际效应减弱，市 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 场领域调整幅度加重；但与此同期，城镇化进程的约束鼓动、改善型需求的持 续开释对市集领域仍有较大守旧。 年经济开局较好，出口和地产双轮驱动带动建筑业、中游制造业，国外复苏带 动贸易彭胀；进入下半年，房地产行业在严格的监管调控法子下快速降温，再 加“能耗双控”政策升级，经济增速下行压力加大。在“房住不炒、因城施策” 总基调下，国度陆续出台多项房地产调控政策，包括“三谈红线”、房地产贷款 荟萃治理和两荟萃供地等，针对地点政府、房企、银行三个主体全面监测和调 控，对房地产行业的政策调控形成完整闭环。2021 年，世界商品房销售额 18.19 万亿元，同比增长 4.8%，商品房销售面积达 17.94 亿平方米，同比增长 1.9%。 三重压力下，仍展现出较强的韧劲，扫尾稳中有进。全年国内生产总值达 121 万亿元，同比增长 3.0%。中国房地产市集的周期波动，对全体经济企稳回升产 生一定压力。总体来看，中国房地产市集呈现积极的政策态势，但市集不雅望情 绪浓厚。2022 年，世界商品房销售额约 13.33 万亿元，商品房销售面积约 13.58 亿平方米，与历史峰值 2021年比较，分别下降 26.7%和 24.3%。从 2022 年 1 季 度起，各地陆续因城施策赈济刚性和改善性住房需求，主要触及优化限购、降 低首付比例、披发购房补贴、裁汰房贷利率、取消限售、放宽落户或加大引才 等方面。二线及以下能级城市政策力度较大，一线城市仍较严慎。金融政策接 连出台，冉冉改善企业端预期，缓解资金压力，推动房地产向新发展模式过渡。 受宏不雅经济下行、市集波动等不利要素影响，世界主要城市荟萃买卖、写字楼 及产业园空置率呈现上升趋势，房钱下行压力加大，企业经营压力和风险增多。 依然浮松。中国经济收受住外部风险和里面多重困难挑战重叠带来的下行压力， 全年国内生产总值达到 126 万亿元，同比增长 5.2%。中国房地产市集守旧底部 荡漾花式。全年世界商品房销售额扫尾 11.66 万亿元，销售面积扫尾 11.17 亿平 方米，同比分别下降 6.5%和 8.5%，与历史峰值比较，降幅均卓绝了 30%。8 月 以来，各地围绕供需两头政策的松开力度清楚加大，供给端重心着眼于保交楼、 防风险以及房企合理融资需求等方面给予赈济；需求端首套房“认房不认贷”、 降首付、降房贷利率、降税费等政策冉冉落地，核心城市限购、限贷、限售亦 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 冉冉松开。政策的实施具有一定的脉冲效应，但尚未扭转行业下行趋势。受需 求减弱、供应增多等要素影响，世界主要城市的购物中心、写字楼及产业园空 置率呈现上升趋势，房钱下行压力加大，存量持有物业的经营治理水平亦成为 市集老练房企才调的重要方针。跟着国内公募 REITs 底层资产范围的进一步扩 充，为房企普及各类持有物业经营治理才调设定了老本市集的圭臬。REITs 市 场的冉冉老练买通了房企“投、融、建、管、退”全生命周期发展模式，将进一 步改变房地产行业的发展花式。物业治理行业全体治理领域保持稳步增长，但 上游房地产市集连接承压，增量市集空间有限，存量市集竞争愈发好坏。头部 企业全面参与市集竞争，存量式样保盘压力增多；同期部分企业主动退出亏空 或低质式样，愈加详确“有质料的领域彭胀”，跟着老本市集估值下行，行业收 并购热度裁汰。 链重构等使经济靠近的不确定性加大。中国经济收受住表里部多重困难挑战带 来的下行压力，国民经济运行总体牢固，新质生产力不竭发展。一揽子增量政 策的出台，推动社会信心灵验提振、经济清楚回升，全年国内生产总值达到 稳的过程。9 月 26 日，中央政事局会议初度建议“要促进房地产市集止跌回稳”， 开释了本轮下行周期以来最强的稳地产信号。随后，“四个取消、四个裁汰、两 个增多”以及收储存量商品房、盘活存量闲置地皮等多项政策的出台和落实， 灵验提振了市集信心。四季度以来，市集成交显赫回暖，全年商品房销售额降 幅呈现逐月收窄态势，市集冉冉走向稳定。代建行业发展进入结构性调整，新 签约领域保持增长，但追随行业竞争加重，服务费率呈下行趋势。   世界主要城市的购物中心、产业园、写字楼、公寓旅舍等经营依然靠近压 力。购物中心空置率有所回落，但供应量仍较大；产业园与写字楼市集供需失 衡仍有待改善，经营难度有所普及；公寓市集供应领域连接扩大、需求稳中微 降；旅舍行业不竭复苏，但商务与会议需求施展较弱。与此同期，国内公募 REITs 的冉冉老练为行业带来新的机遇。底层资产已涵盖产业园区、保障性租 赁住房和蹧跶基础设施等多种类型，进一步买通了房企“投、融、建、管、退” 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 全生命周期发展模式与投融资机制，为房企转型发展提供了新的能源。    （二）公司所处行业地位   招商蛇口动作招商局集团旗下城市概述开发运营板块的旗舰企业，是集团 内惟一的地产资产整合平台及重要的业务协同平台。公司以“成为中国起先的 城市和园区概述开发运营服务商”为方针，以专有的“前港—中区—后城”综 合发展模式，全面参与中国以及“一带一齐”重要节点的城市化竖立。   公司致力于成为“好意思好生计承载者”，从城市功能升级、生产方式升级、生 活方式升级三个角度脱手，为城市发展与产业升级提供概述性的措置有筹划，为 客户的生计和责任配套提供多元化的、遮蔽全生命周期的产品与服务。 财务策略，被中国房地产 TOP10 商酌组（中国企业评价协会、清华大学房地产 商酌所、北京中指信息时期商酌院）评比为“2024 中国房地产行业指导公司品 牌 TOP4”、入选《财富》杂志“2024《财富》中国 500 强（第 154 位）”、荣获 经济不雅察报“2024 可不竭蓝筹价值企业”。公司治理方面，招商蛇口以高质料的 信息表现在 2023—2024 年度信息表现窥伺中得回 A 级考评，是深市各板块中唯 一一家连气儿 21 年考评为 A 的上市公司。    （三）公司靠近的主要竞争现象   在行业竞争日趋充分和新常态化调控下，纯开发业务的利润率下行压力加 剧。房地产企业一方面需针对不同城市市集的分化花式制定更具针对性的经营 策略，另一方面需积极向治理要红利，寻找新赛谈，布局大资管期间。招商蛇 口动作招商局集团旗下城市概述开发运营板块的旗舰企业，是集团内惟一的地 产资产整合平台及重要的业务协同平台，具有较强的竞争上风。   动作招商蛇口的控股股东和执行贬抑东谈主，招商局集团旗下领有一批横跨实 业和金融两大领域的优秀企业。招商局集团 150 多年的稳健经营，一定程度上 为公司多渠谈、低成腹地获取资源起到了致密的促进作用，为公司稳步发展保 驾护航。比年来，集团里面资源整合频频、产融协同高效，为公司扫尾概述发 展提供了强有劲的资源与资金守旧，进一步促进了公司对内获取互补资源、对 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 外强化竞争上风。此外，招商局集团建壮的企业配景，在世界乃至世界范围具 有较大的影响力，其领有的外部协同资源也给公司带来雄伟的买卖机遇。   公司驻足新发展阶段，积极服务构建房地产发展新模式，围绕“开发业务、 资产运营、物业服务”三类业务，积极践行“三个转变”——由开发为主，向 开发与经营并重转变；由重资产为主，向轻重资产团结转变；由同质化竞争， 向各异化发展转变，并不竭贯彻“全面聚焦、质效并驱、轻重共赢”的三大策 略，推动开发业务作念稳、资产运营作念精、物业服务作念大，并基于行业形势变化 及公司里面管控要求，动态评估公司计策并作念好计策衔尾与优化调整责任，确 立公司中耐久转型发展旅途。同期，不竭强化计策商酌，作念到计策前瞻引颈公 司高质料发展，确保计策执行不偏航。   公司在开发竖立蛇口工业区 45 余年的历程中，收获于集团里面多产业的协 同发展与共同升级，滋长形成了招商特有的片区开发模式。该模式以口岸/交通 要道港/东谈主流集结要道为切进口，以临港的产业园区为核心和主要载体，配套城 市的新区开发，通过港区城的有机融会与协同发展，形成产城融会生态圈。综 合发展模式的核心价值在于，通过公司全生命周期产品体系，为空间赋能况且 不竭迭代，从而引颈城市升级，带来片区地皮价值、空间价值、运营价值的不 断普及和最大化，将价值凹地培育成价值高地。该模式下，公司不竭积贮优质 资源，助力业务增长。在此过程中，公司积淀了丰富的城区和产业园区概述开 发运营教诲，不仅培养了实践教诲丰富的治理团队、铸造了各项资源的概述整 合才调，也形成了完整的概述开发体系，得回了应有的买卖利益，为片区及城 市的发展带来了雄伟的社会效益。   多年来，公司长久秉持稳健的财务策略，确保资产欠债率等核心财务方针 保持在健康稳定的水平。公司得胜构建了遮蔽全业态、全生命周期的房地产融 资新模式，精确匹厢房地产行业发展需求。通过房地产融资新模式的不竭落地， 公司综结伙金成本上风显赫，为耐久可不竭发展奠定了坚实基础。同期，稳健 的财务结构也为公司提供了建壮的抗风险才调，确保招商蛇口在行业周期波动 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 中长久安全可靠地前行。   经过多年发展，招商蛇口已形成招拍挂、收并购、旧改、轻资产等多元化 资源获取方式，并建立了高训导东谈主才队伍和完善的治理轨制体系，以较低成本 获取优质资源，推动公司可不竭发展。公司积极响应国度计策，围绕“国度所 需、招商所能”参与粤港澳大湾区、漳州开发区、海南自贸区（港）等区域的 竖立，通过产城联动获取了专有的计策资源。   尤其在粤港澳大湾区核心城市深圳的蛇口、太子湾、前海等区域，公司拥 有多数待开发的优质资源。跟着湾区经济的隆盛发展，这些资源的计策价值日 益突显，为公司畴昔发展提供了苍劲能源。   鼎新精神于招商蛇口与生俱来，招商局开发蛇口时“敢为天下先”的鼎新 精神是“招商蛇口”品牌的重要内涵。自 1979 年以来，招商局蛇口工业区一直 是一面旌旗、一个精神标识，被誉为中国改革通达的先驱，“招商血脉、海辽 精神、蛇口基因”体现招商蛇口约束改革鼎新的历史传承。期间潮水大肆渲染， 唯与时俱进者胜，唯改革鼎新者赢。动作中国起先的城市和园区开发运营服务 商，招商蛇口通过高品性的产品与服务，以多元好意思好为鼎新换取点，以更好地 得回豪情共识和品牌领路。   （四）公司主营业务情况   公司的经营范围为：城区、园区、社区的投资、开发竖立和运营；交通运 输、工业制造、金融保障、对外贸易、旅游、旅舍和其他各类企业的投资和管 理；邮轮母港及配套设施的竖立和运营；房地产开发经营；水陆建筑工程；所 属企业产品的销售和所需劝诱、原材料、零配件的供应和销售；举办体育比赛； 物业治理；水上运载，船埠、仓储服务；科研时期服务；提供与上述业务联系 的时期、经营咨询和时期、信息服务。   招商蛇口是中国起先的城市和园区概述开发运营服务商，动作招商局集团 旗下城市概述开发运营板块的旗舰企业，相持以“产融鼎新，低碳时尚，经营 稳健”为特色，为城市发展与产业升级提供概述性的措置有筹划，致力于成为 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 “好意思好生计承载者”。   （1）按业务板块分类 发与运营、社区开发与运营、邮轮产业竖立与运营三大板块）调整为三类业务， 即开发业务、资产运营、城市服务，着力构建租购并举、轻重团结的业务结构， 聚焦培育公司的第二成长弧线。同期，连接相持区域聚焦、城市深耕、概述发 展三大策略，依靠“产-网-融-城”四个抓手，以鼎新驱动为根底能源，踔厉奋 进推动高质料发展。开发业务主营以住宅为主的可售型产品的开发与销售，现 有公司主要包括深圳招商房地产有限公司等从事住宅房地产开发竖立、房地产 投资的公司。资产运营业务主营包括买卖办公、公寓旅舍、产业园区等持有物 业运营与资产治理，现有公司主要包括深圳市招商公寓发展有限公司、深圳招 商商置投资有限公司等。城市服务业务主营包括物业治理、邮轮、会展、康养 等城市运营服务，现有公司包括招商局积余产业运营服务股份有限公司、深圳 招商蛇口国际邮轮母港有限公司等。   为适合治理经营策略的优化调整，公司于 2024 年 11 月 1 日最先对经营业务 进行调整，仍旧隔离为三个经营分部，分别为开发业务、资产运营业务及物业 服务业务。将 2023 年包含在城市服务业务分部中的代建业务调整至开发业务分 部，将 2023 年包含在城市服务业务分部中的邮轮及会展业务调整至资产运营业 务分部，剩余的其他城市服务业务则保留在物业服务业务。                                                                  单元：万元、%   式样             金额            占比             金额        占比           金额          占比 开发业务      15，636，122.56    87.38   15，423，641.47    88.13   16，556，385.05    90.47 资产运营        714，963.12      3.99     665，664.65      3.80     421，973.69      2.31 物业服务/城 市服务   共计      17，894，754.66   100.00   17，500，755.81   100.00   18，300，265.91   100.00 注：根据公司计策布局，公司调整了分行业口径。2023 年同期数已同口径调整；2022 年数据未作念调整。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 万元及 17，894，754.66 万元。2022 年度、2023 年度及 2024 年度的收入增长率分 别为 13.92%、-4.37%及 2.25%，受房地产式样结转时候散播不平衡以及结转项 目产品类型不同的要素影响，结转领域有所波动。    （2）按区域分类                                                                   单元：万元，%        式样                               金额                             占比 华北区域                               1，467，816.11                        8.02 华东区域                               4，540，063.53                       24.81 江南区域                               3，750，373.10                       20.49 华中区域                               1，669，353.04                        9.12 西南区域                               2，558，555.64                       13.98 华南区域                               1，390，734.46                        7.60 深圳区域                               2，670，899.15                       14.59 国外偏激他区域                             252，470.88                         1.39        共计                       18，300，265.91                        100.00 度-2024 年度，按区域分类，公司业务收入具体组成情况如下：                                                                   单元：万元，%     式样                  金额             占比                 金额                占比 华北区域           1，500，467.72         8.38           2，028，736.42       11.59 华东区域           4，224，318.93        23.61           4，616，452.11       26.38 江南区域           5，058，740.03        28.27           4，157，734.11       23.76 华西区域           3，138，749.16        17.54           3，635，404.13       20.77 华南区域           3，741，143.92        20.91           2，700，561.25       15.43 国外偏激他区域         231，334.90          1.29             361，867.79        2.07     共计        17，894，754.66     100.00            17，500，755.81      100.00 注： 2023 年同期数已同口径调整。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                        单元：万元、%    式样                 金额          占比           金额            占比           金额          占比 开发业务       13，200，076.45     86.38   12，784，497.11      86.85   13，069，442.77    88.44 资产运营         705，288.73       4.62      660，878.81       4.49      471，515.73     3.19 物 业 服 务/ 城市服务    共计      15，281，169.39    100.00   14，720，443.42     100.00   14，777，450.68   100.00 注：根据公司计策布局，公司调整了分行业口径。2023 年同期数已同口径调整；2022 年数据未作念调整。                                                                        单元：万元、%   式样              毛利            毛利率          毛利           毛利率           毛利           毛利率 开发业务       2，436，046.11     15.58    2，639，144.36       17.11   3，486，942.28     21.06 资产运营            9，674.39     1.35       4，785.84         0.72     -49，542.04    -11.74 物 业 服 务/ 城市服务   共计       2，613，585.27     14.61    2，780，312.39      15.89    3，522，815.23     19.25 注：以上毛利润率为税前口径。根据公司计策布局，公司调整了分行业口径。2023 年同期数已同口径调整；     （五）经营情况分析    （1）业务简介    开发业务主营以住宅为主的可售型商品房的开发与销售，现有运营主体主 要包括深圳招商房地产有限公司等从事住宅房地产开发竖立、房地产投资的公 司，是公司当今最主要的收入开始。    招商蛇口是绿色东谈主居的探路者、实践者和领跑者。公司相持区域聚焦、城 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 市深耕发展策略，鼎新研发了住宅东谈主居系统，涵盖了社区进口、景不雅主轴、户 内功能、精装圭臬、贤惠社区等十大功能模块，将客户柔和深化到业主生计的 各个边缘。为打造全域安全、极致方便的社区生计，赋能物业运营治理，招商 蛇口开发的社区已扫尾贤惠通行、贤惠安全、贤惠设施、贤惠服务四大特色。   代建业务将积极施展公司核心开发才调，推动政府代建、买卖代建等轻资 产业务，赋能公司多业务协同发展。   （2）业务模式 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   式样开发是一项复杂的系统工程，投资大，触及政府及合作单元闲居，因 此，开发业务的经营过程也较为复杂。公司根据国度对式样开发各设施的治理 轨则，团结跨区域经营的实践教诲，总结制定了业务过程：                                     投资决策论证   ①产品定位 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   公司不竭迭代精益托付体系，普及托付品性及客户口碑，无缺托付比例及 舒适度不竭普及。公司竖立了专科化的客研体系，普及产品定位精确性，将客 研模块圭臬化细化至城市微板块分级分类治理。围绕客户导向推论产品鼎新， 强化式样开发全周期的品性管控，推动基于客户体验的产品线迭代升级，打造 “好意思丽系”“天青系”“序系”等特色产品系，呈现出西安序、合肥天青臻境、 合肥四季臻邸、南京好意思丽璟园、长沙山河境、长沙臻境、成都新川臻境等多个 极品式样，在各地受到客户高度认同。   ②蹧跶群体定位   公司核心业务为商品住宅开发及销售，主要客户群体遮蔽城镇首置、首改 住房需求家庭、改善型住房需求家庭和养老需求的蹧跶者。   公司当今主要融资方式为银行贷款，同期积极尝试新的融资方式，通过境 外股权和债权融资、保障资金、信赖贷款等多种融资方式的引入，不竭裁汰融 资成本和优化融资结构。同期，详确售房首期款、银行按揭放款的治理，加强 应收账款和其他应收款的回收治理，以减轻外部筹资的压力。   公司产品治理中心是采购业务主管部门，负责世界采购业务的治理，制订 采购轨制过程及治理表率；执行总部治理职能，对区域总部及城市公司采购业 务进行指导和监管。公司制定了《采购治理过程》及配套指引文献，治理全资 及控股子公司整个住宅、买卖开发式样的各类采购业务及供应商。采购治理制 度明确轨则了公司及控股子公司各类采购业务的采购范围、采购方式、订价方 式、采购过程、供应商治理等。   公司开展式样工程竖当场，严格依照《中华东谈主民共和国招标投标法》，履行 招投标圭表采取承建商。在采购主要原材料时，根据采购产品或服务的金额和 风险大小，采用的采购模式包括计策采购、年度合作与惯例采购三种。从金额 领域、适用规矩上，计策采购、年度合作、惯例采购由高到低顺序递减。   计策采购：对于金额或风险较大的原材料、服务，通过邀请招标等采购方 式确定合作单元，确定费率、单价、扣头率，签订计策采购公约，公约商定供 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 方提供的产品、价钱、服务内容，城市公司在公约期间内按公约轨则进行采购 并签署执行公约。计策采购按适用区域范围分为世界计策采购、区域计策采购。   年度采购：通过邀请招标等采购方式确定供应商，并与供应商签署年度合 作公约，商定供方提供的产品、价钱、服务内容，并在公约年度内按公约轨则 进行采购并签署执行公约。   对于上述两种采购方式范围除外的、金额较小的原材料、服务，主要由城 市公司通过招标、比价等方式弃取供应商完成惯例采购。   公司对供应商的治理畅通通盘采购过程，包括供方经历认证、供方动态评 估（含过程评估、践约评估、供方绩效改进）、供方年度总评定级三个部分。每 年年头由公司总部或区域总部和城市公司对上一年度合作的供应商在产品、质 量、服务等方面作念出概述评价，并按照评价结果情况采取不同的治理技能和措 施。   为保证式样有一个科学的价钱体系搪塞市集竞争，在充分商酌市集和竞争 敌手的前提下，公司制定了式样销售订价方针体系，对每一个式样的开盘订价 都经过严格的市集论证，即通过一手竞争楼盘调研、二手楼盘成交价钱调研、 物业价值方针权重评价及各单元户型质素评价，并在此基础上进行客户调研数 据的统计分析，最终团结开发和经营方针，形成式样销售价钱。   比年来，公司紧跟市集变化，应时调整开发节律与销售策略，约束加大营 销推广力度，普及去化速率。公司会根据每个式样销售特质弃取对应的销售模 式，并制定相应的销售策略。为准确把合手市集需求，公司在确保风险全体可控 的情况下进一步理顺销售机制和过程，以责权利统一为原则，授权各城市公司 具体负责式样销售筹办及实施。      （3）业务经营情况   公司比年来保持计策定力，聚焦投资，稳定开发业务基本盘。2024 年公司 累计扫尾签约销售面积 935.90 万平方米，签约销售金额 2，193.02 亿元。公司在 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 西安、长沙、合肥、南通、徐州等五城销售金额排行位居第一，在南京、上海、 深圳、苏州、成都、重庆、佛山、厦门、温州等九城进入当地销售排行前五。   公司相持区域聚焦、城市深耕、以销定投、精挑细选的投资策略，资源投 放聚焦强心城市。2024 年，公司累计获取 26 宗地块，系数容建面约 225 万平方 米，总地价约 486 亿元，公司需支付地价约为 335 亿元。2024 年，公司在“核 心 10 城”的投资金额占比达 90%，其中在一线城市的投资占公司全部投资额的   公司 2022-2024 年开发业务的销售与结算情况如下：                                                           单元：万平方米、亿元        方针        2024 年                 2023 年               2022 年    销售面积                   935.90             1，223.41             1，193.65    销售金额               2，193.02               2，936.35             2，926.02    结转面积                   746.18                 845.09               864.19             式样                                金额（亿元）                        占比         华北区域                               249.96                     11.40%         华东区域                               562.66                     25.66%         江南区域                               466.07                     21.25%         华西区域                               444.29                     20.26%         华南区域                               440.02                     20.06%        国外偏激他区域                              30.02                     1.37%             共计                            2，193.02                100.00%                         招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书       呈文期内，刊行东谈主合并范围内拿地情况如下表所示：                                       表：2022 年度刊行东谈主拿地情况统计                                              地皮面      计容建                          甘休 2024          后续出                                                                        公司需支付                  已交出         后续出 序                                            积（万      筑面积      权益比                 年末已交              让金             式样称呼             式样区域     地皮用途                              价款（万                  让金来         让金资 号                                             平方      （万平       例                   出让金              （万                                                                          元）                    源          金开始                                               米）      方米）                          （万元）              元）      盐城市 20211001 创举路东地块项   盐城市，盐都                                                            自有资      目                      区                                                                 金                             盐城市，亭湖                                                            自有资                             区                                                                 金                             宁波市，镇海                                                            自有资                             区                                                                 金                             佛山市，顺德                                                            自有资                             区                                                                 金                             金华市，婺城   居住、零卖                                                    自有资                             区        买卖                                                       金                             合肥市，包河                                                            自有资                             区                                                                 金      北京市石景山区衙门口棚户区改造        北京市，石景   住宅、基础                                                    自有资      地皮开发式样                 山区       锻练用地                                                     金      北京市顺义区顺义新城第 13 街区      北京市，顺义                                                            自有资      式样                     区                                                                 金                             长沙市，岳麓                                                            自有资                             区                                                                 金      香港港铁将军澳百胜角透风楼物业        香港将军澳新                                                            自有资      发展式样（注 1）              市镇                                                                金                           招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                 地皮面     计容建                          甘休 2024          后续出                                                                          公司需支付                  已交出         后续出 序                                               积（万     筑面积      权益比                 年末已交              让金              式样称呼               式样区域    地皮用途                              价款（万                  让金来         让金资 号                                                平方     （万平       例                   出让金              （万                                                                            元）                    源          金开始                                                  米）     方米）                          （万元）              元）                                长沙市，岳麓                                                           自有资                                区                                                                金                                                                                                 自有资                                                                                                 金                                                                                                 自有资                                                                                                 金                                苏州市工业园                                                           自有资                                区                                                                金                                                                                                 自有资                                                                                                 金                                                                                                 自有资                                                                                                 金      上海市徐汇区斜土街谈 xh128D-06                                                                       自有资      地块                                                                                         金      上海市闵行区吴泾镇紫竹科学园区                                                                            自有资      MHPO-1004 单元 09A-11A 地块                                                                    金                                                                                                 自有资                                                                                                 金      长沙市岳麓区梅溪湖中轴 L06-                                                                           自有资      A27、A35 地块                                                                                 金      乌鲁木都市高新区 2021-C-036-1、    乌鲁木都市高                                                           自有资      上海市青浦区西虹桥会卓路南侧                                                                             自有资                        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                               地皮面     计容建                          甘休 2024          后续出                                                                        公司需支付                  已交出         后续出 序                                             积（万     筑面积      权益比                 年末已交              让金             式样称呼              式样区域    地皮用途                              价款（万                  让金来         让金资 号                                              平方     （万平       例                   出让金              （万                                                                          元）                    源          金开始                                                米）     方米）                          （万元）              元）                                       住宅、幼儿                                                                                               自有资                                                                                               金                                       地用地                                       住宅、商                                                    自有资                                       业、幼儿园                                                   金                                       住宅、商                                                                                               自有资                                       业、幼儿                                                    金                                       园      杭州市杨岐山单元 SJH-XS1903-                                                                     自有资      重庆市九龙坡区大杨石组团地块          重庆市九龙坡                                                           自有资      （注 2）                   区                                                                金      南京市江宁区百家湖 G51 地块                                                                         自有资      （注 3）                                                                                    金                                                                                               自有资                                                                                               金      上海市普陀区中山北社区 C060202                                                                      自有资      单元 B2-18 地块                                                                              金      上海市嘉定新城远香湖中央举止区         上海市                                                              自有资      F18B-05 地块              嘉定区                                                              金      上海市青浦区西虹桥 45-12、45-14            住宅、社区                                                   自有资      地块                               买卖                                                      金                              上海市      住宅、社区                                                   自有资                              青浦区      买卖                                                      金                           招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                  地皮面     计容建                         甘休 2024          后续出                                                                           公司需支付                 已交出         后续出 序                                                积（万     筑面积      权益比                年末已交              让金               式样称呼                式样区域    地皮用途                             价款（万                 让金来         让金资 号                                                 平方     （万平       例                  出让金              （万                                                                             元）                   源          金开始                                                   米）     方米）                         （万元）              元）      上海市闵行区吴泾镇紫竹科学园区                                                                            自有资      MHPO-1004 单元 08A-03Ab 地块                                                                   金                                  深圳市                                                            自有资                                  南山区                                                            金                                                                                                 自有资                                                                                                 金      昆明市官渡区巫家坝和甸营 A2 及                                                                          自有资      A3 地块                                                                                      金                                  苏州市工业园                                                         自有资                                  区                                                              金      杭州崇贤新城曙光 B-15(FG05-R2-                                                                     自有资      杭 州 市 康 桥 单 元 GS1202-03 地                                                                  自有资      块                                                                                          金      上海市徐汇区华泾镇 XHPO-0001                                                                        自有资      单元 D2B-1 地块                                                                                金                                                                                                 自有资                                                                                                 金      合肥市包河区南二环 BH202220 地                                                                       自有资      块                                                                                          金                                                                                                 自有资                                                                                                 金                                                                                                 自有资 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                                                                                                 金                                         住宅、买卖                                                    自有资                                         等                                                        金                                         住宅、买卖                                                    自有资                                         等                                                        金                                         住宅、买卖                                                    自有资                                         等                                                        金                                         一类工业用                                                    自有资                                         地                                                        金      成都市高新区新川 GX2022-                                                                            自有资    注 1：该式样为公司控股子公司招商局置地有限公司（公司曲折持有其 74.35%的股权）之全资子公司新获取式样，所列示权益比例为招商局置地有限公司  持有式样的权益比例，公司需支付价款已按式样获取当日的汇率折算成东谈主民币列示。                          招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   注 2：该式样为公司控股子公司招商局置地有限公司（公司曲折持有其 74.35%的股权）之全资子公司新获取式样，所列示权益比例为招商局置地有限公司 持有式样的权益比例。   注 3：该式样为公司控股子公司招商局置地有限公司控股子公司新获取式样，所列示权益比例为穿透至本公司持有该式样的权益比例，公司需支付价款为 该式样全部地价。   注 4：该式样为公司控股子公司招商局置地有限公司（公司曲折持有其 74.35%的股权）之结伙公司 Fortune Hope Limited 新获取式样，所列示权益比例为 招商局置地有限公司持有式样的权益比例，公司需支付价款已按式样获取当日的汇率折算成东谈主民币列示。                                        