这是「岩松不雅点」第1831篇原创著述

最近，流感每每上热搜。

据中国疾控中心数据，现时流感病毒阳性率抓续上涨，其中99%以上为甲流。国度疾控中心发布第52周（2024年12月23日－2024年12月29日）流感监测周报裸露，朔方省份哨点病院讲演的ILI%为7.2%，高于前一周水平（6.4%），且高于2021~2023年同期水平（4.2%，5.5%和6.5%）。朔方省份哨点病院讲演的 ILI%自44周开动联络快速上涨，南边省份哨点病院讲演的 ILI%现时也有加快上涨趋势。

寰球多地疾控进军指示，要作念好个东谈主驻防，提防提神呼吸谈、肠谈传染病。跟着流感感染东谈主数加多，激发一波抗流感药物抢购激越。

现时，流感抗病毒药物主要有奥司他韦、阿比多尔、玛巴洛沙韦、扎那米韦和帕拉米韦等。但市集热度主要鸠合在奥司他韦和“全病程只需服用一次”的新一代“流感神药”——玛巴洛沙韦（速福达）。

流感高发的信息不仅刷屏了各短视频大视频APP，最近又开动引爆A股，新华制药、以岭药业、华北制药、鲁抗医药、百花医药、东北制药、葫芦娃、金石亚药、众生药业等十余家流感想法股集体涨停，振东制药、上海凯宝、香雪制药、一品红等想法股跟涨。

流感想法暴涨，该怎样看待？

1、流感是季节性的，短期的刺激

北京市疾控中心对近期传染病口头作念出简直认中指出，流感病毒感染瞻望在2025年1月上旬达到岑岭。一年就卖这几个月的流感高发期，之后呢？以这种短期事件的视角去接洽一家公司事迹增长瑕瑜常单方面的。

拿今天涨停的东阳光来说，主营业务上就没找到流感关联业务。

网上信息说，东阳光药及关联公司广东东阳光药业有限公司共有10个批准文号，占比达到1/3，其坐褥的磷酸奥司他韦“可威”，2023年在中国磷酸奥司他韦市集占有率达64.8%，领有全球最大的磷酸奥司他韦坐褥基地。

咱们看下事迹情况，从2018年于今，利润基本就莫得大的增长。即使假定公司利润归附到11亿的水平，现时370亿的市值也仍是对应了33.6倍的市盈率。在医药股板块大跌3年多后的现时，那些十几倍市盈率的细分医药龙头难谈不是更好吗？

2、流感对想法股事迹有多大的拉动？

每家制药企业无数齐会坐褥几十、上百种药品，抗流感药仅仅广宽家具中的一个，止境是那些利润和营收的占比可能连10%齐不到想法股来说，即使销量增长个几倍，对全体事迹来说齐是艳羡不大的。

比如，两连板的哈药股份，能和流感拉上边的抗病毒感染业务营收只占比6.6%，利润比例不到8%。

通常两连板的鲁抗医药，跳跃40%是兽用药，不到4成的制剂药品主要照旧些头孢、青霉素，和男科用药他达拉非片。要说和流感的关系也就剩下扶持消炎了。访佛情况还有华北制药。

南边的一又友一看病毒，忖度第一本相识思到香雪制药的抗病毒口服液，诚然昨天股价涨了14.6%，可惜营收占比只消9.2%，利润占比只消6.4%。

空洞来说，流感想法主要照旧游资借机炒作的噱头。大家千万不要看到股价涨了就盲主见跟风追涨。照旧要从公司全体业务发展，和长久事迹情况去看医药公司的投资价值。

诚然流感想法股不保举大家去参与，但医药板块仍是退换3年多了，现时仍是处于完全的低位，流感想法股能劝诱更多的资金去关怀医药地方，这小数咱们是乐见其成的。

奥司他韦、玛巴洛沙韦想法股梳理：

1、众生药业：

用于调治甲型流感的一类鼎新药物昂拉地韦片（商品名：安睿威 ）的新药上市恳求已得回NMPA受理，正在审评审批程度中。且是国内第一个获批临床的甲型流感病毒RNA团聚酶约束剂，对包括奥司他韦耐药株、高致病性禽流感病毒株和巴洛沙韦耐药株等在内的多种不同亚型流感病毒株具有巨大的约束活性。

公司中枢家具复方丹参片、复方血栓通胶囊、复方血栓通软胶囊、脑栓通胶囊现时还在消化集采降价，导致最近几年利润在抓续下滑。

市集相比看好的是公司从中药转型鼎新药，公司鼎新药技俩标新药昂拉地韦片上市恳求得回受理，传闻是由钟南山院士担任临床西宾的总技俩肃穆东谈主，同期还得回好意思国FDA同意开展临床商讨。这个药远景应该相比好，但具体能孝敬几许事迹增量还不好说。