表：2023 年度刊行东谈主拿地情况统计                                                        计容                                                地皮                                                        建筑                         甘休 2024                                                面积                       公司需支                         后续出让   后续出让 序                                                      面积      权益                 年末已交        已交出让             式样称呼              式样区域     地皮用途    （万                        付价款                          金（万   金资金来 号                                                      （万      比例                  出让金         金开始                                                平方                       （万元）                           元）     源                                                        平方                         （万元）                                                米）                                                        米）                                                                    %                                                                    %                              苏州市工业园                            100.00                              区                                     %     杭州市临平区杭政储出2022102               住宅、买卖                     99.00     号                                 用地                           %     南京市江宁区科学园 GO8 地块                                            79.00     （注 5）                                                          %                                                                    %                              苏州市工业园                             49.00                              区                                     %                           招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                         计容                                                  地皮                                                         建筑                         甘休 2024                                                  面积                      公司需支                         后续出让   后续出让 序                                                       面积      权益                 年末已交        已交出让              式样称呼                式样区域    地皮用途    （万                       付价款                          金（万   金资金来 号                                                       （万      比例                  出让金         金开始                                                  平方                      （万元）                           元）     源                                                         平方                         （万元）                                                  米）                                                         米）                                 上海市浦东新                           50.00                                 区                                   %                                 上海市浦东新                           80.00                                 区                                   %      合肥高新区 GX202302 租出住宅地                                       100.00      块                                                              %                                                                     %      武汉经开区 P(2023)008 号 1MA 地                                    50.00      块                                                              %                                          住宅、商                                                                     %                                          公用      西安市高新区中央鼎新区 GX3-42-                                        100.00      佛山宝华旧村居改造式样 02-27 地                                         51.00      块（注 5）                                                         %      佛山宝华旧村居改造式样 01-13a                                          51.00      地块（注 5）                                                        %      2023长沙市 020 号天心区披塘地                                       60.00      块                                                              %      合肥市蜀山区 SS202304 植物园地                                       100.00      块                                                              %                        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                      计容                                               地皮                                                      建筑                        甘休 2024                                               面积                     公司需支                         后续出让   后续出让 序                                                    面积     权益                 年末已交        已交出让             式样称呼              式样区域    地皮用途    （万                      付价款                          金（万   金资金来 号                                                    （万     比例                  出让金         金开始                                               平方                     （万元）                           元）     源                                                      平方                        （万元）                                               米）                                                      米）                              北京市亦庄经                         100.00                              济开发区                               %                                                                 %      南京市秦淮区南部新城 02 号地                                        43.00      （注 6）                                                      %                                                                 %                                                                 %                                                                 %      上海市松江新桥镇 05-05 租出住宅                                    100.00      地块                                                         %      上海市松江区永丰街谈 SJC10011                                    100.00      单元 H02-16、H02-18 号地块                                       %      杭州蜀山南单元 XSCQ2601-56、                                   100.00      杭州蜀山南单元 XSCQ2601-77、                                    98.00      苏州市昆山高新区虹桥路东侧 7 号       苏州市昆山市                          49.00      地块                      高新区                                %      苏州市园区车坊当场巷西 42 号地                                      100.00      块                                                          %                             招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                             计容                                                     地皮                                                             建筑                          甘休 2024                                                     面积                       公司需支                          后续出让   后续出让 序                                                           面积      权益                  年末已交        已交出让                式样称呼                 式样区域    地皮用途    （万                        付价款                           金（万   金资金来 号                                                           （万      比例                   出让金         金开始                                                     平方                       （万元）                            元）     源                                                             平方                          （万元）                                                     米）                                                             米）      徐州市金融会聚区二期 2023-38 号                                            65.00      地块                                                                 %                                                                         %                                             住宅、幼儿                    99.00                                             园                           %      北京经济时期开发区亦庄新城                 北京市经济技                            90.00      杭州临平乔司新城中心区 F1-4 地                                             100.00      块                                                                  %      北京市石景山区 1609 街区新首钢                                    北京市石景山   住宅、商                     20.00                                    区        业、办公                        %      杭州拱墅庆隆小河单元 GS0303-                                                                         %      块                                                                         %      西安市航天 HTO1-31-16-1 地块                                           99.00      （注 7）                                                              %                                                                         %                            招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                          计容                                                  地皮                                                          建筑                         甘休 2024                                                  面积                       公司需支                         后续出让   后续出让 序                                                        面积      权益                 年末已交        已交出让               式样称呼               式样区域    地皮用途    （万                        付价款                          金（万   金资金来 号                                                        （万      比例                  出让金         金开始                                                  平方                       （万元）                           元）     源                                                          平方                         （万元）                                                  米）                                                          米）      上海市浦东新区三林环外区域                                 上海市浦东新                           100.00                                 区                                    %      上海市闵行区浦江社区 MHPO-                                             60.00                                          住宅、商      上海市静安区天目社区 C070102 单                                         40.00      元 04-05、05-01 地块                                                %                                          套      西安高新区 GX3-42-73-1 地块（注                                      100.00      青岛市李沧区涞水路以南、汇川路                                              39.00      以东 LC0605-26a 地块                                                %      青岛市李沧区涞水路以北、汇川路                                              39.00      以东 LC0605-27 地块                                                 %      成都天府新区麓湖 TF(07/09):2023-   成都市天府新                            30.00      成都武侯区武侯新城                                                    40.00      WH04(251):2023-027 地块                                           %      上海市杨浦区平凉社区 01B4-04 地                                         70.00      块                                                               %      广州市河汉区牛利岗北街 168 号                                            49.00      AT0208111 地块                                                    %                            招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                            计容                                                    地皮                                                            建筑                         甘休 2024                                                    面积                       公司需支                         后续出让   后续出让 序                                                          面积      权益                 年末已交        已交出让               式样称呼                 式样区域    地皮用途    （万                        付价款                          金（万   金资金来 号                                                          （万      比例                  出让金         金开始                                                    平方                       （万元）                           元）     源                                                            平方                         （万元）                                                    米）                                                            米）      2023长沙市 065 号梅溪湖国际新                                          80.00      城 L06-B31 地块                                                      %      西安高新区 CID(GX3-18-15)地块                                        100.00      （注 7）                                                             %      香港市区重建局九龙城盛德街/马                       住宅、商                                                                        %      上海市宝山区顾村大型居住社区                                                                        %      西安港务区奥体大路交大 GW1-8-                                                                        %    注 5：式样称呼中含“*5”的式样为公司控股子公司招商局置地有限公司控股子公司新获取式样，所列示权益比例为穿透至本公司持有该式样的权益比例，  公司需支付价款为该式样全部地价。     注 6：“式样称呼”列中，含“注 6”的式样为公司控股子公司招商局置地有限公司之控股子公司招商局地产（南京）有限公司新获取式样（招商局置地有限公  司和本公司分别持有其 51%和 49%的股份），招商局地产（南京）有限公司径直持有该式样 49%股份，所列示权益比例为穿透至本公司持有该式样的权益比  例。    注 7：“式样称呼”列中，含“注 7”的式样为公司控股子公司招商局置地有限公司（公司曲折持有其 74.35%的股权）之全资子公司新获取式样，所列示权益  比例为招商局置地有限公司持有式样的权益比例。                                            表：2024 年度刊行东谈主拿地情况统计                             招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                       地皮                                                                  计容建              公司需       甘休 2024                                                       面积                                                      后续出让     后续出让 序                                               地皮               筑面积      权益      支付价       年末已交       已交出让                 式样称呼                    式样区域          （万                                                       金（万     金资金来 号                                               用途               （万平      比例      款（万        出让金        金开始                                                       平方                                                        元）       源                                                                  方米）               元）       （万元）                                                       米）      上海市松江区泗泾镇 SJS20005 单元 14-                  住宅、      成都市成华区二仙桥街谈      CH12(251):2023-056 号地块      南京市建邺区江东商贸区 G01 地块      （注 8）      郑州市二七区大学南路西、桂江路南郑      政出（2024）4 号地      广州市黄埔区护林路以南、镇东路以东      HPG-DS-26 地块      上海市宝山区顾村大型居住社区                             住宅、      BSP0-0103 单元 0308-02、0314-05 地块            买卖      郑州市惠济区郑政出〔2023〕7 号老鸦      陈 28 亩地块      上海市徐汇区长桥街谈 xh315-10、                       住宅、      xh313- 16 地块                               买卖      杭州市拱墅区上塘单元 FG09-R21/S2-      上海静安区曹家渡社区 C050301 单元      广州市南沙区横沥 2024NJY-3 地块（注                               招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                         地皮                                                                    计容建             公司需       甘休 2024                                                         面积                                                     后续出让      后续出让 序                                                 地皮               筑面积      权益     支付价       年末已交       已交出让                  式样称呼                     式样区域          （万                                                      金（万      金资金来 号                                                 用途               （万平      比例     款（万        出让金        金开始                                                         平方                                                       元）        源                                                                    方米）              元）       （万元）                                                         米）      西安港务区铁一中 GW1-13-40 地块      （注 8）      香港新界 Fanling Sheung Shui Town Lot      No.297                                          苏州市工业园      成都市成华区 CH16(070102):2024-068                                          西安市浐灞国      上海市宝山区淞南 N12-0402 单元 K1-                     买卖、      上海市宝山区淞南 N12-0402 单元 D1-      上海市长宁区 W040602 单元 F1-09 地                    买卖、    注 8：“式样称呼”列中，含“注 8”的式样为公司控股子公司招商局置地有限公司（公司曲折持有其 74.35%的股权）之控股子公司新获取式样，所列示  权益比例为招商局置地之控股子公司持有式样的权益比例。       公司通过城市东谈主口、产业、环境、财富各角度基本面与房地产市集供求的交叉分析，确定投资的方针城市名单，并团结方针城市               招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 的地皮市集、商品房市集的变化趋势确定投资量级。2024 年，公司累计获取 26 宗地块，系数容建面约 225 万平方米，总地价约 486 亿元，公司需支付地价约为 335 亿元。   公司自 2010 年起开展代建业务，已累计连续代建式样超 540 个，布局城市超 27 个，累计治理面积超 2，000 万平方米，服务客户 涵盖各地政府机构、城投公司、大型企业，形成了遮蔽会展中心、产业商办、住宅公寓、医疗康养、文学中心、学校锻练、市政公园、 谈路桥梁、水工等九大产品业态的概述代建才调。为推动代建业务领域化、专科化、品牌化发展，公司于 2024 年 3 月稳健设立专科 公司招商建管，动作招商蛇口旗下统筹治理并开展代建业务的专科公司。2024 年，公司新增 77 个代建式样，新增代建治理面积约 898 万平方米，业务聚焦扫尾爆发式增长。新进驻苏州、合肥、沈阳、西安、济南、十堰等城市；招商建管鼎力鼓动产品力和服务力普及， 发布《招商建管服务指南》，在践约式样高效鼓动，多个代销式样产品力出圈得到市集追捧，多个式样得回国际国度级奖项。2024 年 代建新签约领域、代建概述才调、代建产品力均踏进行业 TOP10。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      （4）刊行东谈主开发业务所在地市集供求、价钱变动、政策变化及去库存化 情况   比年来，公司聚焦开发业务操盘才调普及，相持现款为王，发力品性与服 务，促进运营提质、经营提效。2024 年公司累计扫尾签约销售面积 935.90 万平 方米，签约销售金额 2，193.02 亿元。公司在西安、长沙、合肥、南通、徐州等 五城销售金额排行位居第一，在南京、上海、深圳、苏州、成都、重庆、佛山、 厦门、温州等九城进入当地销售排行前五。   公司相持区域聚焦、城市深耕、以销定投、精挑细选的投资策略，资源投 放聚焦强心城市。2024 年，公司累计获取 26 宗地块，系数容建面约 225 万平方 米，总地价约 486 亿元，公司需支付地价约为 335 亿元。2024 年，公司在“核 心 10 城”的投资金额占比达 90%，其中在一线城市的投资占公司全部投资额的   公司镌脾琢肾产品力，以系统性升级的产品治理体系扫尾住宅产品力逾越 式冲破，通过“首席假想师及产品司理”治理体系，“有筹划+落地”双团队治理 模式，得胜研发打造“3+1”全新产品系——“玺”系以城市顶豪基因打造“一 玺一高定”的定制化生计图鉴；“天青”系通过空间解构重构东方隐奢好意思学，构 建具有文化共识的奢适居所；“启序”系以前瞻假想语言演绎属地文化，重塑东谈主 文好意思学居住体验，成就区域价值标杆；“揽阅”系以都市沉着乐活、火食气味开 创都市居住新范式。为优化产品价值呈现，鼎新构建“十二维生计场景全生命 周期体验系统”，从城市界面、园林景不雅、建筑立面、社区配套，室内的户型设 计到毫米级精工细节，通过千里浸式场景营造扫尾“所见即所得”的品性托付， 上海揽阅等共 10 个式样入选 2024 年世界十大高端/轻奢/品性作品榜单，助力公 司荣登 2024 中国房企产品力 TOP100 第四名，以假想驱动的产品溢价才调迈向 行业前哨。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   公司自 2010 年起开展代建业务，已累计连续代建式样超 540 个，布局城市 超 27 个，累计治理面积超 2，000 万平方米，服务客户涵盖各地政府机构、城投 公司、大型企业，形成了遮蔽会展中心、产业商办、住宅公寓、医疗康养、文 体中心、学校锻练、市政公园、谈路桥梁、水工等九大产品业态的概述代建能 力。为推动代建业务领域化、专科化、品牌化发展，公司于 2024 年 3 月稳健设 立专科公司招商建管，动作招商蛇口旗下统筹治理并开展代建业务的专科公司。 焦扫尾爆发式增长。新进驻苏州、合肥、沈阳、西安、济南、十堰等城市；招 商建管鼎力鼓动产品力和服务力普及，发布《招商建管服务指南》，在践约式样 高效鼓动，多个代销式样产品力出圈得到市集追捧，多个式样得回国际国度级 奖项。2024 年代建新签约领域、代建概述才调、代建产品力均踏进行业 TOP10。   （5）公司畴昔房地产业务所需资金领域偏激对本期债券偿还才调的影响   跟着式样的不竭开发竖立，公司畴昔有较大的现款支拨。公司将通过自有 资金、金融结构借款和老本市集刊行证券等方式筹集式样开发所需资金。公司 经营事迹稳定和盈利才调较强，领有较好的市集声誉和较强的曲折融资才调， 能为畴昔房地产业务筹集到所需资金，对本期债券偿还影响较小。   （1）业务简介   资产运营业务涵盖荟萃买卖、产业办公、公寓旅舍偏激他等多种业态的持 有物业运营及资产治理。通过招商商管、招商产园及招商伊敦等专科公司，对 物业分业态、分产品进行全生命周期的邃密化运营治理，致力于扫尾物业资产 价值与投资答复双普及。在物业生命周期的每个阶段作念到行业标杆水平，关注 并起劲开释式样整个经营潜能，匡助商户与式样一同成长，为客户提供好意思好生 活感受。   其他业务包括会展、邮轮等业务。会展业务以场馆竖立咨询、场馆运营管 理、自办展会动作三大主营业务，打造会展治理轻资产输出核心才调，赋能公 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 司概述发展；邮轮业务集邮轮口岸运营、海上客运、湾区与城市游轮、海洋文 旅产业运营为一体，致力于成为国内起先的海上文旅产业运营服务商。    （2）全体经营情况 EBITDA 扫尾 36.67 亿元，同比高涨 11%。公司强化精益运营治理降本增效，持 续普及资产投资答复水平。2024 年，公司开业三年以上稳依期式样 EBITDA 回 报率达 6.42%，同比普及 0.2 个百分点。2024 年，新入市 23 个重资产式样，新 增经营面积 101 万平方米，含 11 个公寓、6 个荟萃买卖、3 个产业园和 3 个酒 店。公司施展多元业态协同上风，年内新增签约轻资产治理面积约 91 万平方米， 治理输出式样位于上海、南京、无锡、成都、武汉等核心城市。 模竖立，建立租购并举的住房开发模式。以位于深圳的壹栈太子湾式样和壹栈 林下式样为底层资产，搭建蛇口租出住房 REIT 平台，于 2024 年 10 月 23 日完 成上市刊行，发售价钱为 2.727 元/份，溢价率 9.2%，召募资金 13.64 亿元。    跟着租出住房 REIT 的落地，公司已在产业园区、租出住房、荟萃买卖等业 态搭建多个 REITs 平台，成为行业典范。通过各 REITs 平台买通资产退出通谈， 公司得胜构建了持有物业“开发－运营－老本化一再投资”的良性轮回体系， 确立了“投、融、建、管、退”的全生命周期发展模式。这一模式实践了以存 量带增量、以产融促盘活的轻重团结发展计策，构建了房地产发展的新模式。 收入达 8.13 亿。 年出租收入 1.25 亿元；公司领有的可出租物业总可出租面积 647.65 万平米，包 含公寓、写字楼、产业园、买卖等多种业态。2024 年，公司扫尾出租收入 50.90 亿元，同比增多 13.26%，总体出租率 84.03%；2024 年末，公司在深圳、北京、 漳州、杭州、昆山、天津、徐州、西安等地领有旅舍客房 3，726 套，旅舍收入       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书           可出租地皮面积        累计已出租面积             出租收入           平均出租        平均单价  地皮出租           （万平方米）         （万平方米）              （万元）           率（%）       （元/平米/年） 地皮              184.53      2，066.17            12，465.95     93.31          72.40                                                                         平均单价 出租性物业类     可出租面积         累计已出租面积             出租收入           平均出租    别                                                        率（%）       （元/平方米/           （万平方米）         （万平方米）              （万元）                                                                          月） 公寓              133.41      1，332.54           130，558.25     84.24          97.98 写字楼             117.44        945.65            84，075.24     67.76          88.91 产业园             177.57      1，819.02            84，580.68     86.49          46.50 买卖              182.31      1，801.97           184，859.60     91.06         102.59 其他               36.92        399.67            24，920.45     91.58          62.35 出租性物业共计         647.65      6，298.85           508，994.22     84.03          80.81                                              营业收入           入住率        平均净房价  旅舍经营      客房套数          累计入住套数                                              （万元）           （%）        （元/间/晚） 旅舍               3，726       753，581            98，203.55          -             -          （3）主要业态经营情况          ①产业园          公司产业园业态布局国内核心一、二线 17 个城市，产品线包括网谷（科创       园）、意库（文创园）和贤惠城（智造园）等。2024 年末，公司治理范围内的产       业园在营主要式样 31 个，总经兴修筑面积约 261 万平方米，在建及筹备式样规       划经兴修筑面积约 56 万平方米。2024 年产业园业务运营收入扫尾 13.84 亿元，       开业三年以上式样出租率达 88%。          比年来，公司聚焦数智科技、绿色科技和生命科技三大新兴产业标的，联       合高校院所、重心实验室、领军科学家打造产业鼎新平台，以“产业投资+孵化       服务”协同模式，通过共建鼎新中心承载新质生产力，2024 年累计引入 5 家国       家级重心平台或高校院所、22 个代表性产学研式样，搭建起一套科技效果买卖       化加速模式。          公司连气儿四年获评行业巨擘机构世界产城发展商概述实力第又名，六年蝉       联中国产业园区运营商第又名。2024 年，公司荣获中国产业园区轻资产运营商 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   ②荟萃买卖 荟萃买卖运营收入为 17.70 亿元，开业三年以上式样出租率达 91%。 沙不雅沙岭花坛城式样开业招商率达 95%，超 40%区域首进品牌，得胜打造新一 代花坛城产品，推动片区买卖提档升级。继深圳蛇口海上世界和厦门海上世界 后，打造了上海海上世界——毗邻亚洲最大的上海吴淞口国际邮轮港，充分融 合天然和东谈主文景不雅上风，涵盖了购物中心、甲级写字楼、亲子度假失业服务公 寓及伊敦康得想旅舍，是集购物、失业、文化、艺术于一体的概述性买卖巨舰， 开业后坐窝成为上海城市微度假超等目的地。公司不竭践行轻资产转型计策， 其中上海传媒港花坛里位于上海徐汇区核心肠带，式样以立体的交通汇集、多 元品牌组合和创意的空间假想，创造出流畅方便、通达宜东谈主的地下买卖街区。 式样开业即爆，客流销售守旧高位，开业及经营效果取得业主方高度歌唱。   ③公寓 积约 144 万平方米，房源总和 3.42 万间；竖立期式样有筹划建筑面积 76 万平方 米。2024 年，公司公寓业务运营收入为 12.34 亿元，开业 1 年以上极品公寓出租 率达 90%；2024 年新开业 11 个极品公寓和 1 个服务式公寓，新增治理面积 26 万平方米。其中，上海壹间汇青苑开业运营 7 个月出租率达 90%以上；深圳壹 栈仕林臻邸开业运营 10 个月出租率达 99%。   公司围绕壹间、壹栈、壹棠三条产品线构筑公寓品牌的核心竞争力。投资 端向北上深杭等核心城市核心区域聚焦，约束提高区域浓度和领域效益。以多 场景会员运营，多元化社群举止、多渠谈用户平台，约束提高住客舒适度与品 牌黏性，打造中高端市集服务品性标杆。2024 年，公寓客户舒适度 95 分，扫尾 连气儿三年普及。2024 年，公司下属公寓运营公司——招商伊敦，荣获中指商酌 院“2024-2025 中国住房租出资产治理优秀企业”榜首、不雅点机构“2024 租住房 赁企业运营不凡施展奖”等多个行业重要奖项。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   ④写字楼 年以上式样出租率达 81%。写字楼业务不竭强化产业聚能，重心关注战新产业， 通过“空间－产业”生态圈汇聚企业与高精尖东谈主才，共创企业与职工的“好意思好 商务社区”。深圳蛇口片区写字楼联合深圳南山区政府打造计策性新兴产业载体 空间，联合导入低空产业、海洋经济等关连产业客户；武汉招商期间总部在武 汉青山区政府赈济下拟打造跨境电商产业园，引进、培育和服务国内跨境电商 平台和企业，打造区内商贸产业转型新引擎。畴昔，写字楼业务将不竭聚焦工 业互联网、买卖互联网、绿色经济和贤惠城市四大万亿级产业板块，构建区域 企业生态圈。   ⑤旅舍 店连续北京“一带一齐”国际合作岑岭论坛、杭州亚残运会、广东省高质料发 展大会、西安丝绸之路国际展览会等重要举止。公司荣获第十九届中国文旅星 光奖“年度资产治理业主奖”，伊敦睿选旅舍品牌荣获“年度不凡投资价值商务 旅舍品牌”奖项。   ⑥其他   招商会展在 2024 年告成筹开杭州大会展中心、重庆科学礼堂双他乡会展项 目，得胜举办中国惟一以数字贸易为主题的国度级、国际性、专科型展览—— 第三届全球数字贸易展览会、第三十届 COMICUP 创作交流展、第三届数字促 进经济社会发展论坛等科创领域重磅举止，受到国表里的高度关注，扫尾会展 专科服务对外输出得胜落地。旗下运营的深圳国际会展中心式样全年展览面积 超 500 万平方米，得胜举办一系各国际性、国度级、高规格、能手气、大领域 展会，如 2024 年世界耿介大会、文博会及文化强国论坛、第 111 届世界糖酒商 品交易会、第二十六届中国国际高新时期效果交易会等，并连气儿四年得胜举办   招商邮轮积极打造海洋高品性文旅融会发展新上风，全年累计服务游客 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 初度靠泊，服务邮轮游客 8.9 万东谈主次，同比增长 323%。水上客运业务方面，动 态调整各航路经营策略，普及航路游客上座率及销售收入；推动水上客运与商 业、旅舍、物业业务协同。湾区游业务方面，全年开航 2，326 班次，为 57.1 万 东谈主次游客带来专有的海上生计方式体验，获评 2024 年国内水路旅游客运极品航 线第一批典型案例，是广东省惟一入选式样。邮轮运营业务方面，打造国内首 个泰西游客入境沿海邮轮旅游式样，累计服务外籍游客近 4，000 东谈主次。低空业务 方面，鼓动跨境直升机式样竖立，扫尾“直升机+客船+客机”多式联运接驳通 航，全球首个 eVTOL 跨城航路试飞得胜。   （1）业务简介   招商积余为公司旗下物业服务和轻资产运营服务平台，长久相持作念大作念强 的计策定位，顽强不移地贯彻“轻型化、领域化、科技化、市集化”发展原则， 顽强可不竭发展。   （2）全体经营情况 冲破，迈向了高质料发展的新阶段。2024 年，招商积余扫尾营业收入 171.72 亿 元，较上年增长 9.89%；归母净利润 8.40 亿元，较上年增长 14.24%。2024 年末， 招商积余在管式样 2，296 个，治理面积达 3.65 亿平方米。   依托集团全产业链资源上风，不竭巩固非住领域头部服务商地位。2024 年， 招商积余全年第三方拓展年度合同额达 36.93 亿元，其中第三方外拓市集非住宅 业态新签年合同额达 34 亿元，占第三方拓展的 92%，计策细分赛谈上风不竭扩 大，构建起遮蔽世界逾 160 个城市的服务汇集。通过“标杆式样+计策客户”双 擎驱动，打造各异化市集竞争才调，医疗业态全年新签合同额 1.76 亿元，较上 年翻番增长；交通业态事迹亮眼，扫尾新签年度合同额 1.62 亿元；聚焦高端制 造领域，IFM 业态签约上海华为青浦研发中心等标杆式样，新签年度合同额 3.2 亿元。全年新增政府公建、产业园区、金融服务等优质式样超百个，核心客户 续约率达 96%。畴昔将深化全链条服务才调，通过科技赋能与生态协同，打造 遮蔽城市服务全场景的生态化服务矩阵，不竭巩固非住业态领跑上风。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   深化升值业务计策升级，构建多元化价值创造体系。其中，平台升值业务 扫尾营收 5.36 亿元，以到家汇等平台为代表，通过不竭深化数字化升级，带动 平台交易额冲破 11 亿元。专科升值营收达 25.51 亿元，以招小充为代表的贤惠 能源业务加速布局，充电桩累计部署近 3 万台，服务用户领域不竭扩大；深耕 精装修等高附加值业务赛谈，并加速自有租售平台（余房网）迭代升级，为公 司孝敬稳定事迹增长。   东谈主工智能构建物业发展新模式，鼎新客户服务模式，升级服务体验。招商 积余发布“积余服务”面客端 App 及小圭表，集成近 70 项贤惠物业服务功能， 针对不同行态客户，扫尾“千楼千面”定制化服务。依托 AI 大模子等新兴时期， 围绕物业服务场景，上线“物业 AI 工单助手”，扫尾客服通话全质检、智能报 单等功能，通话自动录单效率普及 90%，物业服务响应普及 17%。   招商积余不竭深化服务鼎新与品性升级，住宅及非住业态客户舒适度保持 行业起先，获评“2024 中国物业服务力百强企业 TOP4”“2024 中国品性物业服 务起先企业”等荣誉。   （六）公司主营业务和经营性资产实质变更情况   呈文期内，刊行东谈主不存在主营业务和经营性资产实质变更情况。 八、其他与刊行东谈主主体关连的重要情况   呈文期内，刊行东谈主、刊行东谈主控股股东或执行贬抑东谈主不存在对本期债券刊行 组成实质性阻碍的紧要负面舆情或被媒体质疑事项。 九、刊行东谈主罪人违规及受处罚情况   呈文期内，本公司不存在因违背关连法律法例而受到联系主管部门紧要行 政处罚的情形。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书               第五节 财务管帐信息   本节的财务管帐信息及联系分析反应了本公司 2022-2024 年、2025 年 1-3 月 的财务现象、经营效果和现款流量。   本公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度以及 2025 年一季度财务呈文均按 照中国《企业管帐准则》的轨则编制。   最近三年，本公司审计机构发生变更。2024 年 6 月 6 日，公司表现《对于 变更管帐师事务所的公告》，鉴于德勤华永审计团队还是连气儿多年为公司提供审 计服务，根据财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上市公司选 聘管帐师事务所治理办法》的关连精神，为进一步普及上市公司审计责任的独 立性和客不雅性，公司变更 2024 年度管帐师事务所。公司已就变更管帐师事务所 事项与前后任管帐师事务所进行了充分的换取，原聘任管帐师事务所对变更事 宜无异议。   本公司 2022 年度财务呈文经德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）审计， 并出具德师报（审）（23）第 P02108 号圭臬无保属意见的审计呈文。本公司 师报（审）字（24）第 P01588 号圭臬无保属意见的审计呈文。本公司 2024 年 度财务呈文经毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具毕马威 华振审字第 2501409 号无保属意见的审计呈文。本公司 2025 年一季度财务报表 未经审计或审阅。   除极端说明外，本召募说明书中 2022 年度所援用的财务管帐数据为 2022 年 度审计呈文数据、2023 年度所援用的财务管帐数据为 2023 年度经审计财务报表 数据、2024 年度的财务管帐数据开始于 2024 年度经审计财务报表或据其狡计得 出、2025 年 1-3 月所援用的财务管帐数据为 2025 年 1-3 月未经审计或审阅财务 报表数据。   投资者如需了解本公司的详备财务管帐信息，请参阅本公司 2022 年度、 报表，以上呈文已刊登于指定的信息表现网站。   为完整反应本公司的执行情况和财求实力，在本节中，本公司以合并财务 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 报表的数据为主，并团结母公司财务报表来进行财务分析以作出简明论断性意 见。 一、管帐政策/管帐意象调整对财务报表的影响      （一）管帐政策变更的说明      （1）企业管帐准则解释第 15 号   财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业管帐准则解释第 15 号》（以下简 称“解释 15 号”），表率了固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出 的产品或副产品对外售售的管帐处理和亏空合同的判断。      固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对 外售售的管帐处理：解释第 15 号轨则，企业将固定资产达到预定可使用状态前 或者研发过程中产出的产品或副产品对外售售的，应当按照收入准则、《企业会 计准则第 1 号—存货》等轨则，对试运行销售关连的收入和成天职别进行管帐 处理，计入当期损益，不应将试运行销售关连收入抵销成本后的净额冲减固定 资产成本或者研发支拨。同期企业应当在附注中单独表现试运行销售的关连收 入和成本金额、具体列报式样以及确定试运行销售关连成本时采用的重要管帐 意象等关连信息。该轨则自 2022 年 1 月 1 日起执行，对于财务报表列报最早期 间的期初至 2022 年 1 月 1 日之间发生的试运行销售，应当进行追想调整。经评 估，本公司合计采用该轨则对本公司财务报表并无紧要影响。   解释第 15 号明确，企业在判断合同是否组成亏空合同期所探究的“履行该 合同的成本”应当包括履行合同的增量成本和与履行合同径直关连的其他成本 的分管金额。该轨则自 2022 年 1 月 1 日起执行。企业应当对在 2022 年 1 月 1 日 尚未履行完整个义务的合同执行该轨则，累积影响数调整执行日当年年头留存 收益偏激他关连的财务报表式样，不调整前期比较财务报表数据。经评估，本 公司合计采用该轨则对本公司财务报表并无紧要影响。      （2）企业管帐准则解释第 16 号   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（以下简 称“解释 16 号”），表率了刊行方分类为权益器用的金融器用关连股利的所得税 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 影响的管帐处理和企业将以现款结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付 的管帐处理。   对于刊行方分类为权益器用的金融器用关连股利的所得税影响的管帐处理： 解释第 16 号明确，对于企业按照《企业管帐准则第 37 号——金融器用列报》 等轨则分类为权益器用的金融器用，关连股利支拨按照税收政策关连轨则在企 业所得税税前扣除的，企业应当在阐明应付股利时，按照与畴昔产生可供分拨 利润的交易或事项时所采用的管帐处理相一致的方式，将股利的所得税影响计 入当期损益或整个者权益式样。该轨则自 2022 年 11 月 30 日起实施。对于分类 为权益器用的金融器用阐明应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至该轨则执行日之 间的，触及所得税影响且未按照以上轨则进行处理的，应当按照上述轨则进行 调整。对于分类为权益器用的金融器用阐明应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日之 前且关连金融器用在 2022 年 1 月 1 日尚未阻隔阐明的，触及所得税影响且未按 照以上轨则进行处理的，应当进行追想调整。本公司合计采用该轨则对本公司 财务报表并无紧要影响。   对于企业将以现款结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的管帐处 理：解释 16 号轨则，企业修改以现款结算的股份支付公约中的条目和条件，使 其成为以权益结算的股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益器用当 日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务计入老本公积，同 时阻隔阐明以现款结算的股份支付在修改日已阐明的欠债，两者之间的差额计 入当期损益。该轨则自 2022 年 11 月 30 日起实施。对于 2022 年 1 月 1 日至该规 定执行日新增的上述交易，企业应当按照该轨则进行调整。对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的上述交易，未按照以上轨则进行处理的，企业应当进行调整，将 累积影响数调整 2022 年 1 月 1 日留存收益偏激他关连财务报表式样，对可比期 间信息不予调整。本公司合计采用该轨则对本公司财务报表并无紧要影响。    （3）分部呈文表现   为适合治理经营策略的优化调整，本公司于 2022 年 12 月 1 日最先，对呈文 分部进行了调整。   调整前：本公司的经营业务隔离为三个经营分部，在经营分部的基础上， 本公司确定了三个呈文分部，分别为园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 产业竖立与运营。   调整后：本公司的经营业务隔离为三个经营分部，在经营分部的基础上， 本公司确定了三个呈文分部，分别为开发业务、资产运营业务、城市服务业务。   对于上述分部呈文的变更，本公司采用追想调整法进行管帐处理。   财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（以下简 称“解释 16 号”），明确了对于单项交易产生的资产和欠债关连的递延所得税不 适用驱动阐明豁免的管帐处理。解释 16 号对《企业管帐准则第 18 号——所得 税》中递延所得税驱动阐明豁免的范围进行了纠正，明确对于不是企业合并、 交易发生时既不影响管帐利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏空）、且驱动 阐明的资产和欠债导致产生等额应纳税暂时性各异和可抵扣暂时性各异的单项 交易，不适用《企业管帐准则第 18 号——所得税》对于豁免驱动阐明递延所得 税欠债和递延所得税资产的轨则。该轨则自 2023 年 1 月 1 日起执行，不错提前 执行。本公司自 2023 年 1 月 1 日起执行该轨则，经评估，本公司合计采用该规 定对本公司财务报表并无紧要影响。    （1）财政部颁发的企业管帐准则关连轨则及指引的变更 非流动欠债的隔离”、“对于供应商融资安排的表现”、“对于售后租回交易的 管帐处理”的轨则自 2024 年 1 月 1 日起执行。公司根据财政部上述关连准则 及文书轨则，自 2024 年 1 月 1 日起执行解释第 17 号的轨则。    根据解释第 17 号的轨则，本公司在对欠债的流动性进行隔离时，仅探究 本公司在资产欠债表日是否有将欠债清偿推迟至资产欠债表日后一年以上的 实质性权利（以下简称“推迟清偿欠债的权利”），而不探究本公司是否有行 使上述权利的主不雅可能性。    对于本公司贷款安排产生的欠债，如果本公司推迟清偿欠债的权利取决 于本公司是否遵照了贷款安排中轨则的条件（以下简称“契约条件”），本公 司在对关连欠债的流动性进行隔离时，仅探究在资产欠债表日或者之前应遵 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 循的契约条件，而不探究本公司在资产欠债表日之后应遵照的契约条件的影 响。    对于本公司在交易敌手方弃取的情况下通过托付本人权益器用进行清偿 的欠债，若本公司按照《企业管帐准则第 37 号——金融器用列报》的轨则将 上述弃取权分类为权益器用并将其动作复合金融器用的权益组成部分单独确 认，则不影响该项欠债的流动性隔离；反之，若上述弃取权不可分类权益工 具，则会影响该项欠债的流动性隔离。    采用该轨则未对本公司的财务现象及经营效果产生紧要影响。      （2）分部呈文调整   为适合治理经营策略的优化调整，本公司于 2024 年 11 月 1 日最先，对呈文 分部进行了调整。在调整前，本公司的经营业务隔离为三个经营分部，分别为 开发业务、资产运营业务以及城市服务业务。开发业务主营以住宅为主的可售 型产品的开发与销售；资产运营业务主营包括买卖办公、公寓旅舍、产业园区 等持有物业运营与资产治理；城市服务业务主营包括物业治理、邮轮、会展、 康养等城市运营服务等。   调整后，本公司的经营业务仍旧隔离为三个经营分部，分别为开发业务、 资产运营业务及物业服务业务。将上年包含在城市服务业务分部中的代建业务 调整至开发业务分部，将上年包含在城市服务业务分部中的邮轮及会展业务调 整至资产运营业务分部，剩余的其他城市服务业务则保留在物业服务业务。   对于上述分部呈文的变更，本公司采用追想调整法进行管帐处理，并对上 年比较数据进行调整。   （二）管帐意象变更的说明   刊行东谈主 2022 年度、2023 年度及 2024 年度无管帐意象变更。   （三）合并贬抑下企业合并对期初数的调整   刊行东谈主 2022 年度、2023 年度及 2024 年度无合并贬抑下企业合并对期初数 的调整。      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      二、合并报表范围的变化        公司的合并报表范围稳妥财政部轨则及《企业管帐准则》的关连轨则。最      近三年公司合并呈文范围变化情况如下：         （一）2024 年度合并报表范围变化情况 序号             公司称呼                变动情况      变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                变动情况      变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                 变动情况     变动原因        （二）2023 年度合并报表范围变化情况 序号             公司称呼                变动情况     变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                变动情况     变动原因       深圳市招商积余城市概述服务有限公司             新增              （注）      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                变动情况     变动原因       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号              公司称呼                变动情况     变动原因 注： 本公司曲折持有该公司 40%股权，根据该公司规联盟定，本公司领有对该公司的贬抑权，故       将其纳入合并财务报表范围。         （三）2022 年度合并报表范围变化情况 序号              公司称呼                变动情况     变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号               公司称呼                      变动情况   变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                变动情况     变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                变动情况     变动原因      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 序号             公司称呼                           变动情况                      变动原因      三、公司最近三年及一期合并及母公司财务报表        本公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年一季度的合并资产欠债      表、合并利润表、合并现款流量表、母公司资产欠债表、母公司利润表、母公      司现款流量表如下：           （一）合并财务报表                                                                            单元：万元           式样                      日                 日                 31 日              31 日      流动资产：      货币资金         8，809，428.91      10，035，140.29      8，828，951.29      8，624，312.38      交易性金融资      产      养殖金融资产                  -                    -                 -        3，441.80      应收单子             4，132.37           6，275.99          2，599.21          2，803.41      应收账款          507，008.58         351，007.97         347，422.31        388，456.35      预支款项          643，112.05         456，671.27         895，726.36        395，153.63      其他应收款      （共计）      存货         37，581，684.51       36，918，332.43     41，670，213.55     41，154，922.10      合同资产             8，569.57           6，949.35                   -                 -      持有待售资产           1，670.76           1，929.77                   -                 -      其他流动资产       3，068，780.79       2，852，828.12      2，744，276.19      2，252，516.72      流动资产共计     61，842，553.58       61，416，557.73     66，395，987.97     65，518，714.13      非流动资产：      耐久应收款                   -                    -        2，764.39          2，353.63      耐久股权投资       7，622，929.64       7，650，370.40      8，014，165.10      7，464，369.96      其他非流动金      融资产      投资性房地产     13，470，046.19       13，286，974.20     12，702，797.49     11，988，700.53      固定资产         1，181，629.97       1，144，399.43      1，161，828.97      1，082，017.75 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样                 日                日                 31 日              31 日 在建工程           81，872.30         82，445.95          97，346.38         81，007.37 使用权资产         211，049.26        218，831.00         300，979.41        212，824.89 无形资产          194，695.95        182，063.86         191，499.73        138，922.76 开发支拨            4，566.76           4，232.70          6，869.80          8，342.99 商誉            185，382.73        185，382.73         201，338.82        201，338.82 耐久待摊用度         94，936.93        101，108.63         104，261.18        110，947.08 递延所得税资 产 其他非流动资 产 非流动资产合 计 资产系数       86，666，337.01      86，030，881.60     90，850，849.97     88，647，137.62 流动欠债： 短期借款          328，468.14        275，061.84         137，895.64        150，869.20 应付单子                   -                    -                 -       12，693.67 应付账款        5，054，250.55       5，311，544.43      6，066，182.19      5，611，811.97 预收款项           27，573.64         27，395.55          17，747.80         16，473.94 合同欠债       14，995，672.74      14，195，228.63     16，153，267.69     14，492，160.77 应付职工薪酬        228，791.04        304，928.40         272，204.31        222，549.54 应交税费          425，564.69        507，860.92         712，580.68      1，225，678.19 其他应付款 （共计） 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债      3，380，092.31       3，334，523.16      3，721，697.61      3，620，771.10 流动欠债共计     39，344，627.75      38，630，831.71     42，602，389.71     42，390，969.48 非流动欠债： 耐久借款       13，034，939.20      12，577，746.49     11，877，067.46     12，107，354.89 应付债券        4，470，500.00       4，690，000.00      5，132，700.00      3，974，900.00 租出欠债          244，973.79        239，088.96         304，453.43        225，932.24 耐久应付款         319，564.72        310，407.47         306，184.40        353，145.57 估量欠债              644.00            644.00           9，450.54           586.25 递延所得税负 债 递延收益          334，806.85        334，824.45         377，136.47        388，574.35 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样                  日                日                   31 日              31 日 其他非流动负 债 非流动欠债合 计 欠债共计        58，386，448.82         57，356，403.51    61，181，822.16     60，203，089.91 整个者权益： 股本             906，083.62           906，083.62        906，083.62        773，909.82 其他权益器用         958，200.00          1，203，013.00     2，108，913.00      1，818，850.00 其中：优先股                  -                     -                  -                 - 永续债            958，200.00          1，203，013.00     2，108，913.00      1，818，850.00 老本公积         2，075，927.14          2，047，807.39     2，044，794.01      1，021，366.95 减：库存股           26，503.20              6，749.55                  -                 - 其他概述收益          45，583.08            46，352.47         51，234.46         51，593.03 专项储备               654.10               673.57           470.62            509.81 盈余公积           476，092.52           476，092.52        446，896.42        419，212.84 未分拨利润        6，460，754.80          6，427，410.73     6，413，946.84      6，085，747.91 包摄于母公司 整个者权益合      10，896，792.05         11，100，683.74    11，972，338.97     10，171，190.35 计 少数股东权益      17，383，096.13         17，573，794.35    17，696，688.84     18，272，857.36 整个者权益合 计 欠债和整个者 权益系数                                                                         单元：万元       式样        2025 年一季度           2024 年度          2023 年度          2022 年度 一、营业总收入            2，044，772.84    17，894，754.66    17，500，755.81    18，300，265.91 减：营业成本             1，804，324.30    15，281，169.39    14，720，443.42    14，777，450.68   税金及附加              32，786.50        693，009.83      615，543.76        778，466.68   销售用度               39，206.00        401，426.28      432，821.95        408，109.57   治理用度               40，079.12        210，345.14      237，406.78        231，300.51   研发用度                2，765.08         12，898.71       15，835.81         12，503.97   财务用度               65，807.26        194，265.98       91，222.47        195，986.93 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书     式样       2025 年一季度      2024 年度       2023 年度        2022 年度   其中：利息用度       99，232.09    359，566.03    339，870.80     412，731.54       利息收入      36，660.07    200，650.14    292，331.40     290，927.53 加：其他收益           1，995.40     12，754.24     20，612.38      36，123.33   投资收益          17，915.76    389，244.89    248，064.09     201，650.61 其中：对子营企业和 合作企业的投资收益   公允价值变动收 益（损失以“-”号         -121.89     -3，629.64      3，828.04      47，173.63 填列）   信用减值损失 （损失以“-”号填       -4，086.78   -154，971.35     -14，153.35   -141，394.89 列）   资产减值损失 （损失以“-”号填          -33.07   -448，422.84   -227，568.51    -504，546.93 列）   资产处置收益 （损失以“-”号填          68.23       3，416.25         -20.36        588.44 列） 二、营业利润          75，542.24    900，030.89   1，418，243.90   1，536，041.75 加：营业外收入          3，241.42     24，672.02     27，793.30      57，454.27 减：营业外支拨          1，686.58     15，738.81     47，174.19      11，786.12 三、利润总额          77，097.07    908，964.10   1，398，863.01   1，581，709.90 减：所得税用度         38，447.97    490，073.95    488，239.91     671，862.18 四、净利润           38，649.10    418，890.15    910，623.10     909，847.72 少数股东损益          -5，894.86     15，033.00    278，681.05     483，439.76 包摄于母公司整个者 的净利润 五、其他概述收益                   -996.97     -4，450.82       -809.66      14，905.50 的税后净额 六、概述收益总额        37，652.13    414，439.33    909，813.44     924，753.23 减：包摄于少数股东                 -6，122.44     15，464.16    278，229.96     485，057.57 的概述收益总额 包摄于母公司普通股 东概述收益总额 七、每股收益： 基本每股收益（元/ 股） 稀释每股收益（元/ 股） 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                  单元：万元      式样       2025 年一季度        2024 年度         2023 年度         2022 年度 一、经营举止产生的现 金流量： 销售商品、提供劳务收 到的现款 收到的税费返还          70，060.71      376，951.63      416，126.33      594，319.40 收到其他与经营举止有 关的现款 经营举止现款流入小计     3，257，200.26   17，280，605.03   21，042，251.45   20，788，096.88 购买商品、接受劳务支 付的现款 支付给职工以及为职工 支付的现款 支付的各项税费         444，171.53     2，189，765.71    2，992，437.99    3，076，517.64 支付其他与经营举止有 关的现款 经营举止现款流出小计      413，647.07    14，084，246.08   17，899，152.96   18，570，697.87 经营举止产生的现款流                 -879，346.81    3，196，358.95    3，143，098.49    2，217，399.01 量净额 二、投资举止产生的现 金流量： 收回投资收到的现款       181，860.01      198，511.66       60，745.06       78，980.47 取得投资收益收到的现 金 处置固定资产、无形资 产和其他耐久资产收回           83.47           475.81         664.80       22，804.02 的现款净额 处置子公司偏激他营业 单元收到的现款净额 收到其他与投资举止有 关的现款 投资举止现款流入小计      436，424.78     1，855，648.36    2，748，836.03    3，465，306.50 购建固定资产、无形资 产和其他耐久资产支付      125，812.13      570，257.47      659，057.96      601，219.57 的现款 投资支付的现款         130，671.59      375，877.40      916，322.58      737，975.21 取得子公司偏激他营业                           -      22，193.26                -     210，902.41 单元支付的现款净额 支付其他与投资举止有 关的现款 投资举止现款流出小计      715，527.61     1，539，872.80    3，972，938.88    4，466，740.20 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书        式样          2025 年一季度              2024 年度           2023 年度          2022 年度 投资举止产生的现款流                        -279，102.83          315，775.55     -1，224，102.85    -1，001，433.70 量净额 三、筹资举止产生的现 金流量： 领受投资收到的现款                   9，900.00        164，329.33      2，339，129.39     1，450，290.84 其中：子公司领受少数 股东投资收到的现款 取得借款收到的现款             2，156，874.84       12，079，740.45     12，546，318.92   13，460，459.98 收到其他与筹资举止有 关的现款 筹资举止现款流入小计            2，478，643.62       13，414，383.45     17，860，946.62   19，154，738.27 偿还债务支付的现款             1，602，521.88       11，330，504.48     11，717，070.21    11，125，756.90 分拨股利、利润或偿付 利息支付的现款 其中：子公司支付给少 数股东的股利、利润 支付其他与筹资举止有 关的现款 筹资举止现款流出小计            2，543，013.20       15，754，921.13     19，596，223.19   19，742，183.32 筹资举止产生的现款流                         -64，369.58       -2，340，537.68     -1，735，276.57      -587，445.05 量净额 四、汇率变动对现款及                               -411.19           -159.37        -3，983.03       18，662.31 现款等价物的影响 五、现款及现款等价物                      -1，223，230.41        1，171，437.46        179，736.04      647，182.57 净增多（减少）额 加：期初现款及现款等 价物余额 六、期末现款及现款等 价物余额   （二）母公司财务报表                                                                               单元：万元   式样                   日                   日                  31 日                 31 日 流动资产： 货币资金           2，377，332.90         2，981，393.74          2，833，591.67       2，599，664.75 交易性金融资                           -                       -         52，206.70                    - 产 应收账款            170，265.94              168，995.59         178，490.13         251，756.85 应收单子                889.68                 832.58                    -                   - 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样                 日                 日                31 日              31 日 预支款项             7，571.98          8，145.73           8，134.11        17，928.64 其他应收款 （共计） 存货               3，784.69          3，783.58           3，113.22                  - 一年内到期的                         -                   -                 -       10，213.32 非流动资产 其他流动资产               0.60                3.81           25.05            22.66 财务公司进款         39，591.65                    -                 -                 - 流动资产共计      22，696，960.84     23，519，768.38      24，600，950.93    25，434，320.66 非流动资产： 耐久应收款                   -                   -                 -                 - 耐久股权投资      10，904，545.71     10，955，744.36       9，231，742.18     6，980，630.37 其他非流动金 融资产 投资性房地产        184，115.04         186，427.57        194，350.81        175，194.10 固定资产           12，648.74          12，966.84         14，134.99         16，169.00 在建工程                    -                   -                 -                 - 使用权资产             461.70            571.48             614.91           285.42 无形资产             1，295.10          1，314.79           1，393.55         1，472.30 耐久待摊用度           2，530.54          2，507.79           3，817.05         4，643.87 递延所得税资 产 其他非流动资                         -                   -         2，227.16         2，219.00 产 非流动资产合 计 资产系数        33，890，323.50     34，748，769.60      34，111，063.13    32，702，354.85 流动欠债： 短期借款            45，091.11          5，526.15         50，055.97                   - 应付单子                    -                   -                 -                 - 应付账款           13，052.61          13，871.00         14，159.63         20，962.57 预收款项               21.42             45.61              45.67            94.05 合同欠债              705.11            705.83             705.77           706.31 应付职工薪酬         40，176.86          42，344.02         40，124.82         34，341.51 应交税费             3，279.66          4，118.52        131，622.07        165，144.03 其他应付款 （共计） 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   式样                  日                 日              31 日              31 日 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债         218，128.81         247，703.82      596，374.62        482，874.73 流动欠债共计       16，819，融资炒股883.82     17，242，242.42    16，793，706.66    18，874，708.48 非流动欠债： 耐久借款          5，256，376.86      5，336，046.62     5，212，035.72     4，843，240.08 应付债券          4，300，500.00      4，520，000.00     4，962，700.00     3，824，900.00 租出欠债                93.06             94.09           202.71                   - 耐久应付款          105，269.87          89，160.67       72，517.89         74，175.21 递延收益            92，947.70          94，685.40      139，937.36        147，701.36 递延所得税负                          -                 -       16，047.47         11，080.03 债 其他非流动负 债 耐久财务公司 借款 非流动欠债合 计 欠债共计         27，286，268.50     27，884，726.40    27，857，295.58    28，475，021.16 整个者权益 (或 股 东 权 益)： 实收老本(或股 本) 其他权益器用         958，200.00       1，203，013.00     2，108，913.00     1，818，850.00 其中：优先股                   -                 -                 -                 - 永续债            958，200.00       1，203，013.00     2，108，913.00     1，818，850.00 老本公积          2，373，093.55      2，373，093.55     2，373，093.55       769，669.07 减：库存股           26，503.20           6，749.55                 -                 - 其他概述收益           -6，424.55         -6，424.55        -4，238.10        -4，234.43 盈余公积           453，041.81         453，041.81      423，845.71        396，162.13 未分拨利润         1，946，563.77      1，941，985.32      446，069.78        472，977.10 整个者权益合 计 欠债和整个者 权益系数                                                                     单元：万元 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样         2025 年一季度            2024 年度       2023 年度       2022 年度 一、营业总收入             7，892.58         168，489.22     33，139.34    113，170.51 减：营业成本              6，984.22          34，558.32     28，215.45     72，137.00   税金及附加              950.45           59，092.97       3，319.42    27，197.51   销售用度                     -                   -             -             -   治理用度              2，694.21          34，932.93     45，180.60     40，530.64   研发用度                     -                   -             -             -   财务用度             24，328.72          13，204.98    -127，535.90   -26，885.03   其中：利息用度          39，521.86         120，092.83     52，662.71    217，281.27       利息收入         15，975.23         103，628.86    182，541.08    226，175.49 加：其他收益               581.19              726.11       1，553.91     3，243.29   投资收益             23，862.82     1，927，578.82      174，599.44     42，090.84     其中：对子营企业                            -           -4，103.21    -48，798.88   -18，916.28 和合作企业的投资收益   公允价值变动收益                            -             580.76       3，582.81     3，309.08 （损失以“-”号填列）   资产减值损失（损失                            -         -108，840.03             -             - 以“-”号填列）   信用减值损失（损失                       -24.20             364.02         72.75        -24.73 以“-”号填列）   资产处置收益（损失 以“-”号填列） 二、营业利润             -2，645.12     1，847，130.32      263，780.41     48，809.99 加：营业外收入              126.02              300.45       9，698.15      231.06 减：营业外支拨                    -            1，800.97      1，961.30     3，012.35 三、利润总额             -2，519.10     1，845，629.80      271，517.26     46，028.70 减：所得税             -18，297.44          -40，679.01     -5，318.53     6，026.44 四、净利润              15，778.34     1，886，308.81      276，835.79     40，002.26 减：少数股东损益                   -                   -             -             - 包摄于母公司整个者的净 利润 五、其他概述收益的税后                            -           -2，186.44         -3.68      673.10 净额 六、概述收益总额           15，778.34     1，884，122.36      276，832.11     40，675.37                                                                  单元：万元    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样          2025 年一季度          2024 年度            2023 年度         2022 年度 一、经营举止产生的现款流 量： 销售商品、提供劳务收到的现 金 收到的税费返还                       -                    -       3，211.52          28.60 收到利息收入                8，947.13                     -               -              - 收到其他与经营举止联系的现 金 经营举止现款流入小计           41，130.85            95，063.08      167，703.53      60，270.47 购买商品、接受劳务支付的现 金 支付给职工以及为职工支付的 现款 支付的各项税费               1，932.33           182，862.45        7，449.55     177，022.63 支付其他与经营举止联系的现 金 经营举止现款流出小计           17，925.33           274，578.32      102，730.53     302，172.12 经营举止产生的现款流量净额        23，205.52          -179，515.24       64，973.00     -241，901.65 二、投资举止产生的现款流 量： 收回投资收到的现款            35，574.65           156，330.36        3，648.06      74，057.05 取得投资收益收到的现款             230.00            93，821.04      105，335.82      95，671.43 处置固定资产、无形资产和其 他耐久资产收回的现款净额 收到其他与投资举止联系的现 金 投资举止现款流入小计          131，451.41           563，810.79      689，674.38     257，121.83 购建固定资产、无形资产和其 他耐久资产支付的现款 投资支付的现款              54，500.00           336，436.09    1，602，220.56     557，441.90 支付其他与投资举止联系的现 金 投资举止现款流出小计           57，802.45           374，078.39    1，710，131.69     779，324.36 投资举止产生的现款流量净额        73，648.96           189，732.40    -1，020，457.31    -522，202.53 三、筹资举止产生的现款流 量： 领受投资收到的现款                     -                    -   1，907，464.43     209，000.00 取得借款收到的现款          1，141，503.73         7，289，372.00   8，314，870.00    8，192，401.30 应付进款净增额            -383，871.08                     -               -              - 收到其他与筹资举止联系的现 金    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样           2025 年一季度            2024 年度              2023 年度             2022 年度 筹资举止现款流入小计            787，302.78       10，236，178.80       11，015，383.27         9，851，479.17 赎回权益性投资所支付的现款         214，566.66                      -                  -                  - 发生筹资用度所支付的现款                  9.46                    -                  -                  - 偿还债务支付的现款           1，019，601.00           7，261，613.30     7，960，242.95         6，055，097.47 分拨股利、利润或偿付利息支 付的现款 支付其他与筹资举止联系的现 金 筹资举止现款流出小计          1，446，802.52       10，099，887.96        9，826，494.15         8，450，914.63 筹资举止产生的现款流量净额        -659，499.74            136，290.85      1，188，889.12         1，400，564.54 四、汇率变动对现款及现款等                                  -                    -              -7.77              22.28 价物的影响 五、现款及现款等价物净增多                      -562，645.26            146，508.01        233，397.04          636，482.63 （减少）额 加：期初现款及现款等价物余 额 六、期末现款及现款等价物余 额    四、最近三年及最近一期主要财务方针      式样         31 日/2025 年      31 日/2024 年        31 日/2023 年      31 日/2022 年                    一季度                度                  度                度    总资产（亿元）          8，666.63           8，603.09           9，085.08           8，864.71    总欠债（亿元）          5，838.64           5，735.64           6，118.18           6，020.31    全部债务（亿元）         2，326.11           2，250.83           2，107.42           2，014.92    整个者权益（亿元）        2，827.99           2，867.45           2，966.90           2，844.40    营业总收入（亿元）          204.48           1，789.48           1，750.08           1，830.03    利润总额（亿元）             7.71                90.90          139.89             158.17    净利润（亿元）              3.86                41.89           91.06              90.98    扣除非频繁性损益后    包摄于母公司整个者            3.86                24.49           57.33              33.87    的净利润（亿元）    包摄于母公司整个者    的净利润（亿元）    经营举止产生现款流                       -87.93               319.64          314.31             221.74    量净额（亿元）    投资举止产生现款流                       -27.91                31.58         -122.41            -100.14    量净额（亿元） 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 筹资举止产生现款流                   -6.44         -234.05   -173.53   -58.74 量净额（亿元） 流动比率（倍）            1.57            1.59      1.56     1.55 速动比率（倍）            0.62            0.63      0.58     0.57 资产欠债率（%）          67.37          66.67     67.34     67.91 债务老本比率           45.13%         43.98%    41.53%    41.46% 营业毛利率            11.76%         14.61%    15.89%    19.25% 总资产酬金率           0.20%           1.43%     1.94%    2.29% 净资产收益率           0.14%           1.44%     3.13%    3.24% 应收账款盘活率 （次） 存货盘活率（次）           0.05            0.39      0.36     0.36 总资产盘活率             0.02            0.20      0.20     0.21 EBITDA 利息保障倍                       /            1.92      1.71     2.69 数 贷款偿还率             100%           100%      100%      100% 利息偿付率             100%           100%      100%      100%   注：   上述财务方针未经年化，上述财务方针狡计方法： 券+一年内到期的非流动欠债； 销+耐久待摊用度摊销）/（计入财务用度的利息支拨+老本化利息支拨）                                 ；  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 润-非频繁性损益。      刊行东谈主 2025 年一季度净利润为 3.86 亿元，同比下降 58.71%，主要系受公司开发业务 结转节律正常波动影响，刊行东谈主 2025 年一季度式样结转较少。刊行东谈主 2025 年一季度包摄 于上市公司股东的净利润为 4.45 亿元，同比上升 34.02%，主要系因该期间内房地产结转项 目刊行东谈主权益持股比例同比普及所致。综上，刊行东谈主 2025 年一季度净利润发生下滑主要系 房地产式样结转节律及结转结构影响，对刊行东谈主偿债才调无紧要不利影响。 五、治理层谋划与分析      公司治理层团结公司呈文期内的财务报表，对公司合并口径资产欠债结构、 现款流量、偿债才调、盈利才调偏激可不竭性、畴昔业务方针等进行了如下讨 论与分析：      （一）资产结构分析                                                                      单元：万元，%      式样                  金额          占比             金额          占比          金额           占比 流动资产： 货币资金         10，035，140.29   11.66     8，828，951.29      9.72     8，624，312.38    9.73 交易性金融资产             12.00     0.00          63，752.63    0.07       19，304.34     0.02 养殖金融资产                   -        -                 -        -        3，441.80    0.00 应收单子              6，275.99    0.01           2，599.21    0.00         2，803.41    0.00 应收账款           351，007.97     0.41      347，422.31       0.38      388，456.35     0.44 预支款项           456，671.27     0.53      895，726.36       0.99      395，153.63     0.45 其他应收款（合 计） 存货           36，918，332.43   42.91    41，670，213.55     45.87    41，154，922.10   46.43 合同资产              6，949.35    0.01                  -        -               -        - 持有待售资产            1，929.77    0.00                  -        -               -        - 其他流动资产        2，852，828.12    3.32     2，744，276.19      3.02     2，252，516.72    2.54 流动资产共计       61，416，557.73   71.39    66，395，987.97     73.08    65，518，714.13   73.91 非流动资产： 耐久应收款                    -        -          2，764.39    0.00         2，353.63    0.00  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      式样                   金额          占比             金额          占比         金额           占比 耐久股权投资         7，650，370.40     8.89    8，014，165.10      8.82    7，464，369.96    8.42 其他非流动金融资 产 投资性房地产        13，286，974.20    15.44   12，702，797.49     13.98   11，988，700.53   13.52 固定资产           1，144，399.43     1.33    1，161，828.97      1.28    1，082，017.75    1.22 在建工程             82，445.95      0.10         97，346.38    0.11      81，007.37     0.09 使用权资产           218，831.00      0.25     300，979.41       0.33     212，824.89     0.24 无形资产            182，063.86      0.21     191，499.73       0.21     138，922.76     0.16 开发支拨               4，232.70     0.00          6，869.80    0.01        8，342.99    0.01 商誉              185，382.73      0.22     201，338.82       0.22     201，338.82     0.23 耐久待摊用度          101，108.63      0.12     104，261.18       0.11     110，947.08     0.13 递延所得税资产        1，515，322.93     1.76    1，475，934.08      1.62    1，650，332.09    1.86 其他非流动资产          95，237.04      0.11         48，564.19    0.05      48，615.20     0.05 非流动资产共计       24，614，323.87    28.61   24，454，861.99     26.92   23，128，423.50   26.09 资产系数          86，030，881.60   100.00   90，850，849.97 100.00      88，647，137.62 100.00 元、90，850，849.97 万元及 86，030，881.60 万元。呈文期各期末，公司资产领域存 在小幅下降，主要系公司审慎开展新增房地产开发式样投资、重心鼓动存货去 化进而导致资产领域全体小幅下降。      刊行东谈主资产结构较为稳定，同期呈现出流动资产占比较高，非流动资产占 比较低的特质，其中流动资产主要由存货、货币资金、其他应收款等科目组成， 符 合 所 在 行 业 的 业 务 特 点 。2022-2024 年 末 ， 发 行 东谈主 流 动 资 产 合 计 分 别 为 重分别为 73.91%、73.08%及 71.39%；刊行东谈主非流动资产主要由投资性房地产、 长 期 股 权 投 资 等 科 目 构 成 。2022-2024 年 末 ， 发 行 东谈主 非 流 动 资 产 分 别 为 重分别为 26.09%、26.92%及 28.61%。      刊行东谈主各主要资产科目具体情况如下：      由于公司在式样开发前期需要支付较大数额的地皮价款，且式样的开发建  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 设支拨也守旧在较高水平，因此，公司需保有一定例模的货币资金余额以称心 经营需要。呈文期各期末，刊行东谈主货币资金余额分别为 8，624，312.38 万元、    刊行东谈主 2023 年末货币资金较 2022 年末增多 204，638.91 万元，增幅为 2.37%；    甘休 2024 年末，公司其他货币资金 30，676，591，269.43 元，主要包括根据 《预售资金监管办法》受监管的预收售楼款。    刊行东谈主预支款项主要为预支地皮款。在取得地皮成交阐明书后常常需交纳 一定金额的地皮款，在地皮出让合同签订前，刊行东谈主将此部分预支地皮款动作 预支款项核算，待签订地皮出让合同且阐明地皮使用权还是实质取得后转入存 货 核 算 。 报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 预 付 款 项 余 额 分 别 为 395，153.63 万 元 、 及 0.53%。    刊行东谈主 2023 年末预支账款较 2022 年末增多 500，572.73 万元，增幅为    呈文期各期末，刊行东谈主预支款项账龄情况如下表：                                                              单元：万元、%   式样             金额          占比        金额          占比        金额           占比   共计       456，671.27   100.00   895，726.36   100.00   395，153.63    100.00    甘休 2024 年末，按预支对象归集的期末余额前五名的预支款情况如下：                                                                     单元：万元  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   单元称呼        金额                  账龄          占预支款项总额的比例（%）   供应商一        181，000.00      2 至 3 年、3 年以上                      39.63   供应商二            64，603.95      1 年以内                           14.15   供应商三            53，630.39      1 年以内                           11.74   供应商四            49，600.00      1 年以内                           10.86   供应商五            39，325.00      3 年以上                            8.61    共计         388，159.34            -                            84.99    根据财会201815 号文调整财务报表边幅后，本召募说明书中其他应收款 （共计）科目包括原应收利息科目、应收股利科目和其他应收款科目。此处其 他应收款科目系指其他应收款（共计）科目项下其他应收款科目。    报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 其 他 应 收 款 余 额 分 别 为 12，674，920.95 万 元 、    刊行东谈主 2023 年末其他应收款较 2022 年末减少 854，940.42 万元，降幅为    甘休 2024 年末，刊行东谈主其他应收款期末账面余额组成情况如下表所示：                                                                单元：万元             款项性质                                2024 年末 关联方往还款                                         3，565，157.31 合作方往还款                                         6，936，073.49 地皮偏激他保证金                                        549，272.43 其他往还款                                           190，491.20               共计                               11，240，994.42 减：信用损失准备                                        476，360.39             账面价值                               10，764，634.04    甘休 2024 年末，刊行东谈主按欠款方归集金额前五名的其他应收款情况如下表 所示：                                                                单元：万元 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                    占其他应                                                            信用损                                                    收款总额 单元称呼   形成原因       年末数                   账龄                 失准备                                                     的比例                                                            年末数                                                     （%）  客户六   合作方往还    605，392.88                          5.39   605.39                                         年以上  客户七   合作方往还    495，930.44                          4.41   495.93  客户八   合作方往还    416，191.60             3 年以上        3.70   416.19  客户九   合作方往还    379，268.58           至 2 年、3 年以     3.37   379.27                                           上  客户十   关联方往还    310，737.74             3 年以上        2.76   310.74  共计      -      2，207，521.24              -        19.63   2，207.52   公司的其他应收款主要为关联方往还款，代垫款、保证金、押金和合作诚 意金。主要应收方为联营及合作公司、子公司股东、当地城投公司、政府等， 资金回收保障较高，总体回收风险较小。   与子公司股东的合作经营往还款为在子公司有资金结余的情况下，为提高 资金使用效益和加强公司对式样公司资金的荟萃管控，结余资金按股权比例暂 时转存各方股东，式样公司利润分拨时转销，由于股东之间相互制约、权利义 务平等，此部分应收款项基本无回收风险；联营、合作公司往还款为公司根据 投资公约向联营、合作式样公司按照持股比例提供的股东垫款，用于联营、合 营式样公司的式样开发，后续根据合同或公约商定的时候和方式奉赵本金和利 息，一般以式样回笼款奉赵，此部分回收风险很小；代垫款主要为式样开发前 期公司为施工方、基础设施竖立方等代垫的施工费、基础设施费和水电费以及 物业公司在业主入住前代业主支付的契税、房屋维修基金以及水电费和煤气费， 前者按照公约商定抵减式样工程款或者到期收回，后者在业主入住时收回，回 收风险较小；保证金、押金，其中保证金主要为公司拍地保证金，押金主要为 工程押金，其中拍地保证金届时转为地皮款或者按拍卖公告商定返还，工程押 金在工程扫尾后退回，基本无回收风险；应收合作忠诚金为在地产式样运作前 期支付给意向合作方的款项，主要为当地政府或城投公司，后续按公约商定回 收，此部分回收风险较小。公司呈文期内不存在非经营性占用资金。   甘休 2024 年末，刊行东谈主不存在非经营性其他应收款及资金拆借款项。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    刊行东谈主的主营业务为住宅为主的可售型产品的开发与销售，其存货主要为 地皮开发成本和在建开发产品。呈文期各期末，刊行东谈主存货账面价值分别为 比重分别为 46.43%、45.87%及 42.91%。    刊行东谈主 2023 年末存货较 2022 年末增多 515，291.45 万元，增幅 1.25%；2024 年末存货较 2023 年末减少 4，751，881.12 万元，降幅 11.40%，主要系因刊行东谈主于    甘休 2024 年末，刊行东谈主存货具体组成如下：                                                         单元：万元                                        期末余额         式样                        账面余额            跌价准备          账面价值 原材料                         2，088.03        50.18         2，037.85 库存商品                        8，037.99        41.03         7，996.96 盘活材料偏激他存货                 18，680.66              -      18，680.66 地皮开发成本                  4，112，328.47             -    4，112，328.47 拟开发产品                   1，538，419.19     18，438.30    1，519，980.89 在建开发产品                 22，900，124.31    276，411.18   22，623，713.13 已完工开发产品                 9，081，598.23    448，003.77    8，633，594.46         共计             37，661，276.89    742，944.46   36，918，332.43    资产欠债表日，刊行东谈主对存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变 现净值低于成本时，索要存货跌价准备。当其可变现净值高于成本时，不索要 存货跌价准备。    可变现净值是指在日常举止中，存货的意象售价减去至完工时意象将要发 生的成本、意象的销售用度以及关连税费后的金额。在确定存货的可变现净值 时，意象售价是团结市集情况参考邻近访佛楼盘或历史售价等确定、成本、销 售用度及税费是依据式样成本测算确定。    对于数目闹热、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对于在 合并地区生产和销售的产品系列关连、具有雷同或访佛最终用途或目的，且难 以与其他式样分开计量的存货，合并计提存货跌价准备；其他存货按单个存货    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   式样的成本高于其可变现净值的差额索要存货跌价准备。       刊行东谈主的房地产业务主要位于深圳、上海、北京等一线城市和区域中心城   市，关连地区房地产业务发展稳健，市集需求旺盛，存货跌价风险相对较低。       刊行东谈主对逐一式样进行测试，甘休 2024 年末，除下述式样外，并莫得出现   存货跌价的迹象，公司已充分计提房地产存货跌价准备。                                                             单元：万元                                             本期减少       式样                    本期计提        转                其他变动                 余额                            转销                      余额                                         回 深圳海谷科技大厦                -    5，643.46   -            -          -     5，643.46 惠州依山华府式样                -    6，132.05   -            -          -     6，132.05 北京都会中心          4，119.97            -   -     1，476.55          -     2，643.43 天津招商天玺         24，317.12            -   -            -          -    24，317.12 天津山河玺式样                 -    7，494.03   -            -          -     7，494.03 天津九方城市广场       32，280.69            -   -            -          -    32，280.69 长春公园 1872               -   11，937.16   -            -          -    11，937.16 大连公园 1872      39，474.76     7，508.04   -    15，853.79          -    31，129.01 沈阳公园 1872               -   10，258.52   -            -          -    10，258.52 沈阳招商不雅园         10，560.28            -   -     7，248.88          -     3，311.40 沈阳招商曦城          1，881.02            -   -     1，881.02          -             - 沈阳山河和樾                  -    7，303.47   -            -          -     7，303.47 沈阳东望府                   -    4，109.87   -            -          -     4，109.87 上海四平商办                  -     860.43    -            -          -      860.43 上海四平路式样        36，806.55    15，941.16   -            -          -    52，747.71 杭州云望之宸          1，052.95            -   -      298.35           -      754.60 昆山中航城式样        18，854.34            -   -     7，667.07          -    11，187.27 南京招商局中心                 -    8，391.74   -            -          -     8，391.74 臻境城                     -           -   -            -          -             - 南通东望府          24，977.16            -   -     6，916.61          -    18，060.54 南通滨江大二期                 -   32，348.16   -            -          -    32，348.16 无锡璟萃式样         21，997.99            -   -    17，845.55          -     4，152.44 张家港依云兰庭          133.33             -   -      110.89           -       22.44    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                               本期减少        式样                     本期计提        转                其他变动                   余额                            转销                      余额                                           回 盐城雍华府                     -   58，000.00   -            -          -    58，000.00 徐州雍润府 B                   -   51，191.05   -            -          -    51，191.05 扬州云萃             11，964.72     1，943.77   -            -          -    13，908.49 扬州云筑             19，604.28            -   -     9，523.39          -    10，080.90 扬州璟萃             13，264.74            -   -     6，320.18          -     6，944.55 合肥雍华府             5，816.82            -   -     3，841.30          -     1，975.52 福州雍景湾              462.93             -   -            -          -      462.93 厦门臻园             41，274.94            -   -            -          -    41，274.94 烟台招商东岸            8，609.82            -   -       950.84          -     7，658.98 宜昌依云水岸             600.34             -   -         1.40          -      598.94 西安招商雍澜湾式样                 -    9，728.90   -            -          -     9，728.90 武汉汉南 193 式样一期    15，490.63            -   -     3，142.67          -    12，347.97 武汉江湾国际            1，947.99            -   -     1，947.99          -             - 武汉一江璟城           45，965.56            -   -    10，158.53          -    35，807.02 武汉壹品澜庭            8，263.35            -   -     1，133.27          -     7，130.08 武汉招商愉樾           31，379.01     4，709.49   -    12，359.76          -    23，728.73 武汉汉口 1872                 -   11，213.42   -            -          -    11，213.42 蕲春健康科技园           7，225.02            -   -            -          -     7，225.02 衡阳中航城市花坛          6，790.00            -   -            -          -     6，790.00 柳州招商意境            6，627.11            -   -     2，583.59          -     4，043.52 郑州雍景城           49，760.71             -   -    18，834.50          -   30，926.21 郑州招商依云上城        26，537.05      2，589.26        24，386.57          -    4，739.74 重庆依云江湾                    -   10，918.61   -            -          -   10，918.61 重庆雍璟城           25，484.00             -   -    25，484.00          -             - 成都招商粼江樾                   -    4，533.00   -            -          -    4，533.00 成都招商依山樾                   -    2，906.00   -            -          -    2，906.00 昆明海公馆                     -    1，664.64   -            -          -    1，664.64 昆明巫家坝式样                   -   19，566.28   -            -          -   19，566.28 昆明雍珑府           32，464.47      1，951.51   -    29，634.64          -    4，781.34      招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                  本期减少        式样                       本期计提         转                其他变动                     余额                             转销                        余额                                              回 昆明雨花国际商务中心          5，193.19             -   -     2，376.71            -     2，816.48 南宁十里云裳                      -     1，937.53   -            -            -     1，937.53 南宁招商樾江府             4，295.89     21，775.31   -      183.44             -    25，887.75 南宁臻樾府式样             5，597.45      2，730.95   -     4，180.95            -     4，147.44 广州湾区 1872                   -    25，008.46   -            -            -    25，008.46 佛山依云国际                15.47              -   -            -            -       15.47 佛山招商岸芷汀兰           48，765.74       158.03    -    43，303.67            -     5，620.11 佛山招商曦岸              5，022.11             -   -      871.35             -     4，150.76 佛山招商悦府              7，853.03             -   -     7，853.03            -             - 佛山招商越园               773.82              -   -      635.81             -      138.01 肇庆依云水岸              1，927.44             -   -     1，855.32            -       72.12 中山臻湾府                       -     6，999.89   -            -            -     6，999.89 珠海依云华府（注 1）        18，284.34             -   -         7.98   -17，965.44      310.92 新西兰式样（注 2）           456.40              -   -            -       -40.94      415.46 其他                   191.76              -   -            -            -      191.76        共计         674，366.24    357，454.19   -   270，869.60   -18，006.38   742，944.46 注 1：此式样其他变动是由于存货重分类为投资性房地产，存货跌价准备侍从重分类至投资性房地产减值准备。 