公司另外还有7个鼎新药技俩处于临床西宾阶段，鼎新药技俩共得回中国、好意思国、欧洲、日本多个国度/地区共151项授权专利。在最热的减肥药GLP-1赛谈，公司RAY1225打针液具有GLP-1受体和GIP受体双重应许活性，现时也已鼓吹到II期临床西宾阶段。

这家公司现时估值未低廉，主要看的翌日增长预期，要是你对他的家具不是很了解，炒黄金冷漠多不雅察，商讨明晰后不才论断。

2、健康元：

公司玛帕西沙韦为鼎新抗流感的1类新药，是一种新式帽依赖性核酸内切酶约束剂。临床逝世裸露玛帕西沙韦对甲流、乙流齐有显贵后果。

在各样的想法股里，像健康元这类，历史事迹抓续踏实增长的公司照旧有进一步看的价值的。

公司正巧家具换挡期，妥布霉素纳入医保对冲左沙集采，负面影响逐渐出清。抗流感新药TG-1000为1类鼎新药，于2024年8月报产，瞻望2025年二季度获批，TG-1000有用调治期长，瞻望上市后快速放量。

公司最近十年利润复合增长率为18%，现时估值为14倍市盈率，估值偏低。3季报由负转正，单3季度事迹同比增长25%，有事迹改善迹象。这个值得进一步挖掘。

3：百花医药：

现时公司调治流感的化药主要研发技俩有：抗病毒的奥司他韦干混悬剂、玛巴洛沙韦等。

这种公司完全莫得看的价值。赚1年，亏2年的，赚的本领赚小钱，亏的本领底裤齐亏没了。

4：上海医药：

旗下全资子公司上海中西三维药业有限公司曾获罗氏制药奥司他韦专利授权，坐褥奥尔菲，虽奥尔菲已退出市集，但公司已启动奥司他韦复产治安。

上海医药是主营医药买卖的，跳跃9成业务是药物的分销，复产奥司他韦对公司事迹影响基本无须推敲。公司每年岁迹增长在10%足下，现时20倍PE，估值不低了。

5：华海药业：

磷酸奥司他韦胶囊得回药品注册文凭。

华海药业是国内特质原料药龙头，沙坦类、普利类药物占全球市集份额处于开首地位。比年来也在鼓吹鼎新药战术布局。

现时，公司原料药与中间体板块价钱处在较低的位置，鼎新药板块多个品种已处于要津临床，有望在翌日2-3年内竣事买卖化，市集看好公司将干涉事迹归附增长阶段。

公司近10年利润复合增长率在12%足下，现时29倍PE，3季报事迹大幅改善，增长43%，对应21倍PETTM，25年预期事迹对应15倍市盈率。现时股价基本反馈了25年的事迹增长预期。

6：东谈主福医药：

磷酸奥司他韦胶囊得回好意思国FDA批准文号。

东谈主福和恩华并称为“精麻双雄”，流感不是他的主要业务。东谈主福和恩华齐是在咱们医药追踪的长坡厚雪系列著述中有详备分析过的。

精麻行业具有高壁垒属性，是个可以的行业。但东谈主福的基本面短处相比多，欠债率高，大股东照旧个定时炸弹。看东谈主福就不如选恩华了，有艳羡的可以翻看咱们历史著述里的长坡厚雪系列。

《东谈主福医药：复合增速18%，估值仅12倍PE的高壁垒细分医药龙头》

《恩华药业：赢利才气忘形恒瑞的医药细分龙头，估值已干涉合理区间》

7：双鹭药业：

奥司他韦胶囊公司已有家具销售。

公司利润联络下滑，3季报下滑-100%，径直变亏蚀股了。可以径直归入垃圾股。

8：科伦药业：

ACV203技俩即奥司他韦胶囊已获批坐褥。

科伦药业和流感的关系也不大，亦然咱们长坡厚雪系列著述中有详备分析过的。公司和流感关怀也不大，公司正本是“输液大王”通过研发鼎新药迎来第二春。鼎新药在布局10余年后行将迎来收货期，和默沙东的几个三期临床将成为公司的星辰大海。

公司历史事迹并不好，2013到2016联络下滑，到2017年才开动牢固归附，最近3年利润踏实增长。2016年到2023年，7年本领里，营收界限增长了1.5倍，利润增长了3倍多，利润复合增长率为22.7%。成长性也算可以了。

现时估值18倍PE，3季报增长26%，只消15倍PETTM。诚然现时股价还在退换，但公司事迹好，行业远景好，估值又在低位，这种公司正好是咱们要找的。

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