注 2：此式样其他变动系汇率变动所致。       报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 其 他 流 动 资 产 余 额 分 别 为 2，252，516.72 万 元 、   及 3.32% 。   资产较 2023 年末增多 108，551.93 万元，增幅为 3.96%。       报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 长 期 股 权 投 资 余 额 分 别 为 7，464，369.96 万 元 、   及 8.89%。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 资较 2023 年末减少 363，794.70 万元，降幅为 4.54%。    刊行东谈主投资性房地产主要为用于出租的买卖物业、写字楼、公寓等房屋、 建筑物以及对应的地皮使用权，刊行东谈主对现有投资性房地产采用成本模式计量。 报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 投 资 性 房 地 产 余 额 分 别 为 11，988，700.53 万 元 、 为 4.60%。     （二）欠债结构分析    呈文期各期末，公司的总欠债分别为 60，203，089.91 万元、61，181，822.16 万 元及 57，356，403.51 万元。因审慎贬抑房地产开发式样投资等原因，公司欠债规 模获灵验贬抑，于 2024 年度存在小幅下降。具体组成如下：                                                                            单元：万元，%      式样                      金额           占比             金额           占比         金额           占比 流动欠债： 短期借款                275，061.84     0.48          137，895.64    0.23     150，869.20     0.25 应付单子                          -        -                  -        -     12，693.67     0.02 应付账款               5，311，544.43    9.26     6，066，182.19       9.92    5，611，811.97    9.32 预收款项                 27，395.55     0.05           17，747.80    0.03      16，473.94     0.03 合同欠债              14，195，228.63   24.75    16，153，267.69      26.40 14，492，160.77     24.07 应付职工薪酬              304，928.40     0.53          272，204.31    0.44     222，549.54     0.37 应交税费                507，860.92     0.89          712，580.68    1.16    1，225，678.19    2.04 其他应付款（共计）          9，708，778.50   16.93    11，594，282.41      18.95 13，134，597.91     21.82 一年内到期的非流动 欠债 其他流动欠债             3，334，523.16    5.81     3，721，697.61       6.08    3，620，771.10    6.01  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书       式样                       金额           占比            金额           占比        金额           占比 流动欠债共计             38，630，831.71   67.35   42，602，389.71      69.63 42，390，969.48    70.41 非流动欠债： 耐久借款           12，577，746.49 21.93 11，877，067.46              19.41 12，107，354.89    20.11 应付债券               4，690，000.00    8.18     5，132，700.00       8.39   3，974，900.00    6.60 租出欠债                 239，088.96    0.42          304，453.43    0.50    225，932.24     0.38 耐久应付款                310，407.47    0.54          306，184.40    0.50    353，145.57     0.59 估量欠债                     644.00    0.00            9，450.54    0.02        586.25     0.00 递延所得税欠债              258，340.88    0.45          269，131.22    0.44    274，326.07     0.46 递延收益                 334，824.45    0.58          377，136.47    0.62    388，574.35     0.65 其他非流动欠债              314，519.56    0.55          303，308.92    0.50    487，301.07     0.81 非流动欠债共计        18，725，571.80       32.65   18，579，432.45      30.37 17，812，120.43    29.59 欠债共计           57，356，403.51 100.00 61，181，822.16 100.00 60，203，089.91 100.00    刊行东谈主欠债结构较为稳定，呈文期各期末，刊行东谈主流动欠债占总欠债比例 分别为 70.41%、69.63%及 67.35%，刊行东谈主非流动负借主要由耐久借款、应付债 券等组成，呈文期各期末，刊行东谈主非流动欠债占总欠债比例分别为 29.59%、    刊行东谈主各主要欠债科目具体情况如下：    报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 应 付 账 款 余 额 分 别 为 5，611，811.97 万 元 、 及 9.26%。呈文期内，公司的应付账款主要为应付建筑工程款，其次为应付地 价款。    刊行东谈主 2023 年末应付账款余额较 2022 年末增多 454，370.22 万元，增幅为    呈文期各期末，公司应付账款的情况如下：                                                                         单元：万元，%  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  式样            金额           占比         金额           占比         金额           占比  工程款     4，751，802.01    89.46   5，121，529.75    84.43   5，072，262.11    90.39  地价款      169，702.51      3.19    564，359.94      9.30    296，456.49      5.28  保修金      154，024.83      2.90    130，766.18      2.16     65，836.79      1.17  其他       236，015.08      4.44    249，526.31      4.11    177，256.58      3.16  共计      5，311，544.43   100.00   6，066，182.19   100.00   5，611，811.97   100.00    呈文期各期末，刊行东谈主预收款项余额分别为 16，473.94 万元、17，747.80 万元 及 27，395.55 万元，占刊行东谈主总欠债比重分别为 0.03%、0.03%及 0.05%。    刊行东谈主 2023 年末预收款项较 2022 年增多 1，273.86 万元，增幅为 7.73%； 均主要系租出增长所致。    呈文期各期末，公司预收款项的情况如下：                                                                 单元：万元，%   式样             金额          占比          金额          占比         金额           占比   房钱      25，902.49      94.55    16，020.17      90.27    14，587.59      88.55   其他        1，493.06      5.45      1，727.63      9.73     1，886.36      11.45   共计      27，395.55     100.00    17，747.80     100.00    16，473.94     100.00    报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 合 同 负 债 余 额 分 别 为 14，492，160.77 万 元 、    公司的合同负借主要为还是签订商品房销售合同，但未托付的式样收取的 售楼款。在工程好意思满并达到托付结算条件时，该部分预收款将结转为营业收入。 针对合同欠债，公司承担的是按照筹划和质料要求施工、按期交房的连累，合 同欠债不组成公司实质性欠债。    公司严格按照法例及规章要求，在开发的商品房称心预售条件并取得预售  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 许可证明时开展式样销售。对于预售的楼盘，在未达到结转收入条件之前，公 司将购房者支付的购房款计入合同欠债，并按照各地对于地皮升值税的轨则， 以预收款的一定比例预缴地皮升值税。    公司合同欠债组成主要为预收售楼款，预收售楼款变动系新增预售楼盘， 导致预收售楼款增多。    刊行东谈主 2023 年末公司合同欠债较 2022 年末增多 1，661，106.91 万元，增幅为    根据财会201815 号文调整财务报表边幅后，本召募说明书中其他应付款 （共计）科目包括原应付利息科目、应付股利科目和其他应付款科目。此处其 他应付款科目系指其他应付款（共计）科目项下其他应付款科目。    报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 其 他 应 付 款 余 额 分 别 为 13，053，999.95 万 元 、    刊行东谈主 2023 年末其他应付款余额较 2022 年末减少 1，519，866.74 万元，降幅 为 11.64%；2024 年末其他应付款余额较 2023 年末减少 1，911，559.67 万元，降幅 为 16.57%。呈文期各期末，公司其他应付款余额主要为应付合作公司往还款项 及应付关联公司往还款项。跟着公司业务变化、式样开发的数目、领域变化等， 刊行东谈主与合作公司及关联公司往还款余额存在波动。    呈文期各期末，公司其他应付款的情况如下：                                                                         单元：万元、%     式样                   金额             占比            金额           占比        金额          占比 合作公司往还            3，135，298.48   32.58    3，757，669.79      32.58 4，712，398.98    36.10 关联公司往还            3，760，904.46   39.08    4，016，679.70      34.82 3，857，702.90    29.55 代收及暂收款             131，938.67     1.37         137，083.76    1.19    176，752.89    1.35 保证金                546，331.84     5.68         499，870.12    4.33    512，046.34    3.92 股权收购款               29，471.00     0.31          29，407.35    0.25     41，684.66    0.32  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书       式样                   金额              占比             金额           占比         金额          占比 保理款               1，833，043.13     19.05    2，861，083.19      24.81 3，367，530.01     25.80 其他                 185，585.96       1.93         232，339.29    2.01     385，884.17    2.96       共计          9，622，573.54 100.00      11，534，133.21 100.00 13，053，999.95 100.00      报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 长 期 借 款 余 额 分 别 为 12，107，354.89 万 元 、 资金密集型行业，业务发展需要大领域资金赈济，耐久借款的增多有助于公司 扩大式样开发领域。公司较多利用耐久借款筹资，不错优化债务结构，愈加匹 配公司业务发展。      报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 应 付 债 券 余 额 分 别 为 3，974，900.00 万 元 、 及 8.18%。      刊行东谈主 2023 年末应付债券余额较 2022 年增多了 1，157，800.00 万元，增幅 所致；2024 年末应付债券余额较 2023 年末减少 442，700.00 万元，降幅为 8.63%， 主要系刊行东谈主部分债券到期所致。      （三）盈利才调分析                                                                                单元：万元            式样                2024 年度                   2023 年度              2022 年度 营业总收入                            17，894，754.66         17，500，755.81        18，300，265.91 减：营业成本                           15，281，169.39         14，720，443.42        14，777，450.68 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书        式样         2024 年度          2023 年度         2022 年度 营业毛利                2，613，585.27    2，780，312.39    3，522，815.23 期间用度                 818，936.11      777，287.01      847，900.98    销售用度              401，426.28      432，821.95      408，109.57    治理用度              210，345.14      237，406.78      231，300.51    研发用度               12，898.71       15，835.81       12，503.97    财务用度              194，265.98       91，222.47      195，986.93 投资收益                 389，244.89      248，064.09      201，650.61 营业利润                 900，030.89     1，418，243.90    1，536，041.75 利润总额                 908，964.10     1，398，863.01    1，581，709.90 净利润                  418，890.15      910，623.10      909，847.72 包摄于母公司股东的净利润         403，857.16      631，942.05      426，407.97 原因是：   （1）2022 年度，公司房地产式样好意思满托付并结转的面积同比增长，但受市 场下行影响，房地产业务结转毛利率同比下降，结转毛利同比减少。   （2）公司妥善落实国度关连房租减免政策要求，团结公司执行对稳妥条件 商户进行了相应的房钱减免。   （3）2022 年度，公司计提存货、投资性房地产、耐久股权投资等资产减值 准备以及计提应收款项信用减值准备同比增多 20.29 亿元。   （4）2022 年度，公司转让子公司产生投资收益同比减少。2021 年同期， 以公司万融大厦、万海大厦两处产业园物业动作底层资产的蛇口产园 REIT（基 金代码“SZ.180101”）上市，产生税后收益 14.58 亿元。 上市公司股东的净利润同比增多 48.20%，主要系 2023 年度计提资产减值损失、 信用减值损失同比减少，以及 2023 年结转式样权益比例同比普及所致。 上市公司股东的净利润同比下降 36.09%，主要系公司开发业务式样结转毛利率 同比下降，以及计提房地产式样减值准备同比增多所致。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   分析详见召募说明书“第四节                刊行东谈主基本情况”之“七、刊行东谈主主要业 务情况”之“（四）公司主营业务情况”。 万元及 818，936.11 万元。期间用度占营业收入比例分别为 4.63%、4.44%及   期间用度具体组成及占当期营业收入比举例下：                                                                    单元：万元，%    式样            金额           占比           金额            占比          金额           占比 销售用度       401，426.28   2.24         432，821.95       2.47     408，109.57    2.23 治理用度       210，345.14   1.18         237，406.78       1.36     231，300.51    1.26 研发用度        12，898.71   0.07          15，835.81       0.09      12，503.97    0.07 财务用度       194，265.98   1.09          91，222.47       0.52     195，986.93    1.07    共计      818，936.11   4.58         777，287.01       4.44     847，900.98    4.63 要系今年销售领域同比增多，导致告猝然、佣金代理费等增多。 主要系今年财务用度大幅下降。 主淌若利息收入减少导致财务用度上升所致。                                                                    单元：万元、%      式样            2024 年度                  2023 年度               2022 年度 投资收益                    389，244.89                248，064.09          201，650.61 营业外收入                    24，672.02                 27，793.30           57，454.27 营业外支拨                    15，738.81                 47，174.19            11，786.12 共计注 1                 398，178.10                228，683.20          247，318.76 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 营业收入            17，894，754.66           17，500，755.81        18，300，265.91 占比注 2                  2.23                    1.31                 1.35   注：1、共计值为“投资收益+营业外收入-营业外支拨”；2、占譬如针为共计值占营业 收入之比。   呈文期内，刊行东谈主投资收益主要包括按权益法核算的耐久股权投资损益、 耐久股权投资处置收益等。2022 年度刊行东谈主投资收益较 2021 年同期减少 益大幅增多。2024 年度刊行东谈主投资收益较 2023 年同期增多 141，180.80 万元，增 幅为 56.91%，主要系公司取得贬抑权时，股权按公允价值再行计量产生的利得 同比大幅增多所致。   根据中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息表现解释性公告第 1 号 ——非频繁性损益（2023 年纠正）》的轨则，非频繁性损益是指与公司正常经营 业务无径直关系，以及虽与正常经营业务关连，但由于其性质特殊和偶发性， 影响报表使用东谈主对公司经营事迹和盈利才调作念出正常判断的各项交易和事项产 生的损益。刊行东谈主 2022-2024 年非频繁性损益式样明细如下表所示：                                                                 单元：万元           式样               2024 年度             2023 年度        2022 年度 非流动资产处置损益                        98，115.20       79，999.15        6，645.80 计入当期损益的政府补助                      10，064.95        7，873.17      35，236.21 除同公司正常经营业务关连的灵验 套期保值业务外，非金融企业持有金 融资产和金融欠债产生的公允价值变                 -5，625.62       -3，718.59      43，424.21 动损益以及处置金融资产和金融欠债 产生的损益 企业取得子公司、联营企业及合作 企业的投资成本小于取得投资时应享                                          -               -      13，051.85 有被投资单元可辩认净资产公允价值 产生的收益 债务重组损益                           -1，328.01        1，080.65               - 除上述各项之外的其他营业外收入 和支拨 其他稳妥非频繁性损益界说的损益 式样  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书             式样                2024 年度           2023 年度        2022 年度  减：所得税影响额                        30，977.30        24，245.29      18，238.30  少数股东权益影响额（税后）                   36，616.20       -17，497.34      12，004.86 共计                              158，931.98        58，689.82      87，662.94 及 158，931.98 万 元 ， 净 利 润 分 别 为 909，847.72 万 元 、910，623.10 万 元 及 其中 2023 年度非流动资产处置损益较大，主要系刊行东谈主处置子公司深圳市招光 物业租出有限公司所致；2024 年度非流动资产处置损益较大，主要系刊行东谈主处 置子公司深圳市林下瑞兹治理咨询有限公司及深圳市乐宜瑞兹治理咨询有限公 司所致；2024 年度其他稳妥非频繁性损益界说的损益式样较大，主要系取得控 制权时，股权按公允价值再行计量产生的利得。    呈文期内，刊行东谈主非频繁性损益金额较大，但其除 2024 年取得贬抑权时， 股权按公允价值再行计量产生的利得较大外，刊行东谈主非频繁性损益占净利润的 比重相对较低；且刊行东谈主总体不存在较为依赖大额资产处置收益、股票二级市 场投资收益或投资性房地产升值等非频繁性损益的情形。      （四）现款流量分析                                                                  单元：万元           式样               2024 年度           2023 年度          2022 年度 经营举止现款流入小计                 17，280，605.03     21，042，251.45    20，788，096.88 经营举止现款流出小计                 14，084，246.08     17，899，152.96    18，570，697.87 经营举止产生的现款流量净额               3，196，358.95      3，143，098.49     2，217，399.01 投资举止现款流入小计                  1，855，648.36      2，748，836.03     3，465，306.50 投资举止现款流出小计                  1，539，872.80      3，972，938.88     4，466，740.20 投资举止产生的现款流量净额                315，775.55      -1，224，102.85    -1，001，433.70 筹资举止现款流入小计                 13，414，383.45     17，860，946.62    19，154，738.27 筹资举止现款流出小计                 15，754，921.13     19，596，223.19    19，742，183.32 筹资举止产生的现款流量净额              -2，340，537.68     -1，735，276.57      -587，445.05 汇率变动对现款及现款等价物的                                  -159.37         -3，983.03       18，662.31 影响 现款及现款等价物净增多额                1，171，437.46       179，736.04       647，182.57  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书            式样                2024 年度        2023 年度        2022 年度  加：期初现款及现款等价物余额              8，765，193.68   8，585，457.63   7，938，275.07  期末现款及现款等价物余额                9，936，631.13   8，765，193.68   8，585，457.63 元、3，143，098.49 万元及 3，196，358.95 万元。2022 年度，刊行东谈主经营举止产生的 现款流量净额为 2，217，399.01 万元，经营举止产生的现款流量净额同比减少 刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额为 3，143，098.49 万元，经营举止产生的现款 流量净额同比增多 41.75%，主要原因是销售回款增多，房地产式样购地、基建 支拨减少。2024 年度，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额为 3，196，358.95 万 元，经营举止产生的现款流量净额同比增多 1.69%，主要原因系房地产式样购 地、基建支拨及税费支拨降幅卓绝销售回款降幅。 元、-1，224，102.85 万元及 315，775.55 万元。2022 年度，刊行东谈主投资举止产生的 现款流量净额较旧年同期增多 1，426，217.95 万元，主要系购建固定资产及联合作 公司投资及垫款减少。2023 年度，刊行东谈主投资举止产生的现款流量净额较旧年 同期减少 222，669.15 万元，主要系收到的联合作公司往还款同比减少，投资支 付现款增多。2024 年度，刊行东谈主投资举止产生的现款流量净额为 315，775.55 万 元，投资举止产生的现款流量净额同比增多 125.80%，主要原因系联合作公司 净干预同比减少。 -1，735，276.57 万元及-2，340，537.68 万元。2022 年度，刊行东谈主筹资举止产生的现款 流量净额较旧年同期增多 528，694.28 万元，主要系融资领域增多。2023 年度， 刊行东谈主筹资举止产生的现款流量净额较旧年同期减少 1，147，831.52 万元，主要系 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样公司收到的非控股股东前期垫款偏激他减少、返还职工跟投款增多及因子 公司减资/刊出支付少数股东资金增多。2024 年度，刊行东谈主筹资举止产生的现款 流量净额为-2，340，537.68 万元，筹资举止产生的现款流量净额同比减少 34.88%， 主要原因系筹资领域同比下降。    （五）偿债才调分析         式样            日/2024 年度          31 日/2023 年    31 日/2022 年                                               度              度 流动比率（倍）                           1.59           1.56           1.55 速动比率（倍）                           0.63           0.58           0.57 资产欠债率（%）                       66.67            67.34          67.91 EBITDA 利息保障倍数                     1.92           1.71           2.69 贷款偿还率                          100%             100%           100% 利息偿付率                          100%             100%           100%    从短期偿债才调方针来看，2022-2024 年末，刊行东谈主流动比率分别为 1.55、 一直保持在较高水平且逐年上升，施展出刊行东谈主具备致密的短期偿债才调。此 外，刊行东谈主开发业务因预售房屋产生多数的预售房款，其是流动欠债中合同负 债的主要组成部分，无需执行偿付，不会对公司形成财务压力。    从耐久偿债方针来看，2022-2024 年末，刊行东谈主合并报表资产欠债率分别为 水平仍较高，主要由于业务需求导致的资金需求较大、欠债相对较高。    最近三年，刊行东谈主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.69、1.71 及 1.92，利息 保障倍数全体保持较高水平。    刊行东谈主为投资控股型架构，其经营效果主要来自下属重要子公司，子公司 的分成将成为母公司重要的收入开始。刊行东谈主对重要子公司均领有较好的贬抑 才调。近三年，刊行东谈主母公司的投资收益分别为 42，090.84 万元、174，599.44 万 元及 1，927，578.82 万元，占母公司营业利润的比例为 86.23%、66.19%及 104.36%， 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 占比较高。刊行东谈主主要子公司已商定关连分成政策，关连政策合理，能够灵验 保障刊行东谈主的偿债才调。   （六）资产盘活才调分析       式样          2024 年度          2023 年度          2022 年度 应收账款盘活率（次）              51.24            47.56            51.09 存货盘活率（次）                    0.39             0.36             0.36 总资产盘活率                      0.20             0.20             0.21 货占总资产的比例较大，从获取地皮储备到稳健托付商品房并阐明营业收入及 成本常常需要较万古候，因此刊行东谈主存货盘活率相对较低。   （七）盈利才调的可不竭性   面对复杂的经营环境，刊行东谈主理续加强计策研判才调，确保计策标的的准 确性与前瞻性。2024 年，公司围绕房地产行业新发展模式，快速识变、主动应 变，对计策进行了优化升级，将原三大策略“区域聚焦、城市深耕、概述发展” 调整为“全面聚焦、质效并驱、轻重共赢”。通过打造“产品迭代力、内容运营 力、服务升值力”三大核心才调，扫尾“存量作念优”与“增量优作念”。   刊行东谈主将长久秉持“承载好意思好生计”的初心，锚定行业五强的计策方针， 致力于成为中国起先的城市和园区概述开发运营服务商。刊行东谈主以开发业务、 资产运营、物业服务三大核心业务为补助，着力构建“租购并举、轻重团结” 的业务结构，推动高质料发展，构建房地产发展新模式。   开发业务：打造生计新模式。公司相持“五精”策略（精挑细选搞开发、 镌脾琢肾提品性、精诚合作促去化、深耕易耨抓经营、量入为用控成本），全面 普及产品力，致力于打造“招商好屋子”，为蹧跶者提供高品性的生计空间，满 足东谈主们对好意思好生计的向往。   资产运营：打造生产新模式。公司将以“作念好存量、作念精增量”为核心理 念，不竭普及资产运营才调，并伺隙通过公募 REITs 推动存量资产价值开释， 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 优化资产结构，同期精确布局增量市集，形成“开发-运营-老本化-再投资”的 老本轮回闭环，打造高效、可不竭的产业生态圈。   物业服务：打造服务新模式。公司将以“增强才调、作念大领域”为方针， 通过鼎新服务模式和普及运营效率，为客户提供高品性的物业服务体验，约束 扩大市集份额，扶植行业标杆。   （1）前瞻的计策引颈   刊行东谈主驻足新发展阶段，积极服务构建房地产发展新模式，围绕“开发业 务、资产运营、物业服务”三类业务，积极践行“三个转变”——由开发为主， 向开发与经营并重转变；由重资产为主，向轻重资产团结转变；由同质化竞争， 向各异化发展转变，并不竭贯彻“全面聚焦、质效并驱、轻重共赢”的三大策 略，推动开发业务作念稳、资产运营作念精、物业服务作念大，并基于行业形势变化 及公司里面管控要求，动态评估公司计策并作念好计策衔尾与优化调整责任，确 立公司中耐久转型发展旅途。同期，不竭强化计策商酌，作念到计策前瞻引颈公 司高质料发展，确保计策执行不偏航。   （2）不竭稳健的经营和财务治理才调   刊行东谈主在开发竖立蛇口工业区 45 余年的历程中，收获于集团里面多产业的 协同发展与共同升级，滋长形成了招商特有的片区开发模式。该模式以口岸/交 通要道港/东谈主流集结要道为切进口，以临港的产业园区为核心和主要载体，配套 城市的新区开发，通过港区城的有机融会与协同发展，形成产城融会生态圈。 概述发展模式的核心价值在于，通过公司全生命周期产品体系，为空间赋能并 且不竭迭代，从而引颈城市升级，带来片区地皮价值、空间价值、运营价值的 约束普及和最大化，将价值凹地培育成价值高地。该模式下，公司不竭积贮优 质资源，助力业务增长。在此过程中，公司积淀了丰富的城区和产业园区概述 开发运营教诲，不仅培养了实践教诲丰富的治理团队、铸造了各项资源的概述 整合才调，也形成了完整的概述开发体系，得回了应有的买卖利益，为片区及 城市的发展带来了雄伟的社会效益。   多年来，公司长久秉持稳健的财务策略，确保资产欠债率等核心财务方针 保持在健康稳定的水平。公司得胜构建了遮蔽全业态、全生命周期的房地产融 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 资新模式，精确匹厢房地产行业发展需求。通过房地产融资新模式的不竭落地， 公司综结伙金成本上风显赫，为耐久可不竭发展奠定了坚实基础。同期，稳健 的财务结构也为公司提供了建壮的抗风险才调，确保招商蛇口在行业周期波动 中长久安全可靠地前行。   （3）多元化资源获取方式和特有的计策资源上风   经过多年发展，刊行东谈主已形成招拍挂、收并购、旧改、轻资产等多元化资 源获取方式，并建立了高训导东谈主才队伍和完善的治理轨制体系，以较低成本获 取优质资源，推动公司可不竭发展。公司积极响应国度计策，围绕“国度所需、 招商所能”参与粤港澳大湾区、漳州开发区、海南自贸区（港）等区域的竖立， 通过产城联动获取了专有的计策资源。   尤其在粤港澳大湾区核心城市深圳的蛇口、太子湾、前海等区域，刊行东谈主 领有多数待开发的优质资源。跟着湾区经济的隆盛发展，这些资源的计策价值 日益突显，为公司畴昔发展提供了苍劲能源。   （4）行业起先的品牌影响力   鼎新精神于招商蛇口与生俱来，招商局开发蛇口时“敢为天下先”的鼎新 精神是“招商蛇口”品牌的重要内涵。自 1979 年以来，招商局蛇口工业区一直 是一面旌旗、一个精神标识，被誉为中国改革通达的先驱，“招商血脉、海辽 精神、蛇口基因”体现招商蛇口约束改革鼎新的历史传承。期间潮水大肆渲染， 唯与时俱进者胜，唯改革鼎新者赢。动作中国起先的城市和园区开发运营服务 商，招商蛇口通过高品性的产品与服务，以多元好意思好为鼎新换取点，以更好地 得回豪情共识和品牌领路。   总体来看，公司具有较强的竞争上风，盈利才调具备可不竭性。 六、公司有息欠债情况   在称心“三谈红线”的同期，公司采取中短期稳杠杆和优结构的融资策略， 全体债务结构结识、风险可控。2023 年以来，公司全面落实降本增效举措，严 控资金成本，加大公开市集融资力度进行债务结构调整，紧抓 LPR 下行的市集 窗口，充分施展公司信用上风进行高息债务置换，降本成效显赫。   甘休 2024 年末，刊行东谈主有息债务结构如下：    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                             单元：亿元                         融资成本区间                         期限结构     融资路线                /平均融资成             融资余额                      1 年之内        1-2 年        2-3 年       3 年以上                            本     银行贷款       1，401    1.45%-7.35%          316     393           477          215      单子             /             /            /           /            /           /      债券           621   2.04%-4.15%          152     180           163          126    非银行类贷款           /             /            /           /            /           /     信赖融资          61    3.10%-3.79%          27       24                0       10     基金融资            /             /            /           /            /           /      其他           143   3.20%-4.65%          17       19                0       107      共计        2，226    1.45%-7.35%          512     616           640          458    七、关联方及关联交易       （一）刊行东谈主的母公司情况                                                                母公司对本企        母公司对本公                                             注册老本 母公司称呼       注册地         业务性质                                   业的径直持股        司的表决权比                                              （元）                                                                 比例（%）         例（%）                      运载、代理、租 招商局集团有限            中国北京      赁、金融、房地 16，900，000，000.00 50.84  58.52    公司                         产等业务      注：甘休 2024 年 12 月 31 日，招商局集团有限公司径直持有本公司 50.84%的股权，通    过其子公司招商局汽船有限公司、招商局投资发展有限公司及深圳市招为投资合伙企业    （有限合伙）曲折持有本公司 7.68%的股权。       （二）刊行东谈主纳入合并财务报表范围的子公司基本情况      详见召募说明书“第四节 刊行东谈主基本情况”之“四、刊行东谈主的重要权益投    资情况”之“（一）刊行东谈主纳入合并财务报表范围的子公司基本情况”。       （三）刊行东谈主的合作和联营企业    成余额的其他合作或联营企业情况如下：             合作或联营企业称呼                                      与本公司关系            北京朝金房地产开发有限公司                                       合作企业            南京铁盛买卖治理有限公司                                        合作企业           北京金旭开泰房地产开发有限公司                                      合作企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         合作或联营企业称呼                 与本公司关系       北京景晟乾通置业有限公司                  合作企业      北京亚林西房地产开发有限公司                 合作企业     北京永安佑泰房地产开发有限公司                 合作企业        北京毓锦置业有限公司                   合作企业       昆山市悦城置业有限公司                   合作企业      北京招城房地产开发有限公司                  合作企业      常熟市尚源房地产开发有限公司                 合作企业       常州金阖诚置业有限公司                   合作企业   成都金牛区幸福汇轨谈城市发展有限公司                合作企业      成都中交花源好意思庐置业有限公司                 合作企业      东莞市恒安房地产开发有限公司                 合作企业       佛山鼎图房地产有限公司                   合作企业    佛山市南海区好意思璟房地产开发有限公司                合作企业    佛山市顺德区景琛房地产开发有限公司                合作企业      佛山招商宝华房地产有限公司                  合作企业      佛山招商璞海房地产有限公司                  合作企业      佛山招商尚贤房地产有限公司                  合作企业        福州中晋投资有限公司                   合作企业        福州中欣投资有限公司                   合作企业      广州合景隆泰置业发展有限公司                 合作企业        广州润嘉置业有限公司                   合作企业       广州市穗云置业有限公司                   合作企业      苏州劲商房地产开发有限公司                  合作企业       广州市万尚房地产有限公司                  合作企业      广州新合房地产有限连累公司                  合作企业     广州招商高利泽养老服务有限公司                 合作企业      广州招赢房地产有限连累公司                  合作企业        杭州崇逸置业有限公司                   合作企业      合肥锦顺房地产开发有限公司                  合作企业       惠州市昭乐房地产有限公司                  合作企业      济南安都房地产开发有限公司                  合作企业      嘉兴金久房地产开发有限公司                  合作企业        乐活置业国际有限公司                   合作企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         合作或联营企业称呼                 与本公司关系        南京奥建置业有限公司                   合作企业      南京弘威盛房地产开发有限公司                 合作企业       南京汇隆房地产有限公司                   合作企业        南京荟合置业有限公司                   合作企业        南京锦华置业有限公司                   合作企业      南京悦霖房地产开发有限公司                  合作企业    山东省机场治理集团中航物业有限公司                合作企业      南京悦宁房地产开发有限公司                  合作企业       南京招汇公寓治理有限公司                  合作企业       南通市华昌房地产有限公司                  合作企业      宁波鼎峰房地产开发有限公司                  合作企业      平湖恒璟房地产开发有限公司                  合作企业      平湖市卓耀房地产开发有限公司                 合作企业       启东金碧置业发展有限公司                  合作企业     如东威新址地产开发有限连累公司                 合作企业       如皋市恒昱房地产有限公司                  合作企业        厦门添旭投资有限公司                   合作企业        上海孚金置业有限公司                   合作企业      上海弘安里企业发展有限公司                  合作企业     上海江瀚房地产开发经营有限公司                 合作企业      上海隽廷房地产开发有限公司                  合作企业       上海绿地南坤置业有限公司                  合作企业      上海浦隽房地产开发有限公司                  合作企业        上海仁崇置业有限公司                   合作企业      上海象商房地产开发有限公司                  合作企业      上海象招房地产开发有限公司                  合作企业       深圳市润招房地产有限公司                  合作企业    深圳市壹海城买卖物业治理有限公司                 合作企业     深圳市招华国际会展运营有限公司                 合作企业      深圳招商维京游轮旅游有限公司                 合作企业      深圳招商一九七九发展有限公司                 合作企业        苏州安茂置业有限公司                   合作企业      苏州灏溢房地产开发有限公司                  合作企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         合作或联营企业称呼                 与本公司关系        苏州泓昶置业有限公司                   合作企业        苏州锦钿置业有限公司                   合作企业       苏州璟隽咨询治理有限公司                  合作企业       苏州盛玺房地产有限公司                   合作企业       苏州招诺商务咨询有限公司                  合作企业      太仓市鑫珩房地产开发有限公司                 合作企业      太仓市鑫堃房地产开发有限公司                 合作企业        太仓远汇置业有限公司                   合作企业        天津顺集置业有限公司                   合作企业        温州保悦置业有限公司                   合作企业     无锡市好意思商骏房地产发展有限公司                 合作企业      无锡市三合房地产发展有限公司                 合作企业      武汉右岸网谷产业园有限公司                  合作企业      徐州铭润房地产开发有限公司                  合作企业        盐城海洲置业有限公司                   合作企业       盐城梁盛通置业有限公司                   合作企业       漳州市滨北置业有限公司                   合作企业        郑州润兴置业有限公司                   合作企业      中山市碧商房地产开发有限公司                 合作企业     重庆瀚置招商房地产开发有限公司                 合作企业        重庆万招置业有限公司                   合作企业       珠海景华房地产有限公司                   合作企业       苏州润悦招禧置业有限公司                  合作企业     上海招象惠新址地产开发有限公司                 合作企业      上海北铖房地产开发有限公司                  合作企业       深圳市招蔚置业有限公司                   合作企业      昆山保瑞房地产开发有限公司                  合作企业        广州穗信置业有限公司                   合作企业       北京鸿远京投置业有限公司                  合作企业      上海新长桥企业发展有限公司                  合作企业       昆山市悦顺置业有限公司                   合作企业        中山冠景置业有限公司                合作企业之子公司      天津市中辰朝华置业有限公司               合作企业之子公司 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         合作或联营企业称呼                 与本公司关系        苏州融烨置业有限公司                合作企业之子公司    深圳市招商福永产业园发展有限公司              合作企业之子公司      上海祝金房地产发展有限公司               合作企业之子公司        北京亮马置业有限公司                合作企业之子公司     北京智地顺欣房地产开发有限公司              合作企业之子公司      太仓市万鑫房地产开发有限公司              合作企业之子公司       商顺置业（深圳）有限公司                  联营企业      珠海雍景华越房地产有限公司                  联营企业        武汉招盈置业有限公司                   联营企业      镇江悦璟房地产开发有限公司                  联营企业       漳州招商局船埠有限公司                   联营企业       新郑市碧玺置业有限公司                   联营企业      西咸新区文茂房地产有限公司                  联营企业      西安沃呈房地产开发有限公司                  联营企业      武汉中建壹品澜荟置业有限公司                 联营企业      武汉润广招房地产开发有限公司                 联营企业      武汉泓耀房地产开发有限公司                  联营企业      武汉碧曜房地产开发有限公司                  联营企业      芜湖荣众房地产开发有限公司                  联营企业        芜湖创耀置业有限公司                   联营企业      无锡河汉地铁生态置业有限公司                 联营企业       无锡浦锦企业治理有限公司                  联营企业      温州市光悦房地产开发有限公司                 联营企业      天津市联展房地产开发有限公司                 联营企业      天津合发房地产开发有限公司                  联营企业       天津国际邮轮母港有限公司                  联营企业      太原中诚商正置业有限连累公司                 联营企业      太仓辉盛房地产开发有限公司                  联营企业      太仓碧桂园房地产开发有限公司                 联营企业      苏州悦顺房地产开发有限公司                  联营企业       苏州新晟捷置地有限公司                   联营企业        苏州相茂置业有限公司                   联营企业    苏州市高新区和坤房地产开发有限公司                联营企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         合作或联营企业称呼                 与本公司关系        苏州仁安置业有限公司                   联营企业      苏州嘉众房地产开发有限公司                  联营企业       苏州华恒商用置业有限公司                  联营企业     沈阳光勋恒荣房地产开发有限公司                 联营企业      深圳招商华裔城投资有限公司                  联营企业      深圳市招华会展实业有限公司                  联营企业      深圳市太子湾乐居置业有限公司                 联营企业       深圳市蛇口通信有限公司                   联营企业      深圳市滨海旅舍资产有限公司                  联营企业      深圳市保卓房地产开发有限公司                 联营企业      合肥禹博房地产开发有限公司                  联营企业        合肥居峰置业有限公司                   联营企业      合肥和逸房地产开发有限公司                  联营企业      镇江亿腾房地产开发有限公司                  联营企业           欣桦有限公司                    联营企业        无锡润泰置业有限公司                   联营企业        杭州万璟置业有限公司                   联营企业      杭州盛寅房地产开发有限公司                  联营企业       杭州瑾帆投资治理有限公司                  联营企业      杭州弘招城房地产开发有限公司                 联营企业       杭州宸远招盛置业有限公司                  联营企业      杭州北榆房地产开发有限公司                  联营企业      杭州北桐房地产开发有限公司                  联营企业      杭州北隆房地产开发有限公司                  联营企业   哈尔滨招商嘉天房地产开发有限连累公司                联营企业       上海曼翊企业治理有限公司                  联营企业      厦门市雍景湾房地产有限公司                  联营企业      湖北长投房地产开发有限公司                  联营企业       杭州星旭商务咨询有限公司                  联营企业      广州顺茂房地产开发有限公司                  联营企业       广州市矿誉投资有限公司                   联营企业      杭州信榕房地产开发有限公司                  联营企业       广州联洲房地产有限公司                   联营企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书          合作或联营企业称呼                    与本公司关系         广州联森房地产有限公司                    联营企业       广州矿荣房地产开发有限公司                    联营企业       广州云佳房地产开发有限公司                    联营企业          广州诚品置业有限公司                    联营企业         葛洲坝南京置业有限公司                    联营企业         佛山市清皓置业有限公司                    联营企业       广州云都房地产开发有限公司                    联营企业        东莞武地泓海置业有限公司                    联营企业      东莞市招好意思房地产开发有限公司                    联营企业        东莞市润合房地产有限公司                    联营企业      东莞市景源房地产开发有限公司                    联营企业       东莞市保汇实业投资有限公司                    联营企业        东莞弘璟实业投资有限公司                    联营企业      大连金泓舟房地产开发有限公司                    联营企业    佛山市南海区峯商房地产开发有限公司                   联营企业        常州牡丹招商置业有限公司                    联营企业        SOLAR ESTATE LIMITED            联营企业       合肥启盛房地产开发有限公司                    联营企业      深圳市启越房地产开发有限公司                    联营企业        杭州浙茂企业治理有限公司                    联营企业 TRIUMPHANT ALLY INVESTMENTS LIMITED    联营企业        深圳市润商房地产有限公司                    联营企业          杭州铧璟置业有限公司                    联营企业         合肥和旭房地产有限公司                    联营企业       南京盛文房地产开发有限公司                    联营企业       杭州北榕房地产开发有限公司                    联营企业      济南先投积余城市服务有限公司                    联营企业      广州市河汉区顺信房地产有限公司                   联营企业          成都愉派置业有限公司                    联营企业          成都冠麓置业有限公司                    联营企业        青岛世园兴茂置业有限公司                    联营企业        青岛世园方茂置业有限公司                    联营企业         SOLARESTATELIMITED             联营企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书             合作或联营企业称呼                              与本公司关系         深圳招商邮轮服务有限公司                                联营企业              Sky Castle Limited                     联营企业          FORTUNE HOPE LIMITED                       联营企业         DIGITAL NOBLE LIMITED                       联营企业               金威朗有限公司                               联营企业       温州新里程房地产开发有限公司                               联营企业之子公司      温岭新城恒悦房地产开发有限公司                               联营企业之子公司        天津辉拓房地产开发有限公司                               联营企业之子公司            上海欣明置业有限公司                              联营企业之子公司            上海浦申置业有限公司                              联营企业之子公司            上海茂璟置业有限公司                              联营企业之子公司      上海华璟枫宸房地产开发有限公司                               联营企业之子公司          宁波招望达置业有限公司                               联营企业之子公司      金华绿城浙茂房地产开发有限公司                               联营企业之子公司                佳侨有限公司                              联营企业之子公司            杭州星荣置业有限公司                              联营企业之子公司       广州市品诚房地产开发有限公司                               联营企业之子公司     Treasure Supreme International Limited         联营企业之子公司            杭州鑫尧置业有限公司                              联营企业之子公司        绍兴融鸿房地产开发有限公司                               联营企业之子公司            绍兴铧越置业有限公司                              联营企业之子公司            无锡鑫昇置业有限公司                              联营企业之子公司            上海建杉置业有限公司                              联营企业之子公司            南通长江置业有限公司                              联营企业之子公司       温州新绿州房地产开发有限公司                               联营企业之子公司 MINGYUANPROPERTY(HUABEI)CORPORATION                联营企业之子公司        杭州运塘房地产开发有限公司                               联营企业之子公司             Khor Ambado FZCO                       联营企业之子公司         河南郑欧丝路置业有限公司                               联营企业之子公司        上海光盛房地产开发有限公司                               联营企业之子公司        汕头拓茂房地产开发有限公司                               联营企业之子公司            Dynamic Wish Limited                    联营企业之子公司 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书          合作或联营企业称呼                           与本公司关系    MING YUAN PROPERTY (HUA BEI)                                             联营企业之子公司           CORPORATION      杭州越荣房地产开发有限公司                          联营企业之子公司   （四）刊行东谈主的其他关联方       其他关联方称呼                           其他关联方与本公司关系     重庆外运储运有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业   中外运长航实业发展有限公司              受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业     招商证券股份有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业    招商局邮轮制造有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业    招商局投资发展有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业    招商局融资租出有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业  招商局融资租出（天津）有限公司             受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业    招商局集团财务有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业      招商局慈善基金会                受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业  招商三亚深海科技城开发有限公司             受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业    招商局保税物流有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业   招商港务（深圳）有限公司               受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业 深圳市招银前海金融资产交易中心有                              受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业        限公司  深圳金域融泰投资发展有限公司              受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业  深圳市招平密苑投资中心（有限合                              受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业         伙）  深圳博光产业园治理有限连累公司             受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业 招商华建买卖治理（北京）有限公司             受合并控股股东及最终贬抑方贬抑的其他企业  深圳市招平臻选投资中心（有限合                                         最终贬抑方之合作企业         伙）  深圳市招平盛盈投资中心（有限合                                         最终贬抑方之合作企业         伙）  深圳市招平嘉汇投资中心（有限合                                         最终贬抑方之合作企业         伙）     招商银行股份有限公司                          最终贬抑方之联营企业  天津招银津六十二租出有限公司                         最终贬抑方之联营企业  深圳市林下瑞兹治理咨询有限公司                        最终贬抑方之联营企业  深圳市乐宜瑞兹治理咨询有限公司                        最终贬抑方之联营企业 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （五）关联交易情况  （1）采购商品/接受劳务                                                 单元：万元        关联方          关联交易内容    2024 年累计数      2023 年累计数   招商局邮轮制造有限公司        购买商品        11，615.04       3，044.25   深圳招商邮轮服务有限公司       接受劳务         3，793.71       1，468.12       蛇口电视台          接受劳务         2，011.55       2，816.38   招商局投资发展有限公司        接受劳务         1，982.55       1，764.91      蛇口音问报社          接受劳务         1，681.98       2，850.98   海通（深圳）贸易有限公司       购买商品         1，059.64       3，436.39   招商港务（深圳）有限公司       购买商品           700.00               -    招商证券股份有限公司        接受劳务           634.59         630.29    招商银行股份有限公司         手续费           603.25       1，501.00  中外运长航实业发展有限公司       接受劳务           591.73          25.55                     购买商品/接受       其他小额                        1，600.45       2，392.09                       劳务         共计                       26，274.49      19，929.95  （2）出售商品/提供劳务                                                 单元：万元        关联方          关联交易内容     今年金额           上年金额    招商银行股份有限公司        物业治理        58，492.07      51，038.13    招商证券股份有限公司        物业治理         5，451.90       4，421.65  招商局集团（香港）有限公司       物业治理         3，295.34       3，051.09 海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区                      提供劳务         2，949.98        680.01     开发竖立有限公司  辽港控股（营口）有限公司        提供劳务         1，990.64               -  招商三亚崖州湾发展有限公司       提供劳务         1，848.94       2，343.27   招商局投资发展有限公司        提供劳务         1，767.01       1，319.63 大连国际航运中心大厦有限公司       提供劳务         1，331.32        403.02   蛇口集装箱船埠有限公司        提供劳务         1，029.54       1，389.88  中国深圳外轮代理有限公司        提供劳务         1，029.25               -  中外运化工国际物流有限公司       物业治理          930.85         801.49 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书          关联方            关联交易内容         今年金额                 上年金额   中外运物流西北有限公司            物业治理               791.89                351.60 招商三亚深海科技城开发有限公司          提供劳务               673.58                647.36 招商华建买卖治理（北京）有限公                          物业治理               672.29                      -        司 大连太平湾资产经营治理有限公司          物业治理               671.53                606.59   漳州招商局船埠有限公司            提供劳务               635.95                739.93  营口新港矿石船埠有限公司            物业治理               628.73                      - 深圳金域融泰投资发展有限公司           提供劳务               570.36                491.84  三亚招商臻园开发有限公司            提供劳务               555.32                 67.31  重庆沪渝高速公路有限公司            物业治理               505.89                363.02                         销售商品/提供         其他小额                             13，798.21              8，637.73                           劳务          共计                            99，620.59            77，353.53  （1）出租情况                                                               单元：万元                                  租出资      2024 年阐明  出租方称呼           承租方称呼                                      认的租出收                                  产种类      的租出收入                                                                入                招商港务（深圳）有限公                                   地皮           3，233.60         2，913.73                     司    本公司         招商局保税物流有限公司        地皮               660.04         611.51                    其他             地皮               228.03         103.10 深圳市招广置业管       招商局投资发展有限公司       写字楼           1，358.28         1，373.47   理有限公司            其他            写字楼               483.05         505.67                招商局邮轮制造有限公司        厂房               815.73       1，073.77 招商局邮轮产业发                招商局重工（江苏）有限 展（江苏）有限公                          厂房           1，172.65           663.20                     公司     司                    其他             厂房                51.84               -                招商局融资租出（天津） 汇港实业（深圳）                         写字楼           1，435.59         1，268.55                    有限公司   有限公司                    其他            写字楼               623.91         384.89  深圳市南油（集                招商局保税物流有限公司        仓库           3，668.30         3，737.31   团）有限公司 本集团合并范围内       受合并控股股东及最终控       写字楼/    的其他公司        制方贬抑的其他企业         商铺    共计                                        16，013.14         14，789.44 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  （2）承租情况                                                              单元：万元                                       租出资  出租方称呼               承租方称呼            产的种                                              的租出费           认的租出费                                        类 重庆外运储运有限       重庆招商意库买卖治理有                                       写字楼         576.76       614.55    公司              限公司 受合并控股股东及                本集团合并范围内的其他 最终贬抑方贬抑的                              写字楼        1，242.03     1，370.11                     公司   其他企业    共计                                            1，818.79     1，984.66                                                              单元：万元                关联方                     2024 年累计数        2023 年累计数          招商银行股份有限公司                         38，232.28        51，315.68          Dynamic Wish Limited                6，085.93                -      无锡河汉地铁生态置业有限公司                          4，111.86         4，630.98      深圳市招华会展实业有限公司                           3，953.31         5，864.31         广州市穗云置业有限公司                          3，735.80         6，295.25         招商局集团财务有限公司                          3，310.32         5，776.74      上海北铖房地产开发有限公司                           3，282.73          246.77         SOLAR ESTATE LIMITED                 3，032.31         3，234.64      北京招城房地产开发有限公司                           2，054.69         2，491.63          宁波鸿茂置业有限公司                          2，008.98         1，818.80         北京景晟乾通置业有限公司                         1，984.37          -803.34      昆山保瑞房地产开发有限公司                           1，918.85         1，189.92         东莞武地泓海置业有限公司                         1，856.98         2，652.35     如东威新址地产开发有限连累公司                          1，769.75         2，174.94      广州市品诚房地产开发有限公司                          1，716.98         2，432.97          南昌青茂置业有限公司                          1，624.93                -     广州市河汉区顺信房地产有限公司                          1，356.02                -          成都愉派置业有限公司                          1，333.64          202.17      东莞市保汇实业投资有限公司                            812.30          5，106.33          成都冠麓置业有限公司                           732.22                 -          陕西瑞迅置业有限公司                           695.02          1，103.15    招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                         关联方                        2024 年累计数           2023 年累计数              广州招赢房地产有限连累公司                                 692.57                   -             武汉中建壹品澜荟置业有限公司                                 688.07             670.48             深圳市启越房地产开发有限公司                                 640.49           1，045.69                 苏州相茂置业有限公司                                 512.05             838.83               上海置滨汇招置业有限公司                                     35.18        3，853.16              合肥启盛房地产开发有限公司                                      4.06        1，024.33                 芜湖创耀置业有限公司                                         -        6，749.04              芜湖荣众房地产开发有限公司                                         -        1，398.96            北京智地顺欣房地产开发有限公司                                         -        1，292.81                         其他小额                               150.76           9，970.61                          共计                             88，332.46         122，577.23                                                                            单元：万元                         关联方                        2024 年累计数           2023 年累计数                 招商银行股份有限公司                              69，278.14          51，277.87                招商局集团财务有限公司                              28，996.58          43，815.62                招商局融资租出有限公司                               4，079.68           4，309.03         深圳市招平密苑投资中心（有限合伙）                                  960.48                   -           北京金旭开泰房地产开发有限公司                                  527.65             730.20         深圳市招平臻满投资中心（有限合伙）                                          -        2，735.85                         其他小额                             1，671.14           2，116.86                         共计                             105，513.67         104，985.43   （1）刊行东谈主动作担保方                                                                            单元：万元                                                                                         担保是否        被担保方                    担保金额              担保肇始日                 担保到期日            还是履行                                                                                          完毕 温州市光悦房地产开发有限公司                 16，716.11    2020 年 12 月 23 日                             是                                                                          日    Sky Castle Limited          69，982.22    2019 年 12 月 6 日                              是                                                                          日     招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                             担保是否         被担保方              担保金额              担保肇始日           担保到期日           还是履行                                                                              完毕  佛山招商璞海房地产有限公司             2，381.76    2022 年 2 月 25 日    2025 年 2 月 25 日    否   陕西瑞迅置业有限公司              19，203.08    2022 年 8 月 11 日    2025 年 2 月 25 日    否   无锡鑫昇置业有限公司               1，800.00    2022 年 3 月 22 日    2025 年 3 月 22 日    否 深圳市招华国际会展运营有限公司            3，772.50    2022 年 3 月 30 日    2025 年 3 月 30 日    否 佛山市顺德区景琛房地产开发有限公         司   武汉招盈置业有限公司              37，733.30     2024 年 1 月 1 日    2025 年 6 月 21 日    否   珠海景华房地产有限公司              6，194.86     2022 年 7 月 8 日    2025 年 7 月 7 日     否 深圳市招华国际会展运营有限公司            1，425.00    2022 年 9 月 15 日    2025 年 9 月 15 日    否   青岛绿华置业有限公司               6，125.00    2022 年 3 月 28 日    2025 年 9 月 27 日    否      金威朗有限公司              26，864.42    2024 年 12 月 24 日                      否                                                                 日    Dynamic Wish Limited   78，671.73    2022 年 2 月 14 日    2026 年 2 月 14 日    否  深圳市招华会展实业有限公司             7，750.00    2021 年 8 月 26 日    2026 年 8 月 25 日    否  佛山招商尚贤房地产有限公司             2，376.00    2022 年 2 月 28 日    2027 年 2 月 27 日    否  厦门联招和悦投资有限公司              3，430.00    2022 年 6 月 21 日    2027 年 6 月 16 日    否 无锡河汉地铁生态置业有限公司            21，000.00     2024 年 7 月 1 日                       否                                                                 日   南昌青茂置业有限公司              12，046.32     2023 年 7 月 1 日    2028 年 6 月 21 日    否   南昌青茂置业有限公司              11，334.18     2023 年 7 月 1 日    2028 年 6 月 21 日    否  厦门联招和悦投资有限公司             14，406.00    2022 年 6 月 25 日    2028 年 6 月 25 日    否  徐州铭润房地产开发有限公司              958.12     2022 年 7 月 25 日    2028 年 7 月 24 日    否  佛山招商宝华房地产有限公司            26，418.00    2023 年 11 月 15 日                      否                                                                 日  佛山招商宝华房地产有限公司             4，150.82    2023 年 12 月 29 日                      否                                                                 日 河南郑欧丝路竖立发展有限公司             2，691.35    2024 年 8 月 16 日    2029 年 1 月 23 日    否  厦门联招和悦投资有限公司             11，550.00    2022 年 6 月 27 日    2029 年 6 月 27 日    否   绍兴铧越置业有限公司               5，750.00    2022 年 12 月 16 日                      否                                                                 日 深圳市招商福永产业园发展有限公司           6，459.63    2020 年 12 月 9 日                       否                                                                 日     KhorAmbadoFZCO         8，396.19    2019 年 5 月 24 日    2032 年 5 月 24 日    否  深圳市招华会展实业有限公司            36，450.36    2018 年 6 月 25 日    2033 年 8 月 5 日     否  河南郑欧丝路置业有限公司              1，550.69    2024 年 1 月 22 日    2034 年 1 月 16 日    否 成都金牛区幸福汇轨谈城市发展有限        公司     招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                              担保是否         被担保方          担保金额               担保肇始日               担保到期日           还是履行                                                                               完毕          共计           466，405.88            -                     -               -    （2）刊行东谈主动作被担保方    无。                                                                       单元：万元                 关联交易      关联方                   拆借金额             肇始日                  到期日             说明                  内容 招商局集团财务有限公司      借入资金      730，686.50     执行借入日             商定还款日            耐久借款  招商银行股份有限公司      借入资金     1，235，822.97    执行借入日             商定还款日            耐久借款      共计                   1，966，509.47                                                          按本公司要求或项 北京朝金房地产开发有限公司    借出资金        36，096.44   2024 年 12 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项 上海新长桥企业发展有限公司    借出资金        19，999.80    2024 年 8 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项 上海北铖房地产开发有限公司    借出资金         9，187.16    2024 年 1 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项  陕西瑞迅置业有限公司      借出资金         8，648.77    2024 年 9 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵 温岭新城恒悦房地产开发有限                                            按本公司要求或项                  借出资金         8，439.59    2024 年 8 月                             往还款       公司                                                  目预售最先奉赵 无锡河汉地铁生态置业有限公                                            按本公司要求或项                  借出资金         6，000.00    2024 年 5 月                             往还款        司                                                  目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项 昆山市悦顺置业有限公司      借出资金         3，777.50   2024 年 11 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项 商顺置业（深圳）有限公司     借出资金         3，430.00    2024 年 5 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项 徐州铭润房地产开发有限公司    借出资金         1，078.00    2024 年 1 月                             往还款                                                           目预售最先奉赵                                                          按本公司要求或项      其他          借出资金          173.33     执行借出日                                  往还款                                                           目预售最先奉赵      共计                      96，830.58                                                                       单元：万元                  式样                             2024 年累计数        2023 年累计数    过失治理东谈主员薪酬                                            1674.75         3428.98        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                                                                            单元：万元                       关联方              关联交易内容         2024 年累计数         2023 年累计数         深圳市林下瑞兹治理咨询有限公司                   处置股权            38，260.66                    -         深圳市乐宜瑞兹治理咨询有限公司                   处置股权            64，464.33                    -         深圳博光产业园治理有限连累公司                   处置股权                    -        124，844.21                        共计                                102，724.99        124，844.21                                                                            单元：万元                      关联方称呼               关联交易内容         2024 年累计数        2023 年累计数                  招商局慈善基金会                  捐赠支拨              1，800.00              1，900.00             （六）关联方应收应付款项                                                                            单元：万元 式样                                           2024 年末数                      2023 年末数                    关联方 称呼                                    账面余额           信用损失准备           账面余额           信用损失准备      招商银行股份有限公司                       4，416，027.34            -   3，638，177.03                    - 货币      招商局集团财务有限公司                       142，284.02             -       251，542.17                  - 资金      共计                               4，558，311.36            -   3，889，719.20                    -      海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区      开发竖立有限公司      招商银行股份有限公司                          1，841.83         10.05         1，629.44               2.51      四川遂航智达物业服务有限公司                      1，371.47          1.37          765.68                0.77      山东省机场治理集团中航物业有限      公司      天津国际邮轮母港有限公司                        1，029.97          1.03          672.33                0.67 应收 账款   深圳市招华国际会展运营有限公司                       759.12          0.76         1，829.65               1.83      Treasure Supreme International      Limited      招商局保税物流有限公司                           693.04             -             2.34                  -      北京朝金房地产开发有限公司                         679.87        360.93          671.82               80.40      济南文旅集团积余城市服务有限公      司      济南先投积余城市服务有限公司                         44.04          0.04         2，520.35               2.52       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样                               2024 年末数                     2023 年末数                关联方 称呼                          账面余额           信用损失准备        账面余额         信用损失准备      其他                      11，906.19          55.89     12，276.76         26.19      共计                      22，340.30         440.87     23，103.12        117.10 预支   其他                         97.86                -    23，019.76              - 款项   共计                         97.86                -    23，019.76              -      杭州铧璟置业有限公司               8，015.00               -            -              -      漳州招商局船埠有限公司              7，979.25               -     7，773.48              -      杭州浙茂企业治理有限公司             2，607.00               -            -              - 应收   杭州万璟置业有限公司               1，140.00               -            -              - 股利   中国深圳外轮代理有限公司             1，057.50               -     1，123.20              -      深圳市润招房地产有限公司                      -             -    13，200.00              -      苏州仁安置业有限公司                        -             -      969.22               -      共计                      20，798.75               -    23，065.90              -      TRIUMPHANT ALLY      INVESTMENTS LIMITED      武汉招盈置业有限公司             188，222.51         188.22    177，209.16        177.21      芜湖创耀置业有限公司             160，333.67         160.33    160，689.32        160.69      成都金牛区幸福汇轨谈城市发展有      限公司      温州保悦置业有限公司             121，349.00         121.35    131，799.00        131.80      宁波鸿茂置业有限公司             116，043.75       19，966.92   110，647.11        110.65      东莞市保汇实业投资有限公司          109，373.91         109.37    108，812.86        108.81      深圳市招华会展实业有限公司          103，391.38         103.39    204，200.87        204.20 其他   天津市中辰朝华置业有限公司           95，526.59       80，189.32   104，436.59      80，189.32 应收      上海浦隽房地产开发有限公司           86，867.56          88.04     84，768.36         84.77  款      北京招城房地产开发有限公司           85，838.14          85.84    124，742.80        124.74      无锡河汉地铁生态置业有限公司          85，646.18          85.65     76，334.00         76.33      上海北铖房地产开发有限公司           83，112.62          83.11    100，725.97        100.73      东莞武地泓海置业有限公司            82，439.12          82.37     84，387.70         84.28      北京景晟乾通置业有限公司            82，305.58        2，300.95    84，650.85         86.65      广州市穗云置业有限公司             81，659.30       27，536.72    77，712.85         77.71      广州新合房地产有限连累公司           78，836.75       49，250.71    88，045.34      43，560.97      FORTUNE HOPE LIMITED    69，122.43          69.12             -              -      广州招赢房地产有限连累公司           67，367.40          67.37     81，345.68         81.35        招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样                              2024 年末数                   2023 年末数                    关联方 称呼                          账面余额        信用损失准备        账面余额         信用损失准备      深圳市滨海旅舍资产有限公司          66，884.43        66.88     68，694.89         68.69      SOLAR ESTATE LIMITED   61，201.59        61.20     54，438.82         54.44      北京朝金房地产开发有限公司          54，882.81     54，832.51    54，882.81       1，424.89      广州穗信置业有限公司             50，111.43        50.11             -              -      广州市品诚房地产开发有限公司         49，569.26        49.57     65，485.03         65.49      如东威新址地产开发有限连累公司        46，767.40     15，440.49    44，829.75      15，438.56      深圳市招平嘉汇投资中心（有限合      伙）      北京永安佑泰房地产开发有限公司        42，990.20        42.99     43，908.48         43.91      济南安都房地产开发有限公司          42，399.04     20，517.69    39，859.04      20，517.69      天津合发房地产开发有限公司          41，308.11     28，188.33    51，187.61      28，188.33      Sky Castle Limited     41，135.67        41.14             -              -      东莞弘璟实业投资有限公司           40，851.20        40.85     40，851.20         40.85      深圳市招平盛盈投资中心（有限合      伙）      昆山保瑞房地产开发有限公司          35，539.68        35.54     87，618.08         87.62      盐城梁盛通置业有限公司            32，858.31        32.86     32，696.80         32.70      北京鸿远京投置业有限公司           30，614.63        30.61             -              -      广州合景隆泰置业发展有限公司         29，700.00     18，654.69    29，700.00      18，654.69      金威朗有限公司                27，455.24        27.46             -              -      南昌青茂置业有限公司             27，440.33      7，989.36    25，716.74         25.72      芜湖荣众房地产开发有限公司          26，829.06        26.83     27，312.48         27.31      Dynamic Wish Limited   25，051.58        25.05             -              -      湖北长投房地产开发有限公司          25，036.13     10，635.40    25，036.13      10，635.40      天津顺集置业有限公司             22，066.76     14，713.74    22，066.76      14，713.74      陕西瑞迅置业有限公司             21，396.62        21.40     28，864.02         28.86      南京聚盛房地产开发有限公司          20，703.67        20.70     23，788.50         23.79      广州诚品置业有限公司             20，503.97        20.50     21，087.77         21.09      上海曼翊企业治理有限公司           20，477.10     17，915.37    20，477.10      17，915.37      武汉右岸网谷产业园有限公司          20，286.79        20.29     22，676.45         22.68      上海新长桥企业发展有限公司          20，264.52        20.26             -              -      厦门市雍景湾房地产有限公司          20，181.88     16，080.56    20，234.35      16，080.55      盐城海洲置业有限公司             18，394.79        18.39     18，394.79         18.39       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样                                 2024 年末数                   2023 年末数                 关联方 称呼                             账面余额        信用损失准备        账面余额         信用损失准备      太原中诚商正置业有限连累公司            16，372.12        16.37     12，060.12        12.06      苏州相茂置业有限公司                16，257.85        16.26     18，784.37        18.78      武汉中建壹品澜荟置业有限公司            16，252.60        16.24     15，705.80        15.71      广州云佳房地产开发有限公司             16，223.09        16.22     16，223.09        16.22      DIGITAL NOBLE LIMITED     14，481.72        14.48             -             -      广州市河汉区顺信房地产有限公司           13，511.46        13.51        29.82          0.03      MING YUAN PROPERTY (HUA      BEI) CORPORATION      上海绿地南坤置业有限公司              11，342.40        11.34     11，342.40        11.34      广州润嘉置业有限公司                10，802.65      5，516.96    10，802.65      5，516.96      深圳市招平臻选投资中心（有限合      伙）      上海建杉置业有限公司                10，646.73        10.65     10，483.63        10.48      无锡润泰置业有限公司                10，475.50        10.48     22，375.50        22.38      深圳招商华裔城投资有限公司             10，212.59        10.21     15，212.59        15.21      重庆万招置业有限公司                10，163.81        10.16     10，653.81        10.65      启东金碧置业发展有限公司               9，426.44      6，117.01     9，426.44      6，117.01      北京亮马置业有限公司                 8，965.38         8.97      8，965.38         8.97      南京招锦弘新址地产开发有限公司            8，937.34         8.94     10，759.80        10.76      温岭新城恒悦房地产开发有限公司            8，582.79        24.85        62.25          3.11      佛山市顺德区景琛房地产开发有限      公司      杭州星旭商务咨询有限公司               7，212.00         7.21      7，412.10         7.41      杭州运塘房地产开发有限公司              6，820.56         6.82      7，162.48         7.16      深圳市启越房地产开发有限公司             6，675.57         6.68     33，896.64        33.90      上海孚达置业有限公司                 6，638.18         6.64      6，638.18         6.64      无锡鑫昇置业有限公司                 6，539.14         6.54      6，447.13         6.49      徐州铭润房地产开发有限公司              6，442.26         6.44      5，364.26         5.36      温州新里程房地产开发有限公司             5，944.56         5.94      5，944.56         5.94      佛山招商宝华房地产有限公司              5，735.12         5.74      3，361.06         3.35      杭州鑫尧置业有限公司                 5，600.00         5.60      5，600.00         5.60      深圳招商一九七九发展有限公司             5，550.02      5，550.02     5，425.19         5.43      上海欣明置业有限公司                 5，095.86         5.10      6，446.63         6.45      温州新绿州房地产开发有限公司             4，444.21         9.94      4，182.18         4.71       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样                             2024 年末数                   2023 年末数             关联方 称呼                        账面余额         信用损失准备        账面余额         信用损失准备      如皋市恒昱房地产有限公司           4，375.86         4.38     11，399.92        11.40      上海招象惠新址地产开发有限公司        4，139.49         4.14      4，192.46         4.19      昆山市悦顺置业有限公司            3，797.23         3.80             -             -      宁波康海置业有限公司             3，590.92         3.59     23，752.50        23.75      天津市联展房地产开发有限公司         3，473.36      2，700.83     3，473.36      2，700.83      商顺置业（深圳）有限公司           3，433.62         3.43             -             -      绍兴铧越置业有限公司             2，437.54         2.23      2，437.54         2.44      深圳市招蔚置业有限公司            2，230.00         2.44      3，640.00         3.64      上海江瀚房地产开发经营有限公司        2，074.29         2.52      1，926.64         1.93      招商银行股份有限公司             1，881.85         1.84      3，549.21         3.55      上海光盛房地产开发有限公司          1，825.38         1.83      1，825.38         1.83      乐活置业国际有限公司             1，504.60         1.50      1，504.50         1.50      衢州亿佳企业治理有限公司           1，500.00         1.50     23，619.59        23.62      南京盛文房地产开发有限公司          1，356.85         1.36     18，247.46        18.25      广州招商高利泽养老服务有限公司        1，332.63         1.80      1，247.91         1.25      东莞市景源房地产开发有限公司         1，295.79         1.30      1，295.79         1.30      宁波维悦置业有限公司             1，248.36         1.25      3，969.22         3.97      南通长江置业有限公司             1，174.39         1.17      1，697.50         1.70      镇江亿腾房地产开发有限公司          1，174.17         1.17      1，304.68         1.30      汕头拓茂房地产开发有限公司          1，138.91         1.10     72，001.61        71.92      济南文旅集团积余城市服务有限公      司      南京招汇公寓治理有限公司           1，111.02      1，111.02      964.04        964.04      合肥和逸房地产开发有限公司          1，065.55         1.07      4，322.03         4.32      苏州融烨置业有限公司             1，044.79         1.04      1，044.79         1.04      济南先投积余城市服务有限公司         1，042.59         1.04             -             -      南京铁盛买卖治理有限公司           1，029.06         1.03       372.76          0.37      成都冠麓置业有限公司              909.95          0.91     11，657.13        11.66      河南郑欧丝路竖立发展有限公司          702.11          0.70       335.97          0.99      重庆瀚置招商房地产开发有限公司         631.64          0.63      5，007.33         5.01      金华绿城浙茂房地产开发有限公司         553.00          0.55       553.00          0.55      太仓市万鑫房地产开发有限公司          548.52          0.55       548.52          0.55       招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样                               2024 年末数                       2023 年末数               关联方 称呼                        账面余额             信用损失准备        账面余额           信用损失准备      广州联森房地产有限公司               516.87             0.52        516.87           0.52      北京金旭开泰房地产开发有限公司           506.36             0.51        506.36           0.51      合肥招阳房地产开发有限公司             501.68             0.50     55，952.37         55.95      惠州市昭乐房地产有限公司               99.74             0.03      3，508.52           3.41      上海置滨汇招置业有限公司               49.02             0.05     14，669.84         14.67      上海祝金房地产发展有限公司              30.42             0.03      2，628.34           2.63      南京铧耀房地产开发有限公司              27.14             0.03     31，225.28         31.23      常州牡丹招商置业有限公司                4.50             0.09      7，416.30           7.50      上海华璟枫宸房地产开发有限公司             3.46             0.00      2，486.61           2.49      佳侨有限公司                            -             -     25，060.65         25.06      深圳市招平密苑投资中心（有限合                                        -             -     25，000.00         25.00      伙）      成都愉派置业有限公司                        -             -     24，794.27         24.79      乌鲁木都新城恒盛房地产开发有限                                        -             -     22，286.24         22.29      公司      深圳市润商房地产有限公司                      -             -     13，393.77         13.39      杭州信榕房地产开发有限公司                     -             -     13，376.55         13.38      深圳市招平弘宇投资中心（有限合                                        -             -     12，133.65         12.13      伙）      长沙溪尚房地产开发有限公司                     -             -     10，745.90         10.75      常州金阖诚置业有限公司                       -             -      9，532.60           9.53      南京善盛房地产开发有限公司                     -             -      4，000.00           4.00      青岛世园方茂置业有限公司                      -             -      3，315.00           1.95      上海兴好意思置业有限公司                        -             -      2，237.00           2.24      广州云都房地产开发有限公司                     -             -      1，800.45           1.80      深圳金域融泰投资发展有限公司                    -             -      1，507.94              -      青岛世园兴茂置业有限公司                      -             -      1，365.00           0.78      上海弘安里企业发展有限公司                     -             -    157，940.06        157.94      欣桦有限公司                            -             -     64，921.63         64.92      其他小额                    8，811.15           88.42       7，969.66           9.04      共计                   3，565，157.31      408，062.06   4，193，672.62    286，290.25                                                                 单元：万元  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 式样称呼             关联方              2024 年末数       2023 年末数        招商银行股份有限公司                   174，746.74     34，338.07 短期借款        共计                           174，746.74     34，338.07        招商局投资发展有限公司                    1，800.00              -        深圳招商维京游轮旅游有限公司                        -      5，390.60 应付账款        其他                             3，197.23      5，684.45        共计                             4，997.23     11，075.05        其他                              949.68        199.76 预收款项        共计                              949.68        199.76        湛江港（集团）股份有限公司                  3，880.90      3，880.90 应付股利        共计                             3，880.90      3，880.90        苏州招诺商务咨询有限公司                 214，302.00    207，052.00        上海象招房地产开发有限公司                164，738.00    164，738.00        东莞市润合房地产有限公司                 157，845.00    194，280.00        厦门添旭投资有限公司                   146，980.16    146，980.16        上海隽廷房地产开发有限公司                141，900.00    136，950.00        上海象商房地产开发有限公司                138，552.60    138，552.60        深圳市保卓房地产开发有限公司               117，600.84    117，600.84        上海兴好意思置业有限公司                   115，500.00    115，500.00        绍兴铧越置业有限公司                   112，251.44    112，251.44        温州市光悦房地产开发有限公司                96，409.20     89，351.64        青岛绿华置业有限公司                    96，031.65     96，031.65 其他应付        合肥启盛房地产开发有限公司                 80，953.23     76，032.26   款        福州中晋投资有限公司                    79，723.00     71，883.00        佛山市清皓置业有限公司                   75，141.75     75，141.75        广州顺茂房地产开发有限公司                 71，800.00     42，300.00        南京铧耀房地产开发有限公司                 68，962.02     83，116.69        昆山市悦城置业有限公司                   66，000.00              -        苏州华恒商用置业有限公司                  63，644.00     67，200.00        成都愉派置业有限公司                    59，758.62              -        南京盛文房地产开发有限公司                 58，495.48              -        杭州北榕房地产开发有限公司                 53，301.31     68，300.00        济南安都房地产开发有限公司                 52，911.65     61，806.65        金华绿城浙茂房地产开发有限公司               52，597.08     52，519.78 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      上海置滨汇招置业有限公司                  49，600.00           -      佛山市南海区好意思璟房地产开发有限公司             47，919.33   47，669.33      佛山招商宝华房地产有限公司                 44，640.30    4，203.59      上海招鸿房地产开发有限公司                 43，213.51   43，213.51      太仓碧桂园房地产开发有限公司                42，292.76   42，292.76      上海华璟枫宸房地产开发有限公司               41，356.00   44，100.00      深圳市招平嘉汇投资中心（有限合伙）             41，233.71           -      无锡市好意思商骏房地产发展有限公司               41，154.30   41，154.30      南京十心房地产有限公司                   38，220.00   38，220.00      重庆瀚置招商房地产开发有限公司               37，701.36   39，104.98      北京金旭开泰房地产开发有限公司               36，390.66   35，133.03      东莞市招好意思房地产开发有限公司                33，826.29   44，910.59      青岛世园方茂置业有限公司                  28，080.00           -      太仓市万鑫房地产开发有限公司                27，531.19   27，531.19      上海仁崇置业有限公司                    25，846.99   26，525.39      福州中欣投资有限公司                    25，638.29   21，261.10      合肥锦顺房地产开发有限公司                 25，463.79   25，463.79      杭州崇逸置业有限公司                    24，817.27   19，717.27      杭州北桐房地产开发有限公司                 23，750.98   25，500.00      成都冠麓置业有限公司                    23，607.00           -      深圳市保捷房地产开发有限公司                22，540.00    7，840.00      深圳市招平淳华投资中心（有限合伙）             21，778.24   29，333.72      深圳市润招房地产有限公司                  21，714.00   30，954.00      东莞市恒安房地产开发有限公司                20，835.75   18，835.75      无锡浦锦企业治理有限公司                  19，626.13   25，410.00      杭州信榕房地产开发有限公司                 19，463.09           -      杭州越荣房地产开发有限公司                 19，404.42           -      杭州北榆房地产开发有限公司                 18，863.18   21，329.73      合肥招阳房地产开发有限公司                 18，751.98           -      上海招政嘉城市竖立有限公司                 18，620.00   14，700.00      上海光盛房地产开发有限公司                 17，803.50   17，803.50      南京善盛房地产开发有限公司                 17，634.42   21，634.42      上海乐都置业有限公司                    17，581.98   17，581.98      南京荟合置业有限公司                    16，422.00   11，424.00 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      平湖市卓耀房地产开发有限公司                15，805.90   15，805.90      杭州宸远招盛置业有限公司                  15，158.70   21，885.45      宁波世圆企业治理咨询有限公司                15，147.07   15，147.07      苏州润悦招禧置业有限公司                  14，928.32   87，718.23      昆山顺拓房地产开发有限公司                 14，664.50   15，553.39      南京世招荃晟置业有限公司                  14，161.00   13，867.00      北京鸿远京投置业有限公司                  13，800.00           -      厦门联招和悦投资有限公司                  12，377.85   10，656.66      佛山市南海区峯商房地产开发有限公司             12，062.50    5，794.02      苏州悦顺房地产开发有限公司                 11，752.67   48，255.88      深圳市润商房地产有限公司                  10，535.00           -      南京招盈房地产开发有限公司                 10，493.44    9，953.44      嘉善裕灿房地产开发有限公司                 10，000.00   10，000.00      深圳市太子湾乐居置业有限公司                 9，931.10    9，931.10      南京锦华置业有限公司                     8，950.00    8，700.00      合肥禹博房地产开发有限公司                  8，228.98    7，238.98      杭州星荣置业有限公司                     8，212.50    8，212.50      上海新南山房地产开发有限公司                 8，076.38    8，076.38      中山冠景置业有限公司                     8，051.06    7，695.00      哈尔滨招商嘉天房地产开发有限连累公司             8，011.58    9，066.25      沈阳光勋恒荣房地产开发有限公司                7，867.17    7，867.17      合肥居峰置业有限公司                     7，643.23    7，643.23      中山市碧商房地产开发有限公司                 7，425.69    7，352.89      杭州北隆房地产开发有限公司                  7，249.17    7，249.17      葛洲坝南京置业有限公司                    6，951.56    6，951.56      太仓远汇置业有限公司                     6，798.00    6，600.00      上海祝金房地产发展有限公司                  6，788.88    4，409.65      苏州劲商房地产开发有限公司                  6，717.01    4，439.01      北京毓锦置业有限公司                     6，539.00   98，254.00      苏州安茂置业有限公司                     6，505.15    6，505.15      昆山宝业房产开发有限公司                   6，352.45   14，717.34      无锡市三合房地产发展有限公司                 6，001.93    3，300.77      苏州锦钿置业有限公司                     5，935.88    5，935.88      惠州市昭乐房地产有限公司                   5，871.64      28.39 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      杭州瑾帆投资治理有限公司                   5，733.77    5，733.77      广州市万尚房地产有限公司                   5，686.25    5，686.25      成都中交花源好意思庐置业有限公司                 5，500.00    5，500.00      郑州润兴置业有限公司                     5，489.29    5，292.78      大连金泓舟房地产开发有限公司                 5，440.00   32，960.00      嘉兴卓嘉房地产开发有限公司                  5，039.53    6，487.03      天津辉拓房地产开发有限公司                  5，000.00    5，000.00      武汉泓耀房地产开发有限公司                  4，982.20    4，911.64      杭州弘招城房地产开发有限公司                 4，950.00    6，930.00      合肥和旭房地产有限公司                    4，900.00   18，865.00      嘉兴世茂新领航置业有限公司                  4，703.00    4，653.00      太仓辉盛房地产开发有限公司                  4，574.05    4，403.80      珠海景华房地产有限公司                    4，566.70    1，566.70      青岛世园兴茂置业有限公司                   4，446.00           -      深圳市招平臻选投资中心（有限合伙）              4，269.63    4，269.63      苏州灏溢房地产开发有限公司                  4，265.72    4，265.72      珠海雍景华越房地产有限公司                  4，220.06    3，030.06      常熟市尚源房地产开发有限公司                 4，177.46    1，930.91      阿萨勒湖投资控股有限公司                   4，088.40    3，215.55      南通市华昌房地产有限公司                   4，029.00    4，879.00      嘉兴金久房地产开发有限公司                  3，993.00    3，993.00      中外运长航实业发展有限公司                  3，845.48    4，037.65      北京亚林西房地产开发有限公司                 3，686.40    4，166.40      宁波鼎峰房地产开发有限公司                  3，600.00    3，600.00      太仓市鑫珩房地产开发有限公司                 3，347.88    3，305.33      苏州市高新区和坤房地产开发有限公司              3，220.51    3，155.81      苏州新晟捷置地有限公司                    3，060.00    3，060.00      上海孚金置业有限公司                     2，720.00    2，720.00      苏州璟隽咨询治理有限公司                   2，508.19    1，345.57      南京悦霖房地产开发有限公司                  2，500.00    2，500.00      深圳海星口岸发展有限公司                   2，406.73    2，406.73      上海浦申置业有限公司                     2，330.13     185.13      深圳市招华国际会展运营有限公司                2，222.29    2，074.31      宁波招望达置业有限公司                    2，100.00           - 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      南京招商欣喜房地产有限公司                  2，046.00    2，046.00      镇江悦璟房地产开发有限公司                  2，013.00    2，013.00      平湖恒璟房地产开发有限公司                  1，957.82    1，957.82      宁波盛锐房地产开发有限公司                  1，875.00    1，875.00      南京悦宁房地产开发有限公司                  1，815.00    1，815.00      南京奥建置业有限公司                     1，633.50    1，633.50      昆山卓弥房地产开发有限公司                  1，602.61    1，602.61      广州云都房地产开发有限公司                  1，529.55           -      深圳市滨海旅舍资产有限公司                  1，500.00    1，925.31      招商银行股份有限公司                     1，339.41     353.50      深圳市前海深港商贸物流小镇运营有限公司            1，290.19           -      武汉碧曜房地产开发有限公司                  1，259.08    1，460.08      太仓市鑫堃房地产开发有限公司                 1，252.86    1，164.31      深圳市蛇口通信有限公司                    1，209.96    1，208.23      西安沃呈房地产开发有限公司                  1，173.65    1，173.65      广州联森房地产有限公司                    1，058.65    3，783.97      上海茂璟置业有限公司                      887.45      887.45      招商证券股份有限公司                      843.79     1，525.68      西咸新区文茂房地产有限公司                   822.00      968.44      苏州盛玺房地产有限公司                     797.59     9，865.39      深圳市招银前海金融资产交易中心有限公司             774.08      327.54      苏州泓昶置业有限公司                      720.00      720.00      招商局保税物流有限公司                     667.95      667.95      招商局融资租出（天津）有限公司                 625.05      569.83      佛山鼎图房地产有限公司                     587.52    50，392.49      杭州万璟置业有限公司                      380.00     4，180.00      南京弘威盛房地产开发有限公司                  340.00     1，258.00      深圳市壹海城买卖物业治理有限公司                268.61     2，320.18      南京汇隆房地产有限公司                     134.07    50，001.03      漳州市滨北置业有限公司                      62.50     2，550.00      广州矿荣房地产开发有限公司                    17.37    50，378.63      广州联洲房地产有限公司                       4.10     2，437.70      深圳招商维京游轮旅游有限公司                    3.47     1，670.25      长沙溪尚房地产开发有限公司                         -   89，217.47  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书        杭州盛寅房地产开发有限公司                          -     65，700.00        深圳市招平弘宇投资中心（有限合伙）                      -     38，850.00        绍兴融鸿房地产开发有限公司                          -     32，498.16        太原中诚商正置业有限连累公司                         -     22，245.03        温岭新城恒悦房地产开发有限公司                        -     12，750.00        广州市矿誉投资有限公司                            -      8，411.88        苏州仁安置业有限公司                             -      5，100.00        武汉润广招房地产开发有限公司                         -      4，244.21        新郑市碧玺置业有限公司                            -      2，237.00        南京招阳房地产开发有限公司                          -      1，361.00        苏州嘉众房地产开发有限公司                          -      1，292.00        其他                             7，094.24       6，661.83        共计                          3，760，904.46   4，016，679.70        招商银行股份有限公司                   368，033.04     437，092.47        招商局集团财务有限公司                  144，008.56     128，085.50 一年内到 期的非流   天津招银津六十二租出有限公司                21，011.53      22，770.02  动欠债        其他                                     -        978.60        共计                           533，053.13     588，926.59        招商局集团财务有限公司                  587，226.86    1，361，602.02 耐久借款   招商银行股份有限公司                  1，872，178.17   1，195，604.82        共计                          2，459，405.03   2，557，206.84 耐久应付   天津招银津六十二租出有限公司               229，013.34     220，164.42   款    共计                           229，013.34     220，164.42 八、紧要或有事项或承诺事项    （一）刊行东谈主对外担保情况   甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主偏激子公司无对外紧要担保情况。   此外，刊行东谈主按行业惯例为购房客户的按揭贷款提供担保，主要为阶段性 担保，担保期限自卫证合同收效之日起，至客户所购产品的房地产证办出及抵 押登记手续办妥并托付银行执管之日止。甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主为客 户的按揭贷款提供担保总额约 410.42 亿元。刊行东谈主畴昔从未因上述担保蒙受任 何紧要损失。除上述担保外，刊行东谈主为关联方提供担保，关联担保详见召募说 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 明书“第五节 财务管帐信息/七、关联方及关联交易/（五）关联交易情况”部 分。      （二）紧要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况    甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主不存在紧要诉讼或仲裁情况。      （三）承诺及或有事项                                                        单元：亿元               式样                 2024 年末数          2023 年末数 已签约但未于财务报表中阐明的老本承诺                       557.36            745.67 -地皮受让合同                                  142.22            281.20 -建安工程合同                                  414.04            463.79 -其他承诺支拨                                     1.10              0.68               共计                         557.36?           745.67    除上述承诺事项外，甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主无其他紧要承诺事项。    刊行东谈主甘休 2024 年末老本承诺事项主要由主营业务关连的建安工程合同构 成，系正常生产经营安排筹划所致，对其偿债才调不组成紧要不利影响。                                                        单元：万元            式样                2024 年末数              2023 年末数 对外担保形成的或有欠债                       4，570，580.27        5，944，441.70 其中：商品房承购东谈主                         4，104，174.39        5，306，726.29 为合作企业借款担保                           72，954.94          221，913.84 为联营企业借款担保                          393，450.95          415，801.58 对外诉讼形成的或有欠债                                  -                   -            共计                     4，570，580.27        5，944，441.70      （四）资产欠债表日后事项    于 2025 年 3 月 17 日，刊行东谈主召开董事融会过了 2024 年度利润分拨预案。 刊行东谈主以 2025 年 3 月 17 日享有益润分拨权的股份总和 9，042，167，219 股为基数， 每 10 股派 1.9353 元现款（含税），共计派送现款股利 1，749，930，621.89 元。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   本次利润分拨有筹划实施时，如享有益润分拨权的股份总额发生变动，则以 实施分拨有筹划时股权登记日的享有益润分拨权的股份总额为基数，按照分拨总 额不变的原则对每股分成金额进行调整。 配有筹划的议案。   除存在上述需表现的资产欠债表日后事项外，刊行东谈主无其他紧要资产欠债 表日后事项。 九、资产典质、质押和其他限制用途安排   甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主受限资产账面价值共计 884.53 亿元，占                                             单元：亿元       式样          2024 年末账面价值           受限原因      货币资金                       9.39   受限的保证金等      应收账款                       0.00    质押借款       存货                      632.62    典质借款     投资性房地产                    179.98    典质借款      固定资产                      57.13    典质借款      无形资产                       5.41    典质借款       其他                           -    股权质押       共计                      884.53 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         第六节 刊行东谈主及本期债券的资信现象 一、呈文期历次主体评级、变动情况及原因  呈文期内，刊行东谈主主体历史评级情况如下：  评级圭臬       发布日历         信用评级    评级瞻望    评级机构  主体评级       2024-10-11   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2024-08-19   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2024-07-30   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2024-05-31   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2024-05-14   AAA      稳定    中诚信国际  主体评级       2023-11-07   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-10-08   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-08-15   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-08-07   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-07-12   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-07-07   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-06-16   AAA      稳定    中诚信国际  主体评级       2023-05-24   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-05-19   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2023-05-18   AAA      稳定    中诚信国际  主体评级       2022-12-12   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-12-02   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-11-03   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-10-18   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-09-05   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-08-17   AAA      稳定     联结伙信  主体评级       2022-07-07   AAApi    稳定     联结伙信  主体评级       2022-06-16   AAA      稳定    中诚信国际  主体评级       2022-05-18   AAA      稳定    中诚信国际  主体评级       2022-04-13   AAA      稳定    中诚信国际                招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书            二、信用评级呈文的主要事项                 本期债券无评级。            三、其他重要事项                 不适用。            四、刊行东谈主的资信情况                  （一）刊行东谈主得回主要贷款银行的授信及使用情况                 公司具有致密的信用现象，与各大银行均建立了耐久稳定的信贷业务关系，            具有较强的曲折融资才调。2023 年，公司先后与中国银行、农业银行、工商银            行、竖立银行、招商银行等银行签署借款合同，甘休 2024 年末，合同授信额度            总额折合东谈主民币 2，847 亿元，执行已使用额度 1，401 亿元，剩余额度 1，446 亿元，            融资渠谈流畅。公司严格遵循银行结算规律，按时奉赵银行贷款本息。公司近            三年的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在过期而未偿还的债务。                  （二）企业及主要子公司呈文期内债务背信记录及联系情况                 最近三年，刊行东谈主及主要子公司不存在债务背信记录及联系情况。                  （三）企业及主要子公司呈文期内境表里债券存续及偿还情况                 甘休本召募说明书签署之日，刊行东谈主已刊行尚未兑付债券及债务融资器用            如下：                      发                                              票面                       存续                                                              刊行             现时 序               刊行   行                回售              期限            利率             召募资金      及偿     证券简称                 刊行日历              到期日历              领域             余额 号               场所   方                日历              (年)           （%              用途       还情                                                             (亿元)           (亿元)                      式                                               ）                        况                                                                                    偿还或置                                                                                    换公司存                 深交   公                     2029-09-                                          未偿                  所   募                        05                                              付                                                                                    到期公司                                                                                    债券本金                                                                                    偿还或置                                                                                    换公司存                 深交   公                     2027-09-                                          未偿                  所   募                        05                                              付                                                                                    到期公司                                                                                    债券本金                 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                       发                                                 票面                      存续                                                                 刊行              现时 序                刊行   行                回售                期限             利率              召募资金    及偿      证券简称                 刊行日历              到期日历                领域              余额 号                场所   方                日历                (年)            （%               用途     还情                                                                (亿元)            (亿元)                       式                                                  ）                       况                                                                                         偿还或置                  深交   公                     2029-08-                                            未偿                   所   募                        12                                                付                                                                                         量 ABS                                                                                         偿还或置                  深交   公                     2027-08-                                            未偿                   所   募                        12                                                付                                                                                         量 ABS                  深交   公                     2026-11-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        28                                        欠债      付                  深交   公                     2028-08-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        22                                        欠债      付                  深交   公                     2026-08-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        22                                        欠债      付                  深交   公                     2028-07-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        18                                        欠债      付                  深交   公                     2026-07-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        18                                        欠债      付                  深交   公                     2027-12-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        14                                        欠债      付                  深交   公                     2025-12-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        14                                        欠债      付                  深交   公                     2025-11-                                    偿还到期    未偿                   所   募                        16                                       公司债券     付                  深交   公                     2027-10-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        28                                        欠债      付                  深交   公                     2025-10-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        28                                        欠债      付                  深交   公                     2027-06-                                    偿还到期    未偿                   所   募                        22                                       公司债券     付                  深交   公                     2027-06-                                    偿还有息    未偿                   所   募                        07                                        欠债      付                  深交   公                     2026-06-                                    偿还存量    未偿                   所   募                        07                                       公司债券     付                  深交   公                     2026-04-                                    偿还存量    未偿                   所   募                        14                                       公司债券     付                  深交   公                     2025-11-                                    偿还存量    未偿                   所   募                        17                                       公司债券     付 公司债券小计                -       -        -       -          -    401.80    -     401.80     -     -                                                                                         偿还刊行                                                                                         东谈主到期的      口 MTN002     间   募                        06                                                付                                                                                         业债务融                                                                                          资器用      口 MTN001     间   募                        23                                                付                                                                                         非金融企                 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                       发                                              票面                    存续                                                               刊行             现时 序                刊行   行                回售              期限            利率             召募资金   及偿      证券简称                 刊行日历              到期日历              领域             余额 号                场所   方                日历              (年)           （%              用途    还情                                                              (亿元)           (亿元)                       式                                               ）                     况                                                                                     业债务融                                                                                      资器用                                                                                     偿还刊行                                                                                     东谈主到期的      口 MTN002     间   募                        30                                           付                                                                                     业债务融                                                                                      资器用                                                                                     全部用于      口 GN001      间   募                        24                                           付                                                                                     开发竖立      口 MTN004     间   募                        14                                     债券    付      口 MTN003     间   募                        19                                     债券    付                                                                                     用于绿色      口 GN002      间   募                        18                                           付                                                                                       竖立                                                                                     偿还刊行      口 MTN001     间   募                        17                                   务融资工    付                                                                                        具                                                                                     用于绿色      口 GN004      间   募                        29                                           付                                                                                      目竖立                                                                                     偿还刊行                  银行   公                     2025-09-                                       未偿                   间   募                        29                                           付      MTN003A                                                                        业债务融                                                                                      资器用                                                                                     偿还刊行                  银行   公                     2027-09-                                       未偿                   间   募                        29                                           付      MTN003B                                                                        业债务融                                                                                      资器用                                                                                     偿还刊行                  银行   公                     2027-03-                                       未偿                   间   募                        07                                           付      MTN002B                                                                        业债务融                                                                                      资器用                                                                                     置换刊行                                                                                     东谈主前期股         口        银行   公                     2027-01-                                       未偿      MTN001B(     间   募                        26                                           付                                                                                     金及后续        并购)                                                                                     资产投资                 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                       发                                                    票面                                   存续                                                                     刊行                现时 序                刊行   行                  回售                 期限             利率                    召募资金           及偿      证券简称                    刊行日历              到期日历                 领域                余额 号                场所   方                  日历                 (年)            （%                     用途            还情                                                                    (亿元)              (亿元) 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     MTN002B                                                                                                  务融资工                                                                                                    具                                                                                                  偿还刊行      发 MTN001     间   募                           10                                                             付                                                                                                  融资器用                                                                                                  偿还刊行      发 MTN002     间   募                           24                                                             付                                                                                                  融资器用                                                                                                  偿还刊行                                                                                                  东谈主及子公      州 MTN001     间   募                           05                                                             付                                                                                                  的有息负                                                                                                    债 债务融资器用小                       -         -         -       -          -    186.65    -        186.65           -           -    计      共计               -         -         -       -          -    588.45             588.45           -           -                   （四）刊行东谈主及子公司已获批文尚未刊行的债券情况（含境外）                  甘休召募说明书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司触及已获批文尚未            刊行的债券情况如下： 序                                                                          申报领域         尚余额度              批文到期           刊行主体              注册文献号              申报场所               产品类型 号                                                                          （亿元）         （亿元）                日      招商局蛇口工业区控               证监许可             中国证券监督治理       股股份有限公司              20251210 号          委员会      招商局蛇口工业区控            中市协注〔2025〕          中国银行间市集交       股股份有限公司               MTN515 号            易商协会      招商局漳州开发区有            中市协注〔2025〕          中国银行间市集交         限公司                 MTN367 号            易商协会 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书    （五）刊行东谈主及子公司存续的境表里债券情况   甘休本召募说明书签署之日，刊行东谈主已刊行尚未兑付债券及债务融资器用 详见召募说明书“第六节 刊行东谈主及本期债券的资信现象/四、刊行东谈主的资信情况 /（三）企业及主要子公司呈文期内境表里债券存续及偿还情况”。    （六）刊行东谈主及重要子公司失信情况   刊行东谈主偏激重要子公司不存在因严重罪人、失信行动被列为失信被执行东谈主、 失信生产经营单元或者其它失信单元情况。    （七）本次刊行后的累计公开刊行公司债券余额偏激占刊行东谈主 最近一期净资产的比例   本期债券的刊行领域筹划为不卓绝东谈主民币 8.00 亿元，以 8.00 亿元的刊行规 模狡计，本期债券经中国证监会同意注册并全部刊行完毕后，刊行东谈主的累计公 开刊行公司债券余额为 417.80 亿元，占刊行东谈主甘休 2024 年 12 月 31 日的合并财 务报表口径整个者权益（2，867.45亿元）的比例为 14.57%。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                 第七节 增信机制  本期公司债券无担保。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   第八节 税项   本期债券的投资东谈主应遵循我国联系税务方面的法律、法例。本节税务分析 是依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局联系表苟且文献的轨则作念出 的。如果关连的法律、法例发生变更，本节所说起的税务事项将按变更后的法 律法例执行。   本节所列税项不组成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就联系事 项咨询财税咨询人，刊行东谈主不承担由此产生的任何连累。 一、升值税 征升值税试点的文书》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 纳入试点范围，由交纳营业税改为交纳升值税。根据 36 号文附件《营业税改征 升值税试点实施办法》的轨则，升值税纳税范围包括金融商品持有期间（含到 期）利息收入及金融商品转让收入，投资者应按关连轨则交纳升值税。 二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起执行的《中华东谈主民共和国企业所得税法》偏激他相 关的法律、法例，一般企业投资者开始于公司债券的利息所得应交纳企业所得 税。企业应按照《中华东谈主民共和国企业所得税法》轨则，将当期应收取的公司 债券利息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。 三、印花税   根据 2022 年 7 月 1 日执行的《中华东谈主民共和国印花税法》，在中华东谈主民共 和国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东谈主，为印花税的纳税东谈主，应 当交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批 准的其他世界性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对公司 债券在交易所市集进行的交易，我国当今还莫得具体轨则。刊行东谈主无法预测国 家是否或将会于何时决定对子系公司债券交易征收印花税，也无法预测将会适 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 用的税率水平。 四、税项抵销   本期债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵销。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书               第九节 信息表现安排   刊行东谈主承诺，在债券存续期内，将按照法律法例轨则和召募说明书的商定， 实时、平正地履行信息表现义务，保证信息表现内容的委果、准确、完整，简 明清楚，简便明了。 一、信息表现轨制      （一）未公开信息的传递、审核、表现过程   公司对未公开的信息应采取严格守密法子，严控知情东谈主范围。信息知情东谈主 员应严格按照公司对于内幕信息治理轨制的轨则进行登记。信息知情东谈主员的范 围以登记为准。信息知情东谈主员对其获知的未公开的紧要信息负有守密义务，不 得私自以任何边幅对外表现。   公司高等治理东谈主员偏激他因责任关系战争到应表现信息的责任主谈主员，对公 司未公开信息负有守密连累，不得以任何方式向任何单元或个东谈主透露尚未公开 表现的信息。公司应采取必要的法子（包括但不限于签署守密公约等），在信 息公开表现前信息知情者贬抑在最小范围内。   公司有必要通过事迹说明会、媒体通气会、路演举止等进行外部换取时， 关连东谈主员应确保互动可控，不得向媒体、投资者提供未公开的信息。   公司有必要进行商务洽谈、对外融资时，因特殊情况需要对外提供内幕信 息，应当与对方签署守密公约，注意信息透露。      （二）信息表现事务负责东谈主在信息表现中的具体职责偏激履职 保障   信息表现事务负责东谈主为公司信息表现责任的主要连累东谈主，负责组织和协调 债务融资器用信息表现关连责任，接受投资者问询，贯注投资者关系。公司应 当为信息表现事务负责东谈主履行职责提供便利条件。   信息表现事务负责东谈主在信息表现中的职责如下： 商要求的文献； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 作的要求； 调停法子加以解释和澄澈。   （三）董事和董事会、监事和监事会、高等治理东谈主员等的呈文、 审议和表现的职责   公司信息表现义务东谈主为全体高等治理东谈主员和各部门、各子公司和参股公司 的主要负责东谈主；公司控股股东、执行贬抑东谈主、持有公司 5%以上股份的股东和公 司关联东谈主(包括关联法东谈主、关联天然东谈主和视同为公司关联东谈主)亦欢喜担相应的信 息表现义务。任何机构及个东谈主不得打扰信息表现事务负责东谈主和信息表现事务管 理部门联系法律、法例及法则的要求表现信息。   公司高等治理东谈主员在信息表现中的职责如下： 为信息表现事务治理东谈主员和信息表现事务治理部门履行职责提供便利条件； 间获悉公司紧要信息； 信息在规依期限内表现，并配合公司偏激他信息表现义务东谈主履行信息表现义务； 纪录、严重误导性讲述或紧要遗漏，并就信息表现内容的委果性、准确性和完 整性承担个别及连带连累，但有充分凭证标明其还是履行勤劳遵法义务的除外； 投资、紧要合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况、已表现事件的 进展或者变化情况偏激他关连信息，保证呈文的委果、实时和完整，并承担相 应连累； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 发布公司未经公开表现过的信息。   公司各部门、各下属子公司的主要负责东谈主为紧要信息讲演责任的连累东谈主， 应当督促本部门或公司严格执行信息表现轨制，确保本部门或公司发生的应予 表现的紧要信息通报给信息表现事务负责东谈主和信息表现事务治理部门。公司各 部门，各下属子公司应当指定专东谈主动作轨则纠合东谈主，负责向信息表现事务负责 东谈主和信息表现事务治理部门呈文关连信息，确保公司信息表现的内容委果、准 确、完整，实时且莫得误差纪录、严重误导性讲述或紧要遗漏。   （四）对外发布信息的肯求、审核、发布过程   依期呈文的编制与报批过程： 审签； 年度呈文及审计呈文应提请董事会审议批准； 面意见； 主承销商审核，并对外表现。   临时呈文（紧要事项）的编制与呈报过程： 露事务治理部门，并提供关连信息和贵府。信息表现事务治理部门根据紧要事 项具体情况可要求信息表现关连连累东谈主员补充完整信息和贵府。信息表现关连 连累东谈主搪塞提供或传递的信息的委果性、准确性、完整性负责; 东谈主、分管公司指导审核后，报公司总司理审批通事后给以表现，必要时可召集 召开董事会审议通事后给以表现。   （五）触及子公司的信息表现事务治理和呈文轨制   子公司主要负责东谈主承担子公司应表现信息呈文的连累。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   公司子公司发生轨则的紧要事件时，子公司主要负责东谈主应将触及子公司经 营、对外投资、股权变化、紧要合同、担保、资产出售、以及触及公司依期报 告、临时呈文信息等情况以书面的边幅实时、委果和完整的向公司董事会呈文。 子公司可指派专东谈主负责上述业务的具体办理。 二、投资者关系治理的关连轨制安排   刊行东谈主将安排专东谈主负责信息表现事务以及投资者关系治理，刊行东谈主将遵照 委果、准确、完整、实时的信息表现原则，按照中国证监会的联系轨则和《债 券受托治理公约》的商定进行紧要事项信息表现，使刊行东谈主偿债才调、召募资 金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托治理东谈主和股东的监督，防护偿债风险。   刊行东谈主将按照中国证监会和深圳证券交易所的信息表现要求，组织公司债 存续期间各类财务报表及与公司经营关连的整个紧要信息表现事项。刊行东谈主将 在每一管帐年度扫尾之日起四个月内和每一管帐年度的上半年扫尾之日起二个 月内，分别向深交所提交并表现上一年度的年度呈文和今年度的中期呈文。   在本期公司债刊行过程及存续期间，刊行东谈主将根据《公司债券刊行与交易 治理办法》及配套文献的关连轨则，通过深圳证券交易所网站（www.szse.cn） 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）表现各类财务报表、审计呈文及可能 影响公司债本息兑付的紧要事项。 三、依期呈文表现   刊行东谈主承诺，将于每一管帐年度扫尾之日起 4 个月内表现年度呈文，每一 管帐年度的上半年扫尾之日起 2 个月内表现半年度呈文，且年度呈文和半年度 呈文的内容与边幅稳妥法律法例的轨则和深交所关连依期呈文编制要求。 四、紧要事项表现   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债才调、债券价钱、投资者权益的紧要 事项或召募说明书商定刊行东谈主应当履行信息表现义务的其他事项时，或者存在 对于刊行东谈主偏激债券的紧要市集外传时，刊行东谈主将按照法律法例的轨则和召募 说明书的商定实时履行信息表现义务，说明事件的起因、当今的状态和可能产 生的后果，并不竭表现事件的进展情况。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 五、本息兑付表现   刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市法则》和深交所其他 业务要求实时表现本息兑付安排。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   第十节 投资者保护机制 一、偿债筹划    甘休本召募说明书签署之日，本公司不存在还是作出的、可能对本期债券 持有东谈主利益形成紧要实质不利影响的承诺事项。此外，公司将以致密的经营业 绩、多元化融资渠谈以及致密的银企关系为本期债券的到期偿付提供保障。同 时，公司将把兑付本期债券的资金安排纳入公司全体资金筹划，以保障本期债 券投资者的正当权益。     （一）利息支付 日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺缓期间付息款项不另计利息）。 项将依据法律、法例的轨则，由本公司在监管部门指定的媒体上发布付息公告 给以说明。 资者自行承担。     （二）本金兑付 非交易日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺缓期间兑付款项不另计利息）。 项将按照国度联系轨则，由刊行东谈主在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中 加以说明。 二、偿债资金开始    本期债券的偿债资金将主要开始于公司日常经营所产生的营业收入、净利 润和经营举止现款流入。按照合并报表口径狡计 2022 年度、2023 年度及 2024 年 度 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 18，300，265.91 万 元 、17，500，755.81 万 元 及  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 才调，本期债券本息偿付的保障才调较强。 三、偿债救急保障有筹划     （一）流动资产变现    刊行东谈主相持稳健的财务政策，资产流动性致密，必要时不错通过流动资产 变 现 补 充 偿 债 资 金 。 截 至 2024 年 12 月 31 日 ， 发 行 东谈主 流 动 资 产 余 额 为 细如下：         式样                金额（万元）                占比（%）        货币资金                    10，035，140.29             16.34     交易性金融资产                            12.00              0.00        应收单子                          6，275.99             0.01        应收账款                      351，007.97               0.57        预支款项                      456，671.27               0.74    其他应收款（共计）                   10，787，410.54             17.56         存货                     36，918，332.43             60.11        合同资产                          6，949.35             0.01      持有待售资产                          1，929.77             0.00      其他流动资产                     2，852，828.12              4.65      流动资产共计                    61，416，557.73            100.00    在日常经营产生的现款流量不及的情况下，刊行东谈主不错通过变现除整个权 受限资产以及已扫尾预售的存货除外的流动资产来得回必要的偿债资金赈济。     （二）流畅的外部融资渠谈    公司财务现象优良，信贷记录致密，领有较好的市集声誉，与多家国内大 型金融机构建立了耐久、结识的合作关系，具有较强的曲折融资才调。如果由 于只怕情况公司不可实时从预期的还款开始得回足够资金，公司不错凭借本人 致密的资信现象以及与金融机构致密的合作关系，通过曲折融资筹措本期债券 还本付息所需资金。公司先后与中国银行、农业银行、工商银行、竖立银行、 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商银行等银行签署借款合同，甘休 2024 年末，合同授信额度总额折合东谈主民币 公司严格遵循银行结算规律，按时奉赵银行贷款本息。公司近三年的贷款偿还 率和利息偿付率均为 100%，不存在过期而未偿还的债务。公司具有的未使用授 信额度，将为本期债券的偿还提供有劲的保障，但不具备强制执行性。   此外，刊行东谈主动作 A 股上市公司，在股权老本市集亦有丰富的融资渠谈。 若本期债券兑付时遇到突发性的临时资金盘活问题，刊行东谈主不错利用多元化融 资渠谈筹集资金。 四、偿债保障法子   为了充分、灵验地贯注债券持有东谈主的利益，刊行东谈主为本期债券的按时、足 额偿付制定了一系列责任筹划，包括确定特意部门与东谈主员、安排偿债资金、制 定治理法子、作念好组织协调、加强信息表现等，起劲形成一套确保债券安全兑 付的保障法子。    （一）设立特意的偿付责任小组   刊行东谈主将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本 息的如期偿付，保障债券持有东谈主的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五 个责任日内，公司将组成偿付责任小组，负责利息和本金的偿付及与之关连的 责任。    （二）制定并严格执行资金治理筹划   本期债券刊行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产欠债管 理、流动性治理、召募资金使用治理、资金治理等，并将根据债券本息畴昔到 期应付情况制定资金运用筹划，保证资金按筹划调度，实时、足额地准备偿债 资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。    （三）充分施展债券受托治理东谈主的作用   本期债券引入退回券受托治理东谈主轨制，由债券受托治理东谈主代表债券持有东谈主 对刊行东谈主的关连情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有 东谈主，采取一切必要及可行的法子，保护债券持有东谈主的正当利益。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   刊行东谈主将严格按照《债券受托治理公约》的轨则，配合债券受托治理东谈主履 行职责，依期向债券受托治理东谈主提供公司的关连财务贵府，并在公司可能出现 债券背信时实时文书债券受托治理东谈主，便于债券受托治理东谈主实时依据《债券受 托治理公约》采取必要的法子。   联系债券受托治理东谈主的权利和义务，详见本召募说明书“第十节 投资者保 护机制/七、债券受托治理东谈主”。   （四）制定《债券持有东谈主会议法则》   公司已按照《治理办法》的轨则与债券受托治理东谈主为本期债券制定了《债 券持有东谈主会议法则》，商定债券持有东谈主通过债券持有东谈主会议哄骗权利的范围、程 序和其他重要事项，为保障本期债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。   联系《债券持有东谈主会议法则》的具体内容，详见本召募说明书“第十节 投 资者保护机制/六、持有东谈主会议法则”。   （五）严格履行信息表现义务   公司将遵照委果、准确、完整的信息表现原则，按《治理办法》、《债券受 托治理公约》及中国证监会、深圳证券交易所的联系轨则进行紧要事项信息披 露，使公司偿债才调、召募资金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托治理东谈主 和股东的监督，防护偿债风险。   （六）设立专项偿债资金账户   为了保证本期债券本息按期兑付，保障投资者利益，公司将在监管银行开 设专项偿债资金账户，偿债资金开始于公司稳健经营产生的现款流。公司将提 前安排必要的还本付息资金，保证按时还本付息。监管银行将履行监管的职责， 切实保障公司按时、足额索要偿债资金。偿债专户内的资金除用于本期债券的 本金兑付和支付债券利息以及银行结算用度外，不得用于其他用途。 五、刊行东谈主背信情形及背信连累   刊行东谈主保证按照本召募说明书商定的还本付息安排向债券持有东谈主支付本期 债券利息及兑付本期债券本金。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （一）背信情形及认定   以下情形组成本期债券项下的背信：   （1）刊行东谈主违背召募说明书或其他关连商定，未能按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或利息（以下合称还本付息）。   当刊行东谈主无法按时还本付息时，本期债券持有东谈主同意给予刊行东谈主自原商定 各给付日起 90 个天然日的宽限期，若刊行东谈主在该期限内全额履行或协调其他主 体全额履行财富给付义务的，则刊行东谈主无需承担除补偿机制（或有）外的连累。   （2）刊行东谈主触发召募说明书中联系商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的。   （3）本期债券未到期，但有充分凭证证明刊行东谈主不可按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构裁决，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期 足额偿付的。   （4）刊行东谈主违背召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有东谈主 要求落实负面事项赈济法子的。   （5）刊行东谈主被法院裁定受理破产肯求的。   （二）背信连累及免除   （1）连接履行。本期债券组成“第十节 投资保护机制/五、刊行东谈主背信情 形及背信连累/（一）背信情形及认定”第 5 项外的其他背信情形的，刊行东谈主应 当按照召募说明书和关连商定，连接履行关连承诺或给付义务，法律法例另有 轨则的除外。   （2）协商变更履行方式。本期债券组成“第十节 投资保护机制/五、刊行 东谈主背信情形及背信连累/（一）背信情形及认定”第 5 项外的其他背信情形的， 刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行方式，以新达成的方式履行。   （1）法定免除。背信行动系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 对于不可抗力的关连轨则。   （2）商定免除。刊行东谈主背信的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他方式免除刊行东谈主背信连累。   （三）争议措置方式 公约或其他关连公约的商定发生争议的，争议各方应在平等、自发基础上就相 关事项的措置进行友好协商，积极采取法子摒除或减少因违背商定导致的不良 影响。如协商不成的，两边商定通过如下方式措置争议：向本期债券的交易所 在地深圳地区的深圳仲裁委员会（或深圳仲裁院）拿告状讼。 生争议，不同文本对争议措置方式商定存在冲突的，各方应协商确定争议措置 方式。不可通过协商措置的，以召募说明书关连商定为准。 六、持有东谈主会议法则   为表率本期债券债券持有东谈主会议的组织和行动，界定债券持有东谈主会议的职 权，保障债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国公司法》、《中华东谈主民 共和国证券法》、《公司债券刊行与交易治理办法》等联系法律、法例、部门规 章和表苟且文献的轨则，制定了《债券持有东谈主会议法则》。本节仅列示了本期债 券《债券持有东谈主会议法则》的主要内容，投资者在作出关连决策时，请查阅 《债券持有东谈主会议法则》全文。《债券持有东谈主会议法则》的全文置备于本公司办 公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本期债券之行动视为同意接 受《债券持有东谈主会议法则》并受之拘谨。   （一）债券持有东谈主哄骗权利的边幅   《债券持有东谈主会议法则》中轨则的债券持有东谈主会议职责范围内的事项，债 券持有东谈主应通过债券持有东谈主会议贯注本人的利益；其他事项，债券持有东谈主应依 据法律、行政法例和本召募说明书的轨则哄骗权利，贯注本人的利益。   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据《债券持有东谈主会议法则》组成，债 券持有东谈主会议依据《债券持有东谈主会议法则》轨则的圭表召集并召开，并对《债 券持有东谈主会议法则》轨则的权力范围内事项照章进行审议和表决。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （二）《债券持有东谈主会议法则》的主要内容   第二章 债券持有东谈主会议的权限范围 围，审议并决定与本期债券持有东谈主利益有紧要关系的事项。   除本法则第 2.2 条商定的事项外，受托治理东谈主为了贯注本期债券持有东谈主利益， 按照债券受托治理公约之商定履行受托治理职责的行动无需债券持有东谈主会议另 行授权。 议方式进行决策：   a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   b.变更增信或其他偿债保障法子偏激执行安排；   c.变更债券投资者保护法子偏激执行安排；   d.变更召募说明书商定的召募资金用途；   e.其他触及债券本息偿付安排及与偿债才调密切关连的紧要事项变更。 （包括但不限于受托治理事项授权范围、利益冲突风险防护措置机制、与债券 持有东谈主权益密切关连的背信连累）。 刊行东谈主等关连方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼圭表，处置担保物或者 其他有益于投资者权益保护的法子等）的：   a.刊行东谈主还是或估量不可按期支付本期债券的本金或者利息；   b.刊行东谈主还是或估量不可按期支付除本期债券除外的其他有息欠债，未偿 金额卓绝 5000 万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净资产 10 %以上，且可 能导致本期债券发生背信的；   □c.刊行东谈主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）还是或估量 不可按期支付有息欠债，未偿金额卓绝 5000 万元且达到刊行东谈主合并报表最近一 期经审计净资产 10%以上，且可能导致本期债券发生背信的；   d.刊行东谈主偏激合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、 合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者覆没许可证、被托管、完毕、肯求 破产或者照章进入破产圭表的；   e.刊行东谈主治理层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才调靠近严重不确定 性的；   f.刊行东谈主或其控股股东、执行贬抑东谈主因无偿或以清楚分歧理对价转让资产或 废弃债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债才调靠近严重不确定性的；   g.增信主体、增信法子或者其他偿债保障法子发生紧要不利变化的；   h.发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 书、本法则商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   第三章 债券持有东谈主会议的筹备   第一节会议的召集   本期债券存续期间，出现本法则第 2.2 条商定情形之一且具有稳妥本法则约 定要求的拟审议议案的，受托治理东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主 会议，经单独或共计持有本期未偿债券总额 30%以上的债券持有东谈主同意缓期召 开的除外。缓期时候原则上不卓绝 15 个交易日。 东谈主（以下统称提议东谈主）有权提议受托治理东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面边幅见告受托治理东谈主， 建议稳妥本法则商定权限范围偏激他要求的拟审议议案。受托治理东谈主应当自收 到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面恢复是否召集债券持有东谈主会议， 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 并说明召辘集议的具体安排或不召辘集议的意义。同意召辘集议的，应当于书 面恢复日起 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主同意缓期召开的除外。   共计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主 会议时，不错共同推举 1 名代表动作纠合东谈主，协助受托治理东谈主完成会议召集相 关责任。 单独或者共计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债 券持有东谈主会议，受托治理东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括： 协助表现债券持有东谈主会议文书及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名 册并提供接洽方式、协助召集东谈主接洽应当列席会议的关连机构或东谈主员等。   第二节议案的建议与修改 表苟且文献、证券交易场所业务法则及本法则的关连轨则或者商定，具有明确 并切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体有筹划或 法子、实檀越体、实施时候偏激他关连重要事项。 共计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主（以下统称提案东谈主）均可 以书面边幅建议议案，召集东谈主应当将关连议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文书中明确提案东谈主建议议案的方式实时限要求。 和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措 施的机构或个东谈主等履行义务或者鼓动、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与相 关机构或个东谈主充分换取协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托治理东谈主、刊行东谈主建议的拟审议议案需要债券持有东谈主同意或者鼓动、落 实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与主要投资者充分换取协商，尽可能形成切实 可行的议案。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 行东谈主或其控股股东和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供 增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署公约，代表债券持有 东谈主拿起或参加仲裁、诉讼圭表的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下列授 权范围供债券持有东谈主弃取：   a.极端授权受托治理东谈主或推荐的代表东谈主全权代表债券持有东谈主处理关连事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商公约或调和公约、在破产圭表中就 刊行东谈主重整筹划草案和息争公约进行表决等实质影响致使可能减损、让渡债券 持有东谈主利益的行动。   b.授权受托治理东谈主或推荐的代表东谈主代表债券持有东谈主处理关连事务的具体授 权范围，并明确在达成协商公约或调和公约、在破产圭表中就刊行东谈主重整筹划 草案和息争公约进行表决时，极端是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行 为时，应当事前征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持 有东谈主意见行事。 关连方进行充分换取，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改完善， 尽可能确保提交审议的议案稳妥本法则第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东谈主会 议拟审议议案间不存在实质矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分换取，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案 的待决议事项间存在实质矛盾的，则关连议案应当按照本法则第 4.2.6 条的商定 进行表决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议文书中明确该项表决触及的议案、表 决圭表及收效条件。 交易日公告。议案未按轨则及商定表现的，不得提交该次债券持有东谈主会议审议。   第三节会议的文书、变更及取消 券持有东谈主会议的文书公告。受托治理东谈主合计需要进攻召集债券持有东谈主会议以有 利于债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相团结形 式召开的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日 表现召开债券持有东谈主会议的文书公告。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   前款商定的文书公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时候、会议召 开边幅、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表 决时候等议事圭表、请托事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和接洽方式等。 方式进行现场谋划的边幅，下同）、非现场或者两者相团结的边幅召开。召集东谈主 应当在债券持有东谈主会议的文书公告中明确会议召开边幅和关连具体安排。会议 以汇集投票方式进行的，召集东谈主还应当表现汇集投票办法、投票方式、计票原 则、计票方式等信息。 反馈设施，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议文书公告中明确关连安排。   拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持 有东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议哄骗参会及表决权。 不错与召集东谈主换取协商，由召集东谈主决定是否调整文书关连事项。 及的召开边幅、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登 记日前一交易日，在会议文书发布的合并信息表现平台表现会议文书变更公告。 治理东谈主合计如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外，但 应当确保会议文书时候稳妥本法则第 3.3.1 条的商定。 生不可抗力的情形或本法则另有商定的，债券持有东谈主会议不得纯粹取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前 一交易日在会议文书发布的合并信息表现平台表现取消公告并说明取消意义。   如债券持有东谈主会议配置参会反馈设施，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的 本期债券未偿还份额不及本法则第 4.1.1 条商定灵验会议成立的最低要求，且召 集东谈主已在会议文书中指示该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定径直取消 该次会议。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 要求，召集东谈主决定再次召辘集议的，不错根据上次会议召集期间债券持有东谈主的 关连意见稳妥调整拟审议议案的部分细节，以寻求得回债券持有东谈主会议审议通 过的最大可能。   召集东谈主拟就实质雷同或相近的议案再次召辘集议的，应最晚于现场会议召 开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日表现召开债券持有东谈主会 议的文书公告，并在公告中详备说明以下事项：   a.上次会议召集期间债券持有东谈主对于拟审议议案的关连意见；   b.本次拟审议议案较上次议案的调整情况偏激调整原因；   c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；   d.本次债券持有东谈主会议出席东谈主数如仍未达到商定要求，召集东谈主后续取消或 者再次召辘集议的关连安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   第四章 债券持有东谈主会议的召开及决议   第一节债券持有东谈主会议的召开 之一以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到行动或者 在非现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东谈主会议。 席债券持有东谈主会议并哄骗表决权，本法则另有商定的除外。   前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有 东谈主会议因故变更召开时候的，债权登记日相应调整。 法则第 3.1.3 条商定为关连机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要的协助， 在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股 股东和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保 障法子的机构或个东谈主等进行换取协商，形成灵验的、切实可行的决议等。   召集东谈主负责制作出席会议东谈主员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持 有东谈主称呼或姓名、出席会议代理东谈主的姓名偏激身份证件号码、持有或者代表的 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 未偿还的本期债券表决权总和偏激证券账户卡号码或法律轨则的其他证明文献 的关连信息等事项。 继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等履行义务或者 鼓动、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托治理东谈主或召集东谈主的要求，安排具有 相应权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主说明关连情况， 接受债券持有东谈主等的盘考，与债券持有东谈主进行换取协商，并明确拟审议议案决 议事项的关连安排。   若债券持有东谈主为刊行东谈主、持有刊行东谈主 10%以上股权的股东、或刊行东谈主及上 述刊行东谈主股东的关联方，则该等债券持有东谈主在债券持有东谈主会议上可发表意见， 但无表决权，况且其持有的本期债券在狡计债券持有东谈主会议决议是否得回通过 时，不计入本期债券表决权总和。确定上述刊行东谈主股东的股权登记日为债权登 记日当日。经召集东谈主同意，本期债券其他重要关连方不错参加债券持有东谈主会议， 并有权就关连事项进行说明，但无表决权。 刊行东谈主或其控股股东和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提 供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等的资信情况，实时表现追踪评级呈文。 受托治理东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称代理东谈主）出席债券持 有东谈主会议并按授权范围哄骗表决权。   债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文书要求出示 能够证明本东谈主身份及享有参会经历的证明文献。债券持有东谈主请托代理东谈主出席债 券持有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份证明文献、被代理东谈主出具的 载明请托代理权限的请托书（债券持有东谈主法定代表东谈主亲身出席并表决的除外）。   债券持有东谈主会议以非现场边幅召开的，召集东谈主应当在会议文书中明确债券 持有东谈主或其代理东谈主参会经历阐明方式、投票方式、计票方式等事项。 有东谈主会议，并按授权范围哄骗表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅说明债券 持有东谈主会议的议题和表决事项，不得暗藏、误导或者以有偿方式搜集。搜集东谈主 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 代理出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权的，应当取得债券持有东谈主的请托书。   a.召集东谈主先容召辘集议的启事、配景及会议出席东谈主员；   b.召集东谈主或提案东谈主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；   c.享有表决权的债券持有东谈主针对拟审议议案盘考提案东谈主或出席会议的其他 利益关连方，债券持有东谈主之间进行换取协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股 东和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障 法子的机构或个东谈主等就属于本法则第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行换取协 商；   d.享有表决权的持有东谈主依据本法则商定圭表进行表决。   第二节债券持有东谈主会议的表决 东谈主为两东谈主，负责该次会议之计票、监票。召集东谈主应主理推举该期债券持有东谈主会 议之监票东谈主，监票东谈主由出席会议的债券持有东谈主或其代理东谈主担任。与刊行东谈主联系 联关系的债券持有东谈主偏激代理东谈主不得担任监票东谈主。债券持有东谈主会议对议案进行 表决时，应由监票东谈主负责计票、监票。 列机构或东谈主员径直持有或曲折贬抑的债券份额除外：   a.刊行东谈主偏激关联方，包括刊行东谈主的控股股东、执行贬抑东谈主、合并范围内 子公司、合并执行贬抑东谈主贬抑下的关联公司（仅同受国度贬抑的除外）等；   b.本期债券的保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主；   c.债券清偿义务承继方；   d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东谈主。   债券持有东谈主会议表决最先前，上述机构、个东谈主或者其请托投资的资产治理 产品的治理东谈主应当主动向召集东谈主申报关联关系或利益冲突联系情况并躲避表决。 三种类型进行表决，表决意见不可附带关连条件。无明确表决意见、附带条件 的表决、就合并议案的多项表决意见、笔迹无法辩认的表决或者出席现场会议 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 但未提交表决票的，原则上均视为弃取“弃权”。 因不可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、不可作出决议或者出席会议 的持有东谈主一致同意暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文书载明的拟审议 事项进行扬弃或不予表决。   因汇集表决系统、电子通信系统故障等时期原因导致会议中止或无法形成 决议的，召集东谈主应采取必要法子尽快收复召开会议或者变更表决方式，并实时 公告。 提交审议的议案进行表决。 矛盾的议案内容进行极端说明，并将关连议案同次提交债券持有东谈主会议表决。 债券持有东谈主仅能对其中一项议案投“同意”票，不然视为对整个关连议案投 “弃权”票。   第三节债券持有东谈主会议决议的收效 项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权的三分之二 以上同意方可收效：   a.拟同意第三方承担本期债券清偿义务；   b.刊行东谈主拟下调票面利率的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享 有相应决定权的除外；   c.刊行东谈主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减速偿付本期债券应付 本息的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外；   d.拟减免、减速增信主体或其他负有代偿义务第三方的财富给付义务；   e.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不及以遮蔽本期债券全部未偿本息；   f.拟修改债券召募说明书、本法则关连商定以径直或曲折扫尾本款第 a 至 e 式样的； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   g.拟修改本法则对于债券持有东谈主会议权限范围的关连商定。 有表决权的持有东谈主所持表决权的二分之一同意方可收效。本法则另有商定的， 从其商定。   召集东谈主就实质雷同或相近的前款一般事项议案连气儿召集三次债券持有东谈主会 议且每次会议出席东谈主数均未达到本法则第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求的， 则关连决议经出席第三次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的二分之一 以上同意即可收效。 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等履行 义务或者鼓动、落实，因未与上述关连机构或个东谈主协商达成一致而不具备收效 条件的，债券持有东谈主会议不错授权受托治理东谈主、上述关连机构或个东谈主、稳妥条 件的债券持有东谈主按照本法则建议采取相应法子的议案，提交债券持有东谈主会议审 议。 债券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、 肯求或参与刊行东谈主破产重整或破产清理、参与刊行东谈主破产息争等事项的仲裁或 诉讼，如全部债券持有东谈主授权的，受托治理东谈主或推荐的代表东谈主代表全部债券持 有东谈主拿起或参加关连仲裁或诉讼圭表；如仅部分债券持有东谈主授权的，受托治理 东谈主或推荐的代表东谈主仅代表同意授权的债券持有东谈主拿起或参加关连仲裁或诉讼程 序。 盘点、狡计，并由受托治理东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议文书中披 露计票、监票法则，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告表现日 前公开。如召集东谈主现场告示表决结果的，应当将联系情况载入会议记录。 票、表决狡计结果、会议记录等关连会议材料，召集东谈主等应当配合。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   第五章 债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实 讼师共同署名阐明。   会议记录应当纪录以下内容：   （一）债券持有东谈主会议称呼（含届次）、召开及表决时候、召开边幅、召开 地点（如有）；   （二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有东谈主会议的债券持有东谈主 偏激代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总 额及占比，是否享有表决权；   （三）会议议程；   （四）债券持有东谈主盘考要点，债券持有东谈主之间进行换取协商简要情况，债 券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和执行贬抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主 或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等就属于本法则第 3.2.3 条商定 情形的拟审议议案换取协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   （五）表决圭表（如为分批次表决）；   （六）每项议案的表决情况及表决结果。   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会经历证明文献、代理东谈主的 请托书偏激他会议材料由债券受托治理东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权 债务关系阻隔后的 5 年。   债券持有东谈主有权肯求查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托 治理东谈主不得断绝。 告，会议决议公告包括但不限于以下内容：   （一）债券持有东谈主会议召开情况，包括称呼（含届次）、召开及表决时候、 召开边幅、召开地点（如有）等；   （二）出席会议的债券持有东谈主所持表决权情况及会议灵验性；   （三）各项议案的议题及决议事项、是否具备收效条件、表决结果及决议 收效情况； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （四）其他需要公告的重要事项。   债券持有东谈主会议形成的决议自通过之日起收效。 受托治理东谈主应当积极落实，实时见告讦行东谈主或其他关连方并督促其进行恢复。   债券持有东谈主会议收效决议需要刊行东谈主或其控股股东和执行贬抑东谈主、债券清 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等履行 义务或者鼓动、落实的，上述关连机构或个东谈主应当按照轨则、商定或联系承诺 切实履行相应义务，鼓动、落实收效决议事项，并实时表现决议落实的进展情 况。关连机构或个东谈主未按轨则、商定或联系承诺落实债券持有东谈主会议收效决议 的，受托治理东谈主应当采取进一步法子，切实贯注债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托治理东谈主、刊行东谈主或其他关连方推动落实债券 持有东谈主会议收效决议联系事项。 者肯求、参加破产圭表的，受托治理东谈主应当按照授权范围及实施安排等要求， 勤劳履行相应义务。受托治理东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产圭表产生的合 理用度，由作出授权的债券持有东谈主承担，或者由受托治理东谈主依据与债券持有东谈主 的商定先行垫付，债券受托治理公约另有商定的，从其商定。   受托治理东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券背信合同纠纷 仲裁、诉讼或者肯求、参加破产圭表的，其他债券持有东谈主后续明确默示请托受 托治理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托治理东谈主应当一并代表其拿起、参加仲 裁或诉讼。受托治理东谈主也不错参照本法则第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券 持有东谈主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托治理东谈主不得因授权时候与 方式不同而区别对待债券持有东谈主，但非因受托治理东谈主主不雅原因导致债券持有东谈主 权利客不雅上有所各异的除外。   未请托受托治理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者请托、推荐其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托治理东谈主未能按照授权文献商定勤劳代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或 诉讼，或者在过程中存在其他怠于哄骗职责的行动，债券持有东谈主不错单独、共 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 同或推荐其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   第六章 极端商定   第一节对于表决机制的极端商定 权利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券持有东谈主 不同的，具有雷同请求权的债券持有东谈主不错就不涉偏激他债券持有东谈主权益的事 项进行单独表决。   前款所涉事项由受托治理东谈主、所持债券份额占全部具有雷同请求权的未偿 还债券余额 10%以上的债券持有东谈主或其他稳妥条件的提案东谈主动作极端议案建议， 仅限受托治理东谈主动作召集东谈主，并由利益关连的债券持有东谈主进行表决。   受托治理东谈主拟召集持有东谈主会议审议极端议案的，应当在会议文书中表现议 案内容、参与表决的债券持有东谈主范围、收效条件，并明确说明关连议案不提交 全体债券持有东谈主进行表决的意义以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者 产生不利影响。   极端议案的收效条件以受托治理东谈主在会议文书中明确的条件为准。见证律 师应当在法律意见书中就极端议案的遵守发标明确意见。   第二节简化圭表 理东谈主不错按照本从简定的简化圭表召集债券持有东谈主会议，本法则另有商定的从 其商定：   a.刊行东谈主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东谈主偿债才调的；   b.刊行东谈主因实施股权激励筹划等回购股份导致减资，且累计减资金额低于 本期债券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的 10%的；   c.债券受托治理东谈主拟代表债券持有东谈主落实的联系事项估量不会对债券持有 东谈主权益保护产生紧要不利影响的；   d.债券召募说明书、本法则、债券受托治理公约等文献已明确商定关连不 利事项发生时，刊行东谈主、受托治理东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安 排或者关连主体未在商定时候内完全履行相应义务，需要进一步给以明确的； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   e. 受托治理东谈主、提案东谈主还是就拟审议议案与有表决权的债券持有东谈主换取协 商，且卓绝出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的二分之一 （如为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有东谈主所持表 决权的三分之二以上（如为第 4.3.1 条商定的紧要事项）的债券持有东谈主还是默示 同意议案内容的；   f. 全部未偿还债券份额的持有东谈主数目（合并治理东谈主理有的数个账户合并计 算）不卓绝 4 名且均书面同意按照简化圭表召集、召开会议的。 于刊行东谈主或受托治理东谈主拟采取法子的内容、估量对刊行东谈主偿债才调及投资者权 益保护产生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起 5 个交易日内 以书面边幅恢复受托治理东谈主。过期不恢复的，视为同意受托治理东谈主公告所涉意 见或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托治理东谈主应当与异议东谈主积极换取，并视 情况决定是否调整关连内容后再行征求债券持有东谈主的意见，或者阻隔适用简化 圭表。单独或共计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内 提议阻隔适用简化圭表的，受托治理东谈主应当立即阻隔。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完毕，受托治理东谈主应当按照本 法则第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内表现持有东谈主会议决议公 告及见证讼师出具的法律意见书。 议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日表现召开持有东谈主会 议的文书公告，详备说明拟审议议案的决议事项偏激执行安排、估量对刊行东谈主 偿债才调和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。债券 持有东谈主不错按照会议文书所明确的方式进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议收效及落实等事项仍按照本法则第四章、 第五章的商定执行。   第七章 附则 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 充的法则与本法则共同组成对全体债券持有东谈主具有同等遵守的商定。 以债券召募说明书的商定为准；如与债券受托治理公约或其他商定存在不一致 或冲突的，除关连内容已于债券召募说明书中明确商定并表现除外，均以本规 则的商定为准。 因债券持有东谈主会议产生的纠纷，应当向北京仲裁委员会拿起仲裁。仲裁裁决为 终端裁决，对各方均有拘谨力。 七、债券受托治理东谈主   投资者认购本期公司债券视作同意《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 受托治理公约》的主要内容，投资者在作出关连决策时，请查阅《债券受托管 理公约》全文。   （一）债券受托治理东谈主聘任及债券受托治理公约签订情况   根据刊行东谈主与中信证券签署的《债券受托治理公约》，中信证券受聘担任本 期债券的债券受托治理东谈主。   称呼：中信证券股份有限公司   住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号不凡期间广场（二期）北座   办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 21 层   法定代表东谈主：张佑君   接洽电话：0755-23835062   传真：0755-23835201   邮政编码：518048   接洽东谈主：王宏峰、陈海角、冯源、冯诗洋 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券受托治理公约》。      （二）债券受托治理东谈主与刊行东谈主的利害关系情况   甘休 2024 年 12 月 31 日，刊行东谈主与主承销商中信证券存在如下利害关系情 形：   甘休 2024 年 12 月 31 日，中信证券自营业务股票账户累计持有招商蛇口 （001979）股票 685，149 股；信用融券专户持有招商蛇口（001979）股票 87，800 股。 立财务咨询人，于 2023 年 7 月 20 日，刊行东谈主因购买资产而新刊行股份已得胜上 市，购买资产交易已完成。于 2023 年 9 月 29 日，刊行股份召募配套资金交易已 完成。      （三）债券受托治理公约主要内容   以下仅列明《债券受托治理公约》的主要条目，投资者在作出关连决策时， 请查阅《债券受托治理公约》的全文。《债券受托治理公约》主要内容如下：      第二条 受托治理事项 的受托治理东谈主，并同意接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东谈主的请托，行 使受托治理职责。本次债券分期刊行且受托治理东谈主均为乙方的，各期债券均适 用本公约。 或债券的债权债务关系阻隔的其他情形期间，乙方应当勤劳遵法，根据关连法 律法例、部门规章、行政表苟且文献与自律法则（以下合称法律、法例和法则） 的轨则以及召募说明书、本公约及债券持有东谈主会议法则的轨则，哄骗权利和履 行义务，贯注债券持有东谈主正当权益。   乙方依据本公约的商定与债券持有东谈主会议的灵验决议，履行受托治理职责 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 的法律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托治理东谈主履行关连职 责前向受托治理东谈主书面昭示自行哄骗关连权利的，受托治理东谈主的关连履职行动 不对其产生拘谨力。乙方若接受个别债券持有东谈主单独主见权利的，在代为履行 其权利主见时，不得与本公约、召募说明书和债券持有东谈主会议灵验决议内容发 生冲突。法律、法例和法则另有轨则，召募说明书、本公约或者债券持有东谈主会 议决议另有商定的除外。 有本期债券，即视为同意乙方动作本期债券的受托治理东谈主，且视为同意并接受 本公约项下的关连商定，并受本公约之拘谨。   第三条 甲方的权利和义务 全面意会和执行公司债券存续期治理的联系法律法例、债券市集表率运作和信 息表现的要求。甲方董事、监事、高等治理东谈主员应当按照法律法例的轨则对甲 方依期呈文签署书面阐明意见，并实时将关连书面阐明意见提供至乙方。 护关连要求偏激在召募说明书投资者保护条目项下所作出的承诺（如有），按期 足额支付本期债券的利息和本金。 储、划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银 行签订监管公约。   甲方不得在专项账户中将本期债券召募资金与其他债券召募资金偏激他资 金混同存放，并确保召募资金的流转旅途清楚可辨，根据召募资金监管公约约 定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券召募资金使用 完毕前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。   甲方应当为本期债券的召募资金制定相应的使用筹划及治理轨制。召募资 金的使用应当稳妥现行法律法例的联系轨则及召募说明书的商定，如甲方拟变 更召募资金的用途，应当按照法律法例的轨则或召募说明书、召募资金三方监 管公约的商定及召募资金使用治理轨制的轨则履行相应圭表。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   本期债券召募资金商定用于固定资产投资式样或者股权投资、债权投资等 其他特定式样的，甲方应当确保债券召募资金执行干预与式样进程相匹配，保 证式样告成实施。甲方使用召募资金时，应当书面见告乙方。   甲方应当根据乙方的核查要求，按商定频率（季度）实时向乙方提供召募 资金专项账户偏激他关连账户（若触及）的活水、召募资金使用凭证、召募资 金使用的里面决策过程等贵府。   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资式样或者股权投资、债权投 资等其他特定式样的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借款合 同、转账凭证、有息债务还款凭证。   若召募资金用于基金出资的，甲方应提供出资或投资进程的关连证明文献 （如出资或投资证明、基金股权或份额证明等），基金股权或份额及受限情况说 明、基金收益及受限情况说明等贵府文献等。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资式样或者股权投资、债权投资等 其他特定式样的，甲方还应当按商定频率（季度）向乙方提供式样进程的关连 贵府（如式样进程证明、现场式样竖立像片等），并说明召募资金的执行干预情 况是否与式样进程相匹配，召募资金是否未按预期干预或耐久未干预、式样建 设进程是否与召募说明书表现的预期进程存在较大各异。存续期内式样竖立进 度与商定预期存在较大各异，导致对召募资金的干预和使用筹划产生实质影响 的，甲方应当实时履行信息表现义务。甲方应当按商定频率（季度）说明募投 式样收益与开始、式样收益是否存在紧要不利变化、关连资产或收益是否存在 受限偏激他可能影响募投式样运营收益的情形，并提供关连证明文献。若式样 运营收益扫尾有在较大不确定性，甲方应当实时进行信息表现。 表现义务，确保所表现或者报送的信息委果、准确、完整，不得有误差纪录、 误导性讲述或者紧要遗漏。 面文书乙方，配合乙方要求提供关连凭证、文献和贵府，并根据乙方要求不竭 书面文书县件进展和结果： 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （1）甲方经营方针、经营范围、股权结构或生产经营外部条件等发生紧要 变化；   （2）甲方称呼或者注册地址变更，或者甲方境表里主体信用评级或甲方发 行的债券信用评级发生变化或者资信评级机构阻隔对甲方或其债券信用评级的， 或者甲方的控股股东、执行贬抑东谈主发生变更；   （3）甲方可能影响其偿债才调的资产被查封、扣押、冻结或者紧要资产被 典质、质押、出售、转让、报废；   （4）甲方发生或估量发生未能清偿到期债务的背信情况，以及刊行东谈主刊行 的公司债券背信或拟转变债券清偿义务；或者甲方成立债权东谈主委员会的；   （5）甲方新增借款卓绝上年末净资产的百分之二十，或者对外提供紧要担 保、承担流动性赈济或差额补足义务等以本人信用对外提供增信可能影响其偿 债才调的，或者承担他东谈主的有息债务卓绝上年末净资产百分之十；   （6）甲方废弃债权、无偿划转或者赠予资产卓绝上年末净资产的百分之十；   （7）甲方发生卓绝上年末净资产百分之十的紧要损失，或者甲方丧失对重 要子公司的执行贬抑权；   （8）甲方 1 个天然年度内拟分拨现款股利卓绝上年末净资产 10%的，或者 甲方分拨股利、作出减资、合并、分立、分拆、完毕的决定，股权、经营权等 被请托治理，被托管或接管，或者肯求破产及照章进入破产圭表、被责令关闭；   （9）甲方动作被告、被肯求东谈主或者第三东谈主发生紧要诉讼、仲裁事项或者受 到刑事处罚、紧要行政处罚、行政监管法子或自律组织作出的公司信用类债券 业务关连的刑事连累，或者甲方或者其重要子公司，刊行东谈主法定代表东谈主、控股股东、 执行贬抑东谈主、董事、监事、高等治理东谈主员等存在严重失信行动；   （10）增信主体、担保物或者其他偿债保障法子发生变化、变更等；   （11）甲方情况发生紧要变化导致可能不稳妥公司债券上市条件；   （12）甲方涉嫌罪人违规被司法机关立案视察，甲方董事、监事、高等管 理东谈主员等涉嫌罪人违规被有权机关视察、被司法机关采取强制法子或涉嫌紧要 罪人违规被有权机关视察的，或上述关连东谈主员罪人失信、无法履行职责、发生 变更或触及紧要变动； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （13）甲方拟变更召募说明书的商定；或者甲方未按照关连轨则与召募说 明书的商定使用召募资金；或者甲方违背召募说明书承诺且对债券持有东谈主权益 有紧要影响；甲方募投式样情况发生紧要变化，可能影响召募资金干预和使用 筹划，或者导致式样预期运营收益扫尾有在较大不确定性；   （14）甲方不可按期支付到期债务本息等背信情形；   （15）甲方法定代表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行 职责，以及甲方在 1 个天然年度内董事长或者总司理或具有同等职责的东谈主员、 三分之一以上董事、三分之二以上监事发生变动的；或者本期债券存续期内， 甲方变更信息表现事务负责东谈主的；   （16）甲方发生紧要资产出售、转让、紧要投资行动或紧要资产重组；   （17）本期债券可能被暂停或者阻隔提供交易或转让服务、债券停牌的， 以及债券暂停上市后收复上市的、债券停牌后复牌的；   （18）甲方触及紧要不利报谈、负面不利外传偏激他需要说明的市集外传；   （19）甲方的偿债才调、信用现象、经营与财务现象发生紧要变化，或者 甲方遭逢天然灾害、发生生产安全事故，可能影响如期偿还本期债券本息的；   （20）甲方遴聘的管帐师事务所发生变更的，甲方为刊行的公司债券遴聘 的债券受托治理东谈主、资信评级机构发生变更的；   （21）召募说明书商定或甲方承诺的其他应当表现事项；   （22）甲方拟变更债券召募说明书的商定或拟修改债券持有东谈主会议法则；   （23）甲方拟变更债券受托治理东谈主或受托治理公约的主要内容；   （24）本期债券初度出现价钱特别大幅下落，或者连气儿多日成交价钱清楚 低于合理价值的，或者债券交易出现特别波动的；   （25）发生其他可能影响甲方资信现象、偿债才调、增信主体代偿才调、 增信法子灵验性、债券价钱或投资者权益，或者触发商定的投资者权益保护条 款、组成持有东谈主会议召开事由的事项；   （26）法律、行政法例、部门规章、表苟且文献及自律法则轨则或者中国 证监会、证券交易所、行业自律组织要求的其他事项。   就上述事件文书乙方同期，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 乙方作出版面说明，并对有影响的事件建议灵验且切实可行的搪塞法子。触发 信息表现义务的，甲方应当按照关连轨则实时表现上述事项及后续进展。   甲方的控股股东或者执行贬抑东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方领会后应当实时书面见告乙方，并配合乙方履行相应职责。   本条说起的“甲方”包括根据监管法则所指的甲方、甲方子公司、甲方重 要子公司、甲方控股股东、甲方执行贬抑东谈主或其他关连关联方等。深圳证券交 易所对刊行东谈主偏激子公司、重要子公司、控股股东、执行贬抑东谈主或关联方等主 体的紧要事项所涉的信息表现义务偏激履行时候另有轨则的，从其轨则。本条 说起的“紧要”、“影响偿债才调”等界定圭臬如在监管轨则或自律法则中有明 确要求的，从其轨则。   甲方应按月向乙方出具甘休上月底是否发生包括但不限于本条所列事宜的 紧要事项的书面说明。甲方应当保证上讲述明内容的委果、准确、完整。 取得债权登记日的本期债券持有东谈主名册，并承担相应用度。 有东谈主会议，接受债券持有东谈主等关连方的问询，并就会议决议的落实安排发标明 确意见。甲方片面断绝出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召 开和表决。甲方意见不影响债券持有东谈主会议决议的遵守。   甲方偏激董事、监事、高等治理东谈主员、控股股东、执行贬抑东谈主、承销机构、 增信主体偏激他专科机构应当履行债券持有东谈主会议法则及债券持有东谈主会议决议 项下关连各方应当履行的各项职责和义务并向债券投资者表现关连安排，配合 受托治理东谈主履行受托治理职责，实时向乙方通报与本期债券关连的信息，积极 提供受托治理所需的贵府、信息和关连情况，为乙方履行职责提供必要的条件 和便利，充分保护债券持有东谈主的各项权益。 求追加担保，并履行本公约商定的其他偿债保障法子，并应当配合乙方办理其 照章肯求法定机关采取的财产保全法子。甲方追加担保或其他偿债保障法子的 用度应由甲方承担。财产保全法子所需相应担保的提供方式包括：（1）肯求东谈主 提供物的担保或现款担保；（2）第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 （3）专科担保公司提供信用担保；（4）肯求东谈主本人信用。   本条上一款轨则的其他偿债保障法子包括但不限于：（1）不向股东分拨利 润；（2）暂缓紧要对外投资、收购兼并等白叟道支拨式样的实施；（3）调减或 停发董事和高等治理东谈主员的工资和奖金；（4）主要连累东谈主不得调离。 并实时文书乙方和债券持有东谈主。   本条上一款轨则的后续偿债法子包括但不限于：（1）部分偿付偏激安排； （2）全部偿付法子偏激扫尾期限；（3）由增信主体或者其他机构代为偿付的安 排；（4）重组或者破产的安排。   债券持有东谈主有权对甲方安排的后续偿债法子建议异议，若甲方无法称心债 券持有东谈主合理要求的，债券持有东谈主可要求甲方提前偿还本期债券本息。   甲方出现召募说明书商定的其他背信事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应连累。   甲方无法按时偿付本期债券本息时，乙方根据召募说明书商定及债券持有 东谈主会议决议的授权肯求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的协助。   本期债券背信风险处置过程中，甲方拟遴聘财务咨询人等专科机构参与背信 风险处置，或遴聘的专科机构发生变更的，应实时见告乙方，并说明遴聘或变 更的合感性。该等专科机构与受托治理东谈主的责任职责应当明确区分，不得干扰 受托治理东谈主正常履职，不得毁伤债券持有东谈主的正当权益。关连遴聘行动应稳妥 法律法例对于正直从业风险防控的关连要求，不应存在以多样边幅进行利益输 送、买卖行贿等行动。   甲方成立金融机构债权东谈主委员会且乙方被授权加入的，应当协助乙方加入 其中，并实时向乙方见告联系信息。 合和赈济，并提供便利和必要的信息、贵府和数据。甲方应指定专东谈主【徐念龙、 财务治理部资金司理、接洽电话 0755-26819600】负责与本期债券关连的事务， 并确保与乙方能够灵验换取。前述东谈主员发生变更的，甲方应当在 3 个责任日内 文书乙方。在不违背应遵循的法律轨则的前提下，于每个管帐期间扫尾且甲方 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 年度呈文已公布后一个月内，尽可能快地向乙方提供经审计的管帐呈文；于公 布半年度呈文和/或季度呈文后一个月内，应尽快向乙方提供半年度和/或季度财 务报表；根据乙方的合理需要，向其提供与经审计的管帐呈文关连的其他必要 的证明文献。 作及档案顶住的联系事项，并向新任受托治理东谈主履行本公约项下应当向乙方履 行的各项义务。 果本期债券停牌，刊行东谈主应当至少每个月表现一次未能复牌的原因、关连事件 的进展情况以及对刊行东谈主偿债才调的影响等。如果本期债券阻隔上市，刊行东谈主 将请托乙方提供阻隔上市后债券的托管、登记等关连服务。 以本公约商定的文书方式实时文书乙方。 限于：（1）就依据适用法律和甲方公司轨则的轨则应当提交甲方董事会和/或股 东大会审议的关联交易，甲方应严格照章提交其董事会和/或股东大会审议，关 联董事和/或关联股东应躲避表决，安稳董事应就该等关联交易的审议圭表及对 甲方全体股东是否平正发表安稳意见；和（2）就依据适用法律和甲方公司轨则 的轨则应当进行信息表现的关联交易，甲方应严格照章履行信息表现义务。   甲方偏激关联方交易甲方刊行公司债券的，应当实时书面见告乙方。 保，除非：（1）该等担保在召募说明书公告日还是存在；或（2）召募说明书公 告日后，为退回券持有东谈主利益而设定担保；或（3）该等担保不会对甲方本期债 券的还本付息才调产生实质不利影响；或（4）经债券持有东谈主会议同意而设定担 保。 不会对甲方对本期债券的还本付息才调产生实质不利影响；或（2）经债券持有 东谈主会议决议同意。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 附带甲方高等治理东谈主员（为幸免疑问，本公约中甲方的高等治理东谈主员指甲方的 总司理、副总司理、董事会文牍或财务负责东谈主中的任何一位）就该等事项签署 的说明文献，对该等事项进行详备说明息争释并建议拟采取的法子。 他应付关连款项。在本期债券任何一笔应付款到期日前甲方应按照本期债券兑 付代理东谈主的关连要求，将应付款项划付至兑付代理东谈主指定账户，并文书乙方。   （1）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回偏激他权利行权等，下 同）治理轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；   （2）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （3）表里部增信机制、偿债保障法子等发生紧要变化的，甲方应当实时书 面见告乙方；   （4）采取灵验法子，防护并化解可能影响偿债才调及还本付息的风险事项， 实时处置债券背信风险事件；   （5）配合受托治理东谈主偏激他关连机构开展风险治理责任。 实质不利影响。 履行受托治理东谈主职责产生的额外用度。甲方追加担保或其他偿债保障法子的费 用应由甲方承担。此外，在中国法律允许的范围内，且在必要、合理的情况下， 乙方在履行本公约项下债券受托治理东谈主连累时发生的以下用度，由甲方承担：   （1） 因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费、公告费、讼师费等合理费 用，且该等用度稳妥市集平正价钱；   （2）乙方基于合理且必要的原则聘用第三方专科机构（包括讼师、管帐师、 评级机构等）提供专科服务而发生的用度；   （3） 因甲方未履行本公约和召募说明书项下的义务而导致 乙方额外支拨 的用度。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   如需发生上述（1）、（2）项下的用度，由甲方径直支付，但乙方应事前告 知甲方上述用度合理意象的最大金额，并得回甲方同意，但甲方不得以分歧理 的意义断绝同意。   甲方同意补偿乙方哄骗本公约项下债券受托治理职责而发生的上述（1）、 （2）、（3）项下的合理用度，直至一切未偿还的本期债券均已根据其条目得到 兑付或成为无效。甲方应起先补偿乙方上述用度，再偿付本期债券的到期本息。   乙方因参加债券持有东谈主会议、肯求财产保全、扫尾担保物权、拿告状讼或 仲裁、参与债务重组、参与破产清理等受托治理履职行动所产生的关连用度由 甲方承担。甲方暂时无法承担的，关连用度可由债券持有东谈主进行垫付，垫付方 有权向甲方进行追偿。 务。如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条目的，甲方应当实时采取 赈济法子并书面见告乙方。   第四条 乙方的职责、权利和义务 业务里面操作法则，明确履行受托治理事务的方式和圭表，配备充足的具备履 职才调的专科东谈主员，对甲方履行召募说明书及本公约约界说务的情况进行不竭 追踪和监督。乙方为履行受托治理职责，有权按照每年代表债券持有东谈主查询债 券持有东谈主名册及关连登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 诚信意志，全面意会和执行公司债券存续期治理的联系法律法例、债券市集规 范运作和信息表现的要求。乙方应核查甲方董事、监事、高等治理东谈主员对甲方 依期呈文的书面阐明意见签署情况。 信用风险现象、担保物现象、表里部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保 障法子的灵验性与实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：   （1）就本公约第 3.5 条商定的情形，列席甲方和增信主体的里面有权机构 的决策会议； 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （2）每年查阅前项所述的会议贵府、财务管帐呈文和管帐账簿；   （3）每年调取甲方、增信主体银行征信记录；   （4）每年对甲方和增信主体进行现场检讨；   （5）每年约见甲方或者增信主体进行话语；   （6）每年对担保物（如有）进行现场检讨，关注担保物现象；   （7）每年查询关连网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体的诉讼 仲裁、处罚刑事连累、诚信信息、媒体报谈等内容；   （8）每年团结召募说明书商定的投资者权益保护机制（如有），检讨投资 者保护条目的执行现象。   触及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体进行核查。 触及增信主体的，甲方应当给予乙方必要的赈济。 行监督，并应当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行订 立监管公约。乙方应当监督本期债券召募资金在专项账户中是否存在与其他债 券召募资金偏激他资金混同存放的情形，并监督召募资金的流转旅途是否清楚 可辨，根据召募资金监管公约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金 除外。在本期债券召募资金使用完毕前，若发现召募资金专项账户存在资金混 同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。   在本期债券存续期内，乙方应当每季度检讨甲方召募资金的使用情况是否 与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用完毕的除外。乙方有权要求甲方 实时向其提供关连文献贵府并就联系事项作出说明。乙方应当按商定频率（季 度）检讨召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决 策过程，核查债券召募资金的使用是否稳妥法律法例的要求、召募说明书的约 定和召募资金使用治理轨制的关连轨则。   召募资金用于补充流动资金、固定资产投资式样或者股权投资、债权投资 等其他特定式样的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合同、 发票、转账凭证。   召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 括但不限于借款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。   本期债券召募资金用于固定资产投资式样或者股权投资、债权投资等其他 特定式样的，乙方还应当按季度核查召募资金的执行干预情况是否与式样进程 相匹配，式样运营效益是否发生紧要不利变化，召募资金是否未按预期干预或 耐久未干预、式样竖立进程与召募资金使用进程或召募说明书表现的预期进程 是否存在较大各异，执行产生收益是否稳妥预期以及是否存在其他可能影响募 投式样运营收益的事项。债券存续期内式样发生紧要变化的，乙方应当督促甲 方履行信息表现义务。对于召募资金用于固定资产投资式样的，乙方应当至少 每年对式样竖立进展及运营情况开展一次现场核查。   召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法 规要求、召募说明书商定和甲方召募资金使用治理轨制轨则的关连过程，并核 查甲方是否按照法律法例要求履行信息表现义务。   乙方发现债券召募资金使用存在罪人违规的，应督促甲方进行整改，并披 露临时受托治理事务呈文。 东谈主会议法则全文，并应当通过本期债券交易场所的网站和证监会指定的网站 （如需）及报刊，向债券持有东谈主表现包括但不限于受托治理事务呈文、本期债 券到期不可偿还的法律圭表以及中国证监会及自律组织要求的其他需要向债券 持有东谈主表现的紧要事项或文献。 督甲方对召募说明书约界说务的执行情况，并作念好回拜记录，不竭动态监测、 排查、预警并实时呈文债券信用风险，采取或者督促甲方等联系机构或东谈主员采 取灵验法子防护、化解信用风险和处置背信事件，出具受托治理事务呈文。 易日内，乙方应当问询甲方或者增信主体，要求甲方或者增信主体解释说明， 提供关连凭证、文献和贵府，并根据《债券受托治理东谈主执业行动准则》的要求 向市集公告临时受托治理事务呈文。发生触发债券持有东谈主会议情形的，召集债 券持有东谈主会议。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 定召集债券持有东谈主会议，并监督甲方或关连各方严格执行债券持有东谈主会议决议， 监督债券持有东谈主会议决议的实施。   债券持有东谈主会议收效决议需要刊行东谈主或其控股股东和执行贬抑东谈主、债券清 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障法子的机构或个东谈主等履行 义务或者鼓动、落实的，上述关连机构或个东谈主应当按照轨则、商定或联系承诺 切实履行相应义务，鼓动、落实收效决议事项，并实时表现决议落实的进展情 况。关连机构或个东谈主未按轨则、商定或联系承诺落实债券持有东谈主会议收效决议 的，乙方应当采取进一步法子，切实贯注债券持有东谈主权益。 关承诺的义务。对影响偿债才调和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方 实时、平正地履行信息表现义务，督导甲方普及信息表现质料，灵验贯注债券 持有东谈主利益。乙方应当关注甲方的信息表现情况，汇集、保存与本期债券偿付 关连的整个信息贵府，根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照 本公约的商定呈文债券持有东谈主。 十个交易日），了解甲方的偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监 会偏激派出机构要求滚动摸排兑付风险。 促甲方等履行本公约第 3.8 条商定的偿债保障法子，或者不错照章肯求法定机关 采取财产保全法子。甲方追加担保或其他偿债保障法子的用度应由甲方承担。 或者诉官司务。 书商定的时候内取得担保的权利证明或者其他联系文献，并在增信法子灵验期 内妥善看护。 纪录、误导性讲述或者紧要遗漏，致使债券持有东谈主遭受损失的，乙方应当实时 通过召开债券持有东谈主会议等方式搜集债券持有东谈主的意见，并勤劳遵法、实时有 效地采取关连法子，包括但不限于与刊行东谈主、增信主体、承销机构偏激他关连 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 方进行谈判，督促刊行东谈主、增信主体和其他具有偿付义务的机构等落实相应的 偿债法子和承诺，接受全部或者部分债券持有东谈主的请托，以我方口头代表债券 持有东谈主照章肯求法定机关采取财产保全法子、拿起民事诉讼、肯求仲裁、参与 重组或者破产的法律圭表等。债券持有东谈主按照召募说明书或持有东谈主会议法则的 商定对乙方采取上述法子进行授权。   乙方要求甲方追加担保的，担保物因形势变化发生价值减损或灭失导致无 法遮蔽背信债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。   甲方成立金融机构债权东谈主委员会的，乙方有权接受全部或部分债券持有东谈主 的请托参加金融机构债权东谈主委员会会议，贯注本期债券持有东谈主权益。乙方接受 请托代表全部或者部分债券持有东谈主参加债权东谈主委员会的，乙方应当在搜集请托 前表现公告说明下列事项：   （一）债权东谈主委员会的职能、成员范围；   （二）债权东谈主委员会的成当场间、完毕条件和圭表；   （三）持有东谈主参加或者退出债权东谈主委员会的条件和方式；   （四）持有东谈主参加债权东谈主委员会享有的权利、义务以及可能对其哄骗权利 产生的影响；   （五）债权东谈主公约的主要内容；   （六）债权东谈主委员会议事法则的主要内容、债权东谈主委员会的责任过程和决 策机制；   （七）未参加债权东谈主委员会的其他持有东谈主哄骗权利的方式、旅途；   （八）受托治理东谈主代表持有东谈主参加债权东谈主委员的相应安排；   （九）其他参加债权东谈主委员会的风险指示以及需要说明的事项。   甲方应当协调债权东谈主委员会的成员机构向乙方提供其代表持有东谈主参加债权 东谈主委员会和履行职责所必需的各项信息。 买卖秘要等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东谈主权益有重 大影响的事项为我方或他东谈主谋取利益。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 包括但不限于本公约、债券持有东谈主会议法则、受托治理责任底稿、与增信法子 联系的权利证明（如有），看护时候不得少于本期债券债权债务关系阻隔后二十 年。   对于乙方因依赖其合理合计是委果且经甲方签署的任何文书、指令、同意、 文凭、书面讲述、声明或者其他文书或文献而采取的任何动作、不动作或遭受 的任何损失，乙方应得到保护且不搪塞此承担连累。   （1） 债券持有东谈主会议授权受托治理东谈主履行的其他职责；   （2） 召募说明书商定由受托治理东谈主履行的其他职责。   乙方应当督促甲方履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。 他第三方代为履行。   乙方在履行本公约项下的职责或义务时，不错遴聘讼师事务所、管帐师事 务所等级三方专科机构提供专科服务。 受托治理东谈主向甲方收取【10】万元受托治理事务酬金。若本次债券分期刊行， 则本次债券受托治理事务酬金在首期刊行时一次性收取。   受托治理事务酬金由债券簿记治理东谈主在向甲方划转召募资金时一次性扣除。   乙方受托治理酬金收款账户信息如下：   账户称呼：中信证券股份有限公司   收款账号：7116810187000000121   大额支付行行号：302100011681   开户行：中信银行北京瑞城中心支行 会议作出的决议，照章采取任何其他可行的法律赈济方式回收未偿还的本期债 券本金和利息以保障全体债券持有东谈主权益。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 利，应当履行本公约、召募说明书及法律、法例和法则轨则的其他义务。      第五条 受托治理事务呈文 告。 义务的执行情况，对债券存续期卓绝一年的，在每年 6 月 30 日前向市集公告上 一年度的受托治理事务呈文。   前款轨则的受托治理事务呈文，应当至少包括以下内容：   （1）乙方履行职责情况；   （2）甲方的经营与财务现象；   （3）甲方召募资金使用及专项账户运作情况与核查情况；   （4）表里部增信机制、偿债保障法子的灵验性分析，发生紧要变化的，说 明基本情况及处理结果；   （5）甲方偿债保障法子的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；   （6）甲方在召募说明书中商定的其他义务的执行情况（如有）；   （7）债券持有东谈主会议召开的情况；   （8）偿债才调和意愿分析；   （9）与甲方偿债才调和增信法子联系的其他情况及乙方采取的搪塞法子。   上述内容可根据中国证监会或联系证券交易所的轨则和要求进行纠正、调 整。 形之日起五个交易日内向市集公告临时受托治理事务呈文：   （1）乙方在履行受托治理职责时发生利益冲突的；   （2）表里部增信机制、偿债保障法子发生紧要变化的；   （3）发现甲方偏激关联方交易其刊行的公司债券；   （4）出现本公约第 3.5 条关连情形的；   （5）出现其他可能影响甲方偿债才调或债券持有东谈主权益的事项。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   乙方发现甲方提供材料不委果、不准确、不完整的，或者断绝配合受托管 理责任的，且经提醒后仍断绝补充、纠正，导致乙方无法履行受托治理职责， 乙方不错表现临时受托治理事务呈文。   临时受托治理事务呈文应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、 乙方已采取或者拟采取的搪塞法子（如有）等。 或者甲方信用风险现象及程度不清的，乙方应当按照关连轨则实时对甲方进行 排查，并实时出具并表现临时受托治理事务呈文，说明核查过程、核查所了解 的甲方关连信息偏激进展情况、甲方信用风险现象及程度等，并指示投资者关 注关连风险。   第六条 利益冲突的风险防护机制   （1）乙方通过本东谈主或代理东谈主，在全球闲居触及投资银行举止（包括投资顾 问、财务咨询人、资产治理、商酌、证券刊行、交易和经纪等）可能会与乙方履 行本公约之受托治理职责产生利益冲突。   （2）乙方其他业务部门或关联方不错在职何时候（a）向任何其他客户提 供服务，或者（b）从事与甲方或与甲方属合并集团的任何成员联系的任何交易， 或者（c）为与其利益可能与甲方或与甲方属合并集团的其他成员的利益相对立 的东谈主的关连事宜行事，并可为本人利益保留任何关连的酬金或利润。   为防护关连风险，乙方已根据监管要求建立完善的里面信息贫瘠和防火墙 轨制，保证：（1）乙方承担本公约职责的雇员不受冲突利益的影响；（2）乙方 承担本公约职责的雇员持有的守密信息不会表现给与本公约无关的任何其他东谈主； （3）关连守密信息不被乙方用于本公约之外的其他目的；（4）注意与本公约有 关的明锐信息不稳妥流动，对潜在的利益冲突进行灵验治理。 易或者其对甲方采取的任何行动均不会毁伤债券持有东谈主的权益。 债券持有东谈主产生任何诉讼、权利要求、毁伤、支拨和用度（包括合理的讼师费 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 用）的，应负责抵偿受损方的径直损失。   第七条 受托治理东谈主的变更 议，履行变更受托治理东谈主的圭表：   （1）乙方未能不竭履行本公约商定的受托治理东谈主职责；   （2）乙方歇业、完毕、破产或照章被覆没；   （3）乙方建议书面辞职；   （4）乙方不再稳妥受托治理东谈主经历的其他情形。   在乙方应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，刊行东谈主、单独或共计持有本 期债券总额百分之十以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障 法子的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议。 有东谈主会议作出变更债券受托治理东谈主的决议且甲方与新任受托治理东谈主签订受托协 议之日或两边商定之日起，新任受托治理东谈主剿袭乙方在法律、法例和法则及本 公约项下的权利和义务，本公约阻隔。新任受托治理东谈主应当实时将变更情况向 中国证券业协会呈文。 顶住手续。 议之日或两边商定之日起阻隔，但并难免除乙方在本公约收效期间所应当享有 的权利以及应当承担的连累。   第八条 讲述与保证   （1） 甲方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的股份有限公司；   （2）甲方签署和履行本公约还是得到甲方里面必要的授权，况且莫得违背 适用于甲方的任何法律、法例和法则的轨则，也莫得违背甲方的公司轨则以及 甲方与第三方签订的任何合同或者公约的轨则。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   （1） 乙方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的证券公司；   （2）乙方具备担任本期债券受托治理东谈主的经历，且就乙方所知，并不存在 任何情形导致或者可能导致乙方丧失该经历；   （3）乙方签署和履行本公约还是得到乙方里面必要的授权，况且莫得违背 适用于乙方的任何法律、法例和法则的轨则，也莫得违背乙方的公司轨则以及 乙方与第三方签订的任何合同或者公约的轨则。   （4）乙方不对本期债券的正当灵验性作任何声明；除监督义务外，不对本 次召募资金的使用情况负责；除依据法律和本公约出具的证明文献外，不对与 本期债券联系的任何声明负责（为幸免疑问，若乙方同期为本期债券的主承销 商，则本款项下的免责声明不影响乙方动作本期债券的主承销商欢喜担的连累）。   第九条不可抗力 服的天然事件和社会事件。主见发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式 文书其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主见发生不可抗力事件的一 方还必须尽一切合理的起劲减轻该不可抗力事件所形成的不利影响。 有筹划，并应当尽一切合理的起劲尽量减轻该不可抗力事件所形成的损失。如果 该不可抗力事件导致本公约的方针无法扫尾，则本公约提前阻隔。   第十条 背信连累 书及本公约的轨则根究背信方的背信连累。   （1）刊行东谈主未能按照召募说明书或其他关连商定，按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或应计利息（以下合成还本付息），但增信主体或其他主体 已代为履行偿付义务的除外；   （2）刊行东谈主触发召募说明书中联系商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 足额偿付的，但增信主体或其他主体已代为履行偿付义务的除外；   （3）本期债券未到期，但有充分凭证证明刊行东谈主不可按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期 足额偿付的；   （4）刊行东谈主违背召募说明书对于交叉保护（如有）的商定且未按持有东谈主要 求落实负面赈济法子的；   （5）刊行东谈主违背召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有东谈主 要求落实负面赈济法子的；   （6）刊行东谈主被法院裁定受理破产肯求的。   （1）连接履行。本期债券组成第 10.2 条第（6）项外的其他背信情形的， 刊行东谈主应当按照召募说明书和关连商定，连接履行关连承诺或给付义务，法律 法例另有轨则的除外。   （2）协商变更履行方式。本期债券组成第 10.2 条第（6）项外的其他背信 情形的，刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行方式，以新达成的方式履 行。   （1）法定免除。背信行动系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的关连轨则。   （2）商定免除。刊行东谈主背信的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他方式免除刊行东谈主背信连累，免除背信连累的情形及范围由刊行东谈主与本期债券 持有东谈主通过协商或其他方式另行商定。 任何行动（包括不动作）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、毁伤、债务、 判决、损失、成本、支拨和用度（包括合理的讼师用度），该方应负责抵偿并使 另一方免受损失。      第十一条 法律适用和争议措置 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 之间协商措置。如果协商措置不成，任何一方均有权向本公约签署地点有统治 权的东谈主民法院拿告状讼。 各方有权连接哄骗本公约项下的其他权利，并应履行本公约项下的其他义务。      第十二条 公约的收效、变更及阻隔 或合同专用章后，自本期债券刊行的驱动登记日（如系分期刊行，则为首期发 行的驱动登记日）起收效并对本公约两边具有拘谨力。 协商一致签订书面补充公约后收效。本公约于本期债券刊行完成后的变更，如 触及债券持有东谈主权利、义务的，应当事前经债券持有东谈主会议同意。任何补充协 议均为本公约之不可分割的组成部分，与本公约具有同等遵守。   （1）甲方履行完毕本期债券项下的全部本息兑付义务；   （2）债券持有东谈主或甲方按照本公约商定变更受托治理东谈主；   （3）本期债券未能刊行完成或因不可抗力致使本公约无法连接履行；   （4）出现本公约商定其他阻隔情形导致本公约阻隔。   第十三条 文书 过中国邮政特快专递边幅进行寄送，或者传真发送到本公约两边指定的以下地 址。   甲方通信地址：中国广东省深圳南山区蛇口兴华路 6 号南海意库 3 号楼   甲方收件东谈主：徐念龙   甲方传真：0755-26818666 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书   乙方通信地址：深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 21 楼   乙方收件东谈主：冯源、吴林、冯诗洋   乙方传真：0755-23835201 变更发生辰起三个责任日内文书另一方。   （1）以专东谈主递交的文书，应当于专东谈主递交之日为灵验投递日历；   （2）以邮局挂号或者快递服务发送的文书，应当于收件回执所示日历为有 效投递日历；   （3）以传真发出的文书，应当于传真得胜发送之日后的第一个责任日为有 效投递日历。 在收到文书或要求后两个责任日内按本公约商定的方式将该文书或要求转发给 甲方。   第十四条 正直从业   两边应严格遵循联系法律法例以及行业谈德表率和行动准则，共同营造公 平平正的买卖环境，增强两边里面责任主谈主员的合规和正直从业意志，自觉抵制 不正直行动。两边不得为谋取不正当利益或买卖契机进行多样边幅的买卖行贿 或利益运送，包括但不限于向公约敌手方偏激关连成员支付除本公约商定之外 的额外责任酬金或其他经济利益、利用内幕信息或未公开信息径直或者曲折为 本方、公约敌手方或者他东谈主谋取不正当利益等。   第十五条 附则 让其在本公约中的权利或义务。 无效或不可执行的，且不影响到本公约全体遵守的，则本公约的其他条目仍应 完全灵验并应当被执行。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 的用度、背信金和补偿款项均包含升值税。 供报送联系部门。各份均具有同等法律遵守。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书     第十一节 本次债券刊行的联系机构及利害关系 一、本次债券刊行的联系机构   （一）刊行东谈主：招商局蛇口工业区控股股份有限公司  住所：广东省深圳市南山区蛇口太子路 1 号新期间广场  办公地址：中国广东省深圳南山区蛇口兴华路 6 号南海意库 3 号楼  法定代表东谈主：蒋铁峰  董事会文牍：余志良  接洽东谈主：徐念龙  接洽电话：0755-26819600  邮政编码：518067   （二）主承销商偏激他承销机构   牵头主承销商、簿记治理东谈主：招商证券股份有限公司  住所：深圳市福田区福田街谈福华一齐 111 号  办公地址：深圳市福田区福田街谈福华一齐 111 号 27 楼  法定代表东谈主：霍达  接洽东谈主：蒋明华、梁鹏、陈诚、李浩源、冯树、谢黎晔、刘天舒  接洽电话：0755-83081361  传真：0755-83081361  邮政编码：518046   联席主承销商、债券受托治理东谈主：中信证券股份有限公司  住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号不凡期间广场（二期）北座  办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 21 层  法定代表东谈主：张佑君  接洽东谈主：王宏峰、陈海角、冯源、冯诗洋 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  接洽电话：0755-2383 5062  传真：0755-23835201  邮政编码：518048   联席主承销商：中国国际金融股份有限公司  住所：北京市曙光区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层  办公地址：北京市曙光区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层  法定代表东谈主：陈亮  接洽东谈主：王超、裘索夫、汪鉴  接洽电话：010-65051166  传真：010-65051156  邮政编码：100004   联席主承销商：中信建投证券股份有限公司  住所：北京市曙光区安立路 66 号 4 号楼  办公地址：广东省深圳市福田区鹏程一齐广电金融中心大厦 35 层  法定代表东谈主：刘成  接洽东谈主：李晨毓、柏龙飞、杨浩杰  接洽电话：0755-23953856  传真：0755-88604112  邮政编码：518034   （三）讼师事务所：上海市锦天城讼师事务所  住所：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11、12 层  办公地址：深圳市福田区福华三路不凡世纪中心 1 号楼 21-23 楼  事务所负责东谈主：沈国权  承办讼师：孙民方、韩欢欢  接洽电话：0755-82816616 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书  传真：0755-82816898  邮政编码：518026   （四）管帐师事务所   德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）  办公地址：上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼  事务所负责东谈主：付建超  接洽东谈主：彭金勇  接洽电话：13510108079  传真：021-61418888  邮政编码：200001   毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）  办公地址：北京市东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 楼  事务所负责东谈主：邹俊  接洽东谈主：陈泳意、杨玲  接洽电话：020-3813 7738  传真：8620 3813 7000  邮政编码：510623   （五）本次债券登记机构：中国证券登记结算有限连累公司深 圳分公司  住所：深圳市福田区深南大路 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼  负责东谈主：汪有为  电话：0755-21899999  传真：0755-21899000  邮政编码：518000  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书     （六）本次债券肯求上市的证券交易所：深圳证券交易所    住所：深圳市福田区深南大路 2012 号    理事长：沙雁    电话：0755-82083333    传真：0755-82083947    邮政编码：518000     （七）召募资金专项账户开户银行    开户银行：招商银行深圳新期间支行    账户称呼：招商局蛇口工业区控股股份有限公司    银行账号：812280032810002    大额支付系统号：308584001081 二、刊行东谈主与本次刊行的联系机构、东谈主员的利害关系 情形：    甘休2024年12月31日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“招 商蛇口”，股票代码001979.SZ）的执行贬抑东谈主招商局集团有限公司为招商证券 股份有限公司（以下简称“招商证券”）的执行贬抑东谈主。招商局集团有限公司通 过其子公司招商局金融控股有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司和Best Winner Investment Ltd.曲折共计持有招商证券股份有限公司44.17%的股份。持股 情况包括：深圳市集盛投资发展有限公司持股19.59%、招商局金融控股有限公 司持股23.55%、Best Winner Investment Ltd持股1.02%。    甘休2024年12月31日，招商致远老本投资有限公司（招商证券的全资私募 基金子公司）通过深圳市招为投资合伙企业（有限合伙）持有招商蛇口股票 持仓59，200股。  招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 情形：    甘休 2024 年 12 月 31 日，中信证券自营业务股票账户累计持有招商蛇口 （001979）股票 685，149 股；信用融券专户持有招商蛇口（001979）股票 87，800 股。 立财务咨询人，于 2023 年 7 月 20 日，刊行东谈主因购买资产而新刊行股份已得胜上 市，购买资产交易已完成。于 2023 年 9 月 29 日，刊行股份召募配套资金交易已 完成。 情形：    甘休 2024 年 12 月 31 日，中金公司中金自营类（含作念市）账户、中金融资 融券专户及中金浦成在中金开立的证券账户持有招商蛇口（001979）股票 际子公司 CICC Financial Trading Limited 持有招商蛇口（001979）股票 69，054 股； 子公司中金基金治理的账户持有招商蛇口（001979）股票 21，100 股；子公司中 金财富证券的融资融券账户持有招商蛇口（001979）股票 400 股。 关系情形：    甘休 2024 年 12 月 31 日，中信建投证券偏激子公司累计持有招商蛇口 （001979）股票 167，840 股。    除此除外，刊行东谈主与本次债券刊行联系的中介机构偏激负责东谈主、高等治理 东谈主员及承办东谈主员之间不存在径直或曲折的股权关系偏激他利害关系。 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书      第十二节 刊行东谈主、中介机构及关连东谈主员声明 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                    刊行东谈主声明   根据《公司法》、《证券法》和《公司债券刊行与交易治理办法》的联系规 定，本公司稳妥公开刊行公司债券的条件。 刊行东谈主法定代表东谈主签名：                        蒋铁峰                           招商局蛇口工业区控股股份有限公司                                            年 月 日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书         刊行东谈主全体董事、监事及高等治理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高等治理东谈主员承诺本召募说明书不存在误差纪录、 误导性讲述或者紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律责 任，并承诺招供各期刊行文献、履行关连职责。 董事签名：                        黄传京                           招商局蛇口工业区控股股份有限公司                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明不存在误差纪录、误导性讲述或 紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。 式样负责东谈主署名：                        李浩源 法定代表东谈主或授权代表署名：                        刘 波                                   招商证券股份有限公司                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 本页为授权书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明不存在误差纪录、误导性讲述或 紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。 式样负责东谈主署名：                        王宏峰             陈海角 法定代表东谈主或授权代表署名：                        孙 毅                                   中信证券股份有限公司                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 本页为授权书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明不存在误差纪录、误导性讲述或 紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。 式样负责东谈主署名：                        裘索夫 法定代表东谈主或授权代表署名：                        宋 黎                                中国国际金融股份有限公司                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 本页为授权书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                     主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明不存在误差纪录、误导性讲述或 紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。 式样负责东谈主（署名）：________________                   李晨毓 法定代表东谈主（授权代表东谈主）（署名）：__________________                                刘乃生                                  中信建投证券股份有限公司                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 本页为授权书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                   刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募说明书，阐明召募说明书与本所出具的法律 意见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律意 见书的内容无异议，阐明召募说明书不致因所援用内容出现误差纪录、误导性 讲述或紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律连累。 承办讼师署名： 讼师事务所负责东谈主署名：                                  上海市锦天城讼师事务所                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书               管帐师事务所声明及承诺   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐明召募说明书与本所出具的 审计呈文不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审 计的财务呈文的内容无异议，阐明召募说明书不致因所援用内容而出现误差记 载、误导性讲述或紧要遗漏，并对其委果性、准确性和完整性承担相应的法律 连累。 承办注册管帐师署名： 管帐师事务所负责东谈主署名：                       德勤华永管帐师事务所（特殊普通合伙）                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书 管帐师下野说明 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书               管帐师事务所声明及承诺   本所及署名注册管帐师已阅读《招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书》（以下简称“召募    ），阐明召募说明书中援用的联系刊行东谈主经审计的 2024 年度财务报表的 说明书” 内容，与本所出具的审计呈文不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对刊行东谈主在 召募说明书中援用的经本所审计的财务呈文的内容无异议，阐明召募说明书不 致因上述所援用内容而出现误差纪录、误导性讲述或紧要遗漏，并对其委果性、 准确性和完整性承担相应的法律连累。 承办注册管帐师署名： 管帐师事务所负责东谈主署名：                      毕马威华振管帐师事务所（特殊普通合伙）                                          年   月   日 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第一期）召募说明书                  第十三节 备查文献 一、备查文献   除召募说明书表现的贵府外，刊行东谈主及主承销商将整套刊行肯求文献偏激 关连文献动作备查文献，供投资者查阅。联系备查文献如下：   （一）中国证监会同意本次债券注册的文献；   （二）本期债券召募说明书；   （三）刊行东谈主 2022 年-2024 年经审计的财务呈文及 2025 年 1-3 月未经审计 或审阅的财务报表；   （四）刊行东谈主讼师为本次债券出具的法律意见书；   （五）本次公司债券受托治理公约；   （六）本次公司债券债券持有东谈主会议法则。 二、备查文献查阅时候、地点    （一）查阅时候   在本期债券刊行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本期债券召募 说明书及上述备查文献，或拜访深交所网站（http://www.szse.cn）查阅本期债券 召募说明书。    （二）查阅地点   办公地址：中国广东省深圳市南山区蛇口兴华路 6 号南海意库 3 号楼   接洽东谈主：徐念龙   接洽电话：0755-26819600   办公地址：深圳市福田区福田街谈福华一齐 111 号   接洽东谈主：蒋明华、梁鹏、陈诚、李浩源、冯树、谢黎晔、刘天舒   接洽电话：0755-83081361

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